业务线表现 - 公司通过2024年QSR协议从2024年7月1日开始分出一部分新保险业务，包括定期保费保单和一次性保费保单，业务期限为2024年7月1日至2025年6月30日[9] - 公司通过2023年XOL协议为2021年10月1日至2022年3月31日期间的部分新保险业务提供再保险[9] - 公司通过2023年QSR协议从2023年7月1日开始分出一部分新保险业务，包括定期保费保单和一次性保费保单，业务期限为2023年7月1日至2024年6月30日[9] - 公司通过2022年QSR协议从2022年7月1日开始分出一部分新保险业务，包括定期保费保单和一次性保费保单，业务期限为2022年1月1日至2023年6月30日[9] - 公司通过2020年一次性保费QSR协议为2020年1月1日至2021年12月31日期间的部分新保险业务提供再保险[9] - 公司通过2018年一次性保费QSR协议为2018年1月1日至2019年12月31日期间的部分新保险业务提供再保险[9] - 公司通过2016年一次性保费QSR协议为2012年1月1日至2017年12月31日期间的部分新保险业务提供再保险[9] - 公司通过2012年QSR协议为2011年第四季度至2014年第四季度期间的部分新保险业务提供再保险[9] 债务情况 - 公司拥有2027年到期的4.875%无担保优先票据，原始本金金额为4.5亿美元[13] - 公司拥有2029年到期的6.200%无担保优先票据，原始本金金额为6.25亿美元[13] - 高级票据负债维持在10.66亿美元水平[20] - 有担保借款从5.38亿美元显著增加至7.63亿美元[20] - 2025年6月30日高级票据总额为10.666亿美元（2027年到期4.875%利率4.48011亿美元，2029年到期6.200%利率6.18592亿美元）[177] - 抵押贷款融资设施借款从2024年12月31日的4.92429亿美元增至2025年6月30日的6.64248亿美元，利率6.028%[177] - FHLB预付款总额从2024年12月31日的4586.5万美元增至2025年6月30日的9868.5万美元[177] 资产变化 - 公司总资产从2024年12月31日的86.64亿美元增长至2025年6月30日的95.81亿美元[20] - 投资组合总额从63.45亿美元增至64.85亿美元，其中可供出售固定收益证券公允价值从50.75亿美元降至51.08亿美元[20] - 住宅抵押贷款持有待售公允价值从5.20亿美元大幅增至6.98亿美元[20] - 合并VIE资产中的证券化住宅抵押贷款投资从7.17亿美元激增至13.95亿美元[20] - 未赚取保费从1.88亿美元下降至1.72亿美元[20] - 留存收益从46.95亿美元增长至49.07亿美元[20] - 累计其他综合亏损从3.50亿美元改善至2.73亿美元[20] - 库存股回购成本从9.68亿美元增至9.89亿美元[20] 收入和利润 - 公司2025年第二季度净保费收入为2.375亿美元，与2024年同期的2.377亿美元基本持平[21] - 2025年第二季度服务收入为1092万美元，同比下降17.6%（2024年同期为1327万美元）[21] - 2025年上半年净投资收入为1.413亿美元，较2024年同期的1.43亿美元下降1.1%[21] - 2025年第二季度投资亏损485万美元，较2024年同期的亏损449万美元扩大8%[21] - 公司2025年第二季度净利润为1.418亿美元，同比下降6.7%（2024年同期为1.519亿美元）[21] - 2025年上半年累计净利润为2.863亿美元，同比下降5.9%（2024年同期为3.043亿美元）[21] - 2025年第二季度每股基本收益为1.03美元，同比增长4%（2024年同期为0.99美元）[21] - 2025年上半年基本每股收益为2.02美元，较2024年同期1.98美元增长2%[48] 现金流 - 公司2025年第二季度股票回购金额达2.248亿美元，较2024年同期的5018万美元大幅增加348%[25] - 2025年上半年经营活动现金流为净流出6.455亿美元，较2024年同期的净流出1.562亿美元扩大313%[27] - 公司2025年上半年股息及股息等价物支付额为7591.5万美元，较2024年同期的7807万美元减少2.8%[28] - 2025年上半年普通股回购金额达4.319亿美元，同比大幅增长331.8%（2024年同期为1.0003亿美元）[28] - 公司2025年上半年通过证券化无追索权债务融资7.451亿美元，2024年同期无此类融资[28] - 2025年上半年净融资活动现金流入3.949亿美元，较2024年同期2.2639亿美元增长74.5%[28] 投资组合 - 公司持有公允价值为54.67亿美元的Level I投资资产[67] - 公司持有公允价值为59.23亿美元的Level II投资资产[67] - 公司持有公允价值为12.63亿美元的Level III投资资产[67] - 证券化住宅抵押贷款投资组合公允价值为13.95亿美元[67] - 证券化无追索权债务公允价值为13.6亿美元[67] - 公司2024年12月31日按公允价值计量的总资产为7,206,527千美元，其中Level I资产641,737千美元（8.9%），Level II资产6,549,634千美元（90.9%），Level III资产15,156千美元（0.2%）[72] - 可供出售固定收益证券总额5,074,920千美元，其中公司债券和票据占比最高达2,476,639千美元（48.8%）[72] - 短期投资总额521,648千美元，货币市场工具占比最高达384,934千美元（73.8%）[72] - 按公允价值计量的负债总额704,815千美元，其中证券化非追索权债务占比最高达703,526千美元（99.8%）[72] 抵押贷款业务 - 公司2025年6月30日直接主要抵押贷款IIF（保险金额）为2767亿美元，较2024年底2751亿美元增长0.6%[33] - 2025年上半年抵押贷款保险调整后税前营业收入达3.838亿美元，较2024年同期4.086亿美元下降6.1%[56] - 抵押保险总收入在2025年第二季度为2.883亿美元，同比增长0.8%[59] - 2025年第二季度损失率为5.1%，较2024年同期的-0.8%显著恶化[59] - 2025年第二季度费用率为29.7%，较2024年同期的28.5%上升1.2个百分点[59] - 截至2025年6月30日，公司持有待售住宅抵押贷款832笔，未偿还本金余额为6.9亿美元，其中99%在过去6个月内发放，76%在2025年第二季度发放[103] - 加州房产抵押贷款占未偿还本金余额的24%，其他州占比均不超过10%[103] - 截至2025年6月30日，公司承诺购买并资助的额外抵押贷款未偿还本金余额为2.3亿美元[104] 再保险安排 - 2024年QSR协议分出风险金额为30.43亿美元，2023年QSR协议为23.62亿美元[136] - 2025年QSR协议将分出新业务保费的30%，2026年QSR协议为30%，2027年QSR协议为15%[138] - 2020年单一保费QSR协议分出风险金额为14.36亿美元，2018年为6.29亿美元[136] - Eagle Re再保险安排中公司保留第一损失层，第二层由Eagle Re提供保障[141] - Eagle Re Issuers的总VIE资产和负债在2025年6月30日为6.09272亿美元，较2024年12月31日的7.29181亿美元下降16.4%[148] - 再保险信托中的金额在2025年6月30日为2.95亿美元，较2024年12月31日的2.83亿美元增长4.2%[153] - 2023 XOL协议初始覆盖金额为2.46亿美元，截至2025年6月30日剩余覆盖金额降至1.37亿美元[152] 损失准备金 - 抵押保险损失准备金在2025年6月30日为3.77232亿美元，较2024年12月31日的3.54431亿美元增长6.4%[166] - 2025年上半年新发初级违约通知23,972件，较2024年同期的22,860件增长5%[172] - 截至2025年6月30日的违约索赔率假设为7.5%，低于2024年同期的8.0%[173] - 2025年上半年抵押保险损失准备金净增加2.7264亿美元，而2024年同期为净减少875.5万美元[167] - 2025年前六个月的总索赔支付金额略高于2024年同期[175] 股票回购与股息 - 2025年第二季度公司以平均每股32.05美元的价格回购700万股股票，前六个月累计回购1340万股[193] - 截至2025年6月30日，公司仍有1.13亿美元股票回购授权可用，并新增7.5亿美元授权额度[193][194] - 2025年第一季度起季度股息从每股0.245美元增至0.255美元，上半年累计支付每股0.51美元[196][198] 其他综合收益 - 2025年第二季度其他综合收益（损失）累计余额期初为税前3.73亿美元，税后2.947亿美元[205] - 2025年第二季度未实现投资持有收益为税前2550.7万美元，税后2015.1万美元[205] - 2025年第二季度净实现投资处置损失为税前205.6万美元，税后162.4万美元[205] - 2025年第二季度净未实现投资收益为税前2756.3万美元，税后2177.5万美元[205] - 2025年第二季度其他综合收益总额为税前2756.3万美元，税后2177.5万美元[205] - 2025年第二季度其他综合收益累计余额期末为税前3.45495亿美元，税后2.72941亿美元[205]