资产管理规模与投资组合表现 - 公司截至2025年6月30日的资产管理规模达1.580万亿美元[466] - 美国业务固定收益证券和商业抵押贷款组合规模为2200亿美元，平均收益率为5.0%[478] - 日本业务固定收益证券和商业抵押贷款组合规模为1440亿美元，平均收益率为3.0%[487] - PGIM截至2025年6月30日资产管理规模达1440.7亿美元，同比增长8.5%（1328.1亿美元）[559] - 公开固定收益类资产管理规模为877.7亿美元，同比增长8.7%（807.4亿美元）[559] - 私人信贷和其他另类资产规模达1236亿美元，同比增长9.1%（1133亿美元）[559] 收入与利润变化 - 2025年第二季度归属于Prudential Financial, Inc.的净收入为5.33亿美元，较2024年同期的11.98亿美元下降6.65亿美元[492][493] - 2025年前六个月归属于Prudential Financial, Inc.的净收入为12.4亿美元，较2024年同期的23.36亿美元下降10.96亿美元[492][494] - 2025年第二季度总收入为137.26亿美元，较2024年同期的148.83亿美元下降7.8%[492] - 2025年前六个月总收入为271.96亿美元，较2024年同期的383.92亿美元下降29.2%[492] 业务部门表现 - 2025年第二季度退休策略部门调整后税前营业利润为7.22亿美元，较2024年同期的9.89亿美元下降27%[501][508] - 2025年第二季度国际业务部门调整后税前营业利润为7.61亿美元，较2024年同期的7.02亿美元增长8.4%[501][512] - 2025年第二季度PGIM部门调整后税前营业利润为2.29亿美元，较2024年同期的2.06亿美元增长11.2%[501][507] - 2025年第二季度集团保险业务收入同比增长1.01亿美元至16.87亿美元，调整后营业利润微增400万美元至1.25亿美元[621] - 国际业务2025年第二季度调整后营业利润7.61亿美元，同比增长5900万美元，其中巴西业务增长贡献主要增量[649][650] 投资与市场风险 - 2025年第二季度实现投资净损失5.16亿美元，而2024年同期为净收益1.75亿美元[501][499] - 2025年第二季度市场风险收益价值变动净损失4.26亿美元，较2024年同期的2.97亿美元增加43.4%[501][500] - 2025年第二季度退休策略业务中调整后营业外收入净亏损7.16亿美元，主要受利率变动对MRB负债的净影响、外汇对冲损失及年度假设更新不利影响驱动[617][620] - 2025年第二季度退休策略业务中，MRB负债变动（不含NPR调整）带来4.47亿美元收入，但衍生品对冲资产公允价值变动造成8.63亿美元损失[617] 保险负债与产品表现 - 美国业务长期保险产品（固定和保证条款）的保险负债和保单持有人账户余额为2040亿美元[481] - 美国业务可调整信用利率合同的保险负债和保单持有人账户余额为360亿美元[482] - 日本业务固定和保证条款的保险产品负债为1100亿美元[489] - 日本业务含市场价值调整的合同负债为390亿美元[489] - 日本业务可调整信用利率合同的负债为90亿美元[489] 新业务保费与销售渠道 - 2025年第二季度年化新业务保费按实际汇率计算为5.41亿美元，同比增长4.2%（2024年为5.19亿美元）[657] - 2025年上半年年化新业务保费按实际汇率计算为11.17亿美元，同比增长7.8%（2024年为10.36亿美元）[657] - 2025年第二季度Life Planner渠道年化新业务保费为2.14亿美元，同比增长8.1%（2024年为1.98亿美元）[659] - 2025年第二季度Life Consultants渠道年化新业务保费为1.51亿美元，同比增长23.8%（2024年为1.22亿美元）[659] 费用与成本变化 - 2025年上半年个人退休策略业务费用支出增加2.73亿美元[592] - 2025年上半年集团保险业务行政费用率保持稳定，总体为15.0%，较2024年同期下降0.1个百分点[621][624] 外汇与汇率影响 - 截至2025年6月30日，公司外汇对冲工具总额为79亿美元，其中76亿美元为与日元实体相关的美元计价资产[524] - 国际业务和PGIM部门的非美元收益按固定汇率折算，2025年6月30日三个月期间对调整后营业收入的净影响为减少200万美元[532] - 公司持有的外汇远期合约名义金额为8亿美元（2025年6月30日和2024年12月31日）[533] 再保险交易与准备金调整 - 2024年公司通过两笔再保险交易将担保万能寿险业务的法定准备金累计减少60%，其中2024年12月与Wilton Re的交易覆盖了剩余准备金的40%[636] - 日本业务通过Prismic Re International完成70亿美元储备再保险交易，涉及美元计价终身寿险保单[648] 市场预期与长期假设 - 公司对10年期美国国债收益率的长期预期维持在3.5%，对10年期日本政府债券收益率的长期预期上调25个基点至1.5%[542] - 国内可变寿险业务的长期股权预期回报率为8.0%，国际业务为5.5%[541]