收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度生产收入为1.363亿加元，同比下降34.7%（2024年第二季度为2.084亿加元）[5] - 公司2025年第二季度净收入为7150万美元，较2024年同期的1.27亿美元下降43.7%[34] - 2025年二季度净利润1530万美元，同比下滑58.8%(2024年同期3710万美元)[62] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年运输成本为2860万美元，较2024年同期的2580万美元增长10.9%[34] - 2025年第二季度运营成本为3560万美元，较2024年同期的4510万美元下降21.1%[42] - 2025年二季度总务及行政费用(G&A)净额为500万美元，与2024年同期490万美元基本持平[56][57] - 2025年上半年折旧损耗(DD)费用为8870万美元，较2024年同期的1.143亿美元下降22.4%[58] - 2025年上半年融资费用为2140万美元，较2024年同期的2480万美元下降13.7%[46] - 2025年上半年基于股权的激励计划费用为450万美元，较2024年同期的440万美元增长2.3%[54] 现金流和资本支出 - 2025年第二季度经营活动现金流为5520万加元，同比下降29.1%（2024年同期为7790万加元）[8] - 2025年第二季度营运资金流（非GAAP指标）为6580万加元，同比下降42.9%（2024年同期为1.152亿加元）[8] - 2025年第二季度自由现金流（非GAAP指标）为2160万加元，同比下降58.5%（2024年同期为5200万加元）[8] - 2025年上半年资本支出为1.686亿加元，同比下降2.8%（2024年同期为1.735亿加元）[8] - 2025年上半年资本支出1.686亿美元，较2024年同期的1.735亿美元下降2.8%[63] 产量和业务表现 - 2025年第二季度总产量为28,943桶油当量/日，同比下降19.1%（2024年同期为35,773桶油当量/日）[5] - 2025年第二季度轻油产量为6,314桶/日，同比下降54.2%（2024年同期为13,782桶/日）[5] - 2025年第二季度重油产量为12,041桶/日，同比上升71.4%（2024年同期为7,026桶/日）[5] - 重质原油产量同比增长71%至12,041桶/日，主要得益于Peace River资产增长[26][27] - 总产量同比下降19%至28,943 boe/日，主要受Pembina资产剥离影响（减少约11,000 boe/日）[26] - Cardium地区产量同比下降44%至14,462 boe/日，Peace River地区产量同比增长78%至12,827 boe/日[29] 资产和债务 - 2025年4月公司以2.11亿加元现金及911万InPlay股票出售Pembina资产，交易包含1.5亿加元资产权益[11] - 公司信贷额度总额为2.35亿美元，循环期至2026年5月31日，到期日为2027年5月31日[47] - 截至2025年6月30日，公司未偿还高级无担保票据总额为1.122亿美元，利率为11.95%[48] - 2025年4月公司以1027.5美元/1000美元面值的价格回购了200万美元高级无担保票据[49] - 2025年6月30日净债务2.702亿加元，较2024年末4.117亿加元下降34.4%[68][70] - 截至2025年6月30日，公司长期债务总额为2.262亿美元，其中2025年到期4840万美元[82] 风险管理 - 公司持有WTI原油对冲合约，2025年7月合约量为12,375桶/日，价格锁定86.29美元/桶[22] - 2025年上半年原油风险管理损失增加190万美元，天然气风险管理收益减少490万美元[38] - 截至2025年6月30日，公司原油衍生品公允价值净亏损250万美元，天然气衍生品净盈利320万美元[77] - 每桶液体价格变动1美元将导致税前未实现风险管理变动210万美元[78] - 每mcf天然气价格变动0.1美元将导致税前未实现风险管理变动50万美元[78] - 2025年第二季度实现风险管理总亏损170万美元，2024年同期为盈利400万美元[79] - 2025年第二季度未实现风险管理总盈利880万美元，2024年同期为盈利300万美元[79] 股票和股东回报 - 公司自2023年启动股票回购计划以来累计回购1670万股（占总股本20%），总金额1.402亿加元[15] - 公司股价从2024年6月30日的10.24加元/股降至2025年6月30日的7.58加元/股，跌幅达26%[55] - 公司持有913.9784万股InPlay股票，2025年二季度获得250万美元股息收入[73][74] - 截至2025年6月30日，公司发行普通股67,708,673股，回购并注销615,800股[86] 商品价格和市场环境 - WTI原油价格在2025年第二季度平均为63.74美元/桶，较2024年第二季度的80.57美元下降20.9%[21] - WCS价差在2025年第二季度平均为10.20美元/桶，较第一季度12.65美元/桶改善19.4%[22] - 轻质原油平均售价从2024年第二季度107.61加元/桶降至2025年第二季度91.09加元/桶，降幅15%[25] - 天然气平均售价同比上涨50%至2.00加元/mcf，但AECO 5A价格环比下降22%至1.69加元/mcf[23][25] - 外汇汇率从2024年第二季度1.37（美元/加元）升至2025年第二季度1.38[18] 非经常性项目 - 2025年二季度因Pembina资产处置产生1540万美元非现金税前减值损失[59] - 2025年上半年Legacy资产组实现1420万美元减值转回(2024年为250万美元)[60] 财务指标定义 - 营运资金流（Funds flow from operations）用于评估公司资助计划资本项目的能力，需参考IFRS规定的营运活动现金流进行调节[94] - 总收入（Gross revenues）包括商品合同实现的风险管理损益，用于评估商品销售的现金实现情况[95] - 净债务（Net debt）为长期债务与营运资本赤字之和，用于评估公司流动性[98] - 净运营成本（Net operating costs）扣除加工收入、道路使用回收和电力风险管理合同损益，反映公司成本状况[99] - 净回值（Netback）用于资本分配决策和项目经济排名，包含销售、特许权使用费、净运营成本等要素[100] - 营运资金流每股基本值（Funds flow from operations – basic per share）为营运资金流除以基本加权平均普通股数[101] - 净运营成本每桶/每千立方英尺/每桶油当量（Net operating costs per bbl/mcf/boe）按产量加权计算[103] - 净回值每桶油当量（Netback per boe）为行业关键运营效率指标[104] - 平均销售价格（Average sales prices）按各类商品收入除以对应产量计算[107] - 油当量换算（boe）采用6:1的天然气与原油能量当量比例，但未反映井口价值等价性[110] 风险和挑战 - 公司面临关税风险，包括现有关税延长、新关税实施或税率提高，可能对加拿大和美国石油天然气行业产生重大不利影响[117] - 公司预算可能因内外因素调整，包括资本支出预算，影响业务计划和策略执行[117] - 公司可能无法继续获得现有或新的政府援助计划资格，或计划效益低于预期或终止[117] - 能源需求和商品价格受区域或全球健康事件影响，需求下降可能超出预期[117] - 石油天然气公司估值可能因健康事件、能源转型等因素显著下降，影响行业信心[117] - 公司可能因商品价格下跌、极端天气或封锁等因素被迫停产[117] - OPEC和其他国家可能无法达成或维持足够的生产配额以平衡石油供需[117] - 公司成本可能因通胀、供应链中断或劳动力短缺增加，影响盈利能力[117] - 燃料节约措施、替代能源需求增加和政府政策可能永久减少石油天然气需求[118] - 公司信用设施和高级无担保票据的期限可能无法延长，或融资条件恶化[117]