收入和利润（同比环比） - Q2 2025总营收为6080万美元，同比下降8%，相比Q2 2024的6590万美元[4] - Q2 2025净调整收入为1780万美元，相比Q2 2024的1150万美元增长55%[4] - Q2 2025非GAAP总营收（剔除净调整收入）同比下降1130万美元，降幅21%[4] - 公司2025年第二季度总收入为6.078亿美元，同比下降8%，上半年总收入为17.3901亿美元，同比增长9%[20] - 佣金收入第二季度为5.4731亿美元，同比下降4%，上半年为15.3677亿美元，同比增长12%[20] - 其他收入第二季度为6050万美元，同比下降33%，上半年为2.0224亿美元，同比下降4%[20] - 公司2025年第二季度GAAP总收入为60,782千美元，同比下降8%[46] - 公司2025年第二季度非GAAP总收入（不包括净调整收入）为43,011千美元，同比下降21%[46] 成本和费用（同比环比） - Q2 2025总运营成本及费用下降11%至8380万美元，相比Q2 2024的9380万美元[4] - Q2 2025医疗保险板块可变营销支出同比下降24%，MA等效获批会员单位可变营销成本下降7%[4] - 营销和广告费用第二季度为2.1425亿美元，同比下降20%，上半年为6.2614亿美元，同比下降4%[20] - 技术和内容费用第二季度为1.1354亿美元，同比下降13%，上半年为2.3955亿美元，同比下降9%[20] - 2025年第二季度GAAP营销和广告费用为21,425千美元，同比下降20%[43] - 2025年第二季度非GAAP营销和广告费用为20,840千美元，同比下降20%[43] 业务线表现 - Q2 2025医疗保险优势（MA）约束生命周期价值（LTV）同比增长1%，医疗保险补充约束LTV同比增长29%[4] - Medicare部门2025年第二季度总收入为5.8059亿美元，同比下降2%[28] - Medicare部门2025年上半年总营收16.1728亿美元，同比增长14%[28] - Medicare部门2025年第二季度毛利润1.9145亿美元，同比增长26%[28] - 雇主与个人部门2025年第二季度总营收2723万美元，同比骤降59%[28] - 公司2025年第二季度总佣金收入5.4731亿美元，同比下降4%[33] - Medicare Advantage产品2025年第二季度批准会员数30,568人，同比下降19%[36] - Medicare Supplement产品2025年第二季度约束生命周期价值1435美元，同比上升29%[36] - Medicare Advantage产品2025年第二季度单会员获取成本1087美元，同比上升3%[38] - 个人与家庭保险产品单会员获取成本521美元，同比激增52%[38] - Medicare Part D产品2025年第二季度佣金收入出现负值，为-104.8万美元[33] 会员数量变化 - Medicare Advantage会员数量增长10%，从2024年的103,388增至2025年的113,239[40] - Medicare Supplement会员数量下降47%，从2024年的8,136降至2025年的4,295[40] - 总Medicare会员数量增长4%，从2024年的116,567增至2025年的121,554[40] 盈利和亏损 - Q2 2025 GAAP净亏损1740万美元，相比Q2 2024的2800万美元改善1060万美元[4] - 公司2025年第二季度净亏损为1.7398亿美元，同比改善38%，上半年净亏损为1.5448亿美元，同比改善66%[20] - 调整后EBITDA第二季度为-1.4142亿美元，同比改善9%，上半年为-1620万美元，同比改善91%[20] - 2025年第二季度GAAP净亏损为17,398千美元，较2024年同期的27,968千美元有所改善[46] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-14,142千美元，较2024年同期的-15,540千美元有所改善[46] 现金流和现金状况 - 公司2025年第二季度经营活动现金流为-4.1204亿美元，上半年为3591.7万美元[23] - 公司2025年第二季度现金及现金等价物期末余额为6.901亿美元，同比下降46.7%[23] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物与有价证券总额为1.052亿美元，应收佣金余额为9.17亿美元[4] 管理层讨论和指引 - 2025全年总营收预期上调至5.25亿-5.65亿美元，此前预期为5.10亿-5.50亿美元[11] - 2025全年调整后EBITDA预期上调至5500万-7500万美元，此前预期为3500万-6000万美元[11] - 2025年全年调整后EBITDA指引范围为55百万美元至75百万美元[49] 非GAAP指标解释 - 非GAAP总收入不包括净调整收入，计算方法是从总收入中扣除前期批准的会员净佣金收入的影响[56] - 非GAAP运营成本和费用计算方法是从GAAP运营成本和费用中扣除股票期权、限制性股票奖励、绩效和市场奖励以及员工股票购买计划的股票补偿费用[56] - 非GAAP净收入（亏损）计算方法是从GAAP净收入（亏损）中扣除净调整收入和减值、重组及其他费用（税后）[56] - 调整后EBITDA计算方法是从GAAP净收入（亏损）中扣除优先股股息、所得税、折旧和摊销、股票补偿费用、减值、重组及其他费用、利息费用、其他收入（费用）净额以及其他非经常性费用[56] - 调整后EBITDA利润率计算方法是将调整后EBITDA除以收入[56] 会员获取指标计算 - 医疗保险计划（Medicare Plans）的会员获取指标计算中，分子是与会员获取直接相关的运营费用，分母是基于相对价值的衍生指标MA等效批准会员数[58] - 个人和家庭计划（IFP Plans）的会员获取指标计算中，分母是基于相对价值的衍生指标IFP等效批准会员数，短期会员权重为33%[58] - 估计会员数基于公司在估算期内收到或应用的佣金支付数量以及预期收到佣金支付的批准会员数[58] - 约束生命周期价值（LTV）表示在应用收入确认政策约束后，预计从批准会员计划中收取的佣金[60] - 会员获取费用指标包括客户关怀和注册（CC&E）费用以及可变营销成本，后者不包括固定间接成本[60]