财务数据关键指标变化 - 公司2025年第二季度摊薄后每股收益为3.96美元，同比下降8.5%（2024年同期为4.33美元）[134] - 2025年第二季度归属于MPC的净收入为12.16亿美元，同比下降2.99亿美元[151][152] - 2025年上半年归属于MPC的净收入为11.42亿美元，同比下降13.1亿美元[151][156] - 2025年第二季度销售和其他营业收入为337.99亿美元，同比下降41.15亿美元[151][152] - 2025年上半年公司各业务部门调整后EBITDA总计56.8亿美元，同比下降14.2亿美元[159] - 2025年上半年经营活动净现金流入25.75亿美元，较2024年同期的47.74亿美元下降46%[206] - 2025年上半年所得税准备金为3.05亿美元，较2024年同期的6.66亿美元下降[157] 收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度炼油与营销部门调整后EBITDA为18.9亿美元，同比下降6.5%（2024年同期为20.22亿美元）[133] - 公司2025年第二季度中游部门调整后EBITDA为16.41亿美元，同比增长1.3%（2024年同期为16.2亿美元）[133] - 公司2025年第二季度可再生能源柴油部门调整后EBITDA亏损1900万美元，同比收窄29.6%（2024年同期亏损2700万美元）[133] - 2025年上半年炼油与营销板块调整后EBITDA为56.8亿美元，较2024年同期的71亿美元显著下降[159] - 2025年上半年中游部门调整后EBITDA达33.61亿美元，同比增长4.7%（2024年同期为32.09亿美元）[133] - 2025年上半年可再生柴油部门调整后EBITDA增加5600万美元，利润率从3200万美元增至7500万美元[195] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年炼油与可再生能源柴油计划性检修成本达7.4亿美元，同比减少11%（2024年同期为8.31亿美元）[134] - 2025年第二季度原油成本下降导致收入成本减少39.2亿美元[152] - 2025年第二季度炼油运营成本（不含折旧和摊销）增加1.23亿美元（0.43美元/桶），主要由于能源成本上升[171] - 分销成本（不含折旧和摊销）增加4300万美元（0.14美元/桶），包括支付给MPLX的费用2025年第二季度为10亿美元，2024年同期为9.9亿美元[171] - 炼油计划周转成本增加0.24美元/桶（6800万美元），由于周转活动的范围和时机[172] - RINs（可再生燃料标准合规）支出2025年第二季度为3.14亿美元，2024年同期为2.93亿美元，主要由于义务量增加和平均RIN价格上升[173] - 2025年前六个月RINs支出为6.68亿美元，2024年同期为5.94亿美元，主要由于义务量增加和平均RIN价格上升[180] - 2025年上半年炼油运营成本（不含折旧和摊销）增加1.3亿美元，合每桶0.08美元，主要由于能源成本上升[177] 各条业务线表现 - 炼油与营销部门收入减少43.7亿美元，主要由于精炼产品平均销售价格下降0.33美元/加仑，部分被精炼产品销售量增加129 mbpd所抵消[168] - 炼油与营销部门调整后EBITDA下降1.32亿美元，主要由于炼油运营和分销成本增加，部分被每桶利润率上升所抵消，2025年第二季度每桶EBITDA为6.79美元，2024年同期为7.28美元[169] - 炼油与营销利润率2025年第二季度为17.58美元/桶，2024年同期为17.53美元/桶，市场指标导致约5亿美元的负面影响，主要由于酸性和甜性原油价差收窄及裂解价差下降[170] - 2025年前六个月炼油与营销部门收入减少58.9亿美元，主要由于精炼产品平均销售价格下降0.27美元/加仑，部分被销售量增加168 mbpd所抵消[174] - 2025年前六个月炼油与营销部门调整后EBITDA下降16.3亿美元，每桶EBITDA为4.45美元，2024年同期为7.72美元[175] - 中游部门2025年第二季度调整后EBITDA增加2100万美元，主要由于销售和营业收入增加1.03亿美元[188] - 2025年上半年中游部门调整后EBITDA增加1.52亿美元，主要由于销售和营业收入增加3.89亿美元，其中包含3700万美元的非经常性客户协议收益[189] - 可再生柴油部门2025年第二季度收入增加1.34亿美元，日均销量增加20.5万加仑[193] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年炼油厂加工的原油中约50%为酸油，50%为甜油[145] - 2025年MPC资本投资计划总额为12.5亿美元，不包括资本化利息和潜在收购[238] - MPLX 2025年资本投资计划总额为20亿美元，不包括资本化利息和潜在收购[238] - 2025年第三季度公司计划向养老金计划追加1.35亿美元强制缴款[251] - 2025年7月30日公司宣布每股0.91美元的股息，将于9月10日支付[250] 收购与资产处置 - MPLX以23.75亿美元现金收购Northwind Midstream，预计2025年第三季度完成交易[125] - MPLX以7亿美元收购BANGL LLC剩余55%股权，附带最高2.75亿美元的盈利支付条款，预计2025年第三季度确认超4亿美元收益[126] - 公司2025年7月出售乙醇合资企业TAMH 49.9%股权获4.25亿美元现金，预计第三季度确认2.45亿美元收益[130] - MPLX以2.37亿美元现金收购Whiptail Midstream的集输业务，初步公允价值包括1.72亿美元的物业、厂房及设备，4100万美元无形资产和2400万美元净营运资本[128] - MPC出售其在TAMH合资企业中49.9%的股份，获得4.25亿美元现金，预计确认2.45亿美元出售收益[130] 股票回购与分红 - MPLX在2025年上半年以平均每股51.38美元回购400万普通单位，耗资2亿美元，剩余3.2亿美元回购授权[137] - 2025年第二季度公司回购股票500万股，现金支付6.92亿美元，平均每股成本146.43美元[242] - 2025年上半年公司累计回购股票1200万股，现金支付17.49亿美元，平均每股成本147.29美元[242] - 截至2025年6月30日，公司剩余股票回购授权额度为60.3亿美元[242] - MPLX在2025年第二季度回购200万个普通单位，现金支付1亿美元，平均每单位成本50.31美元[245] - 截至2025年6月30日，MPLX剩余单位回购授权额度为3.2亿美元[245] - 2025年8月5日MPLX新增10亿美元普通单位回购授权，此前2022年8月2日已批准10亿美元授权[246] - 截至2025年6月30日，公司持有6.47亿MPLX普通单位，市值333.5亿美元（单价51.51美元），预计获得季度分红6.2亿美元[136] - 2025年上半年MPLX向公司支付有限合伙人分红12.4亿美元，较2024年同期11亿美元增长12.7%[137] 资本支出与投资 - 2025年上半年资本支出和投资总额为18.41亿美元，其中物业、厂房和设备增加13.58亿美元[212] - 2024年上半年短期投资净现金流入7.89亿美元，其中到期和出售短期投资分别为35.2亿美元和1.95亿美元，同时新增短期投资29.3亿美元[214] - 2025年上半年资本支出增加2.86亿美元，主要用于物业、厂房和设备[214] - 2025年上半年用于收购的现金为2.37亿美元，2024年同期为6.22亿美元，主要与中游业务收购相关[214] - 2025年上半年长期债务净现金流入9.19亿美元，2024年同期为15.8亿美元，其中MPC发行20亿美元高级票据并偿还12.5亿美元[215] - 2025年上半年普通股回购现金支出18.4亿美元，2024年同期为51.1亿美元[215] - 2025年上半年MPC（不含MPLX）资本支出和投资总额为7.38亿美元，其中炼油与营销占7.09亿美元[240] 流动性与债务 - 截至2025年6月30日，MPC（不含MPLX）流动性总额为51.8亿美元，包括银行循环信贷额度50亿美元和现金及短期投资2.87亿美元[218] - MPLX流动性总额为48.9亿美元，包括银行循环信贷额度20亿美元和现金及现金等价物13.9亿美元[228] - 2025年6月30日现金及等价物余额为16.7亿美元，较2024年12月31日的32.1亿美元下降48%[205] 敏感性分析 - 公司炼油与营销部门调整后EBITDA对混合裂解价差的敏感性为每桶1美元变化影响11亿美元[142] - 公司炼油与营销部门调整后EBITDA对酸油差价的敏感性为每桶1美元变化影响5.15亿美元[142] - 公司炼油与营销部门调整后EBITDA对甜油差价的敏感性为每桶1美元变化影响5.15亿美元[142] - 公司炼油与营销部门调整后EBITDA对天然气价格的敏感性为每MMBtu 1美元变化影响3.5亿美元[142] - 炼油业务对混合裂解价差敏感度为每桶1美元变动对应11亿美元年化EBITDA影响，酸油/甜油价差敏感度均为每桶1美元对应5.15亿美元[142] - 天然气价格敏感度为每MMBtu 1美元变动对应3.5亿美元年化EBITDA影响[142]