财务表现：收入与利润 - 营业收入同比下降26.23%至1053.23亿元[17] - 公司2025年上半年营业收入1053.2亿元同比下降26.2%归属于上市公司股东的净亏损119.5亿元同比下降21.3%[33] - 归属于上市公司股东的净亏损扩大至119.47亿元，同比增亏21.25%[17][23] - 扣除非经常性损益后净亏损同比扩大52.25%至115.91亿元[17] - 公司报告期内净亏损108.6亿元，同比下降27.5%[81] - 权益净亏损119.5亿元，同比下降21.3%[81] - 公司营业收入同比下降35.13%，从2024年上半年1202.7亿元降至2025年上半年780.2亿元[43] 财务表现：现金流 - 经营活动现金流净流出收窄41.3%至30.39亿元[17] - 经营性现金净支出30.4亿元[87] 财务表现：成本与费用 - 公司上半年开发业务人工与中后台费用同比下降超过18%[72] - 万物云行政开支同比下降8%[72] 业务表现：房地产开发 - 房地产开发及相关资产经营业务营业收入844.4亿元同比下降31.57%毛利率8.7%同比上升1.5个百分点[33][35] - 房地产开发业务结算毛利率8.1%结算面积533.6万平方米同比下降39.3%结算收入740.5亿元同比下降33.7%[41] - 公司销售面积538.9万平方米同比下降42.6%销售金额691.1亿元同比下降45.7%[37] - 销售金额达691.1亿元，回款率超100%[22] - 已售未竣工资源面积1457.9万平方米，较上年末下降8.4%，合同金额1843.3亿元，下降16.6%[43] - 开发业务开复工面积294.1万平方米，同比下降28.6%，完成年初计划的44.0%[45] - 开发业务竣工面积521.5万平方米，同比下降39.3%，仅完成年初计划的36.9%[45] - 新增6个项目，总规划建筑面积55.8万平方米，权益地价13.4亿元，平均地价4528元/平方米[45] - 报告期内交付房屋超4.5万套，涉及130个项目186个批次，51个项目实现"交付即交证"[44] - 截至期末在建项目总面积3227.2万平方米，权益面积2116.6万平方米；规划中项目总面积3007.4万平方米[46] 业务表现：物业服务 - 物业服务营业收入170.9亿元同比增长6.82%毛利率13.94%同比上升0.29个百分点[33][35] - 万物云营业收入181.68亿元，同比增长3.1%，其中社区服务收入113.56亿元占比62.5%[56] - 住宅业务收入同比提升10.1%，业委会委托项目收入同比提升29.4%[58] - 新签八大行业项目年饱和收入11.1亿元[58] 业务表现：租赁住宅 - 租赁住宅业务营业收入18.0亿元，同比增长4.1%[60] - 泊寓运营管理27.3万间长租公寓，出租率93.3%[60] - 泊寓租客续租率达59%，同比提升1.6个百分点[62] - 泊寓客户满意度在95%以上，老客户续租率接近60%[78] 业务表现：商业业务 - 商业业务营业收入41.0亿元，整体出租率93.2%[63] - 商业客流同比增长7.8%，销售额同比增长7.2%，坪效同比增长7.6%[63] 业务表现：物流仓储 - 物流仓储业务营业收入20.7亿元，同比增长6.7%，其中冷链收入10.7亿元（同比增长23.0%），高标库收入10.0亿元（同比下降6.5%）[67] - 万纬物流高标库稳定期出租率86%，冷链稳定期库容使用率74%[67] 业务表现：资产管理 - 完成大宗交易签约金额64.3亿元，存量资产回款57.5亿元[22] - 通过存量盘活回款57.5亿元，优化产能95.2亿元，累计盘活项目64个涉及可售货值785亿元[45] - 上半年完成13个大宗资产交易，合计签约金额64.3亿元[69] 地区表现 - 各区域收入均同比下降，其中东北区域降幅最大为63.51%，西南区域降幅55.85%，北京区域降幅42.81%[43] - 上海区域销售金额240.5亿元占比34.8%南方区域销售金额156.45亿元占比22.64%[39] 融资与债务 - 新增融资及再融资249亿元，股东累计提供借款238.8亿元[23] - 有息负债总额3642.6亿元，占总资产比例30.5%[83] - 一年内到期有息负债1553.7亿元（占比42.7%），一年以上有息负债2088.9亿元（占比57.3%）[83] - 银行借款占比72.5%，应付债券占比12.0%，其他借款占比15.5%[83] - 固定利率负债占比32.2%，浮动利率负债占比67.8%[85] - 境内负债占比84.7%，境外负债占比15.3%（较年初下降1.6个百分点）[85] - 2025年上半年新增融资249亿元，境内综合成本3.39%，股东借款综合成本2.34%[86] - 深铁集团向公司累计提供借款238.8亿元人民币[144] - 深铁集团于2025年2月11日向公司提供股东借款[145] - 深铁集团于2025年2月22日向公司提供42亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年4月30日向公司提供33亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年5月15日向公司提供不超过15.52亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年6月7日向公司提供不超过30亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年7月4日向公司申请不超过62.49亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年7月31日向公司提供不超过8.69亿元人民币借款[145] - 深铁集团于2025年8月6日向公司提供不超过16.81亿元人民币借款[145] 财务健康状况 - 净负债率从80.6%上升至90.38%[17] - 净负债率为90.4%，较2024年底提高9.8个百分点[82] - 资产负债率为73.1%，较2024年底降低0.6个百分点[82] - 总资产下降7.16%至1194.15亿元[17] - 货币资金740.02亿元，其中人民币占比95.2%，外币合计占比4.8%[87] - 存货金额4625.2亿元，较2024年底下降10.9%[90] - 新增计提存货跌价准备51.1亿元，期末余额152.4亿元[90] 股东与股权结构 - 公司总股本为11,930,709,471股，其中A股9,724,196,533股（81.5%），H股2,206,512,938股（18.5%）[198] - 第一大股东深铁集团持股3,242,810,791股，占比27.18%[195][198] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股2,206,352,082股，占比18.49%，报告期内增持30,410股[195] - 香港中央结算有限公司持股154,885,054股，占比1.30%，报告期内减持51,216,243股[195] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股185,478,200股，占比1.55%[195] - 上海宁泉资产管理有限公司通过H股持有178,765,400股，占H股股本8.10%，占总股本1.50%[199] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股121,702,527股，占比1.02%，报告期内增持4,197,600股[195] - 南方中证房地产ETF持股86,859,889股，占比0.73%，报告期内大幅增持33,260,400股[195] - 易方达沪深300ETF持股86,440,000股，占比0.72%，报告期内增持5,379,200股[195] - 截至2025年6月30日公司总股东数为535,537户，其中A股股东535,465户，H股股东72户[195] - 公司股份总数保持11,930,709,471股不变[192] - 有限售条件股份增加536,236股至7,796,904股[192] - 无限售条件股份减少536,236股至11,922,912,567股[192] 担保情况 - 报告期内审批对外担保额度合计9.17亿元，实际发生额8.51亿元[150] - 报告期末已审批对外担保额度合计32.14亿元，实际担保余额25.85亿元[150] - 报告期内对子公司担保审批额度合计为1,359,000万元，实际发生额为1,121,000万元[156] - 报告期末对子公司担保审批额度合计为2,792,000万元，实际担保余额为2,385,494万元[156] - 报告期末公司实际担保余额合计为8,632,172.11万元，占净资产比例42.59%[181] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计1,169,181.38万元[181] - 报告期末对子公司实际担保余额合计5,988,167.68万元[181] - 为资产负债率超70%对象提供的担保余额达5,409,448.13万元[181] - 公司报告期无违规对外担保情况[185] 公司治理与股东信息 - 公司2025年半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[3] - 公司2025年半年度报告已按照中国企业会计准则编制并由德勤华永会计师事务所执行审阅[3] - 公司法定代表人辛杰执行副总裁财务负责人韩慧华[3] - 公司董事会秘书联席公司秘书田钧电子信箱IR@vanke.com[14] - 公司2025年半年度不进行利润分配及资本公积金转增股本[111] - 报告期内公司未实施股权激励计划或员工持股计划[112] - 2024年度股东大会出席股东所持股份占有表决权总股份数的比例为40.7607%[108] - 公司已制定市值管理制度并披露估值提升计划[104][105] 可持续发展与绿色建筑 - 公司制定近50项可持续发展目标涵盖减排降碳等领域[114] - 万科累计绿色建筑认证面积达3.39亿平方米[116] - 万科新增绿色建筑项目中可再生能源设计比例达82.07%[116] - 万科新建项目连续12年100%满足国家绿色建筑标准[116] - 万科工业化建筑面积累计突破2.3亿平方米[119] - 万科新开主流项目工业化应用比例超过95%[119] - 万科新建冷库100%达到高标准绿色仓库认证要求[116] - 万科新增5个绿色建筑二星级以上认证项目和2个LEED金级认证项目[116] - 万科泊寓所有新签租房合约保持100%无纸化[121] - 万科识别出6项气候变化转型风险和8项物理风险[123] - 万科已识别15类范围三排放中的3类碳排放[123] 关联交易 - 公司向深铁集团转让红树湾物业开发项目投资收益权及相关标的[139] 市场环境 - 全国重点50城住宅平均租金较年初累计下跌1.37%其中一线城市下跌0.56%[29] - 上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%较一季度提升0.4个百分点[30] - 全国新开业购物中心总建筑面积同比下降28%[30] - 食品冷链物流业务总需求量同比增长4.35%冷链物流总额同比增长4.21%[31] 金融工具与投资 - 报告期衍生品投资产生亏损人民币6202.65万元[97] - 期末衍生品持仓中CCS合约金额为16.6亿元，占集团期末净资产比例0.52%[98] - 报告期CCS衍生品投资亏损4664.12万元，SOR衍生品投资亏损1538.53万元[98] - 公司衍生品持仓主要为交叉货币掉期（CCS）[97] - 委托理财中银行理财产品使用自有资金发生额630,000万元[187] - 期末银行理财未到期余额1,386.47万元[187] 公司基本信息 - 公司注册地址位于中国广东省深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心邮政编码518083[14] - 公司A股证券代码为000002和299903A股证券简称为万科A和万科H代[1] - 公司H股股票代码为02202和299903H股股票简称为万科企业和万科H代[15] - 公司最近一次变更登记日期为2023年8月23日地点深圳统一社会信用代码91440300192181490G[15] - 公司联系地址中国广东省深圳市福田区梅林路63号万科大厦电话0755-25606666[14] - 公司香港联系地址香港中环花园道1号中银大厦43楼A室电话00852-23098888[14]