收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额同比下降29.9%至9225.7万美元，上半年同比下降21.8%至1.695亿美元[124][140] - Solo Stove品牌DTC渠道销售额第二季度同比下降39.6%至5966.6万美元，上半年下降37.6%至9346.6万美元[140] - Chubbies品牌零售渠道销售额上半年同比增长13.4%至7604.3万美元[140] - Solo Stove部门净销售额在2025年第二季度同比暴跌45.8%，降至3829.8万美元，其中DTC渠道下降49.0%，零售渠道下降33.5%，主要因减少促销活动和营销支出导致[152] - Chubbies部门净销售额在2025年第二季度同比增长13.1%，达4445.5万美元，其中零售渠道猛增28.4%，DTC渠道仅增长2.2%，零售合作伙伴扩张是主因[158] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率同比下降150个基点至61.3%，上半年下降290个基点至58.5%[142] - 公司第二季度运营费用下降17.4%至6643.4万美元，其中SG&A费用下降32.7%至4768.6万美元[144] - Solo Stove部门成本同比下降45.9%（第二季度）和45.4%（上半年），降幅与销售额下降同步，但零售渠道占比提升部分抵消了成本优化[155] - Chubbies部门成本同比上升20.5%（第二季度）和32.3%（上半年），增速超过销售额增长，主要因高成本的零售渠道销售占比提升[160] - Solo Stove部门运营费用第二季度下降30.6%，其中营销费用减少35.3%，员工相关成本却逆势增长19.7%，反映渠道结构调整[157] - Chubbies部门运营费用第二季度下降9.6%，营销费用削减31.4%是主因，但DTC渠道相关的卖家费用和物流成本上升5.1%形成抵消[161] 业务线表现 - 公司供应链从中国转向越南和柬埔寨，几乎完全停止Chubbies品牌的中国采购[126] - 钢铁关税影响Solo Stove全线产品，墨西哥产TerraFlame和Chubbies产品也面临关税风险[127] - 公司上半年营销支出减少导致网站流量和电商平台销售额下降[140] - 公司其他运营费用因管理层过渡成本（包括高管遣散费）减少而下降，但部分被2025年第二季度TerraFlame制造业务处置损失抵消[145] 债务和融资 - 公司净利息支出在2025年第二季度同比增长68.1%，达到598.9万美元，上半年同比增长73.3%，达到1155.9万美元，主要由于平均债务余额增加和2025年再融资协议利率上升[149] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.8118亿美元，2025年循环信贷额度可用资金为6.3836亿美元，2025年定期贷款未偿还本金为2.4118亿美元[166] - 2025年6月13日通过债务重组协议偿还1.365亿美元2021年循环信贷贷款及3250万美元2021年定期贷款[173] - 2025年6月30日循环信贷额度总额为9000万美元，其中已开立信用证余额370万美元[172] - 2025年债务重组协议要求公司2025年12月31日前必须达到2500万美元的调整后EBITDA最低门槛[178] - 2025年定期贷款自2026年6月30日起按原始本金的0.25%季度摊销，2027年6月30日起按1%季度摊销[174] - 2025年6月30日筹资活动现金流入同比增加6839万美元（增幅829.8%），主要来自债务重组相关融资活动[179][182] - 公司2025年3月31日曾因净亏损、流动性状况及违反信贷协议条款导致持续经营能力存疑，2025年8月6日通过债务重组解除该风险[167][169] - 2025年重组协议将循环信贷和定期贷款的到期日统一延长至2028年6月30日[174] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度负债1000万美元，年利率5.94%；定期贷款负债2.412亿美元，年利率6.70%[191] - SOFR利率每上升100基点，公司年利息支出将增加约250万美元[191] 现金流 - 2025年第二季度经营活动现金流出同比增加6140万美元（增幅2156.2%），主要由于应付账款增加导致营运资本消耗2800万美元[179][180] - 2025年6月30日投资活动现金流出同比增加119万美元（增幅22.8%），主要由于软件资本支出增加[179][181] 税务 - 公司所得税费用在2025年第二季度同比下降37.8%，减少101.8万美元，但上半年同比激增1022.2%，增加512.1万美元，主要受Solo Stove业务亏损导致的递延税资产估值备抵影响[151] 重组和合同终止 - 2025年上半年公司支付564万美元关闭两个配送中心，支付565.5万美元用于关键员工留任[134] - 2025年第二季度重组及合同终止费用新增1025.1万美元，上半年累计1609万美元[144] - 重组和合同终止费用增加，包括关闭两个分销中心、终止低效许可协议等成本节约措施，具体细节参见注释2[146] 国际和外汇风险 - 国际销售额占公司总销售额的7.2%（截至2025年6月30日止六个月）[194] - 外汇汇率每出现100基点不利变动，将导致公司运营费用增加且净销售额下降（2025年上半年影响金额较小）[195] - 美元走强可能提高非美国客户的采购成本[195] 原材料和通胀风险 - 不锈钢和铝是公司代工合作伙伴使用的主要原材料[193] - 关税政策若导致成本上升且无法转嫁，可能对公司业务产生重大不利影响[193] - 通胀可能影响公司维持当前毛利率和SG&A费用占净销售额比例的能力[192] 对冲和利率风险 - 公司未使用利率互换合约对冲利率风险（截至2025年6月30日）[191] - 公司未对大宗商品价格风险进行对冲[193]