贷款业务表现 - 公司截至2025年6月30日服务或分服务140万笔贷款，总未偿本金余额(UPB)为3095亿美元，服务超过3900名投资者和122名分服务客户[220] - 2025年第二季度新增152亿美元新业务量，其中分服务新增55亿美元，新贷款发放94亿美元，批量收购3亿美元[221] - 2025年第二季度贷款发放总量为94亿美元，较第一季度增加24亿美元，较去年同期增加49亿美元[222] - 2025年上半年行业平均贷款发放量同比增长16%，公司贷款发放量同比增长38%[232] - 公司Originations部门2025年第二季度Forward loans总UPB为56.8亿美元，环比增长39%[336] - 2025年上半年Consumer Direct渠道贷款UPB达0.68亿美元，同比激增152%[336] - 2025年第二季度MSR购买总额达38.3亿美元，其中Bulk purchases环比暴跌94%[336] - Consumer Direct渠道短期贷款承诺余额达2.091亿美元，同比增长54%[336] 服务和分服务UPB表现 - 2025年第二季度平均服务和分服务UPB为3059亿美元，较上季度增加25亿美元(0.8%)，较去年同期增加84亿美元(2.8%)[225] - 截至2025年6月30日，服务和分服务UPB为3095亿美元，较3月31日的3046亿美元增加49亿美元(1.6%)[225] - 公司服务板块总资产服务余额（UPB）从2024年6月的3045亿美元增长至2025年6月的3095亿美元，同比增长2%[288] - 2025年第二季度平均服务未偿本金余额(UPB)为1810亿美元，较第一季度1754亿美元增长3%，推动服务费用增加430万美元[299][300] 收入和利润表现 - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为2000万美元，每股基本收益2.55美元，稀释后收益2.40美元[237] - 2025年第二季度服务和分服务费收入为2.113亿美元，贷款销售利得为1540万美元[237] - 2025年第二季度净收入为2150万美元，较第一季度的2210万美元下降3%[238] - 2025年第二季度总收入为2.466亿美元，较第一季度下降1%，主要因服务收入下降2%部分抵消了贷款收入增长3%[239] - 2025年上半年总收入为4.964亿美元，较2024年同期增长2%，主要受贷款收入增长18%推动[240] - 公司总营收2025年第二季度达29.5亿美元，环比增长3%[338] - 2025年上半年Gain on loans held for sale净收入31亿美元，同比增长20%[338] 成本和费用表现 - 2025年第二季度运营费用为1.095亿美元，较第一季度下降9%，主要因法律费用减少[246] - 2025年第二季度补偿和福利费用为6090万美元，较第一季度增长6%，主要因股票激励费用增加[246] - 2025年上半年薪酬福利费用增加980万美元，同比增长9%，主要受员工结构调整影响，平均员工总数下降4%[247] - 2025年二季度服务与发起费用与一季度持平，发起费用增长被非机构服务预付款准备金减少抵消[248] - 2025年上半年服务与发起费用减少300万美元，主要因Ginnie Mae索赔应收款准备金降低[249] - 2025年二季度专业服务费用环比减少1430万美元，因法律费用报销及一季度遗留事项拨备增加[250] - 2025年第二季度薪酬和福利费用为22.9百万美元，较第一季度下降1%，与员工人数减少2%一致[314] - 2025年上半年薪酬和福利费用为46.0百万美元，较2024年同期下降8%，主要由于员工人数减少9%[315] MSR估值调整 - 2025年第二季度MSR估值调整净损失2730万美元，包括4340万美元现金流实现损失和2170万美元公允价值收益[242][243] - 2025年上半年MSR估值调整净损失6620万美元，较2024年同期增加2190万美元，主要受利率变化和对冲活动影响[244] - 2025年第二季度MSR公允价值因输入和假设变化获得1750万美元收益，较第一季度2160万美元亏损改善181%[311] - 2025年上半年净MSR投资组合收益为1760万美元，较去年同期2900万美元下降39%，主要因HECM利差收紧导致假设更新不利[313] - MSR估值调整净收益2025年上半年达7200万美元，同比大增79%[338] 利率和市场环境 - 2025年第二季度30年期固定抵押贷款平均利率为6.78%，10年期国债收益率为4.24%，1个月期SOFR平均为4.32%[227] - 预计2025年贷款发起量增长14%，30年期固定抵押贷款利率年底维持在6.6%，消费者直接渠道增长受利率波动影响[263] - Reverse loans origination margin从3.92%降至3.66%，环比下降7%[344] 反向抵押贷款业务 - 反向抵押贷款UPB从2024年6月的81.7亿美元增长至2025年6月的107.1亿美元，同比增长31%[294] - 反向抵押贷款净资产价值从2024年6月的7400万美元增长至2025年6月的8830万美元，同比增长19%[294] - 公司反向抵押贷款业务包括子服务和自有组合，自有组合贷款由FHA保险并通过Ginnie Mae计划证券化[279] - 公司作为HMBS发行人，需在贷款达到最大索赔金额的98%时从Ginnie Mae证券化池中回购贷款[281] - 2025年上半年反向贷款投资和HMBS相关借款净收益2280万美元，较去年同期1140万美元增长100%，主要受市场利率下降推动[308] 资产和负债情况 - 截至2025年6月30日，公司总资产为165亿美元，现金头寸为1.943亿美元，股东权益为4.819亿美元[237] - 截至2025年6月总资产增长1%至165.313亿美元，贷款持有待售增加7.581亿美元（增幅59%）[258] - HMBS相关借款减少6.191亿美元，抵押贷款融资设施增加6.673亿美元，MSR融资设施增加2.607亿美元[259] - 2025年上半年股东权益增长3890万美元，主要受4360万美元净利润驱动[260] - 公司总资产为165.31亿美元，其中104.71亿美元为按公允价值持有的投资贷款[377][378] - 公司股东和夹层权益总额为5.32亿美元，资产负债率较高[377][378] - 公司抵押服务权(MSR)公允价值为26.33亿美元，其中20.01亿美元为抵押融资负债[380] - 公司持有104.71亿美元反向贷款投资，其中103.3亿美元为抵押融资负债[380] 现金流表现 - 2025年上半年公司经营活动现金净流出7.47亿美元，主要由于8.75亿美元用于收购和证券化待售贷款[394][395] - 2025年上半年投资活动现金净流入8.87亿美元，其中10.18亿美元来自HECM反向抵押贷款组合回收，1.51亿美元用于MSR投资[394][396] - 2025年上半年融资活动现金净流出1.49亿美元，包含9.67亿美元HMBS借款偿还，部分被5.78亿美元反向抵押贷款证券化流入抵消[394][397] - 2024年上半年经营活动现金净流出3.75亿美元，其中5.21亿美元用于待售贷款，1.02亿美元用于购买反向抵押贷款买断[394][398] 信用评级和融资 - 2025年6月11日，穆迪将公司第二留置权服务质量(SQ)评估从SQ3+升级至SQ2-[286] - 2025年5月29日，惠誉升级公司住宅主要服务商评级，并确认所有产品的稳定展望[285] - 公司信用评级为穆迪B3/标普B-，展望稳定[388][389] - 公司Ginnie Mae风险资本比率要求为6%，截至2025年6月30日认为符合要求[384] - 公司预计2025年企业债务利息支出将同比下降，因2024年第四季度完成企业债务再融资交易[268] - 2024年第四季度发行5亿美元新公司债（利率9.875%），同时赎回原有7.875%和12%利率的优先票据[358] - 截至2025年6月，公司总借贷能力达49.96亿美元，其中抵押贷款融资设施占27.12亿美元，MSR融资设施占14.7亿美元[359] - 2025年1月将GSE MSR设施额度从5亿美元提升至6.5亿美元，6月GNMA MSR设施额度从3亿美元增至4亿美元[361] - 公司2025年6月末流动性为2.181亿美元，含1.943亿美元无限制现金及2380万美元可用借贷额度[362] - 截至2025年6月，公司短期债务到期规模达31亿美元，含19亿美元抵押贷款融资和2.967亿美元预付款设施[366] 其他重要内容 - Rithm占公司服务UPB的11%（338亿美元）和贷款数量的20%，占所有拖欠贷款的59%[273] - 2025年前六个月，Rithm的服务和子服务费用为4160万美元，占总服务和子服务费用的13%[273] - 2025年前六个月，与Rithm相关的Pledged MSR负债费用为1860万美元[273] - 公司预计2025年净收入和股东权益将增加，可能释放部分或全部估值备抵以增加净收入和股东权益[269] - 非绩效贷款占比从2024年6月的4.0%下降至2025年6月的3.4%，同比下降15%[288] - 传统贷款占比从2024年6月的66.9%上升至2025年6月的69.1%，同比增长3%[288] - 自愿提前还款率（CPR）从2024年6月的4.3%上升至2025年6月的5.9%，同比增长31%[288] - 公司服务板块总收入从2024年上半年的43.6亿美元微增至2025年上半年的43.8亿美元，同比持平[297] - MSR估值调整净损失从2024年上半年的4.8亿美元扩大至2025年上半年的7.3亿美元，同比增长52%[297] - 服务板块税前利润从2024年上半年的8.7亿美元下降至2025年上半年的7.4亿美元，同比下降15%[297] - 公司服务板块运营费用从2024年上半年的13.4亿美元下降至2025年上半年的13.1亿美元，同比下降2%[297] - 截至2025年6月30日，公司与726家获批的对应卖家建立了关系[332] - 截至2025年6月30日，公司通过机构现金窗口共同发行计划与521家获批卖家建立了关系[335] - 公司2025年上半年平均员工人数571人，同比增长21%[336]