收入和利润（同比环比） - 收益上升约6%至约人民币59,695,000元（2024年同期：约人民币56,141,000元）[2] - 公司2025年上半年收益为59,695千元人民币，较2024年同期的56,141千元人民币增长6.3%[25] - 公司2025年上半年总营收为人民币59,695,000元，同比增长约6%，其中甜葡萄酒和干葡萄酒销售收入占总收入的81%，白兰地及其他酒类产品占19%[52][55] - 毛利增加约6%至约人民币7,454,000元（2024年同期：约人民币6,737,000元）[4] - 公司拥有人及非控股权益应占期内溢利及全面收益总额为约人民币460,000元（2024年同期：亏损约人民币260,872,000元）[3] - 每股基本及摊薄盈利均为人民币0.02分（2024年同期：每股基本及摊薄亏损为人民币86.51分）[3] - 2025年上半年公司每股基本盈利为人民币62,000元，而2024年同期每股亏损为人民币260,872,000元[35] - 公司2025年上半年录得总盈利及全面收益人民币460,000元，去年同期因资产减值人民币250,956,000元导致亏损人民币260,944,000元[54][55] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本从2024年上半年的49,404千元人民币增至2025年同期的52,241千元人民币，增幅5.7%[30] - 公司物业、厂房及设备折旧从2024年上半年的1,004千元人民币降至2025年同期的687千元人民币[30] - 2025年上半年员工总薪酬及相关成本约人民币1,460,000元（2024年同期为人民币9,149,000元）[82][88] - 公司2025年上半年所得税支出为182千元人民币，较2024年同期的16千元人民币大幅增加[30] - 2025年上半年贸易应收账款减值损失为人民币105,000元，较2024年同期的18,882,000元大幅减少99.4%[37][38] 各条业务线表现 - 乾葡萄酒是公司主要收入来源，2025年上半年贡献43,398千元人民币，占总收益的72.7%[25] - 甜葡萄酒收入增长显著，从2024年上半年的2,549千元人民币增至2025年同期的5,160千元人民币，增幅达102.4%[25] - 公司山东白洋河生产基地2025年上半年产出3,475吨产品，同比增加37.35%[61][64] - 公司加速中高端产品线研发，推出定制礼品与纪念版酒款以提升品牌溢价能力[57][59] - 公司计划引入清酒等日系酒品，瞄准年轻与女性客群，打造第二增长曲线[67][69] 各地区表现 - 华东地区市场收入为人民币46,066,000元，同比增长4%，占公司总收入的78%[62][64] - 2025年上半年线上销售占比60%，线下销售占比40%[63][64] - 公司优化O2O销售网络，探索直播带货及社群运营，线上销售占比提升[58][60] 管理层讨论和指引 - 公司2024年上半年因会计记录丢失确认现金亏损91,371千元人民币[27] - 公司失去对通化主要附属公司的控制权，未将其财务数据纳入合并报表[44][47] - 公司处于净现金状态，利率波动导致的财务风险极低[73][76] - 电商与社交电商预计承接行业出清后的结构性需求[68] - 中国葡萄酒行业2025年上半年仍处于历史性低谷，但低醇/无醇等轻饮赛道增长，餐酒化、健康化成为产业共识[67][69] 其他财务数据 - 存货从2024年12月31日的48,700,000元增加至2025年6月30日的60,205,000元[8] - 银行及现金结余从2024年12月31日的755,000元大幅增加至2025年6月30日的38,060,000元[8] - 贸易应收款项从2024年12月31日的76,680,000元减少至2025年6月30日的71,016,000元[8] - 其他应收款项、按金及预付款项从2024年12月31日的62,631,000元减少至2025年6月30日的20,826,000元[8] - 资产净值从2024年12月31日的157,325,000元微增至2025年6月30日的157,785,000元[8] - 非控股权益从2024年12月31日的64,748,000元增加至2025年6月30日的65,146,000元[8] - 截至2025年6月30日，贸易应收账款净额为人民币71,016,000元，较2024年底的76,680,000元下降7.4%[37] - 截至2025年6月30日，贸易应付账款为人民币16,268,000元，较2024年底的15,297,000元增长6.4%[42] - 公司现金及现金等价物约为人民币38,060,000元（大部分以人民币计价）[75][78] 市场环境 - 2025年上半年中国规模以上企业葡萄酒产量为4.4万千升，同比大幅下降26.7%[45][48] - 2025年上半年中国烟酒类零售总额为人民币3,316亿元，同比增长5.5%[45][48] - 2025年上半年中国葡萄酒进口量同比下降12.67%至1.14亿升，但进口额同比增长1.45%至人民币51.15亿元[46] - 2025年上半年中国葡萄酒进口总量为1.14亿升，同比减少12.67%，但进口总额达人民币51.15亿元，同比增加1.45%[49] - 2025年上半年中国GDP达人民币66.0536万亿元，同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%[56][59] - 2025年“618”购物节期间，阿里巴巴平台核心酒类品牌销售额同比增长72%，葡萄酒等品类实现两位数增长[66] - 2024年1-11月全渠道快消线上增速约+10.8%，618期间淘系酒类核心品牌销售额同比增72%[68] 公司治理和股权 - 公司未授予但未行使的期权覆盖29,405,480股，占已发行股份的10%[83] - 截至2025年6月30日，公司已授出但尚未行使的购股权涉及29,405,480股，占已发行股份的10%[89][90][91][92] - 购股权行使价为每股0.92港元，加权平均剩余合约期限为0.46年[90][91][92] - 2023年12月15日授出的购股权中，2,940,548份授予王光新先生，26,464,932份授予9名全职员工[90][91] - 授出购股权的估计公平值约为11,452,000港元（约人民币10,444,000元）[90][91] - 2025年上半年无购股权被行使、失效、撤销或新增授出[91][92][93][96] - 任何12个月期间向个人授出的购股权不得超过公司已发行股份的1%[89] - 购股权行使价不低于授出日收市价、前五日平均收市价及股票面值的最高者[89] - 公司未在报告期内购买、出售或赎回任何上市证券[94][97] - 董事会主席孙佳良先生兼任行政总裁职务，偏离企业管治守则C.2.1条[99][103] - 审计委员会审查了截至2025年6月30日的未审核中期业绩[100][104] - 公司执行董事为孙佳良先生及黄楚武先生[107][109] - 公司非执行董事为李瑜鸿先生及朱明徽先生[107][109] - 公司独立非执行董事为李良先生、雷美嘉女士及陈伟杰先生[107][109] 股息和股份情况 - 公司在2025年上半年未向普通股股东支付或提议任何股息，2024年同期同样未支付或提议股息[31][33] - 2025年上半年未支付中期股息（2024年同期亦无）[74][77] - 公司股份自2024年9月2日上午9时起在联交所暂停交易[107][109] - 公司股份暂停交易将持续至另行通知[107][109] - 公司提醒股东及潜在投资者在买卖公司证券时需谨慎行事[107][109] 其他 - 2025年上半年银行利息收入为9千元人民币，与2024年同期持平[27] - 公司资产无抵押，通化附属公司财务数据无法获取[80][86] - 本文件以英文版本为准，中英文版本如有歧异以英文文本为准[108][109]