财务数据关键指标变化 - 公司2025年第二季度净收入为2570万美元，同比增长2%，主要得益于有效税率从42.1%降至22.4%[121] - 2025上半年净收入同比下降46%至6574万美元，房屋建筑业务税前利润骤降59%[122] - 公司整体2025年第二季度房屋销售毛利率同比下降560个基点至12.5%[137] - 2025年第二季度库存减值总额为975万美元，较2024年同期的455万美元增长114%[140] - 2025年第二季度销售及管理费用占房屋销售收入比例同比下降420个基点至11.2%[143] - 截至2025年6月30日的三个月和六个月，公司实际所得税率分别为22.4%和20.2%，而2024年同期分别为42.1%和28.7%[165] - 2025年三个月和六个月的所得税费用分别为740万美元和1660万美元，2024年同期分别为1830万美元和4870万美元[165] 房屋销售业务表现 - 房屋销售收入同比下降22%至11.06亿美元，毛利率下降560个基点至12.5%[118][121] - 销售吸收率下降反映市场疲软，公司减少了新订单激励力度以应对需求弹性不足[119] - 公司整体2025年上半年房屋交付量同比下降22%至3,857套，收入下降24%至20.793亿美元[130] - 公司待售房屋积压量在2025年6月30日同比下降66%至585套，价值下降63%至3.746亿美元[157] - 未售出已完工房屋数量同比激增380%至1,775套[158] - 公司总取消率在2025年第二季度同比上升1个百分点至18%[156] 区域表现 - 西部区域税前利润同比暴跌91%至745万美元，主要因房屋销售毛利率下降及库存减值增加750万美元[124][125] - 东部区域税前亏损168万美元，同比恶化113%，因销售均价下降5%及运营费用占比上升[124][125] - 西部区域2025年第二季度房屋交付量同比下降31%至1,016套，收入下降34%至5.602亿美元，平均售价下降3%至55.14万美元[130][132] - 山区区域2025年第二季度房屋交付量同比微增2%至600套，收入下降4%至3.528亿美元，平均售价下降6%至58.81万美元[130][134] - 东部区域2025年第二季度房屋交付量同比下降3%至456套，收入下降5%至1.932亿美元，平均售价下降2%至42.38万美元[130][136] - 西部区域2025年第二季度新订单量同比下降34%至842套，订单金额下降31%至4.981亿美元[148] - 山区区域2025年第二季度新订单量同比增长10%至537套，订单金额增长13%至3.382亿美元[148] - 东部区域2025年第二季度新订单量同比下降21%至394套，但订单平均售价同比增长9%至46.62万美元[148] - 西部分区平均活跃小区数量在2025年第二季度同比下降20%（97 vs 121）[149] 金融服务业务表现 - 金融服务业务税前利润同比下降21%至1784万美元，主要受抵押贷款业务特殊融资计划影响[121] - 金融服务税前收入在2025年第二季度同比下降21%至1,783万美元[160] - 抵押贷款业务收入在2025年上半年同比下降33%至2,877万美元[160] - 抵押贷款捕获率（不含现金销售）同比上升6个百分点至89%[163] - 政府贷款占比同比上升9个百分点至56%[163] - 平均FICO评分同比下降7分至737分[163] 现金流与融资活动 - 公司期末现金及等价物为4.074亿美元，总流动性达13亿美元，债务资本比为33.6%[120] - 2025年上半年，公司经营活动净现金流出为2.813亿美元，2024年同期为净现金流入5040万美元[191] - 2025年上半年，公司投资活动净现金流出为1190万美元，2024年同期为1.044亿美元[192] - 2025年上半年融资活动净现金使用量为1.385亿美元，相比2024年同期的6.681亿美元大幅下降[193] - 2024年上半年向母公司分配资金增加6.114亿美元，主要由于合并交易的部分资金需求[193] - 2025年上半年股息支付现金使用量为8680万美元，相比2024年同期的4130万美元增加[193] - 2025年上半年抵押贷款回购设施净支付现金5160万美元，而2024年同期为净提取1910万美元[193] 债务与融资策略 - 截至2025年6月30日，公司未偿还高级票据本金总额为15亿美元，未来利息支付总额为11.6亿美元，其中6420万美元在12个月内到期[172] - 2024年11月19日，公司签订了9亿美元的无担保循环信贷协议，可增加至不超过14亿美元，到期日为2028年11月17日[179] - 截至2025年6月30日，循环信贷协议的可用额度为8.746亿美元，未偿还借款为0美元[183] - 2025年6月30日，公司抵押贷款回购设施的未偿还金额为1.26亿美元，2024年12月31日为1.776亿美元[187] - 公司采用循环信贷额度、抵押贷款回购设施和高级票据作为融资策略[201] 土地与资产情况 - 公司总资产较2024年末增长2%至47.62亿美元，东部区域资产因土地收购激增35%[127][128] - 公司总拥有和期权地块数量同比增长10%至25,309块[159] - 截至2025年6月30日，公司有3520万美元现金存款和1360万美元信用证，用于购买5676块土地，总估计购买价格为8.082亿美元[173] - 截至2025年6月30日，公司未偿还的履约保证金和信用证分别为3.498亿美元和1.79亿美元，相关完成成本估计分别为1.758亿美元和1.476亿美元[174] 抵押贷款相关数据 - 截至2025年6月30日，未承诺给抵押贷款购买者的利率锁定抵押贷款本金余额为1.414亿美元[199] - 截至2025年6月30日，未承诺给抵押贷款购买者的持有待售抵押贷款本金余额为1.229亿美元[199] - 截至2025年6月30日，公司持有待售抵押贷款总本金余额为1.812亿美元[199] - 截至2025年6月30日，公司用于对冲利率风险的证券远期销售总额为2.545亿美元，2024年12月31日为1.89亿美元[199] 其他财务数据 - 合并相关交易成本同比减少2760万美元，部分抵消了毛利率下滑的影响[121][124] - 公司现金及现金等价物主要包括商业银行存款和货币市场基金[198]