财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第二季度产品净收入为10.09万美元，同比下降19.2%[164] - 2025年上半年总营收为44.08万美元，同比增长316%[164] - 产品净收入同比下降19.24%，从1.249亿美元降至1.009亿美元[166] - 六个月产品净收入增长14.67%，从2.306亿美元增至2.645亿美元[181] - 2025年第二季度净亏损为173.37万美元，较2024年同期的417.28万美元有所收窄[165] - 研究收入激增283倍，从728美元增至20.69万美元，主要来自军方合同[173] - 研发收入大幅增长887.09%至299,670美元（2024年同期为30,359美元），主要来自USAMMDA合同194,914美元和肯塔基大学合同89,302美元[188] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第二季度研发费用为24.99万美元，同比大幅下降91.9%[164] - 销售成本大幅下降44.12%，从8956万美元降至5005万美元[166] - 研发费用下降91.93%，主要因去年确认262.5万美元非现金股权支付费用[174][175] - 管理费用增长42.78%，主要由于销售推广费用从7.4万美元增至39.5万美元[176] - 研发费用下降80.84%至657,506美元（2024年同期为3,432,508美元），主因2024年认列265万美元非现金股权支出[189][190] - 行政费用增长49.64%至3,299,028美元，其中销售推广费用680,384美元（2024年同期178,379美元）及投资者关系费用759,211美元（2024年同期448,429美元）[189][191] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 毛利率显著提升至50.41%，较去年同期的28.33%增长22.08个百分点[166] - 六个月毛利率提升至53.37%，较去年同期的32.80%增长20.57个百分点[181] - 公司毛利率从32.80%提升至53.37%，营收成本降至123,323美元（2024年同期为155,001美元）[187] 现金流和流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为196.69万美元，较2024年12月31日的165.94万美元有所增加[147] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为304.75万美元，较2024年同期的232.87万美元有所增加[147] - 2025年7月公开发行获得净收益约446万美元，预计资金可维持运营至2026年3月31日[147] - 经营活动现金流出增至3,047,494美元（2024年同期2,328,650美元），投资活动现金流入1,650,834美元（2024年同期流出140,373美元）[196][197][198] - 融资活动现金流入降至1,696,899美元（2024年同期1,902,426美元），主因股权发行净收益减少[196][199] 各业务线表现：产品分销 - 美国分销商和Infuserve America分别占Arakoda净销售额的21%和78%[166] - Kodatef在澳大利亚分销商Biocelect的销售额为13,285美元（2024年同期为10,006美元），但销量同比下降27%至782盒（2024年同期为1,075盒）[185] - Biocelect未售库存相当于31.5盒需参与利润分成，而新协议以每盒49.50澳元采购的200盒Kodatef不参与历史利润分成[185] - 欧洲Arakoda销量增长至183盒（2024年同期为55盒），主要因巴贝斯虫病治疗需求增加[186] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，应付账款及应计费用为90.58万美元[155] - 衍生负债公允价值变动损失14.04万美元，去年同期为0.11万美元[177] - 衍生负债公允价值变动导致损失135,342美元（2024年同期收益1,739,746美元）[192][194] 管理层讨论和指引 - 审计师对公司持续经营能力存在重大疑虑，累计亏损持续增加[149][150] - 巴贝斯虫病年度发病数估计在2.5万至38万例之间，相关市场潜力达11亿美元[148] 会计政策和假设 - 股票期权公允价值使用Black-Scholes模型计算，涉及普通股公允价值、预期波动率、无风险利率、预期股息和期权预期期限等假设[207] - 预期波动率基于可比上市公司的历史波动率计算，计算期间与预期期限假设相匹配[207] - 预期期限采用SEC简化方法计算，即加权平均剩余授予时间、授予期间和期权合同期限的中点值[207] - 无风险利率基于与奖励预期期限匹配的美国国债证券[207] - 预期股息率为0%，因公司从未支付股息且无支付计划[207] - 限制性股票单位（RSU）补偿费用按授予日公允价值（授予日普通股收盘价乘以授予数量）在授予期内直线法确认[208] - 基于流动性事件或控制权变更的奖励在事件发生前不确认补偿费用，事件发生时确认累计费用[209] - 截至2025年6月30日，衍生负债包含或有支付安排，使用概率加权预期回报法确定公允价值[212] - 公司选择利用JOBS法案豁免，延迟采用某些会计准则直至其适用于私营公司[216] - 公司作为小型报告公司选择缩减披露义务，无需提供市场风险定量和定性信息[221]