收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为4.117亿美元，同比增长6.1%，上半年总收入为8.281亿美元，同比增长7.0%[119] - 2025年第二季度净利润为2940万美元，同比增长673.7%，上半年净利润为6760万美元，同比增长123.1%[119] - 2025年第二季度每股净收益为0.71美元，同比增长688.9%，上半年为1.63美元，同比增长123.3%[119] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度福利、理赔和结算费用为1.835亿美元，同比下降11.5%，上半年为3.667亿美元，同比下降4.4%[121] - 公司2025年第二季度运营费用为9690万美元，同比增长16.7%，上半年为1.877亿美元，同比增长12.1%[121] - 2025年第二季度运营费用同比增长16.7%，上半年增长12.1%，主要受通胀、增长计划投资和基础设施投入推动[130] - 递延保单获取成本(DAC)摊销费用季度增加290万美元，半年增加550万美元，主要由于财产与意外险板块保费增长导致佣金和核保费用上升[131] - 无形资产摊销费用季度和半年均减少10万美元[132] 净保费和投资收益 - 净保费和合同费用收入在2025年第二季度为3.026亿美元，同比增长7.7%，上半年为6.009亿美元，同比增长8.1%[121] - 2025年第二季度净投资收益为1.108亿美元，同比增长2.2%，上半年为2.267亿美元，同比增长6.0%[121] - 公司2025年第二季度净投资损失为5900万美元，与去年同期持平，上半年净投资损失为9200万美元，同比增加5.5百万美元[126] 财产与意外险板块表现 - 财产与意外险板块季度净保费收入2.114亿美元（同比+6.1%），半年净保费收入3.967亿美元（同比+6.8%）[150] - 财产与意外险板块季度综合成本率97.0%，半年93.3%，主要得益于费率调整和低于往年的巨灾损失[151] - 财产险板块季度综合成本率94.6%（同比-41.7个百分点），半年87.3%（同比-30.2个百分点），巨灾损失占比显著下降[150] - 三个月和六个月的损失比率同比下降16.2点和13.5点，反映了更高的平均保费和低于近期水平的灾难损失[153] - 本季度灾难损失为2970万美元（税前），贡献了15.0点的综合比率，去年同期为4090万美元（税前），贡献22.8点[153] - 第二季度汽车保单的平均书面保费同比增长8.8%，基础损失比率为68.7%，同比改善5.5点[154] - 第二季度财产保单的平均书面保费同比增长11.6%，基础损失比率为36.8%，同比下降14.1点[155] 人寿与退休业务表现 - 人寿与退休业务净保费和合同存款为1.417亿美元（第二季度），同比增长6.1%[163] - 人寿与退休业务净收入为2000万美元（第二季度），同比增长62.6%[163] - 退休业务净年金合同存款为1.102亿美元（第二季度），同比增长7.8%[164] - 公司目前拥有57亿美元的年金资产管理规模，其中固定年金22亿美元，变额年金31亿美元[165] - 人寿保险在险金额增至212亿美元（季度末）[165] - 预计未来12个月将有5.013亿美元的人寿与退休投资组合及现金流以当前市场利率再投资[167] 补充与团体福利部门表现 - 补充与团体福利部门2025年第二季度净收入为790万美元，同比下降44.0%[173] - 补充与团体福利部门2025年上半年总营收为1.463亿美元，同比增长3.0%[173] - 2025年第二季度净投资收益因会计错误调整减少350万美元（税后280万美元）[174] - 个人补充产品销售在2025年第二季度增长42.5%，增加170万美元[175] - 团体福利产品覆盖人数在2025年第二季度为82.2万，同比下降1.0%[173] - 2025年第二季度运营费用比率上升10.1个百分点至46.7%[173] - 2025年上半年税前净利润率下降5.8个百分点至16.7%[173] 公司及其他部门表现 - 公司及其他部门2025年第二季度总营收为-110万美元，同比下降650.0%[177] - 2025年第二季度管理投资组合净投资收益为8270万美元，同比增长3.6%[179] - 2025年上半年固定期限证券税前未实现投资损失减少7700万美元，降幅30.6%[181] 投资组合和财务数据 - 公司固定收益证券投资组合总公允价值为55.11亿美元，其中97.2%为投资级，平均信用评级为AA-[184][186] - 公司企业债券投资组合总公允价值为17.71亿美元，账面净值为19.55亿美元，未实现亏损1.841亿美元[183] - 抵押贷款支持证券公允价值为6.055亿美元，账面净值为6.435亿美元，未实现亏损3800万美元[183] - 市政债券投资组合公允价值为11.518亿美元，其中77.3%为与基本服务相关的收益债券，39.8%为免税债券[183] - 公司AA级固定收益证券占比43.6%，公允价值为23.771亿美元，包含3.624亿美元美国政府证券和6.028亿美元抵押贷款支持证券[187] - 公司固定收益证券未实现投资亏损3.941亿美元，涉及33.356亿美元公允价值的2294个持仓[187] - 10年期美国国债收益率从2024年12月31日的4.57%下降至2025年6月30日的4.23%，下降34个基点[188] 现金流和资本管理 - 公司2025年上半年经营活动现金流为2.721亿美元，同比增长137.2%[192] - 公司2025年上半年投资活动现金流净流出7200万美元，同比减少17.4%[192] - 公司2025年上半年融资活动现金流净流出1.973亿美元，同比增加363.1%[192] - 公司期末FHLB融资协议余额为9.995亿美元，较期初增长6.4%（85.0百万美元）[201] - 公司持有10亿美元可快速变现的现金、美国政府债券及公开股票证券[204] - 2025年保险子公司无需监管批准的最高分红限额为1.488亿美元，上半年已支付3900万美元[207] - 公司总资本为19.078亿美元，其中长期债务5.475亿美元，占总资本的28.7%[208] - 股东权益为13.603亿美元，包含税后固定收益证券未实现投资损失3.099亿美元[209] - 2025年上半年向股东支付股息2860万美元，季度股息为每股0.35美元[210] - 公司以每股40.14美元均价回购178,732股普通股，剩余授权回购金额6920万美元[211] - 公司长期债务包括2.976亿美元7.25%优先票据（2028年到期）和2.499亿美元4.50%优先票据（2025年到期）[212] - 循环信贷额度可用金额3.25亿美元，利率为SOFR+115基点，年承诺费率0.15%[213] - 公司通过S-3通用货架注册声明获得2024-2027年发行多种证券的灵活性，目前未使用该额度[216] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年核心每股收益为4.15-4.45美元，核心股本回报率目标10%以上[139] - 财产与意外险板块目标利润率：汽车保险综合成本率中期90%区间，财产保险综合成本率≤90%，预计巨灾损失约9000万美元[140] - 人寿与退休板块长期目标净利差220-230个基点，补充及团体福利板块目标综合赔付率39%[140] 评级和市场风险 - 公司所有财产与意外险及人寿保险子公司均获得四大评级机构相同的保险财务实力评级，其中A.M. Best对补充与团体福利子公司的评级与财产与意外险及人寿退休子公司相同[219] - A.M. Best对HMEC母公司债务评级为bbb（稳定），评级确认日期为2024年8月22日[219] - Fitch对HMEC母公司债务评级为BBB（稳定），评级确认日期为2024年8月29日[219] - Moody's对HMEC母公司债务评级为Baa2（稳定），评级确认日期为2025年3月26日[219] - S&P对HMEC保险财务实力评级为A（稳定），债务评级为BBB（稳定），评级确认日期为2025年1月27日[219] - 公司再保险计划自2024年12月31日年度报告披露以来未发生重大变化[220] - 公司主要市场风险为投资资产价值下跌风险，涉及收益率变化、流动性恶化、发行人财务前景恶化或信用评级下调[221] - 利率大幅波动可能导致公司因投资收益率与保险负债利息率差异而遭受损失或收入减少[222] - 公司通过协调资产与负债的现金流预测管理市场风险，并保持合理久期以平衡收益与流动性[223] - 变额年金投资风险由合约持有人承担，公司仅收取基于基金市值的费用[224] 其他财务数据 - 2025年上半年实际所得税税率为19.5%，较2024年同期上升0.1个百分点，税收优惠证券投资使税率降低2.4个百分点[134] - 2025年第二季度账面价值为每股33.31美元，同比增长12.5%[119] - 2025年第二季度年化净资产收益率为8.7%，同比增加7.4个百分点，上半年为10.2%，同比增加5.1个百分点[119]