收入和利润（同比环比） - 第二季度GAAP净收入为5亿美元，年初至今为3亿美元[22] - 第二季度费用相关收益（FRE）为8.87亿美元（每股0.98美元），同比增长17%[25] - 第二季度总运营收益（TOE）为12亿美元（每股1.33美元），同比增长14%[25] - 过去12个月（LTM）FRE为36亿美元（每股3.96美元），同比增长34%[25] - 过去12个月（LTM）TOE为47亿美元（每股5.19美元），同比增长26%[25] - 第二季度调整后净收入（ANI）为11亿美元（每股1.18美元），同比增长9%[25] - 过去12个月（LTM）ANI为45亿美元（每股4.98美元），同比增长27%[25] - 公司总投资收益从984,624增长至1,186,369，增幅为20.5%[132] - 公司净收入（归属于KKR普通股股东）从667,926下降至472,387，降幅为29.3%[132] - 公司调整后净收入从971,869增长至1,063,350，增幅为9.4%[135] - 公司总运营收益从1,049,462增长至1,193,807，增幅为13.8%[136] - 公司费用相关收益从755,397增长至886,754，增幅为17.4%[136] - 公司调整后EBITDA从1,302,614增长至1,448,230，增幅为11.2%[137] - 公司资产管理板块总收入从1,728,165增长至1,856,597，增幅为7.4%[139] 成本和费用（同比环比） - 交易费用本季度达1.996亿美元，YTD达4.289亿美元，其中80%集中于债务产品[72][75] - 2025年第二季度股权激励税收优惠金额为2920万美元，与2024年同期2940万美元基本持平[144] - 2025年截至第二季度股权激励税收优惠累计达6000万美元，较2024年同期的5560万美元增长8%[144] 资产管理规模（AUM）表现 - 资产管理规模（AUM）为6860亿美元，同比增长14%[25] - 收费资产管理规模（FPAUM）为5560亿美元，同比增长14%[25] - 资产管理规模（AUM）达6860亿美元，同比增长14%，其中收费AUM为5560亿美元（占81%），永续资本为2890亿美元（占AUM的42%）[46][47] - 资产管理规模（AUM）季度环比增长5%，同比增长18%至1794.47亿美元，本季度新增有机资本募集82.39亿美元，年初至今（YTD）新增134.61亿美元[62][63] - 截至2025年6月30日的三个月，公司管理资产总额从5260.45亿美元增长至5562.47亿美元，增长5.7%[104] - 公司总资产管理规模（AUM）为6858.06亿美元，其中私募股权和实物资产占672.8亿美元，信贷和流动性策略占2075.07亿美元[111] 业务线表现 - 资产管理板块收益在2Q'25达到112.7亿美元，同比增长13%，主要由管理费增长（16%至37亿美元）驱动[36][39][40] - 私募股权板块AUM达2146亿美元（同比增长16%），2Q'25新增资本募集55亿美元，传统PE组合LTM回报率13%[58][59] - 私募股权板块2Q'25资本部署49亿美元，主要集中于欧美传统PE及科技医疗领域[59][60] - 信贷和流动性策略部门AUM季度环比增长3%，同比增长10%至2917.83亿美元，本季度新增资本募集142.5亿美元，YTD新增285.79亿美元[67][68] - 保险部门净投资收益本季度达17.89亿美元，YTD达35.18亿美元，全球大西洋（Global Atlantic）AUM达2010亿美元[81][82] - 私募股权业务的管理资产从1240.5亿美元增长至1412.22亿美元，增长13.8%[104] - 实物资产业务的管理资产从1440.33亿美元增长至1504.97亿美元，增长4.5%[104] - 信贷及流动性策略业务的管理资产从2579.62亿美元增长至2645.28亿美元，增长2.5%[104] - 公司资产管理板块2025年第二季度收入为38.81亿美元，其中费用和其他收入为18.11亿美元，资本配置收入为20.7亿美元[131] - 公司保险板块2025年第二季度净保费收入为10.54亿美元，净投资收益为36.47亿美元[131] 资本募集与部署 - 第二季度新募集资本为280亿美元，过去12个月为1090亿美元[25] - 2Q'25新募集资本280亿美元，LTM募集资本585亿美元，未动用承诺资金1151亿美元[37][52][53] - 三个月内新募集资本总额为388.06亿美元，其中私募股权业务募集186.91亿美元[104] - 私募股权业务总承诺金额为2205.82亿美元，未动用承诺金额为551.32亿美元[107] - 实物资产业务总承诺金额为1059.35亿美元，未动用承诺金额为332.75亿美元[108] - 信贷和流动性策略业务线总承诺金额为452.38亿美元，其中未动用承诺为161.66亿美元，已投资293.14亿美元[110] - 公司在私募股权、实物资产及信贷与流动性策略业务线的未动用承诺资本达105亿美元[146] 投资组合回报 - 基础设施投资组合在过去12个月（LTM）增值14%，机会型房地产投资组合增值7%[63] - 杠杆信贷组合LTM增值7%，另类信贷组合增值9%[68] - 基金投资表现：基础设施组合LTM回报率14%，杠杆信贷组合回报率7%[55] - 亚洲基金IV的剩余公允价值为143.57亿美元，较剩余成本83.97亿美元增值71%[106] - 全球基础设施投资者IV的剩余公允价值为181.42亿美元，较剩余成本139.63亿美元增值30%[108] - 核心投资者I的剩余公允价值为169.05亿美元，较剩余成本82.99亿美元增值104%[106] 战略控股与保险业务 - 战略持有运营收益为11.94亿美元，公司预计其未来对TOE贡献将增加[31][32] - 战略控股部门本季度股息净收入6157.2万美元，YTD达6060.7万美元，预计2026年运营收益将超过3.5亿美元[90] - 公司通过战略控股板块参与核心私募股权策略的投资计入资产管理板块[158] 财务结构与债务 - 公司现金和短期投资为70.84亿美元，资产管理板块投资为93.6亿美元，净现金和投资为71.38亿美元[114] - 公司债务总额为93.06亿美元（按面值计算），包括KKR & Co. Inc.发行的84.1亿美元和KKR Financial Holdings LLC发行的8.96亿美元[119] - 公司在第二季度发行了5.9亿美元的6.875%次级票据，到期日为2065年[123] - 公司现金及短期投资为7,083,841[141] - 公司资产管理板块投资为9,360,072[141] 股东回报与股票回购 - 公司宣布2025年第二季度普通股股息为每股0.185美元，将于2025年8月26日支付[121] - 从2024年12月31日至2025年7月25日，公司使用1.1亿美元回购了100万股股票，平均成本为每股114.90美元[125] 风险管理与指引 - 公司修改了薪酬框架，降低了与费用相关收入的补偿目标百分比，增加了已实现附带权益和激励费用的补偿目标百分比[187] - 公司提到战略控股业务段的预期股息金额和投资回报可能大幅低于当前预期或完全无法实现[183] - 公司强调了全球大西洋保险业务的增长策略执行风险，包括其实际或感知的财务实力和评级变化[189] - 公司指出保险业务在GAAP下的净收入可能因会计标准变化而波动[189] - 公司提到战略控股业务段的长期复合收益潜力，但强调这并非未来表现的保证[183] - 公司警告了与组织结构相关的风险，包括作为受控公司的地位和普通股价格下跌的可能性[189] - 公司提到资产估值方法可能因市场和经济条件变化而具有主观性[190] - 公司强调了与投资活动相关的风险，包括历史回报不预示未来结果和依赖高杠杆投资[190] - 公司指出全球大西洋收购可能无法实现预期收益或整合失败的风险[191] - 公司提到保险业务面临持续低利率或高利率等波动市场条件的风险[191] 非GAAP指标与调整 - 非GAAP指标调整包含投资工具合并及抵押融资实体的影响[162] - 资产管理分部收益（Asset Management Segment Earnings）包含管理费、已实现绩效收入、已实现绩效收入补偿、已实现投资收入和已实现投资收入补偿，不包括未实现投资损益和未实现附带权益[169] - 保险运营收益（Insurance Operating Earnings）包含净投资收入、净保险成本和一般行政及其他费用，不包括与资产/负债匹配投资策略相关的已实现/未实现投资损益[169] - 战略控股分部收益（Strategic Holdings Segment Earnings）包含股息净额和净已实现投资收入，不包括未实现投资损益[169] - 费用相关收益（Fee Related Earnings）衡量资产管理分部从经常性收入中产生的收益，包括管理费和费用相关绩效收入[169][170] - 总运营收益（Total Operating Earnings）是费用相关收益、保险运营收益和战略控股运营收益的总和，反映各分部最经常性盈利形式[169] - 总资产管理分部收入（Total Asset Management Segment Revenues）包含管理费、交易和监控费净额、费用相关绩效收入、已实现绩效收入和已实现投资收入[171] - 管理资产规模（AUM）包括投资基金的公允价值、未动用资本承诺、Global Atlantic保险公司资产价值、CLO面值等，截至报告日达总和[173][174] - 收费管理资产规模（FPAUM）仅包含KKR有权收取管理费的AUM部分，基于资本承诺或投入资本计算（非公允价值）[173] - 未动用承诺（Uncalled Commitments）是KKR投资基金和共同投资工具未使用的资本承诺总额，可用于未来投资[173][176] - 已投资资本（Capital Invested）包括KKR投资基金、Global Atlantic保险公司和Principal Activities业务线的投资总额，衡量资本部署活动[173]