收入和利润（同比环比） - 净已赚保费从2024年上半年的3,131百万美元增至2025年上半年的3,227百万美元，增长3.1%[9] - 2025年上半年净收益为3.28亿美元，相比2024年同期的4.51亿美元下降27.3%[15] - 2025年上半年净收益为3.28亿美元，2024年同期为4.51亿美元[15] - 净收益从2024年上半年的451百万美元降至2025年上半年的328百万美元，降幅27.3%[9] - 每股基本收益从5.38美元降至3.92美元，降幅27.1%[9] - 2025年第二季度净投资收入为1.84亿美元，较2024年同期的1.88亿美元下降2.1%[103] - 2025年第二季度财产和意外险业务投资净收入1.79亿美元，同比下降5.3%[64] - 财产和意外险部门2025年第二季度净赚取保费16.47亿美元，同比增长3.9%（2024年同期15.85亿美元）[67] - 财产和意外险部门2025年上半年净赚取保费32.27亿美元，同比增长3.1%（2024年同期31.31亿美元）[67] - 2025年第二季度特种财产和运输业务净赚取保费5.76亿美元，同比增长4.3%[64] - 2025年上半年特种金融业务净赚取保费5.58亿美元，较2024年同期增长15.1%[64] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年股票回购支出9700万美元，2024年同期无回购活动[15] - 2025年上半年保险索赔准备金增加9700万美元，2024年同期为减少1.15亿美元[15] - 2025年上半年财产和意外险业务承保利润2.07亿美元，较2024年同期下降31.7%[64] - 财产和意外险部门2025年第二季度承保利润1.13亿美元，同比下降24.7%（2024年同期1.5亿美元）[67] - 财产和意外险部门2025年上半年承保利润2.07亿美元，同比下降31.7%（2024年同期3.03亿美元）[67] - 专业责任险2025年第二季度承保利润4900万美元，同比下滑43%（2024年同期8600万美元）[67] - 2025年第二季度特种伤亡业务承保利润4900万美元，同比下降43%[64] - 2025年上半年固定期限证券的已实现亏损为1400万美元，主要来自1100万美元的总亏损[106] - 2025年前六个月股票激励计划补偿费用为900万美元，与2024年同期持平[131] - 2025年第二季度因州税务审查确认700万美元额外税务费用，涉及历史子公司出售事项[133] 各条业务线表现 - 2025年第二季度特种财产与运输业务净赚取保费5.76亿美元，同比增长4.3%[64] - 2025年上半年特种金融业务净赚取保费5.58亿美元，较2024年同期增长15.1%[64] - 专业金融业务2025年第二季度承保利润为3800万美元，同比增长52.0%（2024年同期为2500万美元）[67] - 公司财产和意外险业务总资产在2025年6月30日为260.89亿美元，较2024年底增长0.7%[62] - 公司海外财产和意外险业务收入占比为4%，与2024年同期持平[60] - 公司管理的投资实体在2025年6月30日拥有1.34亿美元资产和1.04亿美元负债，这些临时仓储实体用于组建新的CLO[42] - AFG在CLO中的投资总公允价值为1.48亿美元，其中1.01亿美元投资于最次级档，3000万美元投资于临时仓储实体[114] - 2025年2月AFG新成立一个CLO，发行面值4.06亿美元的负债（AFG购买4000万美元）；2024年上半年成立两个CLO，发行8.13亿美元负债（AFG购买7300万美元）[115] - 公司采用公允价值计量CLO资产和负债以提高财务报告透明度，净损益单独列示在利润表中[40] 各地区表现 - 公司海外财产和意外险业务收入占比为4%，与2024年同期持平[60] 管理层讨论和指引 - 公司预计将持有所有未实现亏损证券至价值恢复，2025年6月30日无出售意图[96] - 公司预计在未来12个月内将因利率互换合约重新分类600万美元的税前亏损至净投资收入[108] - 2025年上半年未购买任何存在预期信贷损失的证券[99] 其他综合收益 - 其他综合收益从2024年上半年的-12百万美元改善至2025年上半年的108百万美元[10] - 2025年上半年其他综合收益1.08亿美元，扭转2024年同期1200万美元的综合亏损[13] - 2025年前六个月证券未实现净收益为1.01亿美元，其中税前收益1.27亿美元，税后净收益1.01亿美元[130] - 2025年前六个月现金流量对冲未实现净收益为500万美元，其中税前收益700万美元，税后净收益500万美元[130] - 2025年前六个月外汇折算调整净影响为2800万美元损失[130] - 累计其他综合收益（AOCI）从2025年初的-1.79亿美元改善至-1.32亿美元，主要受证券估值回升推动[127] 现金流 - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为5.33亿美元，较2024年同期的1900万美元大幅增长2705%[15] - 2025年上半年投资活动产生的净现金流入为5900万美元，2024年同期为净流出600万美元[15] - 2025年上半年固定收益证券投资净流出10.46亿美元，较2024年同期的8.21亿美元增加27.4%[15] 资产和负债 - 公司总资产从2024年12月31日的30,836百万美元降至2025年6月30日的30,669百万美元，下降0.54%[7] - 现金及现金等价物从1,406百万美元减少至1,268百万美元，降幅9.8%[7] - 固定到期证券投资（可供出售）公允价值从10,398百万美元增至10,489百万美元，增长0.87%[7] - 未付损失及损失调整费用从14,179百万美元降至13,834百万美元，降幅2.4%[7] - 股东权益从4,466百万美元微增至4,516百万美元，增幅1.1%[7] - 2025年6月30日现金及现金等价物余额为12.68亿美元，较2023年底的12.25亿美元增长3.5%[15] - 2025年6月30日股东权益总额为45.16亿美元，较2023年底的42.58亿美元增长6.1%[13] - 2025年6月30日累计其他综合亏损1.32亿美元，较2023年底的3.19亿美元改善58.6%[13] - 2025年6月30日租赁负债为2.26亿美元，使用权资产为2.05亿美元，较2024年12月31日分别下降2.6%和3.3%[46] - AFG长期债务总额为14.98亿美元，其中2030年到期的2.53亿美元，之后到期的12.5亿美元[122] - AFG循环信贷额度最高可借4.5亿美元，利率为SOFR+1.00%-1.75%（当前1.25%），截至2025年6月30日未使用[123] 公允价值计量 - 2025年6月30日三级资产（Level 3）占比总公允价值资产7%，金额10.62亿美元[74] - 三级资产中85%（8.97亿美元）采用内部模型定价，其中67%（6.05亿美元）使用现金流折现模型[74] - 三级资产中11%（1.18亿美元）依据第三方资产管理方提供的信息定价[77] - 可供出售固定收益证券2025年6月末公允价值104.89亿美元，其中三级资产占比7.2%（7.52亿美元）[74] - 管理投资实体资产2025年6月末公允价值38.33亿美元，其中三级资产仅占0.3%（1100万美元）[74] - 公司内部投资团队约20名专业人员负责公允价值验证流程[72] - 2025年上半年三级资产转移因市场可观察输入参数变化导致[78] - 截至2025年6月30日，Level 3资产总额为10.62亿美元，较2025年3月31日的10.7亿美元下降0.8%[79][81] - Level 3负债（或有对价）从2024年末的200万美元减少至2025年6月的100万美元[81] - 公司Level 1金融工具主要包括公开交易的股票证券和高流动性政府债券[68] - 公司Level 2金融工具主要包括固定期限证券和可观察输入定价的投资[69] - 公司Level 3金融工具估值基于不可观察输入或市场流动性显著较低的情况[70] 投资组合 - 可供出售固定到期证券的总公允价值为104.89亿美元，较摊余成本106.32亿美元下降1.28亿美元（1.2%）[85] - 住宅抵押贷款支持证券（MBS）公允价值从2024年底的198.9亿美元增至2025年6月的221.7亿美元，增幅11.5%[85][93] - 权益证券公允价值从2024年底的75.1亿美元增至2025年6月的80亿美元，其中普通股公允价值增长15.8%（从33.6亿至38.9亿美元）[87] - 采用权益法核算的投资账面价值从2024年底的22.77亿美元增至2025年6月的23.41亿美元，其中88%为多户住宅物业投资[87] - 2025年6月30日未实现亏损总额2.7亿美元，涉及约1100只证券，其中96%为投资级证券[93] - 住宅MBS未实现亏损中，持有超过12个月的证券占比达92%（12.7亿美元亏损/9.03亿美元公允价值）[93] - 固定期限证券的总摊余成本净额为106.17亿美元，公允价值为104.89亿美元，其中46%的证券在五年内到期[100] - 投资收入中，固定期限证券的利息和摊销收入在2025年第二季度为1.41亿美元，同比增长3.7%[103] - 2025年上半年，固定期限证券的未实现增值为1.27亿美元，而2024年同期为400万美元的未实现减值[104] - 公司持有的利率互换合约名义金额从2024年底的10.5亿美元降至2025年6月底的7.68亿美元[108] - 2025年第二季度，衍生品公允价值变动带来的收益为1400万美元，而2024年同期为600万美元的亏损[112] - 公司管理的CLO投资占从属债务档位的5.4%至100%，这些CLO主要投资于有担保银行贷款[113] - 2025年第二季度，权益证券的已实现收益为1000万美元，而2024年同期为100万美元的亏损[104] - AFG投资的第三方管理CLO公允价值为10.9亿美元（2025年6月30日）和12.4亿美元（2024年12月31日）[119] 税务和股息 - 2025年前六个月所得税实际税率为23%，高于21%的法定税率，主要由于子公司出售相关调整700万美元[133] - 2025年第二季度股息为每股0.80美元，较2024年同期的0.71美元增长12.7%[11] - 2025年每股股息3.60美元，较2024年同期的3.92美元下降8.2%[13] - 2025年上半年现金股息支付为3.02亿美元（每股3.60美元），2024年同期为3.28亿美元（每股3.92美元）[13]