服务和次级服务组合规模 - 截至2025年6月30日，公司服务或次级服务的贷款为140万笔，总未偿还本金余额为3095亿美元[220] - 截至2025年6月30日，总服务和次级服务未偿还本金余额为3095亿美元，较3月31日的3046亿美元净增49亿美元，环比增长1.6%（年化6.4%）[225] - 截至2025年6月30日，公司服务140万笔抵押贷款，总未偿本金余额（UPB）为3095亿美元[271] - 截至2025年6月30日，公司服务资产总额（UPB）为3095亿美元，较2025年3月31日增长2%，较2024年6月30日增长2%[288] - 服务组合（UPB）在2025年第二季度末达到1554亿美元，较去年同期增长19%[288] 贷款发放和收购量 - 2025年第二季度新增152亿美元服务量，其中次级服务增加55亿美元，新增贷款发放94亿美元，批量收购3亿美元[221] - 2025年第二季度总贷款发放量为94亿美元，较第一季度70亿美元增长24亿美元[222] - 2025年上半年行业平均贷款发放量同比增长16%，而公司贷款发放量（代理和直销渠道）同比增长38%[232] - 公司正向贷款发放总额从2025年第一季度的40.9亿美元增至2025年第二季度的56.8亿美元，环比增长39%[336] - 消费者直销渠道的正向贷款发放额从2025年第一季度的3000万美元增至2025年第二季度的3800万美元，环比增长29%[336] - 反向贷款发放额从2025年第一季度的1.8亿美元降至2025年第二季度的1.7亿美元，环比下降6%[336] 平均服务未偿本金余额 - 2025年第二季度平均总服务和次级服务未偿还本金余额为3059亿美元，较上一季度增长25亿美元，环比增长0.8%（年化3.3%）[224] - 2025年第二季度平均服务未偿本金（UPB）为1810亿美元，较第一季度1754亿美元增长3%[299][300] 收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为2000万美元，基本每股收益2.55美元，稀释后每股收益2.40美元[237] - 2025年第二季度净收入为2150万美元，较2025年第一季度的2210万美元下降3%[238] - 2025年第二季度总收入为2.466亿美元，较第一季度的2.498亿美元下降1%，环比减少320万美元[238][239] - 2025年上半年总收入为4.964亿美元，较2024年同期的4.855亿美元增长2%，同比增加1090万美元[238][240] - 2025年第二季度服务板块总收入为2.171亿美元，较上一季度2.212亿美元下降2%[297] - 公司2025年上半年总营收为5810万美元，较2024年同期的4930万美元增长18%[338] - 公司2025年上半年税前利润为1860万美元，较2024年同期的1050万美元增长76%[338] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度营业费用为1.095亿美元，较第一季度的1.199亿美元下降9%，环比减少1040万美元[238][246] - 2025年第二季度薪酬与福利费用为6090万美元，较第一季度的5740万美元增长6%，环比增加350万美元[246] - 薪酬与福利费用增加980万美元或9%，主要受员工数量变化影响[247] - 服务与发源费用减少300万美元，主因GNMA索赔准备金降低[249] - 专业服务费用季度环比减少1430万美元，涉法律事项准备金调整[250] - 专业服务费用同比增加830万美元，主要受诉讼相关费用驱动[251] - 截至2025年6月30日的三个月，薪酬与福利支出为2290万美元，较上一季度下降1%，平均服务人员数量减少2%至2,876人[314] - 截至2025年6月30日的六个月，薪酬与福利支出为4600万美元，较去年同期下降8%（减少380万美元），平均服务人员数量减少9%至2,913人[314][315] - 截至2025年6月30日的六个月，服务费用较去年同期减少220万美元，其中Ginnie Mae应收账款拨备费用减少130万美元，远期服务垫款拨备费用减少200万美元[318] - 截至2025年6月30日的三个月，其他运营费用较上一季度减少460万美元，主要原因是2025年第二季度收回往年法律费用导致专业服务费减少590万美元[319] - 公司2025年上半年运营费用为4790万美元，较2024年同期的4100万美元增长17%[338] - 公司2025年第二季度运营费用为2130万美元，较2025年第一季度下降27%[354] - 公司2025年上半年运营费用为5040万美元，较2024年同期增长49%[354] - 公司2025年第二季度专业服务费用为680万美元，较上一季度下降57%[354][355] - 公司2025年第二季度薪酬福利费用为2420万美元，较上一季度增长10%[354][355] - 截至2025年6月30日的六个月，公司总运营费用为2.294亿美元，较2024年同期的2.084亿美元增长10%[246] - 截至2025年6月30日的六个月，薪酬与福利费用为1.184亿美元，较2024年同期的1.086亿美元增长9%[246] - 2025年第二季度服务与发起费用环比持平，较高的发起费用被较低的非机构服务垫款拨备费用所抵消[248] - 2025年上半年服务与发起费用同比减少300万美元，主要原因是Ginnie Mae索赔应收款和服务垫款的拨备费用降低[249] - 2025年第二季度专业服务费用环比减少1430万美元，主要由于第一季度一项遗留事项和解的潜在损失计提增加，以及第二季度收到往年法律费用报销[250] - 2025年上半年专业服务费用同比增加830万美元，主要受2025年第一季度诉讼相关费用增加驱动[251] 服务部门表现 - 2025年第二季度服务部门税前收入为4040万美元，较第一季度的3310万美元增长22%[238] - 2025年第二季度服务板块所得税前利润为4040万美元，较上一季度增长22%[297] - 2025年第二季度服务费总额为2.113亿美元，较第一季度2.033亿美元增长4%[298] - 2025年第二季度服务及次级服务费（不含辅助收入）为1.577亿美元，较第一季度1.560亿美元增长1%[298][300] - 2025年第二季度辅助收入为5350万美元，较第一季度4730万美元增长13%，主要因托管账户浮存金收益增加510万美元[302] - 2025年第二季度次级服务费为2340万美元，较第一季度2610万美元下降10%，主要因次级服务贷款数量减少5%[299][300] - 总平均员工数下降4%，主要因服务部门效率提升及反向次级服务组合减少[247] - 服务部门运营费用与业务量相关，预计通过技术和持续改进计划提高生产率[267] 发起部门表现 - 2025年第二季度发起部门收入为2950万美元，较第一季度的2860万美元增长3%[239] - 公司2025年第二季度贷款持有待售净收益为1540万美元，较2025年第一季度下降1%[338] - 消费者直销渠道的贷款持有待售净收益从2025年第一季度的990万美元增至2025年第二季度的1150万美元，环比增长16%[340] - 消费者直销渠道的贷款持有待售利润率从2025年第一季度的3.32%降至2025年第二季度的2.99%，环比下降10%[340] - 2025年上半年贷款持有待售净损失为880万美元，而2024年同期为净收益170万美元，不利变动达1050万美元[305] 抵押贷款服务权（MSR）表现 - 2025年第二季度服务和次级服务费收入为2.113亿美元，贷款销售利得为1540万美元[237] - 2025年第二季度抵押服务权（MSR）估值调整净损失为2730万美元，较第一季度的3890万美元净损失改善30%[238][242] - 2025年第二季度MSR估值调整中，现金流摊销（runoff）费用为4340万美元，因输入和假设变更产生的公允价值收益为2170万美元[242][243][245] - 2025年第二季度MSR估值调整净收益为3140万美元，较上一季度改善25%[297] - 2025年第二季度MSR公允价值因输入和假设变动产生收益1750万美元，而第一季度为损失2160万美元[311] - 2025年第二季度MSR投资组合风险敞口净收益为980万美元，较第一季度780万美元增长26%[311][313] - 截至2025年6月30日的六个月，抵押贷款服务权（MSR）估值调整净损失为6620万美元，而2024年同期为4430万美元[242] 反向抵押贷款业务表现 - 反向抵押贷款投资及HMBS相关借款净收益为1190万美元，较第一季度的2380万美元下降50%[239][241] - 反向抵押贷款业务的公允价值通常随市场利率下降而上升，随利率上升而下降，其利率风险作为MSR对冲策略的一部分进行管理[281] - 反向抵押贷款总UPB在2025年6月30日为107.124亿美元，较去年同期增长31%[294] - 2025年第二季度反向贷款投资及HMBS相关借款净收益为590万美元，较第一季度1690万美元下降65%[307] - 2025年上半年反向贷款投资及HMBS相关借款净收益为2280万美元，较2024年同期1140万美元增长100%[308] 利息收支 - 利息收入季度增长23%至3210万美元，半年增长46%至5830万美元[252] - 净利息支出季度增长7%至4350万美元，半年下降16%至8440万美元[252] - 截至2025年6月30日的三个月，总利息支出为5110万美元，较上一季度增长7%（增加320万美元），主要受MSR融资工具利息支出增加300万美元的推动[322] - 截至2025年6月30日的六个月，总利息支出为9890万美元，较去年同期增长7%（增加610万美元），其中OLIT证券化利息支出增加440万美元，仓库设施利息支出增加430万美元[322][323] - 截至2025年6月30日的六个月，利息收入较去年同期增加960万美元，主要得益于2024年第三和第四季度收购的反向抵押贷款买断[324] - 截至2025年6月30日的三个月，质押MSR负债费用为4300万美元，较上一季度增长3%，截至2025年6月30日的六个月，该费用为8500万美元，较去年同期下降7%（减少610万美元）[326][328] - 公司资产支持融资总额平均余额在截至2025年6月30日的六个月为209.99亿美元，较去年同期增长30%[322] - 公司2025年第二季度利息支出为630万美元，较上一季度基本持平[354][357] - 公司2025年上半年利息支出为1270万美元，较2024年同期减少960万美元[354][357] - 2025年第二季度利息收入为3210万美元，环比增长23%；2025年上半年利息收入为5830万美元，同比增长46%[252] - 2025年第二季度净利息支出为4350万美元，环比增长7%；2025年上半年净利息支出为8440万美元，同比下降16%[252] 资产、负债和权益变动 - 截至2025年6月30日，公司抵押贷款服务权投资为26亿美元，总资产为165亿美元，现金头寸为1.943亿美元[237] - 总资产增长9600万美元或1%，贷款持有待售组合激增7.581亿美元[258] - MSR组合增加1.664亿美元，HMBS相关借款减少6.191亿美元[258] - 股东权益增长3890万美元或9%，主要受4360万美元净利润驱动[260] - 服务商垫款净额从2024年12月31日的57.72亿美元减少至2025年6月30日的46.14亿美元[292] - 截至2025年6月30日，公司总资产为165.31亿美元，总负债为160亿美元，夹层和股东权益总额为5.32亿美元[377][378] - 公司杠杆率高，截至2025年6月30日，夹层和股东权益为5.318亿美元，相对于总资产165.31亿美元，占比约为3.2%[377] - 截至2025年6月30日，投资性贷款（主要为HECM贷款）公允价值为104.71亿美元，相关HMBS借款为102.53亿美元[377][378] - 抵押服务权（MSR）公允价值为26.33亿美元，其中18.07亿美元已进行抵押融资，净额为6.32亿美元[380][381] - 截至2025年6月30日，公司92%的资产和69%的负债以公允价值计量，且绝大部分被归类为第三层级[403] 现金流活动 - 截至2025年6月30日的六个月，公司经营活动所用现金净额为7.47亿美元，而2024年同期为3.75亿美元[394] - 截至2025年6月30日的六个月，公司投资活动提供现金净额为8.87亿美元，而2024年同期为1.28亿美元[394] - 截至2025年6月30日的六个月，公司筹资活动所用现金净额为1.49亿美元，而2024年同期为提供现金净额2.41亿美元[394] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.57亿美元，较2024年同期的2.49亿美元略有增加[394] - 截至2025年6月30日的六个月，与持有待售贷款的发放/收购及证券化/销售相关的现金活动净流出8.75亿美元，而2024年同期为5.21亿美元[394] - 截至2025年6月30日的六个月，公司支付利息1.26亿美元，略高于2024年同期的1.2亿美元[394] 债务和流动性 - 截至2025年6月30日，公司有约31亿美元债务将在未来12个月内到期或开始摊销[366] - 公司融资协议中最严格的流动性要求为最低7030万美元的合并流动性，截至2025年6月30日，公司持有不受限制现金超过此金额[383] - 公司MSR融资额度在未来12个月内到期，一项新的MSR融资（回购）协议下有6390万美元未偿还[368] - 公司于2024年第四季度发行了5亿美元本金、利率为9.875%的2029年到期优先票据[358] - 公司2025年第二季度总流动性为2.181亿美元，较2024年底的2.485亿美元有所下降[362] - 公司2025年第二季度末基于合格抵押品的总可用借款能力为2380万美元[362] - 公司使用资产支持融资，贷款出售管道融资预支率超95%，服务垫款融资预支率约90%，反向买断贷款证券化初始有效预支率超90%[378] - 公司债务协议包含交叉违约条款，若违约可能导致贷款人终止融资、加速偿还义务及执行资产留置权[385][386] 税率和所得税 - 2025年第二季度所得税费用为130万美元，有效税率为5.8%；2025年上半年所得税收益为1170万美元，有效税率为-36.6%[254] - 公司2025年上半年有效税率下降主要由于第一季度一项先前年度不确定税务负债的转回，确认了1330万美元的所得税收益[255] - 截至2024年12月31日，公司对美国联邦和州递延所得税资产计提了1.798亿美元的全额估值备抵[254] 市场利率和贷款特征 - 2025年第二季度30年期固定抵押贷款平均利率为6.78%，10年期国债期末利率为4.24%，1个月期SOFR平均为4.32%[227] - 公司2025年第二季度加权平均票据利率为6.29%，较2025年第一季度的6.59%下降5%[336] - 2025年第二季度总提前还款率（CPR）为9.5%，较上一季度8.1%上升17%[288] - 2025年第二季度完成贷款修改数量为5.5千笔，较上一季度增长19%[288] - 不良资产比率从2024年6月30日的4.0%下降至2025年6月30日的3.4%[288] 客户和合作伙伴关系 - Rithm作为最大子服务客户，在2025年上半年贡献服务费4160万美元，占总服务费（不含附加收入）的13%[273] - 截至2025年6月30日，Rithm占公司服务组合总UPB的11%（338亿美元）和贷款总数的20%[273] - 服务组合中59%的拖欠贷款来自Rithm，这些贷款的服务成本和相关风险更高[273] - 公司全资再保险业务（CRL）承担第三方保险公司向PHH签发的保险覆盖范围的90%份额（2024年1月后为60%）[272] - 截至2025年6月30日，公司通过代理现金窗口共同发行项目与521家获批卖家建立关系，并通过对应方贷款渠道与726家获批对应方卖家建立关系[332][335] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年将产生净收入并增加权益，并可能释放部分或全部估值备抵，从而增加净收入和股东权益[269] - 公司预计在2024年第四季度完成公司债务再融资交易后，公司债务的利息支出将较上年减少[268] - 吉妮美新的风险资本比率要求于2025年10月1日生效，公司需维持至少6%的调整后净资产减去超额MSR与风险加权资产的比率，