临床项目进展 - 公司抗TIGIT抗体domvanalimab联合zimberelimab和化疗在胃肠道癌STAR-221研究中进入III期临床试验[133] - 公司HIF-2α抑制剂casdatifan联合cabozantinib在转移性肾癌患者中确认总体缓解率达到46%[143] - 公司CD73抑制剂quemliclustat于2025年7月获得FDA胰腺癌孤儿药资格认定[138] - 公司2025年第一季度暂停腺苷受体拮抗剂etrumadenant开发，吉利德于6月退回该项目的许可权[139] - 公司ARC-20研究数据显示casdatifan联合cabozantinib在转移性癌症患者中安全性可控[143] - 公司目前有7个临床项目，靶点包括HIF-2α、TIGIT、PD-1等[132] 合作与商业化 - 公司与吉利德共同开发domvanalimab、zimberelimab和quemliclustat，并在美国共享商业化权利[135] - 公司HIF-2α项目casdatifan不再受吉利德选择权约束，吉利德对该项目无进一步权利[132] - 2025年第二季度Gilead持有公司29.5%普通股，系通过2024年第一季度3.2亿美元（1520万股，每股21美元）及2025年2月增持140万股构成[168] 收入与利润 - 2025年第二季度总收入为1.6亿美元，同比增长310%，主要由于etrumadenant项目暂停开发导致的1.43亿美元许可收入累积调整[151][152] - 因合同修改调整收入确认，累计补记收入1.43亿美元[181] - 若独立售价或进度计量假设变动10%，可能影响当期收入调整金额达300万美元[182] - 截至2025年6月30日，与研发项目相关的递延收入达1.31亿美元[184] - 研发投入预估变动10%可能导致收入确认金额变动最高达5800万美元[185] 成本与费用 - 2025年上半年研发费用为2.61亿美元，同比增长17%，其中早期研发项目增长38%至8000万美元，主要由于casdatifan的II期临床试验[156][157] - 2025年第二季度一般行政费用下降3%至2900万美元，主要因非现金股权薪酬减少300万美元[151][159] - 研发费用中合作伙伴报销项同比下降8%至7100万美元，主要与临床制造和标准治疗药物采购的时间差异相关[156][158] 现金流与融资 - 2025年上半年运营现金流出2.65亿美元，同比扩大176%，主要因上年同期收到Gilead合作修正案8700万美元款项的基数影响[172][173] - 2025年上半年融资活动现金流入1.42亿美元来自普通股发行，4900万美元来自Hercules Agreement借款[175] - 2024年上半年融资活动现金流入2.28亿美元来自普通股发行[175] - 2025年通过股权融资筹集1.5亿美元（发行1360万股，每股11美元），并分两次提取Hercules的1亿美元定期贷款[171][170] - 2025年6月根据Hercules Agreement额外提取5000万美元贷款，需偿还本金及期末费用[176] 财务风险与流动性 - 公司持有充足流动性，预计现有资金可支持至少12个月运营，并覆盖domvanalimab等关键III期临床试验的初步数据读出[166] - 市场风险主要来自利率及汇率波动，与2025年2月年报披露情况无重大变化[186] 其他财务数据 - 2025年第二季度非营业收入同比下降38%至800万美元，主要由于投资收益率下降及2024年第三季度新长期债务利息支出[151][162] - 2024年上半年曾因办公室空间转租产生2000万美元长期资产减值损失，2025年同期无此类支出[151][161] 研发规划与预测 - 公司预计2025年研发费用将达到峰值，随后几年将显著下降[146] - 公司预计未来几年将推进新项目进入临床阶段[146]