收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为1500万美元（稀释后每股0.37美元），相比2024年同期的8300万美元（稀释后每股1.98美元）大幅下降[89] - 2025年第二季度净销售额为7.94亿美元，较2024年同期的9.33亿美元下降14.9%[89] - 2025年第二季度调整后EBITDA为8200万美元，利润率10.3%，相比2024年同期的1.64亿美元（利润率17.6%）显著下滑[89][115] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.72亿美元，较2024年同期的2.82亿美元下降39%[115] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度自由现金流为-200万美元，相比2024年同期的6200万美元出现逆转[89][116] - 2025年上半年经营活动产生的现金流为8700万美元，较2024年同期的1.42亿美元下降38.7%，主要由于净收入减少及营运资本现金流时间差异[120] - 2025年上半年营运资本相关现金使用为4800万美元，较2024年同期的7200万美元减少33.3%，其中应收票据贡献7700万美元现金，应付账款及其他运营活动分别消耗7900万和4600万美元[121] 各条业务线表现 - 欧洲业务2025年第二季度运营亏损3800万美元，较2024年同期盈利800万美元恶化，主要受价格/组合下降1600万美元和维护成本增加2800万美元影响[93][99][101] - 拉丁美洲业务2025年第二季度运营利润200万美元，较2024年同期的3700万美元下降94.6%，主要因维护成本增加1300万美元和销量下降700万美元[93][104][106] - 北美业务2025年第二季度运营利润6600万美元，较2024年同期的7700万美元下降14.3%，主要受销量下降2200万美元影响[93][109][111] 各地区表现 - 拉丁美洲地区资本支出从2024年上半年的7700万美元降至2025年同期的6200万美元，降幅19.5%[123] - 2025年上半年欧洲地区资本支出同比激增120%（从1000万美元增至2200万美元），北美地区增长20%（从2500万增至3000万）[123] 管理层讨论和指引 - 预计2025年第三季度维护成本将改善6600万美元，因无停机计划[91] - 公司预计未来几年年度维护性资本支出为1.65-1.9亿美元（不含通胀），2025年高回报项目预算为5500-6500万美元[126] - 公司确认OECD支柱二指令（全球最低税率15%）已纳入欧盟法律，但预计不会对财务状况产生重大影响[127] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度支付股息1800万美元并回购2000万美元股票[90] - 2025年上半年资本支出总额为1.14亿美元（占净销售额7.1%），其中维护性/监管/再造林支出8400万美元（5.2%），高回报项目支出3000万美元（1.9%）[126] - 公司2025年上半年支付债务本金3900万美元（含AR证券化2700万、定期贷款F-2 600万、定期贷款A 600万），同时通过AR证券化和循环信贷分别融资2200万和2300万美元[124] - 2025年上半年股息支付和股票回购分别为3600万和4000万美元，较2024年同期增长44%和33.3%[124] - 公司强调长期资产减值、商誉及所得税会计政策涉及重大管理层判断，2025年上半年未变更关键会计政策[129]