收入和利润表现 - 2025年第二季度净保费收入为43.37亿美元，同比增长21.6%[19] - 2025年第二季度净投资收入为4.05亿美元，同比增长11.3%[19] - 2025年第二季度净收入为12.37亿美元，同比下降2.5%[19] - 2025年上半年净保费收入为85.25亿美元，同比增长22.0%[19] - 2025年上半年净投资收入为7.83亿美元，同比增长13.3%[19] - 2025年上半年净收入为18.11亿美元，同比下降24.2%[19] - 2025年第二季度基本每股收益为3.30美元，同比下降2.4%[19] - 2025年第二季度净利润为12.37亿美元，较2024年同期的12.69亿美元下降2.5%[25] - 2025年上半年净利润为18.11亿美元，较2024年同期的23.89亿美元下降24.2%[25][28] - 2025年第二季度归属于Arch普通股股东的基本每股收益为3.30美元，稀释后为3.23美元[46] - 2025年第二季度净收入（损失）归属于Arch为12.37亿美元，归属于Arch普通股股东为12.27亿美元[46] - 2025年第二季度归属于Arch普通股东的净收入为12.59亿美元[59] - 2025年上半年归属于Arch普通股东的净收入为17.91亿美元，同比下降24.4%[62][65] - 2025年第二季度归属于Arch普通股股东的净收入为12.27亿美元，同比下降2.5%[208] - 2025年上半年归属于Arch普通股股东的净收入为17.91亿美元，同比下降24.4%[208] - 2025年第二季度税后经营收入为9.79亿美元，与2024年同期的9.81亿美元基本持平[208] - 2025年上半年税后经营收入为15.66亿美元，同比下降18.2%[208] 保险部门业务表现 - 2025年第二季度总承保收入为8.18亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为1.29亿、4.51亿和2.38亿美元[56] - 2025年第二季度总净保费收入为43.37亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为19.69亿、20.87亿和2.81亿美元[56] - 2025年第二季度总综合比率为81.2%，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为93.4%、78.5%和15.2%[56] - 2025年第二季度总损失比率为53.1%，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为59.8%、54.1%和-1.2%[56] - 2025年上半年保险部门承保收入为1.27亿美元，同比下降34.9%[62][65] - 保险分部2025年第二季度长期业务出现1400万美元不利发展，主要来自项目业务[71] - 保险部门2025年第二季度承保收入为1.29亿美元，净承保保费超过20亿美元，较2024年第二季度增长30.7%[187] - 保险部门主要包含商业保险业务，专注于北美、百慕大、英国等市场的专业保险产品[211] 再保险部门业务表现 - 2025年第二季度再保险部门承保收入为3.66亿美元，同比下降50.9%[59][65] - 再保险分部2025年第二季度短期业务产生6000万美元有利发展，主要来自非巨灾财产业务[72] - 2025年上半年再保险分部短期业务中，非巨灾财产业务和财产巨灾业务分别产生8900万美元和8600万美元的有利发展[78] - 截至2025年6月30日，再保险摊回款为90.44亿美元，其中62.5%来自A.M. Best评级为A-或以上的保险公司[89] - 2025年第二季度再保险摊回款预期信用损失拨备增加200万美元，期末拨备余额为1900万美元[86] - 再保险部门2025年第二季度承保收入为4.51亿美元，净承保保费超过20亿美元[189] 抵押贷款部门业务表现 - 2025年上半年抵押贷款分部有利发展达1.25亿美元，主要由美国优先留置权投资组合的准备金释放驱动[79] - 抵押贷款部门2025年第二季度承保收入为2.38亿美元，美国主要抵押贷款保险组合持续率保持健康水平81.9%[190] 投资业绩 - 2025年第二季度净投资收入为3.64亿美元，同比增长13.4%[59][65] - 2025年第二季度净已实现收益（损失）为2.29亿美元[56] - 2025年第二季度其他综合收益为6.72亿美元，主要来自可供出售投资未实现收益[22] - 可供出售投资总额从2024年12月31日的298.19亿美元增至2025年6月30日的331.20亿美元，增长11.1%[93] - 固定到期证券的未实现净收益从2024年12月31日的-5.13亿美元改善至2025年6月30日的0.48亿美元[93] - 公司债券的未实现损失从2024年12月31日的3.46亿美元减少至2025年6月30日的2.18亿美元，改善37.0%[93] - 处于未实现亏损状态的证券批次数从2024年12月31日的9,980批减少至2025年6月30日的6,560批[96] - 单个证券批次的最大未实现损失从2024年12月31日的800万美元减少至2025年6月30日的400万美元[96] - 固定到期证券投资收入在2025年第二季度达到3.60亿美元，较2024年同期的3.06亿美元增长17.6%[102] - 权益证券公允价值在2025年6月30日和2024年12月31日均保持稳定，为17亿美元[100] - 其他投资总额从2024年12月31日的30.66亿美元减少至2025年6月30日的28.92亿美元，下降5.7%[101] - 贷款策略投资从2024年12月31日的4.30亿美元减少至2025年6月30日的2.17亿美元，下降49.5%[101] - 2025年第二季度已实现净收益为2.29亿美元，较2024年同期的1.22亿美元增长87.7%[105] - 2025年上半年已实现净收益为2.32亿美元，较2024年同期的1.89亿美元增长22.8%[105] - 按权益法核算的投资总额从2024年末的59.8亿美元增至2025年6月30日的65.66亿美元，增长9.8%[106][109] - 按权益法核算的投资基金在2025年第二季度产生收益1.62亿美元，2025年上半年产生收益2.15亿美元[111] - 经营联营公司投资在2025年第二季度产生收益4000万美元，2025年上半年产生收益5700万美元[114] - 公司对科法斯（Coface）的投资账面价值从2024年末的5.92亿美元增至2025年6月30日的6.54亿美元，增长10.5%[113] - 公司对Greysbridge的投资账面价值从2024年末的5.23亿美元增至2025年6月30日的5.82亿美元，增长11.3%[113] - 2025年第二季度净已实现收益为2.29亿美元，而2024年同期为1.22亿美元[208] - 2025年第二季度权益法投资净收益为1.62亿美元，与2024年同期的1.67亿美元基本持平[208] - 2025年第二季度投资总回报率（税前）为3.09%，略低于基准回报率3.26%[194] - 截至2025年6月30日六个月的投資總回報率為5.17%，略低於基準回報率5.37%[194] - 截至2025年6月30日，固定收益投资组合久期为3.48年，高于2023年12月31日的3.31年[194] - 基准回报指数中，ICE BofA 1-10年美国公司指数权重最大，为26.70%[196] 现金流活动 - 2025年上半年经营活动产生的净现金为25.82亿美元，较2024年同期的30.82亿美元下降16.2%[28] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为22.36亿美元，较2024年同期的29.18亿美元减少23.4%[28] - 2025年上半年回购普通股支出3.92亿美元，而2024年同期为3900万美元，大幅增加[25][28] - 截至2025年6月30日的六个月内，公司以3.597亿美元总价回购了410万股普通股[45] - 2025年7月1日至8月5日期间，公司以2.44亿美元总价回购约280万股普通股[179] - 上半年支付利息6400万美元，较2024年同期6300万美元增长1.6%[167] 资本与股东权益 - 截至2025年6月30日股东权益为230.41亿美元，较2024年底增长10.7%[15] - 截至2025年6月30日，股东权益总额为230.41亿美元，较2024年同期的206.65亿美元增长11.5%[25] - 公司股票回购计划剩余额度为6.371亿美元，可用于后续市场或私下谈判交易[45] - 截至2025年8月5日，公司股票回购计划中尚有3.93亿美元的回购额度可用[179] - 公司截至2025年6月30日的总资本约为258亿美元[181] - 2025年第二季度年化净收入回报率平均普通股权益和经营回报率平均普通股权益分别为22.9%和18.2%[184] - 2025年第二季度每股账面价值增长7.3%[184] - 公司每股账面价值在2025年6月30日为59.17美元，较2025年3月31日的55.15美元增长7.3%，较2024年6月30日的52.75美元增长[191] - 2025年第二季度年化净收入平均普通股回报率为22.9%，低于2024年同期的26.3%[193] - 2025年第二季度运营ROAE为18.2%，低于2024年同期的20.5%[193] - 2025年第二季度年化净收入平均普通股回报率为22.9%，低于2024年同期的26.3%[208] - 2025年第二季度年化经营收入平均普通股回报率为18.2%，低于2024年同期的20.5%[208] 收购活动 - 2025年8月完成对Allianz旗下保险业务的收购，现金对价为4.5亿美元[34][35][39] - 收购产生的商誉为2.76亿美元，无形资产包括2.2亿美元的分销关系资产[39][40] - 2025年上半年已确认无形资产摊销9700万美元，而2024年同期为4800万美元[28][36] 资产与负债状况 - 截至2025年6月30日总资产为787.88亿美元，较2024年底增长11.1%[15] - 截至2025年6月30日，现金及受限现金总额为18.08亿美元，较2024年同期的16.27亿美元增长11.1%[28] - 公司商誉和无形资产总额为13.19亿美元，其中保险、再保险和抵押贷款部门分别为8.75亿、1.05亿和3.39亿美元[56] - 截至2025年第二季度末，损失及损失调整费用准备金为320.89亿美元，较2024年同期的244.66亿美元增长31.2%[68] - 2025年第二季度净已发生损失及损失调整费用为23.03亿美元，较2024年同期的18.27亿美元增长26.1%[68] - 2025年第二季度有利的先前年度发展（PYD）为1.53亿美元，而2024年同期为1.21亿美元[69] - 2025年第二季度保费应收账款预期信用损失拨备增加300万美元，期末拨备余额为4600万美元[85] - 受限资产总额从2024年末的130.48亿美元增至2025年6月30日的142.11亿美元，增长8.9%[119] - 现金及受限现金总额从2024年末的17.6亿美元增至2025年6月30日的18.08亿美元，增长2.7%[121] - 按权益法核算的投资未缴承诺金额从2024年末的43亿美元略降至2025年6月30日的42亿美元[109] - 高级票据账面价值27亿美元，公允价值25亿美元，较2024年末24亿美元增长4.2%[157] - 投资承诺额度43亿美元，较2024年末44亿美元减少2.3%[166] - 截至2025年6月30日，Bellemeade实体总VIE资产为6.54亿美元，较2024年12月31日的10.94亿美元显著下降[169] - 截至2025年6月30日，公司与Somers的应收再保险赔款为18亿美元，应付再保险余额为6.02亿美元[177] 税务事项 - 2025年上半年有效税率为15.6%，高于2024年同期的7.7%，主要因百慕大自2025年1月1日起实施15%的企业所得税[173] - 公司截至2025年6月30日的净递延所得税资产为15亿美元，较2024年12月31日的16亿美元有所减少[174] - 2025年上半年支付所得税1.49亿美元，略高于2024年同期的1.45亿美元[174] 公允价值计量 - 截至2025年6月30日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为382亿美元，其中约2.57亿美元（0.7%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[125] - 截至2024年12月31日，以公允价值计量的金融资产和负债总额为350亿美元，其中约1.85亿美元（0.5%）使用非约束性经纪商报价或模型估值定价[125] - 公司确定所有美国国债因交易活动水平和大量强相关性定价报价等因素被分类为第一级证券[129] - 公司固定到期证券的估值主要使用市场法，包括从独立定价服务商获取价格，较少程度使用经纪商报价[128] - 公司维持一个价格来源层级结构，以确定使用哪个价格来源，并将最高优先级分配给指数提供商[124] - 公司对独立定价来源获得的任何被认为不能代表公允价值的证券或投资组合价格提出质疑，但在2025年6月30日未对从独立定价来源获得的任何价格进行调整[124] - 公司其他投资中的定期贷款投资公允价值通过使用具有类似特征的定期贷款投资的报价、定价模型或矩阵定价进行估计，通常分类为第二级[139] - 公司其他负债中与收购相关的或有和递延对价负债被分类为第三级[143] - 公司住宅抵押贷款（计入合并资产负债表中的“其他资产”）的公允价值通常基于市场价格确定，并分类为第二级[142] - 公司衍生工具的公允价值使用市场法估值技术，基于第三方定价供应商的重要可观察市场输入、非约束性经纪商报价和/或近期交易活动进行估计，分类为第二级[140] - 截至2025年6月30日，公司按公允价值计量的总资产为380.25亿美元，较2024年12月31日的347.8亿美元增长9.3%[145][149] - 2025年第二季度，一级资产（按活跃市场报价）为110.12亿美元，占总公允价值资产的29.0%，而2024年底为110.69亿美元，占比31.8%[145][149] - 二级资产（使用其他可观察输入）从2024年底的219.98亿美元增至251.98亿美元，增长14.5%，占比从63.3%提高至66.3%[145][149] - 三级资产（使用重大不可观察输入）从2024年底的3.3亿美元增至4.28亿美元，增长29.7%，占比从0.9%上升至1.1%[145][149] - 可供出售证券中的公司债券从124.87亿美元增至144.29亿美元，增长15.5%[145][149] - 美国政府及机构证券从67.1亿美元微降至65.85亿美元，减少1.9%[145][149] - 非美国政府证券从25.38亿美元增至31.49亿美元，增长24.1%[145][149] - 住宅抵押贷款支持证券从10.79亿美元大幅增至23.86亿美元，增长121.1%[145][149] - 按公允价值计量的总负债从2024年底的1.88亿美元变为1.79亿美元[145][149] - 其他投资从7.52亿美元降至4.23亿美元，减少43.8%[145][149] - 三级公允价值资产期末总额为17百万美元，其中结构化证券5百万美元，公司债券145百万美元[153] - 三级公允价值负债期末净额为-20百万美元，较期初-34百万美元减少14百万美元[153] - 衍生品资产公允价值271百万美元，负债公允价值159百万美元，较2024年末分别增长31.6%和38.3%[160] - 期货合约名义价值8,208百万美元，较2024年末4,781百万美元增长71.7%[160] - 二季度衍生品实现净收益1.63亿美元，其中期货合约贡献9300万美元[165] - 上半年衍生品实现净收益2.62亿美元，较去年同期亏损900万美元改善2.71亿美元[165] - 其他衍生品名义价值2073百万美元，较2024年末236百万美元增长778.4%[160] 公司业务结构 - 公司业务分为三个承保部门：保险、再保险和抵押贷款