财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度公司总收入为2,432,270美元，同比增长173,035美元；上半年总收入为4,813,865美元，同比增长121,457美元[162] - 2025年第二季度公司净亏损为3,466,522美元，上半年净亏损为5,263,981美元[164] - 2025年第二季度净亏损为3,466,521美元，同比增长137.2%[206] - 2025年上半年净亏损为5,263,981美元，同比增长57.6%[206] - 2025年上半年衍生品估值损失为415,825美元，而2024年同期为收益425,546美元[206] 成本和费用 - 2025年第二季度折旧和摊销费用为1,264,581美元，同比增长7.1%[206] - 2025年第二季度债务发行成本摊销为46,104美元，同比下降51.7%[206] - 2025年第二季度债务折扣摊销为47,720美元，2024年同期为零[206] - 2025年6月30日止三个月和六个月内，公司分别摊销了46,104美元和88,637美元的债务发行成本，而2024年同期分别为47,780美元和95,560美元[185] 投资组合表现 - 截至2025年6月30日，公司投资组合中60%的年化基础租金（ABR）来自信用评级为"BBB-"或更高的租户[144] - 公司投资组合的出租率为98.6%[144] - 92%的租约（基于ABR）包含未来年份或续租期间的租金增长条款[144] - 平均有效年租金为每平方英尺16.24美元[144] - 公司最大的租户包括美国总务管理局、Dollar General、EXP Services和Kohl's Corporation，贡献了59%的ABR[144] 资产出售与收购 - 2025年5月29日，公司以345万美元出售了位于佛罗里达州坦帕的星巴克零售建筑[150] - 公司完成出售位于阿拉巴马州亨茨维尔的奥本大学工业建筑，售价为720万美元[151] 债务与融资活动 - 2025年4月25日，公司通过运营合伙企业获得Brown Family Enterprises的100万美元贷款，初始利率为16%，90天后调整为9%[147][149] - 公司通过运营合伙企业与Chase Commercial Realty签订332,000美元贷款协议，年利率7.5%，到期日为2025年12月31日[152] - 公司子公司GIPFL与SRS Real Estate Partners签订103,500美元贷款协议，年利率0%，到期日为2025年12月31日[154] - 公司通过运营合伙企业与CEO David Sobelman签订610,000美元贷款协议，年利率5.75%，到期日为2025年8月31日[155] - 公司子公司GIPDC 3707 14th St, LLC与Valley National Bank签订110万美元抵押贷款协议，年利率6.5%，初始发放75万美元，剩余35万美元需满足特定条件后发放[156][157][158] - 2023年8月10日公司通过GIP13, LLC与Valley National Bank签订2,100万美元贷款协议，年利率固定为7.47%，到期日为2028年8月10日[170] - 2024年6月27日公司运营合伙企业向合格投资者发行500,000股A系列优先股，每股5美元，总金额250万美元，年股息率为0.325美元/股[171] - 2022年10月14日，公司与Brown Family Enterprises, LLC签订了150万美元的贷款协议，利率为9%，后于2023年7月21日修订为550万美元，到期日延长至2026年10月14日[178] - 截至2025年6月30日，公司抵押贷款总额为71,599,913美元，净额为54,787,093美元[182][183] - 截至2025年6月30日，公司最低债务本金偿还计划为：2025年需支付2,659,379美元，2026年11,132,806美元，2027年1,271,201美元，2028年21,599,551美元，2029年13,053,041美元，此后13,907,939美元，总计63,623,917美元[187] 管理层讨论和指引 - 公司需维持特定的债务偿还覆盖率（DSCR），截至2025年6月30日，公司符合所有契约要求[186] - 公司因持续亏损、预计现金需求和当前流动性问题，存在持续经营能力的重大疑虑[180] - 公司采用FFO、AFFO等非GAAP指标评估REIT运营绩效，剔除房地产折旧等非现金项目影响[203] - 公司作为小型报告公司无需披露市场风险定量信息[208] 非GAAP财务指标 - 2025年第二季度运营资金(FFO)为-2,079,614美元，同比恶化537.3%[206] - 2025年第二季度核心运营资金(Core FFO)为-1,699,571美元，同比恶化4063.3%[206] - 2025年第二季度核心调整后运营资金(Core AFFO)为-729,878美元，2024年同期为盈利161,905美元[206] 股东分配与权益 - 从成立至2025年6月30日，公司已向普通股股东分配5,024,622美元[146] - 公司向Brown Family Enterprises发行30万股A类优先股，单价10美元，总金额300万美元，需支付7%年化IRR并分享16%股权收益[187] - LC2向GIP SPE注资1200万美元初始资本，并承诺在完成收购后追加210万美元，获得年化15.5%的优先回报（其中5%为当期回报，10.5%为递延回报）[188] - 公司需在2025年8月10日前以LC2投资额加递延回报或1.3倍本金（取较高者）赎回优先权益，逾期利率升至18%[189] - 截至2025年6月30日，优先权益临时股权账面价值为1410万美元本金加393.2万美元未付利息[192] - GIP SPE需向LC2关联方支付1.5%的股权费用（1%签约时支付，0.5%赎回时支付）[192] 现金流 - 2025年上半年经营活动净现金流出519,833美元，2024年同期净流入226,605美元[195] - 2025年上半年投资活动净现金流入10,333,595美元，2024年同期为0[196] - 2025年上半年筹资活动净现金流出10,070,571美元，2024年同期流出790,817美元[197] 关联方交易 - 公司总裁兼CEO个人担保了由Sherwin-Williams - Tampa, FL物业担保的130万美元贷款[174] - 公司总裁兼CEO还提供了对GSA和PRA Holdings, Inc. - Norfolk, VA抵押贷款（Bayport贷款）的非追索权剥离负债和责任的担保，总本金为1140万美元[174] - 2025年6月30日止三个月和六个月内，公司支付了总裁兼CEO的担保费分别为79,935美元和177,626美元，而2024年同期分别为96,360美元和192,712美元[175] - 截至2025年6月30日，公司已全额支付了与2022年7月20日签订的赎回协议相关的2,912,300美元应付关联方款项，剩余余额为0美元，而2024年同期为904,920美元[177] 公司结构 - 截至2025年6月30日，公司拥有运营合伙企业99.6%的普通单位[139] - 公司于2021年9月完成公开发行1,665,000单位，每单位10美元，净筹资1,380万美元[140] - 截至2025年6月30日，公司现金总额为390,630美元，物业总成本基础为106,581,342美元，抵押贷款未偿还本金为56,049,047美元[167]