资产管理规模 - 公司管理的资产规模从2024年12月31日的801亿美元增长至2025年6月30日的859亿美元[192] - 截至2025年6月30日，受附带权益约束的资产管理规模约为474亿美元[198] - 截至2025年6月30日，受绩效费用约束的资产管理规模约为143亿美元[201] - 2025年6月30日结束的六个月内，收费资产管理规模（FPAUM）增加43亿美元（增幅7%），达到690.7亿美元，主要由于47亿美元的资金流入和11亿美元的市场价值增长[242] - 私人市场策略FPAUM在2025年6月30日结束的六个月内增加27亿美元（增幅6%），达到455亿美元，主要由于37亿美元的资金流入[244] - 绝对回报策略FPAUM在2025年6月30日结束的六个月内增加16亿美元（增幅7%），达到236亿美元，主要由于11亿美元的市场价值增长和10亿美元的资金流入[244] - 截至2025年6月30日，已签约但尚未收费的资产管理规模（CNYFPAUM）为87亿美元，较2024年12月31日增长7%[239] - 公司总资产管理规模（AUM）在2025年6月30日结束的六个月内增加59亿美元（增幅7%），达到859亿美元，主要受FPAUM增长43亿美元和CNYFPAUM增长5亿美元推动[245] - 2025年6月30日结束的三个月内，FPAUM增加27亿美元（增幅4%），主要由于20亿美元的资金流入和11亿美元的市场价值增长[240] 收入表现 - 2025年第二季度管理费收入为1.019亿美元，同比增长2%，其中私募市场策略费增长1%（80万美元），绝对回报策略费增长2%（60万美元）[214][216] - 2025年第二季度激励费中附带权益收入增长27%（310万美元）至1480万美元，但业绩费下降67%（290万美元）至140万美元[217] - 2025年上半年管理费收入增长8%（1550万美元）至2.112亿美元，私募市场策略费贡献增长11%（1210万美元）[218] - 2025年上半年激励费中附带权益收入增长65%（1030万美元）至2610万美元，业绩费下降49%（510万美元）至530万美元[219] - 基金费用报销收入在2025年第二季度增长19%（60万美元）至400万美元，上半年增长19%（140万美元）至870万美元[216][218] - 公司2025年第二季度私人市场策略收入为6014.8万美元，同比增长2.3%[248] - 绝对回报策略收入为3833.4万美元，同比增长1.7%[248] - 管理费净收入为9848.2万美元，同比增长2.1%[248] - 费用相关收入为9995.7万美元，同比增长2.4%[248] - 2025年第二季度绩效费用为143.3万美元，同比下降67.0%[248] - 附带权益收入为1482.5万美元，同比增长26.8%[248] - 2025年第二季度费用相关收入为9995.7万美元，同比增长2.4%（2024年同期为9757.1万美元）[266] - 2025年上半年费用相关收益为8827.4万美元，同比增长14.1%（2024年同期为7737.3万美元）[266] 利润与收益 - 2025年第二季度运营收入为1925万美元，同比下降8%（159万美元），主要因运营费用增长4.5%（429万美元）[214] - 2025年上半年税前利润为4219万美元，2024年同期为亏损159万美元，主要因投资收入增长及认股权证公允价值变动改善[214] - 2025年第二季度归属于GCM Grosvenor Inc的净利润为1544万美元，同比增长222%（1064万美元）[214] - 费用相关收益为4161.7万美元，同比增长6.0%，费用相关收益率为42%，同比提升2个百分点[248] - 调整后EBITDA为4951.6万美元，同比增长8.9%[248] - 调整后税前收入为4278.6万美元，同比增长9.6%[248] - 调整后净利润为3209.0万美元，同比增长9.2%[248] - 2025年上半年调整后税前收入为8981.8万美元，同比增长19.5%（2024年同期为7516.3万美元）[258] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4951.6万美元，同比增长8.9%（2024年同期为4547.4万美元）[258] - 2025年上半年调整后每股收益为0.34美元，同比增长13.3%（2024年同期为0.30美元）[262] - 2025年上半年净收入为8260万美元，2024年同期为6230万美元，调整后非现金活动分别为4380万美元和6830万美元[274] - 2025年第二季度归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入为1543.7万美元，同比增长221.6%（2024年同期为480万美元）[258] 成本与费用 - 2025年第二季度员工薪酬福利增长10%（690万美元）至7486万美元，主要受合伙权益补偿增长41%（470万美元）和附带权益补偿增长35%（240万美元）驱动[220][221][223] - 员工薪酬和福利在2025年6月30日结束的六个月内减少了1050万美元，降幅为6%，主要由于合伙权益薪酬减少1300万美元（降幅31%）[224] - 一般行政及其他费用在2025年6月30日结束的三个月内减少260万美元（降幅9%），至2550万美元，主要由于专业费用减少250万美元和租金费用减少120万美元[225] 投资与公允价值变动 - 2025年第二季度公允价值变动对认股权证负债产生1939万美元收益，而2024年同期为180万美元损失[214] - 投资收入在2025年6月30日结束的三个月内为580万美元，相比2024年同期的130万美元显著增长，主要由于私募和公开市场投资价值变动[227] - 认股权证负债公允价值变动在2025年6月30日结束的三个月内为1940万美元，主要由于认股权证公允价值下降[228] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.363亿美元，循环信贷额度剩余5000万美元可用额度[268] - 2025年上半年经营活动净现金流为7524.1万美元，同比增长80.5%（2024年同期为4168.2万美元）[271] - 2025年上半年投资活动净现金流为-763.1万美元，同比改善53.8%（2024年同期为-1649.7万美元）[271] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为7520万美元，2024年同期为4170万美元[273] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为760万美元，2024年同期为1650万美元[273] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为2210万美元，2024年同期为融资活动提供的净现金570万美元[273] - 截至2025年6月30日，公司Term Loan Facility的未偿还借款为4.336亿美元，Revolving Credit Facility的可用借款额度为5000万美元[278] - 2025年5月21日，Term Loan Facility的总金额从3.88亿美元增加到4.38亿美元，到期日从2028年2月24日延长至2030年2月25日[277] - 2025年上半年支付给合作伙伴和成员的资本分配为3830万美元，2024年同期为1590万美元[274] - 截至2025年6月30日，公司股票回购计划的剩余可用金额为5720万美元[285] - 2025年8月4日，公司董事会宣布每股A类普通股的季度股息为0.11美元[281] 税务与法规 - 2025年7月4日美国通过《OBBBA法案》，恢复100%折旧抵扣等税务条款，可能影响未来财务状况[179][180] - 2025年上半年公司适用混合法定税率为25.0%（联邦税率21.0%+州/地方税率4.0%）[259] 业务策略与客户 - 私人市场策略客户通常承诺3年投资期，预期存续期7年以上[169] - 绝对回报策略客户可更频繁赎回资产，绩效费按年计提[169] - 公司采用单一运营和报告分部结构，与CEO的资源分配决策一致[181] - 截至2025年8月4日，GCM V持有1.416亿股C类普通股，对应相同数量的普通单位[185][195] 市场环境 - 2025年上半年美国市场波动加剧，受通胀高企、经济放缓及贸易关税潜在影响驱动[171] 递延收入 - 递延收入中受约束的已实现附带利息约为610万美元[197]