收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入增长11%（按固定汇率计算增长9%）至22.53亿美元，稀释每股收益增长12%（按固定汇率计算增长10%）至3.14美元[13] - 2025年上半年净收入增长4%（按固定汇率计算增长4%）至41.21亿美元，稀释每股收益增长5%（按固定汇率计算增长5%）至5.74美元[14] - 2025年第二季度总收入增长5%（按固定汇率计算增长4%）至68.43亿美元，上半年总收入增长1%（按固定汇率计算增长1%）至127.99亿美元[12][20][21] - 公司2025年第二季度总营业利润为32.32亿美元，同比增长11%（排除汇率影响为8%）[36] - 公司2025年第二季度非GAAP营业利润为32.75亿美元，同比增长7%（排除汇率影响为4%）[38] - 公司2025年第二季度营业利润率为45.9%，较2024年同期的44.7%有所提升[36] - 公司2025年第二季度营业利润（剔除特殊项目后）同比增长7%（按固定汇率计算为4%），上半年增长2%（按固定汇率计算为2%）[40] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度公司因加速组织计划产生4300万美元税前费用（每股0.05美元），上半年产生1.09亿美元税前费用（每股0.12美元）[14][16] - 公司2025年上半年销售及管理费用占系统销售额的比例为2.1%，低于2024年同期的2.2%[34] - 2025年第二季度利息支出同比增长4%（按固定汇率计算为3%），上半年增长3%（按固定汇率计算为3%），主要受平均债务余额增加影响[41] - 2025年第二季度有效所得税率为21.3%（2024年同期为20.9%），上半年为20.6%（2024年同期为20.4%）[43] 各业务线表现 - 国际经营市场特许经营收入2025年第二季度增长10%（按固定汇率计算增长6%）至18.39亿美元[20] - 美国市场公司自有和经营销售额2025年第二季度下降3%（按固定汇率计算下降3%）至7.91亿美元[20] - 美国市场2025年第二季度可比销售额增长2.5%，而2024年同期下降0.7%[23] - 国际运营市场2025年第二季度系统销售额增长10%（排除汇率影响为6%）[25] - 国际发展特许市场2025年第二季度特许销售额达88.17亿美元，同比增长15%（排除汇率影响为13%）[26] - 公司2025年第二季度总特许销售额为327.6亿美元，同比增长9%（排除汇率影响为7%）[26] - 美国市场2025年第二季度特许餐厅利润为15.76亿美元，同比增长4%[29] - 国际运营市场2025年第二季度公司自有餐厅利润为2.78亿美元，同比增长12%（排除汇率影响为9%）[29] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年营业利润率将处于40%中高区间[46] - 公司预计2025年资本支出为30-32亿美元，其中大部分用于美国及国际直营市场的新店扩张[46] - 公司计划2025年全球新增约2,200家餐厅，其中美国及国际直营市场新增600家，加盟商贡献1,600家[46] - 公司预计2025年净餐厅数量扩张将为系统销售额贡献略超2%的增长（按固定汇率计算）[46] - 公司预计2025年销售及管理费用约占系统销售额的2.2%[46] - 公司预计2025年自由现金流转化率将处于80%中低区间[46] 其他重要内容 - 外币折算对2025年第二季度稀释每股收益产生0.06美元的正面影响，对上半年产生0.02美元的正面影响[12][13][14] - 2025年第二季度公司支付股息每股1.77美元，总计13亿美元，上半年总计支付股息25亿美元[15] - 2025年第二季度公司回购170万股股票，总计5.06亿美元，上半年总计回购320万股，总计9.53亿美元[15] - 截至2025年6月，全球系统餐厅总数达44,113家（同比净增1,707家），其中中国门店数同比净增957家至7,227家[47] 风险因素 - 中东战争对公司系统销售额和收入产生负面影响，主要影响国际发展许可市场[9] - 公司在全球100多个国家开展业务，面临不同文化、监管、地缘政治和经济环境的挑战[66] - 供应链中断可能导致成本增加或收入减少，某些物品供应商有限增加了依赖风险[69] - 公司高度依赖特许经营模式，特许经营商的财务成功和合作对业务至关重要[70] - 特许经营商需投资重大计划，融资能力受金融市场、信贷状况和银行放贷政策影响[71] - 劳动力市场挑战可能影响餐厅运营，包括员工招聘、保留和成本增加[74] - 食品安全问题可能对公司品牌、声誉和财务业绩产生负面影响[78] - 公司拥有大量房地产资产，位置选择和长期租赁安排对销售和利润至关重要[79] - 信息技术系统故障或网络安全漏洞可能影响运营并导致声誉损害[81] - 公司面临复杂的法律和监管环境，合规和诉讼风险可能增加成本[84] - 特许经营关系和法律区分可能受到挑战，增加成本并影响业务模式[86] - 税收法律变化和意外税务负债可能对公司利润产生重大不利影响，具体涉及美国及海外司法管辖区的所得税率变动和审计调整[89] - 会计准则变更或资产减值确认可能对未来业绩产生负面影响，特别是关键会计估计和资产决策的时机与性质[90] - 长期资产可回收性评估高度依赖主观假设，包括未来现金流、通胀、利率及竞争环境等变量，若假设变化可能导致减值损失[91] - 违反隐私和数据保护法规（如欧盟GDPR）可能导致巨额行政罚款或刑事处罚，影响财务结果和品牌声誉[92] - 宏观经济波动（如通胀、汇率、疫情）直接影响消费者可支配收入和支出习惯，进而冲击公司运营表现[93][94][95] - 商品成本（牛肉、鸡肉等）和劳动力成本波动对餐厅利润率构成压力，部分原材料价格受气候、国际市场和地缘政治不可控因素驱动[99] - 信用评级下调或融资成本上升可能增加利息支出，限制融资灵活性并触发贷款条款变更[100][101] - 环境和社会影响议题（如气候变化、可持续采购）若处理不当可能加剧供应链、劳动力及法律合规风险[102][103][105] - 极端天气、自然灾害或地缘冲突可能导致临时闭店、供应链中断及保险赔付不足，直接影响业绩[106] - 诉讼和解或判决成本（如产品成分争议或营销合规问题）可能损害品牌形象并导致财务损失[96]