收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为2.17086亿美元，同比增长10.8%[20] - 2025年上半年总营收为4.18403亿美元，同比增长16.3%[20] - 2025年第二季度净亏损359.2万美元，去年同期净利润979.3万美元[20] - 2025年第二季度每股基本亏损0.12美元，去年同期每股收益0.33美元[20] - 2025年第二季度收入同比增长10.8%，达到2.1709亿美元，主要由于美国市场销售额增长1930万美元（10.3%）和其他国家市场增长190万美元（23.0%）[180][181][183] - 2025年上半年收入同比增长16.3%，达到4.184亿美元，其中美国市场增长5718万美元（16.6%），其他国家市场增长133万美元（8.2%）[190][191][192] - 2025年第二季度净亏损359万美元，相比2024年同期的净利润979万美元大幅下降[179] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为84.0%，同比下降0.8个百分点，主要由于与Inspire IV相关的210万美元库存组件费用[184][185] - 2025年第二季度研发费用同比下降9.2%至2621万美元，主要由于下一代产品开发成本减少590万美元[186] - 2025年第二季度SG&A费用同比增长20.8%至1.595亿美元，主要由于员工薪酬增加1820万美元[187] - 2025年第二季度其他收入净额同比下降82.9%至98万美元，主要由于400万美元战略投资减值[188] - 公司2025年上半年销售成本增加1080万美元（19.7%），达到6540万美元，主要由于Inspire系统销量增长及与Inspire IV相关的210万美元过剩组件费用[193] - 公司2025年上半年毛利率从2024年同期的84.8%下降至84.4%，主要受过剩库存组件费用影响[194] - 公司2025年上半年研发费用减少370万美元（6.4%）至5400万美元，主要由于新一代产品开发成本减少1130万美元，部分被员工薪酬增加700万美元抵消[195] - 公司2025年上半年SG&A费用增加4610万美元（17.9%）至3.038亿美元，主要驱动因素是员工薪酬增加3560万美元[196] - 公司2025年上半年其他净收入减少500万美元至660万美元，主要由于战略投资减值400万美元及利息收入减少230万美元[197] - 公司2025年上半年所得税费用从2024年同期的170万美元增至240万美元，主要由于州和地方税增加[198] 各条业务线表现 - 2025年第二季度美国市场收入2.0715亿美元（占总收入95.4%），国际市场收入993.6万美元；上半年美国市场收入4.00756亿美元（占总收入95.8%）[135] - 公司2025年上半年95.8%的收入来自美国市场，4.2%来自国际市场[154] - 截至2025年6月30日，公司在美国拥有348个销售区域和259名现场临床代表[163] - 公司已获得覆盖美国超过3亿人口的商业保险政策[153] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年直接面向消费者的营销支出将显著增加[161] - 公司观察到部分患者和医生因等待Inspire V系统而延迟治疗，预计将持续到2025年底[160] - 公司认为GLP-1药物可能长期增加适合Inspire治疗的患者数量，但短期可能影响需求[164] - 公司预计研发费用将随着下一代Inspire系统和SleepSync™的开发以及临床研究的扩展而增加[174] - 公司预计SG&A费用将随着商业基础设施扩张和员工人数增加而持续增长[176] - 公司业务呈现季节性特征，第四季度因患者保险自付额完成而销售较高，第一季度则因自付额重置而销售较低[178] 现金流和投资活动 - 现金及现金等价物从2024年底的1.5015亿美元降至2025年6月的1.06927亿美元，下降28.8%[17] - 短期投资从2024年底的2.95396亿美元降至2025年6月的1.93968亿美元，下降34.3%[17] - 2025年上半年股票回购总额达7500.9万美元[22] - 2024年上半年经营活动净现金流出401.9万美元，较2023年同期878.2万美元净流入恶化145.77%[28] - 投资活动净现金流入4500.9万美元，主要来自1.73651亿美元投资到期收益[28] - 2024年上半年股票回购支出7500.9万美元，导致融资活动净现金流出8406.3万美元[28] - 公司2025年上半年资本支出1740万美元，主要用于Inspire V生产设备和SleepSync™平台开发[205] - 公司2025年上半年经营活动现金流为-401.9万美元，主要由于运营资产增加8600万美元及股票薪酬等非现金费用8250万美元[210][211] - 公司2025年上半年投资活动净现金流4500.9万美元，主要来自1.737亿美元投资出售收益，部分被1.087亿美元新投资抵消[213][214] 资产和负债变化 - 应收账款从2024年底的9306.8万美元增至2025年6月的1.37687亿美元，增长47.9%[17] - 库存从2024年底的8011.8万美元增至2025年6月的1.21633亿美元，增长51.8%[17] - 公司2025年第二季度记录210万美元的库存减值费用，涉及Inspire IV系统的过剩零部件[156] - 存货总额从2024年底的80,118千美元增至2025年中的121,633千美元，主要由于成品库存增加35,233千美元[57] - 公司2025年6月30日的超额和呆滞存货准备金为1.9百万美元，较2024年底的1.0百万美元增加90%[58] - 应收账款信用损失准备金从2024年底的880千美元增至2025年中的1,229千美元，增幅39.7%[56] - 2025年上半年公司核销应收账款净额为250千美元，主要涉及三家医疗系统客户[56] - 应付工资相关费用从2024年底的40,162千美元降至2025年6月30日的27,991千美元，减少30.3%[66] - 产品质保负债在2025年上半年减少383千美元，降幅41.1%，主要因保修索赔减少[66] - 经营性租赁负债的流动部分从2024年底的1,754千美元增至2025年6月30日的2,150千美元，增长22.6%[66] 股票和薪酬相关 - 2025年上半年股票期权行权118,184股，产生1,213.3万美元内在价值[115] - 未归属限制性股票单位(RSU)公允价值从2024年底的1.26亿美元增至2025年6月的1.62亿美元，增长28.3%[117] - 绩效股票单位(PSU)未确认薪酬费用为4,720万美元，预计在1.9年内摊销[120] - 2025年二季度加速确认股票薪酬费用1,120万美元，涉及符合退休条件的员工[106] - 公司ESPP计划预留1,354,931股，购股价为期间首/末收盘价的85%[121] - 董事会授权1.5亿美元股票回购计划，截至2025年6月30日已完成全部额度[100][103] - 通过加速回购协议(ASR)以均价190.29美元回购409,043股，总成本7,500万美元[101][102] - 2025年二季度员工退休计划匹配贡献达140万美元，同比增长27.3%[99]