资产管理规模（AUM）表现 - 截至2025年6月30日，公司定制独立账户资产管理规模（AUM）达1001亿美元[106] - 同期专项基金AUM规模为408亿美元[106] - 咨询业务下资产咨询规模（AUA）达8453亿美元[106] - 收费AUM总额从67.710亿美元增至74.399亿美元，专项基金AUM增长15.7%至34.119亿美元[155] - 截至2025年6月30日的三个月内，收费资产管理规模（AUM）增加24亿美元，主要来自定制独立账户和专项基金的贡献[159] - 定制独立账户的收费AUM增加9亿美元，其中贡献金额为18亿美元，分配金额为10亿美元（包括4亿美元资本回报、4亿美元收费基准转换及2亿美元基金到期）[160] - 专项基金的收费AUM增加14亿美元，贡献金额为16亿美元（其中13亿美元来自常青基金），分配金额为6亿美元（包括4亿美元资本回报及2亿美元基金到期）[161] 收入和利润变化 - 公司总营收同比下降20.8百万美元，从196.731百万美元降至175.958百万美元，主要由于管理咨询费和激励费减少[137][139] - 管理咨询费下降6.3百万美元，其中专项基金收入减少7.0百万美元，但常青基金新增45亿美元收费AUM带来14.6百万美元增量[140] - 激励费大幅下降14.5百万美元，主因税收相关附带权益分配减少24.5百万美元，但常青基金绩效收入增加28.6百万美元部分抵消[141] - 公司2025年第二季度归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5374.5万美元，非GAAP财务指标中的费用相关收益（FRE）为8371万美元[169] - 调整后EBITDA为9583.9万美元，较2024年同期的9622.4万美元略有下降[169] - 非GAAP每股收益（EPS）为1.31美元，2024年同期为1.51美元[171] - 公司调整后的税前净收入为9384.5万美元，适用税率为23.7%（联邦税率21.0%+州税率2.7%）[171] 成本和费用变化 - 总费用下降8.3百万美元，其中薪酬福利减少8.9百万美元（激励费薪酬下降11.0百万美元，股权薪酬增加9.6百万美元）[142][144] - 补偿与福利是公司最大支出项，与业务规模扩张及激励费用增长直接相关[121][122] 基金绩效数据 - 专项基金超额收益分成比例通常在10.0%至12.5%之间，基准年化回报率要求为6.0%-8.0%[118] - 绩效费率为净收益的5.0%-12.5%，同样适用6.0%-8.0%的基准回报门槛[119] - 员工参与的利益分配计划可获得约25%的专项基金及定制账户超额收益分成[123] - PEF IX基金2015年规模5.17亿美元，投资5.26亿美元，总回报倍数1.9，净回报倍数1.9，总IRR 17.2%，净IRR 14.9%，相比标普500 PME总利差300基点，净利差75基点[177] - Secondary Fund VI基金2022年规模56.03亿美元，投资31.08亿美元，总回报倍数1.4，净回报倍数1.3，总IRR 43.7%，净IRR 47.8%，相比标普500 PME总利差3096基点，净利差4097基点[177] - Co-Investment Fund IV基金2018年规模16.98亿美元，投资15.07亿美元，总回报倍数2.4，净回报倍数2.2，总IRR 23.7%，净IRR 22.1%，相比标普500 PME总利差927基点，净利差752基点[177] - Strat Opps VII基金2022年规模9.53亿美元，投资8.59亿美元，总回报倍数1.2，净回报倍数1.2，总IRR 14.7%，净IRR 12.3%，相比CS HY II PME总利差565基点，净利差293基点[177] - 公司强调历史基金回报不预示未来表现，因市场条件、竞争加剧及新基金策略差异等因素可能影响结果[176] 现金流和债务情况 - 2025年第二季度经营活动净现金流为1.289亿美元，同比增长61.7%（2024年同期为7974万美元）[205] - 2025年第二季度投资活动净现金流出9380万美元（2024年同期为净流入213万美元）[205] - 公司2025年6月30日现金及等价物为2.633亿美元，较2025年3月31日的2.292亿美元有所增加[186] - 公司2024年10月8日发行1亿美元5.28%优先票据，2029年10月15日到期，利息自2024年10月8日起计[190] - 公司定期贷款协议余额9100万美元，利率为最优惠利率减1.25%，下限3.00%，2029年7月1日到期[192] - 循环贷款协议最高余额不超过5000万美元，利率为基准利率减1.50%，最低2.25%，截至2025年6月30日未使用[193] - 2020年多笔提取定期贷款协议本金1亿美元，固定利率3.50%，截至2025年6月30日全额未偿还[194] - 2022年多笔提取定期贷款协议最高可提取7500万美元，利率为基准利率减1.50%，最低3.00%，截至2025年6月30日未使用[195] - 截至2025年6月30日，公司债务本金总额为2.913亿美元，贷款协议下可用额度为1.338亿美元[196] - 浮动利率贷款（1.913亿美元）利率每上升100基点，预计未来12个月利息支出增加90万美元[227] 其他财务数据 - 其他收入净额下降6.2百万美元，主因非经营性收益减少9.4百万美元（技术投资未实现收益同比减少8.7百万美元）[146][148] - 合并基金及其他合伙实体收入净额增加7.5百万美元，主因持有资产实现收益8.5百万美元（去年同期仅1.2百万美元）[150][151] - 有效税率从18.4%升至19.3%，主因非控股权益(NCI)收入占比变化[152] - 归属于非控股权益的净收入减少4.8百万美元，其中合并基金NCI收入因资产收益增加1.3百万美元[153][154] - 非控制性权益（NCI）反映第三方在合并子公司中的经济权益，单独列示于合并利润表[132] - 管理费收入主要基于资本承诺额或净投入资本计算，不受市场估值波动显著影响[133] - 2025年第四季度起修订FRE定义，剔除股权薪酬并纳入费用相关绩效收入（FRPR），回溯调整了前期数据[167] - 公司需维持至少630万美元流动资产以满足监管净资本要求（截至2025年6月30日）[202] - 股票回购计划授权最高5000万美元（占A类普通股6%），截至报告日未执行[200] - 税务应收协议规定公司需将实现税收优惠的85%支付给HLA上市前成员[204] 法规和税务影响 - 2025年7月生效的《OBBBA法案》可能对公司国际税务框架产生影响，具体影响仍在评估中[131]