财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度固定租赁收入为1212.1万美元，同比下降39.6%[172][174] - 2025年上半年总租赁收入为2909.8万美元，同比下降29.2%[172][174] - 2025年第二季度参与租金收入为142万美元，同比下降87.3%[172][174] - 2025年上半年收到租约终止付款238万美元[177] - 2025年第二季度运营亏损214万美元，去年同期为盈利786.4万美元[172] - 2025年上半年运营收入为346.2万美元，同比下降77.1%[172] - 2025年第二季度净亏损为7,878,000美元，同比增加857.2%，主要由于经营亏损8,078,000美元[194] - 2025年上半年净收入为723万美元，较2024年同期的1274.4万美元下降43.3%[231] - 2025年第二季度归属于普通股东的净亏损为1388万美元，较2024年同期的665.4万美元扩大108.6%[231] - 2025年第二季度FFO（运营资金）为-334.6万美元，较2024年同期的497.4万美元下降167.3%[231] - 2025年上半年AFFO（调整后运营资金）为-141.5万美元，较2024年同期的883.3万美元下降116%[231] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度折旧和摊销费用为837.4万美元，同比下降5%[172][182] - 2025年上半年物业运营费用为237万美元，同比上升13.1%[172][183] - 2025年第二季度基础管理费为180.2万美元，同比下降13.2%[172][187] - 2025年第二季度利息支出为4,976,000美元，同比下降10.1%[194] - 基础管理费因2023年底以来出售19个农场而下降[188] 各地区表现 - 截至2025年6月30日的六个月，加利福尼亚州的农场占总收入的58.8%（17,117千美元），占总面积的33.8%（34,845英亩）[135] - 佛罗里达州的农场占总收入的16.2%（4,708千美元），占总面积的12.7%（13,090英亩）[135] - 华盛顿州的农场占总收入的7.5%（2,181千美元），占总面积的2.4%（2,520英亩）[135] - 2025年上半年净资本利得为15,700,000美元，主要来自佛罗里达州和内布拉斯加州农场出售[198] 租约到期情况 - 2025年有14个租约到期，涉及15,002英亩土地，占总面积的14.6%，预计影响收入9.5%（2,777千美元）[138] - 2027年有9个租约到期，涉及8,497英亩土地，占总面积的8.3%，预计影响收入16.2%（4,724千美元）[138] 借款和利率 - 公司99.9%的借款为固定利率，加权平均有效利率为3.39%，平均剩余期限为3.3年[141] - 2025年4月新签1060万美元贷款，利率6.31%，用于偿还1030万美元旧贷款（利率3.85%）[156] - 2025年4月以来偿还2070万美元到期贷款，加权平均利率4.15%[157] - 加权平均固定利率借款有效利率为3.39%，剩余平均期限为7.3年[202] - 2024年利息优惠使借款利率降低21.9%（约101个基点）[196] - 公司99.9%的借款为固定利率，加权平均有效利率为3.39%，剩余固定期限为3.3年[233] - 截至2025年6月30日，公司固定利率借款的公允价值为4.695亿美元[233] - 市场利率每上升1%，公司固定利率借款公允价值将减少3931.9万美元[234] - 市场利率每下降1%，公司固定利率借款公允价值将增加1782.5万美元[234] 农场资产和运营 - 公司目前拥有150个农场，总计103,001英亩土地，分布在15个州，并在加利福尼亚州拥有55,306英亩-英尺的水资源资产[130] - 公司目前有24个农场采用包含参与租金的租约结构，通常包括最低租金收入保证[136] - 公司17个农场处于空置、自营或非应计状态，2025年上半年从中获得租赁收入约350万美元（含240万美元终止费）[153] - 截至2025年6月30日，公司同物业组合入住率下降3.4%至95.9%，空置/自营/非应计农场数量同比增加[171] - 未抵押资产估值约为167,300,000美元，可作为额外抵押品[201] - 公司农田投资组合的公允价值受当地经济状况和租户信用风险影响[235] 现金流 - 2025年上半年，公司经营活动产生的现金流为841.6万美元，同比下降56.5%[210] - 2025年上半年，公司投资活动产生的现金流为5739.5万美元，同比下降6.9%[210] - 2025年上半年，公司融资活动产生的现金流为-5360.5万美元，同比增加7.6%[210] - 2025年上半年，公司现金及现金等价物净增加1220.6万美元，同比下降60.9%[210] 资本改善承诺 - 截至2025年6月30日，公司在Monterey, CA的农场资本改善承诺为110万美元，已支出或计提3万美元[207] - 截至2025年6月30日，公司在Ventura, CA的农场资本改善承诺为100万美元，已支出或计提46.8万美元[207] - 截至2025年6月30日，公司在Hartley, TX的农场资本改善承诺为130万美元，已支出或计提98.2万美元[207] - 截至2025年6月30日，公司在Franklin & Grant, WA, & Umatilla, OR的农场资本改善承诺为420.3万美元，已支出或计提339.6万美元[207] - 截至2025年6月30日，公司在Wicomico & Caroline, MD, and Sussex, DE的农场资本改善承诺为15.5万美元，已支出或计提5.8万美元[207] 市场和经济环境 - 截至2025年6月30日，消费者价格指数（CPI）年增长率为2.7%，食品价格年增长率为3.0%[139] - 联邦储备在2024年9月启动了降息周期，累计降息100个基点，但2025年利率保持稳定[140] - 美国杏仁和开心果年出口量占产量的60%至80%，贸易紧张局势对这些作物影响显著[142] - 2025年美国杏仁产量预计超预期，初期对价格形成下行压力，但当前价格仍高于去年同期水平[143] - 2025年美国开心果产量预计创历史新高，主要由于种植面积增加，但新果园开发速度近年放缓[144] - 公司监控贸易政策变化，若关税大幅增加可能需额外资本支持生产以换取更高参与租金[145] - 2024-2025水年加州北部降水高于平均水平，南部持续干旱，全州水库水位高于历史均值[147][148] 公司战略和流动性 - 公司计划将未来可用流动性的重要部分用于购买额外农场及相关资产[206] - 公司当前流动性为153,600,000美元，包括7,300,000美元现金和146,300,000美元信贷额度可用资金[201]