财务数据关键指标变化 - 营业收入为236,565,707.48元，同比下降7.03%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为59,819,462.68元，同比增长8.27%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为60,042,834.57元，同比增长0.97%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为58,650,007.78元，同比下降2.55%[23] - 基本每股收益为0.2116元/股，同比增长8.24%[23] - 加权平均净资产收益率为4.17%，同比上升0.25个百分点[23] - 2025年上半年公司营业收入2.37亿元，同比下降7.03%[46] - 2025年上半年公司归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，同比增长8.27%[46] - 2025年上半年公司扣非后归属于上市公司股东净利润0.60亿元，同比增长0.97%[46] - 2025年上半年营业收入为236,565,707.48元，同比下降7.03%[90] - 营业成本为142,250,356.32元，同比下降11.95%[90] - 公司2025年半年度营业总收入为236,565,707.48元，同比下降7.0%[190] - 公司2025年半年度营业总成本为174,757,208.84元，同比下降9.6%[190] - 公司2025年半年度净利润为58,997,491.01元，同比增长7.8%[191] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为59,819,462.68元，同比增长8.3%[191] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.2116元，同比增长8.2%[191] 成本和费用 - 2025年1-6月主营业务成本为142,247,286.67元，占比100%，同比下降11.93%[75] - 低温乳制品直接材料成本占比68.71%，常温乳制品直接材料成本占比70.56%[76] - 管理费用同比增加18.34%至12,590,999.50元[90] - 研发投入同比下降15.72%至7,323,172.39元[90] - 公司2025年半年度研发费用为7,323,172.39元，同比下降15.7%[190] - 公司2025年半年度销售费用为18,314,249.96元，同比下降0.2%[190] - 2025年1-6月职工薪酬同比增长2.18%至10,910,714.07元，占总成本59.58%[95] - 宣传服务费同比增长3.77%至3,966,862.07元，占比提升至21.66%[95] - 房租水电费同比激增71.16%至158,742.81元，因市场开发力度加大[95] 业务线表现 - 公司低温产品为核心产品，建立了以"送奶上户"为主的销售渠道[38] - 公司拥有"阳光"和"天天阳光"两大核心商标和品牌，以江西市场为核心[38] - 公司采用以销定产的生产模式，低温产品严格以销定产，常温产品适当调节库存[42] - 公司销售模式以经销模式为主，分为南昌市内、南昌市以外及特定渠道经销商[43] - 送奶上户渠道为主，覆盖江西省全部市区及部分乡镇，辐射湖南、安徽等周边省份[79] - 低温乳制品营业收入159,371,787.17元，毛利率46.28%，同比增加3.57个百分点[60] - 低温乳制品收入同比下降9.61%至185,402,475.57元，占总收入78.37%[92] - 常温乳制品收入同比增长8.56%至30,156,938.73元，毛利率提升10.35个百分点至20.48%[94] - 乳粉收入同比激增1,189.94%至1,106,256.31元[92] - 乳粉销售量同比增加1758.05%，但绝对值较小，对主营业务无重大影响[78] - 低温乳制品销售量同比下降11.39%，生产量同比下降11.11%[77] - 常温乳制品期末库存量同比增加151.30%，主要因6月下旬集中批量生产[78] - 低温乳饮料库存量同比减少47.13%，因库存量绝对值较小[78] 地区表现 - 南昌地区经销商收入占比56.95%，金额110,834,512.88元[61] - 江西除南昌以外地区经销商收入占比40.05%，金额77,946,139.24元[59] - 南昌地区收入同比下降5.37%至146,825,053.62元，占总收入62.07%[93] - 江西省外地区收入同比下降30.64%至8,401,573.00元[93] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[130] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[127] 行业和市场环境 - 中国人均乳制品消费量约为世界平均水平的1/3，发展中国家的1/2[31] - 2024年中国乳制品行业牛奶产量同比下降2.8%[36] - 2023年全国乳制品产量3,054万吨，2024年下降至2,961万吨[37] 风险和挑战 - 公司主营低温乳制品面临食品安全风险，需严格质量控制体系[120] - 生鲜乳供应存在价格波动风险，公司通过自有牧场和长期供应合同应对[121] - 募集资金项目建成后固定资产折旧可能影响净利润，需配套营销消化产能[122] - 销售区域集中在江西省，受低温产品特性限制，存在市场集中风险[124] - 部分子公司享受税收优惠，政策变化可能影响业绩[125] - 外地市场开拓面临消费习惯和品牌壁垒，需长期培养[126] 关联交易 - 公司与关联方郭智的销售交易金额为37.65万元，占同类交易金额的0.16%[150] - 公司与关联方高亦农及其近亲属的销售交易金额为169.37万元，占同类交易金额的0.72%[150] - 公司与关联方安徽华好商贸有限公司的销售交易金额为110.81万元，占同类交易金额的0.47%[150] - 公司与关联方安徽华好生态养殖有限公司的采购交易金额为2,669.31万元，占同类交易金额的21.09%[150] - 公司与控股股东江西阳光乳业集团有限公司的房产租赁交易金额为46.2万元，占同类交易金额的0.36%[150] - 公司与关联方江西阳光乳业电商科技有限公司的销售交易金额为512.49万元，占同类交易金额的2.17%[150] - 公司与关联方江西阳光乳业电商科技有限公司的采购交易金额为12.99万元，占同类交易金额的0.10%[150] - 公司与关联方江西阳光宜佳商务服务有限公司的销售交易金额为2.07万元，占同类交易金额的0.01%[150] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少205,600,000股，比例从72.74%降至0%[168] - 无限售条件股份增加205,600,000股，比例从27.26%升至100%[168] - 股份总数保持不变，仍为282,660,000股[168] - 江西阳光乳业集团有限公司解除限售154,200,000股，期末限售股数为0[170] - 南昌致合企业管理中心解除限售51,400,000股，期末限售股数为0[170] - 江西阳光乳业集团有限公司持股比例为55.53%，持股数量为156,965,200股[172] - 南昌致合企业管理中心持股比例为18.18%，持股数量为51,400,000股[172] - 共青城鼎盛博盈投资中心持股比例为0.98%，持股数量为2,775,600股[172] - 报告期末普通股股东总数为27,249户[172] - 公司全部股份均为无限售条件股份[169] 资产和负债 - 总资产为1,484,377,190.76元，同比下降0.31%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为1,414,364,876.99元，同比增长0.63%[23] - 货币资金占总资产比例同比增加3.02%至40.13%，金额达595,746,650.80元[101] - 固定资产占比下降0.69%至14.27%，金额为211,828,144.87元[101] - 在建工程占比上升0.10%至0.14%，金额达2,070,000.41元[101] - 货币资金期末余额为595,746,650.80元，较期初增长7.82%[184] - 应收账款期末余额为31,710,236.77元，较期初下降3.95%[184] - 存货期末余额为30,930,869.10元，较期初下降6.48%[184] - 流动资产合计期末余额为1,207,110,091.99元，较期初增长0.56%[185] - 固定资产期末余额为211,828,144.87元，较期初下降4.88%[185] - 应付账款期末余额为18,137,965.67元，较期初下降18.71%[185] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为1,414,364,876.99元，较期初增长0.63%[186] - 母公司货币资金期末余额为552,971,812.98元，较期初增长6.36%[187] - 母公司长期股权投资期末余额为173,383,309.10元，较期初下降25.31%[187] - 母公司所有者权益合计期末余额为1,489,202,030.11元，较期初增长0.72%[189] 现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅增长750.65%至35,431,358.07元，主要由于赎回理财产品[90] - 经营活动产生的现金流量净额为58,650,007.78元，同比增长2.62%[196] - 销售商品、提供劳务收到的现金为261,848,855.61元，同比下降6.03%[196] - 投资活动产生的现金流量净额为35,431,358.07元，去年同期为-5,445,531.15元[196] - 筹资活动产生的现金流量净额为-50,878,800.00元，同比减少12.5%[197] - 期末现金及现金等价物余额为595,746,650.80元，同比增长19.76%[197] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为47,962,716.35元，同比下降20.23%[198] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为35,974,518.76元，去年同期为-7,654,413.55元[198] - 母公司期末现金及现金等价物余额为552,971,812.98元，同比增长23.94%[200] - 支付给职工以及为职工支付的现金为55,500,966.17元，同比下降1.4%[196] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5,367,154.93元，同比下降54.72%[196] 募集资金使用 - 募集资金使用比例仅16.92%，未使用余额51,888.94万元进行现金管理[109] - 江西基地乳制品扩建及检测研发升级项目承诺投资总额为28,290.51万元，本报告期投入205.19万元，累计投入5,525.88万元，投资进度19.53%[112] - 安徽基地乳制品二期建设项目调整后投资总额为250.11万元，本报告期投入0元，累计投入250.11万元，投资进度100%[112] - 营销渠道建设和品牌推广项目调整后投资总额为31,919.7万元，本报告期投入223.92万元，累计投入4,388.08万元，投资进度13.75%[112] - 承诺投资项目合计承诺投资总额60,079.96万元，调整后总额60,460.32万元，本报告期累计投入10,164.07万元[112] - 江西基地项目因市场波动减缓实施进度，期限延长至2026年12月31日[113] - 营销渠道建设项目因经营战略调整减缓投资进度，期限延长至2026年12月31日[113] - 安徽基地乳制品二期建设项目实施地点变更为江西省南昌市青云谱区[113] - 公司使用募集资金4,108.63万元置换预先投入募投项目的自筹资金[113] - 尚未使用的募集资金以活期或定期形式存放于募集资金账户[114] - 报告期内无擅自变更募集资金用途或违规占用情形[113] - 安徽基地乳制品二期建设项目变更后募集资金总额为31,919.7万元，截至期末实际累计投入4,388.08万元，投资进度13.75%[116] - 营销渠道建设和品牌推广项目本报告期实际投入223.92万元，未实现效益[116] - 募集资金项目延期至2026年12月31日，建设地点变更为江西省南昌市青云谱区[116] 其他重要事项 - 公司涉及未达重大诉讼标准的诉讼案件，涉案金额39.28万元，已形成预计负债并执行赔偿[147] - 公司涉及未达重大诉讼标准的仲裁案件，涉案金额10.68万元，裁决支付3.66万元一次性工伤就业补助金，未执行[147] - 公司控股股东阳光集团、实际控制人胡霄云承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[140] - 公司董事、高级管理人员承诺在任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[140] - 公司监事承诺在任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[140] - 股东南昌致合承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[140] - 公司及控股股东承诺履行上市后三年内稳定股价的义务[140] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[143] - 公司报告期无违规对外担保情况[144] - 公司半年度报告未经审计[145]