财务数据关键指标变化：收入和利润 - 九个月净收入从7031万美元增至1.022亿美元，增长45.4%[13] - 公司截至2025年6月30日的九个月净收入为102,166千美元，较2024年同期的70,309千美元增长45.3%[24] - 第三季度净亏损从1104万美元扩大至1663万美元，增幅50.6%[13] - 净亏损增加560万美元，达到1660万美元，主要因调整后EBITDA亏损增加650万美元[151] - 调整后EBITDA亏损增加650万美元，达到1060万美元，受基础业务单位边际利润下降影响[152] - 调整后EBITDA增长2820万美元至1.695亿美元，基础业务增长2110万美元且收购贡献1770万美元[177] - 公司九个月总产品毛利润为4.805亿美元，同比增长5470万美元或12.8%，主要因家用燃料销量增长及利润率提升[162] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 安装成本增长790万美元或10.6%至8190万美元，安装销售占比81.8%（去年同期81.6%）[163] - 服务费用增长1040万美元或7.4%至1.512亿美元，占服务销售额97.0%（去年同期99.0%）[164] - 配送和分支机构费用增加410万美元（4.7%），达到9060万美元，主要由于收购带来580万美元支出，但被基础业务净减少170万美元部分抵消[143] - 交付及分支机构费用增长2990万美元或10.5%至3.149亿美元，其中天气对冲合约导致1060万美元支出增加[169] - 折旧和摊销费用增加200万美元（27.0%），达到920万美元，主要由于收购活动导致[144] - 折旧摊销费用增长260万美元或11.3%至2600万美元[170] - 净利息支出增加90万美元（36.7%），达到360万美元，因平均借款从1.432亿美元增至2.035亿美元[147] - 净利息支出增长140万美元或14.4%至1110万美元，平均借款增加5930万美元[173] - 九个月已付利息从2024年的1188万美元增至2025年的1494万美元，已付所得税从1329万美元增至1716万美元[93] - 公司资本支出为10,354千美元，较2024年同期的7,610千美元增长36.0%[24] - 资本支出总额1040万美元，其中车队设备投入690万美元[184] 各条业务线表现：产品销售额 - 产品销售额从12.928亿美元降至12.807亿美元，下降0.9%[13] - 2025财年前九个月石油产品总收入12.81亿美元，同比微降0.9%；安装服务收入2.56亿美元，同比增长9.9%[47] - 产品销售额减少1210万美元（0.9%），至12.807亿美元，因平均售价下降抵消了7.2%销量增长[158] - 截至2025年6月30日的三个月，产品销售额下降3,280万美元（13.2%）至2.162亿美元，因平均售价下降和总销量下降3.3%[133] 各条业务线表现：安装和服务收入 - 安装和服务收入从2.329亿美元增至2.560亿美元，增长9.9%[13] - 安装和服务收入增加2310万美元（9.9%），至2.56亿美元，其中收购贡献1840万美元[159] - 截至2025年6月30日的三个月，安装和服务收入增加690万美元（8.3%）至8,950万美元，主要来自收购贡献640万美元[134] 各条业务线表现：销量和毛利 - 九个月零售量增加2770万加仑（11.8%），达到2.626亿加仑，其中收购贡献2350万加仑[157] - 家用燃料销量达2.626亿加仑（去年同期2.349亿加仑），每加仑毛利润1.7056美元（去年同期1.6796美元）[162] - 每加仑边际利润增加0.0260美元（1.6%），达到1.7056美元，但公司认为该水平可能不可持续[161] - 家庭取暖油和丙烷每加仑毛利下降0.0413美元（2.4%）至1.6547美元，基础业务下降0.010美元（0.6%）至1.6860美元[136] - 截至2025年6月30日的三个月，家庭取暖油和丙烷零售量下降150万加仑（3.8%）至3,620万加仑，基础业务客户流失率为4.4%[132] 各地区表现：监管要求变化 - 纽约州和康涅狄格州生物柴油混合比例要求从5%提升至10%[110] - 罗德岛州生物柴油混合比例要求从10%提升至20%[110] 管理层讨论和指引：客户账户和流失率 - 公司拥有413,600个全服务住宅和商业家庭燃油及丙烷客户账户[31] - 2025财年第一季度客户净流失1400户， attrition率为0.3%[117][118] - 2025财年全年客户总流失率为3.1%（净流失13000户）[117][118] - 2024财年第四季度客户净流失4500户， attrition率为1.1%[117][118] - 截至2025年6月30日的九个月内，公司净流失13,000个客户账户（占家庭取暖油和丙烷客户群的3.1%），而去年同期净流失12,100个账户（占3.1%）[120] - 公司估计在截至2025年6月30日的九个月内，因天然气和电力转换损失了1.0%的家庭取暖油和丙烷账户，2024年和2023年同期分别为1.1%和1.3%[121] 管理层讨论和指引：收购活动 - 2025年前九个月以8050万美元现金收购4家能源企业，其中无形资产3870万，商誉1770万，固定资产2520万[73] - 公司在截至2024年6月30日的九个月内以约2260万美元现金收购了四家业务，其中无形资产分配1440万美元，商誉分配630万美元，固定资产分配280万美元，并减少90万美元负营运资本[75] - 截至2025年6月30日的九个月内，公司以约8,050万美元收购了一个取暖油和三个丙烷业务，而2024财年以约4,940万美元收购了一个丙烷和四个取暖油业务[122] - 2025财年收购业务在收购前12个月的总销售量为1,541.2万加仑（其中家庭取暖油和丙烷1,171.8万加仑，其他石油产品369.4万加仑）[123] - 2024财年收购业务在收购前12个月的总销售量为2,494.4万加仑（其中家庭取暖油和丙烷2,325.6万加仑，其他石油产品168.8万加仑）[124] - 收购四家能源企业总价8050万美元，其中无形资产3870万美元/ goodwill 1770万美元/固定资产2520万美元[183] 管理层讨论和指引：天气对冲合约 - 公司签订2025财年天气对冲合约最高可获赔付1500万美元，但若度日数超过支付阈值则需支付最高500万美元年付款[38] - 截至2025年3月31日，因寒冷天气触发对冲合约赔付义务，公司确认310万美元应付账款并于2025年4月付清[40] - 截至2024年3月31日，因温暖天气触发对冲合约收益，公司确认750万美元应收账款并于2024年4月收讫[40] - 2026财年天气对冲合约结构延续2025年设计，最高赔付额1500万美元，赔付阈值超限时需支付最高500万美元[41] - 天气对冲合约2025财年最大赔付额度为1500万美元，同时公司可能需支付最高500万美元的逆向赔款[106] - 2025年3月31日因寒冷天气触发天气对冲合约赔付义务，确认310万美元应付账款[107] - 2024年3月31日因温暖天气获得天气对冲合约收益750万美元应收账款[107] 管理层讨论和指引：衍生品和风险管理 - 截至2025年6月30日，公司持有860万加仑互换合约、330万加仑看涨期权、370万加仑看跌期权及3600万净加仑合成看涨期权，以对冲价格保护客户的预期供暖油销售采购价[59] - 为对冲现货库存、在途库存及基差风险，公司持有70万加仑互换合约和650万加仑短期期货合约[59] - 公司利率互换协议覆盖7540万美元（39%）长期债务的利率风险，2025年6月30日公允值为-60万美元[61] - 2025年6月30日商品衍生资产总额772.8万美元（Level 2），负债总额-925.5万美元（Level 2）[66] - 2024年9月30日商品衍生资产总额1777.9万美元（Level 2），负债总额-3188.4万美元（Level 2）[66] - 2025年6月30日抵押品现金总额150万美元，信用安排下对冲头寸担保金额220万美元[62] - 2025年三季度商品合约实现收益：产品成本224.8万美元，安装服务成本4万美元，配送分支费用23.4万美元[69] - 2025年三季度未平仓商品衍生品公允价值变动带来收益-60.3万美元[69] - 衍生工具公允价值变动产生60万美元贷项，因未到期对冲市值减少220万美元被到期头寸280万美元贷项抵消[141] - 衍生工具公允价值变动产生1200万美元收益（去年同期830万美元损失）[167][168] - 商品成本上涨10%将使衍生品公允价值从-150万美元增至550万美元[205] 其他重要内容：现金流 - 公司经营现金流为56,543千美元，较2024年同期的72,367千美元下降21.9%[24] - 公司投资活动现金流净流出99,507千美元，主要用于88,143千美元的收购支出[24] - 公司融资活动现金流净流出46,289千美元，包括19,481千美元的分配和10,023千美元的单元回购[24] - 经营活动产生的现金流量减少1590万美元至5650万美元，同比下降22.0%[182] - 定期贷款偿还1580万美元，循环信贷设施借款及偿还各7540万美元[188] - 以1199美元均价回购80万个普通单位，总金额1000万美元[188] 其他重要内容：资产负债表项目 - 公司总资产从2024年9月30日的9.396亿美元增长至2025年6月30日的9.638亿美元，增长2.6%[10] - 现金及现金等价物从1.173亿美元大幅下降至2808万美元，降幅达76.1%[10] - 公司现金及现金等价物期末余额为28,332千美元，较期初117,585千美元下降75.9%[24] - 应收账款净额从9498万美元增至1.293亿美元，增长36.1%[10] - 公司应收账款增加40,872千美元，客户信用余额减少49,341千美元[24] - 长期债务从1.878亿美元降至1.723亿美元，减少8.3%[10] - 客户信用余额从1.047亿美元降至5659万美元，下降46.0%[10] - 普通合伙人单位从3.527亿加权平均降至3.434亿，减少2.6%[13] - 公司普通单位数量从34,587千个减少至33,751千个，主要因836千个单位的退休[21] - 公司累计其他综合收益为(11,438)千美元，较期初(12,451)千美元改善8.1%[21] - NETTI基金退出负债公允价值从2024年9月30日的1930万美元下降至2025年6月30日的1830万美元[42] - 递延合同成本中流动资产部分从2024年9月30日的290万美元略降至2025年6月30日的280万美元[48] - 合同负债余额从2024年9月30日的1.672亿美元下降至2025年6月30日的1.195亿美元[49] - 坏账准备余额从2024年9月30日的643万美元增至2025年6月30日的867.6万美元[52] - captive保险抵押品投资公允价值从2024年9月30日的7485万美元增至2025年6月30日的7734万美元[57] - 截至2025年6月30日存货总额4336.6万美元（产品1800.9万，零件设备2535.7万）[71] - 公司商誉从2024年9月30日的2.758亿美元增加至2025年6月30日的2.9335亿美元，主要因财年2025业务组合增加1771.5万美元[76] - 无形资产净额从2024年9月30日的9871.2万美元增至2025年6月30日的1.3009亿美元，其中客户名单净额从7848万美元增至1.0212亿美元[77] - 长期债务总额从2024年9月30日的2.088亿美元降至2025年6月30日的1.933亿美元，其中高级担保定期贷款从2.1亿美元降至1.943亿美元[78][87] - 公司循环信贷额度最高可达4亿美元（供暖季为4.75亿美元），并包含2.1亿美元五年期高级担保定期贷款，到期日为2029年9月27日[80] - 定期贷款有效利率从2024年9月30日的7.2%降至2025年6月30日的7.1%，循环信贷利率从7.5%降至6.4%[83] - 截至2025年6月30日，公司可用信贷额度为1.676亿美元，较2024年9月30日的1.665亿美元有所增加[88] - 九个月所得税支出从2024年的2889万美元增至2025年的4133万美元，当期所得税支出分别为3138万美元和3096万美元[91] - 2025年7月宣布季度分配为每单位0.185美元，合计向普通单位持有人支付620万美元，并向管理层支付40万美元激励分配[97] - 2025财年第一季度柴油期货价格波动范围为每加仑2.13美元（低点）至2.40美元（高点）[102] - 2025财年预计账面折旧摊销费用为3611.7万美元，税务折旧摊销费用为4783.4万美元[104] - 现金及等价物余额2810万美元，应收账款总额1.293亿美元（居民客户9300万/商业客户3630万）[190] - 循环信贷可用额度1.676亿美元，定期贷款未偿余额1.943亿美元[190][191] - 利率上升100基点将导致税后年现金流减少80万美元[204]