财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司实现营业收入947.73亿元，同比下降7.83%[20] - 营业收入为947.73亿元人民币，同比下降7.83%[55] - 公司上半年营业收入为人民币947.73亿元，归母净利润为人民币86.71亿元，同比增长60.07%[63] - 营业收入为947.73亿元，同比下降7.83%[92] - 利润总额为149.03亿元人民币，同比增长33.62%[55] - 归母净利润达86.71亿元，创同期历史新高，同比增长60.07%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为86.71亿元人民币，同比增长60.07%[55] - 基本每股收益为0.41元人民币/股，同比增长64.00%[59] - 稀释每股收益为0.41元人民币/股，同比增长64.00%[59] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.41元人民币/股，同比增长57.69%[59] - 加权平均净资产收益率为11.70%，同比增加2.88个百分点[59] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本747.27亿元，同比下降10.96%[20] - 营业成本为747.27亿元，同比下降10.96%[92] - 研发费用为2.19亿元，同比大幅增长59.78%[92][93] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 经营性现金流为120.09亿元，同比增长11.40%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为120.09亿元人民币，同比增长11.40%[55] - 公司上半年经营性净现金流为人民币120.09亿元，同比增长11.40%，持有现金及现金等价物为人民币291.91亿元，资产负债率为50.15%[63] - 经营活动产生的现金流量净额为120.09亿元，同比增长11.40%[92][94] - 资产负债率为50.15%，较去年同期末下降9.01个百分点[20] - 归属于上市公司股东的净资产为738.02亿元人民币，同比增长3.91%[57] - 总资产为1786.28亿元人民币，同比增长4.93%[57] - 归属于母公司股东权益738.02亿元[109] - 预付款项211.88亿元，同比增长90.13%，占总资产比例1.19%[105] - 衍生金融负债45.24亿元，同比增长211.01%，占总资产比例2.53%[105] - 长期借款39.12亿元，同比减少58.08%[105] - 境外资产1,611.36亿元，占总资产比例90.21%[106] 各条业务线表现：矿山采掘及加工业务 - 铜产量35.36万吨，同比增长12.68%；钴产量6.11万吨，同比增长13.05%[26] - 铜产量353,570吨，同比增长12.68%，库存量同比增长30.83%[102] - 钴产量61,073吨，同比增长13.05%，库存量同比增长35.09%[102] - 钼产量6,989吨，同比下降4.90%；钨产量3,948吨，同比下降1.79%[31] - 铌产量5,231吨，同比增长2.94%；磷肥产量58.26万吨，同比下降0.12%[36] - 公司上半年产铜35.36万吨，同比增长约12.68%；产钴6.11万吨，同比增长约13.05%[64] - 公司上半年铜金属产量为353,570吨，钴金属产量为61,073吨，钼金属产量为6,989吨，钨金属产量为3,948吨，铌金属产量为5,231吨，磷肥产量为58.26万吨，实物贸易量为214.53万吨[69] - 矿山采掘及加工业务毛利率为52.42%，同比增加5.56个百分点[98] - 铜产品收入为257.18亿元，同比增长28.42%，毛利率53.63%[99] - 钴产品收入为57.28亿元，同比增长31.94%，毛利率61.83%[99] - 矿山端铜钴业务营业收入314.46亿元，同比增长29.05%[25] - 公司自有礦山原材料成本佔比達93.12%，總成本為3,634,355.82千元人民幣[159] - 公司外部採購原材料成本佔比6.88%，總成本為268,530.12千元人民幣，同比下降12.65%[159] 各条业务线表现：金属贸易业务 - 金属贸易业务IXM覆盖全球80多个国家[12][16] - IXM贸易业务营业收入938.52亿元，毛利率为2.12%[44] - 矿产贸易业务毛利率为3.78%，同比减少1.18个百分点[98] - 精矿产品贸易收入为363.08亿元，同比增长58.78%[99] - 精炼金属产品贸易收入为460.25亿元，同比下降34.35%[99] - IXM金属贸易业务营业收入821.67亿元[108] - IXM贸易业务营业收入达8216.69亿元人民币，净资产987.23亿元[123] 各地区表现 - 刚果（金）地区营业收入314.46亿元，同比增长29.05%，毛利率55.12%[101] - 巴西地区营业收入38.92亿元，同比增长25.09%，毛利率37.94%[101] 管理层讨论和指引：运营与战略 - 公司完成对厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）的收购，布局黄金资源[12] - 公司在4个国家布局7座优质矿山[13] - 公司拥有铜钴重要布局是全球领先的新能源金属生产商[85] - 公司具备逆周期并购低成本开发能力[86] - TFM中区优化选冶工艺东区推进17K技改项目以提产能降成本[140] - KFM加快专项活动改善产品工艺并加大勘探增加资源储备[140] - 公司筹划KFM二期项目开发并通过并购扩充优质资源和项目储备[144] - 公司落实碳中和计划并保持世界一流ESG矿業公司地位[145] - 公司境内三道莊鉬鎢礦採礦量達437.41萬噸，上房溝鉬礦採礦量達109.00萬噸[146] - 公司境外剛果(金)TFM銅鈷礦採礦量達1,161.47萬噸，KFM銅鈷礦採礦量達628.13萬噸[146] - 公司巴西鈮礦採礦量為168.22萬噸，磷礦採礦量為283.28萬噸[146] - 公司剛果(金)TFM銅鈷礦採礦支出達335.82百萬美元，勘探支出7.90百萬美元，發展支出13.27百萬美元[157] - 公司剛果(金)KFM銅鈷礦採礦支出達118.42百萬美元，勘探支出0.61百萬美元，發展支出3.35百萬美元[157] - 公司巴西鈮礦採礦支出16.54百萬美元，勘探支出1.89百萬美元，發展支出4.27百萬美元[157] - 公司巴西磷礦採礦支出6.13百萬美元，勘探支出0.68百萬美元，發展支出4.29百萬美元[157] - 公司三道莊鉬鎢礦採礦支出24,468萬元人民幣，勘探支出565萬元人民幣，發展支出2,079萬元人民幣[157] 管理层讨论和指引：风险管理和财务策略 - 公司主要运营项目分布于中国、刚果金和巴西等国家地区面临地缘政治及政策风险[126] - 公司使用利率掉期工具锁定美元贷款利率波动以应对美国加息风险[127] - 公司外汇风险涉及美元港币欧元加拿大元人民币巴西雷亚尔英镑及刚果法郎[128] - IXM通过风险价值VaR模型监控日度市场风险敞口并进行压力测试[133] - IXM流动性管理依赖股本存款银行票据长期债务及关联方财务预付款[134] - IXM实施信用保险保证金要求及担保条款以最小化交易对手风险[135] 管理层讨论和指引：投资者关系和股东回报 - 2024年现金分红比例为40.00%，派发现金红利54.56亿元人民币[163] - 2012年A股上市以来累计净利润542.58亿元人民币，现金分红总额215.62亿元人民币[163] - 承诺2024-2026年每年现金分红比例超归母净利润40%[163] - 2025上半年召开146次投资者交流会，接受50余次媒体咨询调研[167] 管理层讨论和指引：员工激励 - 2021年第一期员工持股计划涉及4851.3287万股A股，占总股本0.22%[173] - 员工持股计划受让回购股票价格为2元/股，认购总金额9702.6574万元人民币[173] - 员工持股计划资金总额不超过人民币9702.6574万元，每份份额人民币1.00元，总份数上限9702.6574万份[176] - 员工持股计划可认购股份总数占公司股本总额（不包括库存股份）的0.2268%[176] - 总裁孙瑞文拟认购份额3600万份，占员工持股计划总份额的37.10%[177] - 董事长袁宏林拟认购份额1602.6574万份，占员工持股计划总份额的16.52%[177] - 员工持股计划持股规模不超过4851.3287万股，约占公司股本总额2159924万股的0.22%[183] - 员工持股计划受让回购股票价格为人民币2元/股，不低于公司回购股票成本的50%[183] - 员工持股计划存续期为60个月，锁定期为12个月[181][182] - 权益分三期分配：第一期分配30%，第二期分配30%，第三期分配40%[183][185] - 业绩考核要求资产负債率（剔除货币资金）不高于60%，净资产收益率年度复合增长率不低于12%[186] - 周俊先生受让吴一鸣女士份额，其权益考核年度调整为2022至2024年度[187] - 2022年末资产负债率（剔除货币资金）考核目标为不高于60%[188] - 2022年度净资产收益率年度复合增长率考核目标为不低于12%（以2020年为基数）[188] - 第一期员工持股计划第一个权益分配期解锁总额为24,607,972份额[189] - 第一个权益分配期解锁股份对应公司A股约12,303,986股，占当时总股本0.057%[191] - 2022年度对应权益分配期解锁总额为29,107,972份额[192] - 2022年度解锁股份对应公司A股约14,553,986股，占当时总股本0.067%[192] - 截至2025年6月30日，孙瑞文尚未归属员工持股计划股份为7,200,000股[193] - 截至2025年6月30日，员工持股计划总计尚未归属股份为21,655,315股[193] - 所有员工持股计划认购价格均为每股2元人民币[193] 其他重要内容：市场与行业环境 - 2025年上半年LME现货铜均价为9,431.05美元/吨，同比上涨3.75%；Fastmarkets标准级钴均价为13.16美元/磅，同比上涨7.69%[71] - 氢氧化钴折价系数同比飙升23.90%至69.10%，反映中间品市场供应紧张[71][73] - 钼铁均价为人民币22.88万元/吨，同比小幅上升1.37%；APT均价为人民币22.23万元/吨，同比上涨12.39%[71] - 铌铁均价为45.87美元/公斤铌，同比微降0.17%；磷酸一铵均价为677.6美元/吨，同比上涨18.6%[71] - 全球钼金属供应缺口约为3,810吨，其中国内钼金属供应量为6.49万吨，需求量为7.48万吨，供应偏紧[74] - 2025年上半年仲钨酸铵(APT)均价22.23万元/吨同比上涨12.39%[75] - 2025年上半年国内钨精矿产量约6.3万标准吨同比增长4.79%[75] - 仲钨酸铵(APT)产量约6.7万吨同比增长16.52%[75] - 钼铁均价45.87美元/公斤同比下降0.17%[77] - 磷酸一铵CFR巴西均价677.6美元/吨同比上涨18.6%[77] - 巴西重过磷酸钙(SSP)进口同比增长近40%[77] - 美国对铜制品征收50%进口关税[78] - 刚果(金)钴出口禁令影响钴市场维持高位运行[79] 其他重要内容：ESG与可持续发展 - MSCI ESG连续三年维持AA评级，位列全球有色金属行业前11%[13] - 公司MSCI ESG评级持续保持AA级，位居全球有色金属行业前11%[68] - 公司有10家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[198] - 公司改用天然气和电能替代燃煤和煤制气，并采用新能源车辆逐步替代燃油燃气运输车辆以降低排放[200] - 公司安装覆膜滤袋除尘器等措施确保排气筒达标排放[200] - 公司对燃气锅炉实施低氮燃烧器改造以减少燃烧废气污染物排放[200] - 公司建立冶炼厂无炭焙烧系统和低浓度非稳态二氧化硫废气制酸系统[200] - 公司实施化工工艺废气收集处理系统及废气在线监测系统[200] - 公司对厂内废水集中处理并实施雨污分流，改造循环管路[200] - 公司将冷却水和生活污水接入中水回用系统，实现厂区所有废水回用[200] - 公司委托有资质第三方单位对危废实施清运和无害化处置[200] - 公司设置专用危废仓库暂存无法处理的危废，确保不流失不外排[200] - 公司全面完成土壤污染状况调查评估并定期实施监测[200] 其他重要内容：公司地位与荣誉 - 公司位居2025《财富》中国500强第138位[12] - 公司位居《福布斯》2025全球上市公司2000强第630位[12] - 公司年营业收入超2000亿元人民币[13] - 公司市值超2000亿元人民币[13] - 公司被纳入上证50指数[13] - 公司是沪深300成分股[13] 其他重要内容：投资与金融资产 - 公司以公允价值计量的金融资产期末总额为278.28亿元人民币，其中私募基金占840.39百万元，定向资管计划占989.05百万元[116] - 公司股票投资公允价值变动损益为盈利55.03万元，但累计公允价值变动为亏损9865.64万元[116] - 公司期货投资期末余额为零，期间赎回金额达16.96亿元人民币[116] - 公司结构性存款期末余额仅9.66万元，期间赎回金额达76.28亿元人民币[116] - 公司理财产品期末余额为25.65百万元，期间实现投资收益1357.25万元[116] - 公司货币基金投资实现公允价值变动收益43.30万元，期末余额21.60百万元[116] - 公司证券投资中百姓网(836012.NQ)累计公允价值变动亏损9865.64万元[117] - 公司持有TFM Holdings Limited 80%股权，该公司营业收入1868.67亿元，净资产4509.07亿元[123] - 公司持有KFM Holding Limited 71.25%股权，该公司营业收入1080.06亿元，净资产1394.17亿元[123]