收入表现（同比变化） - 总收入同比下降17.0%至1.723亿港元（2024年同期：2.076亿港元）[3] - 公司总收入同比下降17.0%，从2024年上半年的207,627千港元降至2025年上半年的172,295千港元[25] - 公司收入为1.723亿港元，同比下降17.0%，较去年同期减少3533万港元[66] 分业务线收入表现 - 中国浓缩中药配方颗粒收入暴跌95.3%至96.6万港元（2024年同期：2067.5万港元）[3] - 香港及海外浓缩中药配方颗粒收入下降14.4%至9210.3万港元（2024年同期：1.076亿港元）[3] - 中药保健品收入增长16.3%至5269.9万港元（2024年同期：4531.3万港元）[3] - 中国浓缩中药配方颗粒分部收入锐减95.3%，从20,675千港元降至966千港元[22][25] - 中药保健品分部收入增长16.3%，从45,313千港元增至52,699千港元[25] - 诊所服务收入下降20.2%，从7,747千港元降至6,181千港元[25] - 香港及海外浓缩中药配方颗粒收入为9210万港元，同比下降14.4%，减少1554万港元[68] - 中国浓缩中药配方颗粒收入暴跌95.3%至97万港元，较去年同期减少1971万港元[69] - 中药保健品收入增长16.3%至5270万港元，同比增加739万港元[71] - 美国市场中药保健品收入增长23.9%至2027万港元，同比增加391万港元[71] - 农本方®中医诊所收入下降12.5%至2577万港元，同比减少366万港元[73] - 种植业务收入暴跌83.3%至76万港元，同比减少381万港元[74] 分地区收入表现 - 香港市场收入下降10.8%，从160,665千港元降至143,304千港元[26] - 中国内地市场收入暴跌88.6%，从25,761千港元降至2,925千港元[26] 利润与亏损 - 期内亏损扩大16.7%至2180.6万港元（2024年同期：1868.6万港元）[3] - 公司除税前亏损扩大至2048.6万港元，同比增长38.8%[10] - 公司净亏损扩大16.7%，从2024年上半年的18,686千港元增至2025年上半年的21,806千港元[22][23] - 母公司拥有人应占亏损同比扩大16.7%，从18,686,000港元增至21,806,000港元[37] - 每股基本亏损从4.73港仙扩大至5.52港仙[37] - 净亏损为2180万港元，同比扩大16.7%，亏损增加312万港元[67] - 净亏损扩大至21.8百万港元，去年同期为18.7百万港元[84] 毛利率与毛利额 - 毛利率为55.2%（2024年同期：54.5%），毛利额9512.3万港元[5] - 毛利率提升0.6个百分点至55.2%，去年同期为54.6%[75][76] 成本与费用（同比变化） - 行政开支增长13.8%至8614.9万港元（2024年同期：7570.8万港元）[5] - 研发成本同比增长17.0%，从5,597,000港元增至6,546,000港元[30] - 雇员福利开支同比下降21.7%，从41,974,000港元降至32,851,000港元[30] - 销售及行政开支下降至1.093亿港元，同比减少670万港元[67] - 销售及分销开支减少至23.1百万港元，同比下降42.5%[78] - 行政开支总额为86.149百万港元，同比增长13.8%[79] - 研发成本增加至6.546百万港元，同比增长17.0%[79][80] - 融资成本（不包括租赁负债利息）下降31.4%，从12,513千港元降至8,604千港元[22][23] - 融资成本降至9.2百万港元，同比减少4.1百万港元[82] 现金流 - 经营所得现金净额同比下降20.1%至3526.9万港元[11] - 融资活动现金净流出3590.3万港元，主要因偿还银行借款[11] - 期末现金及现金等价物减少至1679.7万港元，同比下降26.4%[12] - 现金及现金等价物为16.8百万港元，较期初12.8百万港元增长[86] 资本开支与融资 - 资本开支增长29.0%，从9,387千港元增至12,106千港元[22][23] - 资本开支增至12.1百万港元，去年同期为9.4百万港元[85] - 首次公开发售所得款项净额为288.4百万港元，截至2025年6月30日已动用282.0百万港元（97.8%），未动用余额为6.4百万港元（2.2%）[96] - 生产设施扩建及升级已动用86.5百万港元，占所得款项总额的30%[96] - 香港及中国新中医诊所成立已动用72.1百万港元，占所得款项总额的25%[96] - 中国新目标城市分销网络扩张已动用57.7百万港元，占所得款项总额的20%[96] - 两种新专利中药产品开发资金已动用36.9百万港元（85.2%），未动用6.4百万港元（14.8%），预计2026年12月前完成[96] - 额外营运资金已动用28.8百万港元，占所得款项总额的10%[96] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物增至1679.7万港元（2024年末：1279.4万港元）[7] - 流动负债净额为2.161亿港元（2024年末：2.226亿港元）[7] - 资产净值为1.017亿港元（2024年末：1.112亿港元）[8] - 流动负债净额达2.161亿港元，存在重大持续经营不确定性[14] - 短期借款高达2.418亿港元，远超现金储备[14] - 贸易应收款项减少622.4万港元，改善资金回收效率[10] - 存货减少4017.5万港元，优化库存管理[10] - 使用权资产折旧680.6万港元，反映租赁负债减少[10] - 公司持有2.243亿港元无质押长期资产可用于融资[16] - 贸易应收款项及票据总额从107.795百万港元下降至88.991百万港元，降幅17.4%[42] - 贸易应收款项及票据减值后净额为37.949百万港元，较57.497百万港元下降34.0%[42][44] - 账龄1个月以内应收款项保持稳定，为37.038百万港元[44] - 6个月以上逾期应收款项从15.744百万港元降至0[44] - 预付款项大幅增长45.3%，从22.254百万港元增至32.325百万港元[45] - 贸易应付款项总额从132.214百万港元降至118.619百万港元，降幅10.3%[46] - 计息借款总额从339.710百万港元微降至338.813百万港元[48][49] - 即期借款从250.548百万港元降至241.782百万港元[49] - 有抵押银行贷款即期部分为104.718百万港元，实际利率3.13%-6.42%[48] - 票据贴现安排账面总值大幅减少，从1.296百万港元降至50千港元[42] - 公司银行融资总额为4.904亿港元，其中已动用3.388亿港元[50] - 包含按要求偿还条款的计息银行贷款为1786.7万港元，其中1336.1万港元分类为流动负债[50] - 未遵守银行贷款协议承诺金额1786.7万港元，其中450.6万港元须按要求偿还[50] - 抵押资产总额为2.385亿港元，包含物业厂房设备1.453亿港元及金融资产1285.5万港元[51] - 计息银行及其他借款为241.8百万港元，较期初250.5百万港元减少[86] - 资产负债比率升至3.3，期初为3.1[88] 税务事项 - 期内税项支出总额同比下降66.3%，从3,921,000港元降至1,320,000港元[35] - 所得税开支减少至1.3百万港元，去年同期为3.9百万港元[83] - 中国附属公司享受0%所得税率优惠[34] - 香港利得税率为16.5%，首2,000,000港元应课税溢利按8.25%计税[33] 其他收入与补助 - 政府补助同比大幅下降59.2%，从996,000港元降至406,000港元[29] - 其他收入项下租金收入为1,295,000港元，去年同期为零[29] 商誉与无形资产 - 商誉账面价值保持稳定，为17,944,000港元[39][40] 股本与公司结构 - 法定股本38.75亿港元，已发行股本3.068亿港元[51] - 股本结构保持稳定，股份数目3.959亿股，股份溢价2.216亿港元[52] 购股权与股份奖励计划 - 购股权计划授予上限为已发行股份总数10%（2250万股）[53] - 2019年向董事及雇员授予637.6万股购股权[54] - 2020年授予1612.4万份购股权，行使价每股0.8港元[55] - 2022年向董事授予770万股购股权，行使价每股1.292港元[55] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权总数为23,962,424份，占已发行股份约6.1%[59] - 若全部未行使购股权被行权，将额外发行23,962,424股普通股，权益增加32,371,000港元（扣除发行开支前）[59] - 购股权加权平均行使价为1.35港元[56] - 2024年同期购股权开支为725,000港元，2025年同期已确认开支为0[59] - 股份奖励计划信托持有844,335股公司股份，期内未购买新股亦无股份归属[62] - 2017年向18名合资格参与者授予2,050,000股奖励股份[63] - 2020年向一名董事授予1,000,000股奖励股份，该董事已于2022年退任[63] - 购股权计划已于2025年6月12日失效，期间未授出任何购股权[98][100] - 所有已授出购股权可能发行股份总数均为23,962,424股，占已发行股份总数约6.05%[99] - 购股权计划授权限额为31,789,294股，占已发行股份总数8.03%[100] - 董事持有未行使购股权合计19,118,556股，2025年中期期间无变动[101] - 截至2025年6月30日，公司未行使的购股权总数为23,962,424股[102] - 报告期间内，购股权计划项下无任何购股权被授予、行使、注销或失效[104] - 股份奖励计划在2025年中期期间及公告日无尚未行使或归属的奖励股份[106] - 2025年中期期间未授予任何奖励股份（2024年同期：无）[107] 管理层讨论与战略指引 - 公司正重点扩大大湾区农本方®诊所专营网络[65] - 公司计划加大保健品创新投入并在全球推出优质产品[65] - 公司通过严格成本管控以增强盈利能力及现金流[65] 公司治理与董事会事项 - 公司因独立非执行董事何国华辞职，未能符合上市规则关于董事会需至少包含3名独立非执行董事的规定[113] - 审计委员会由两名独立非执行董事梁念坚博士和徐立之教授组成[114] - 公司需在2025年7月4日起三个月内物色合适人选填补独立非执行董事等职位空缺以符合上市规则[113] - 所有董事确认在截至2025年6月30日的六个月内遵守了证券交易标准守则的规定[115] - 提名委员会新增女性董事文绮慧女士及独立非执行董事梁念坚博士以加强董事会多元化和有效性[111] - 公司主席与行政总裁角色由陈宇龄先生一人兼任，未按企业管治守则要求进行区分[110] - 文綺慧女士获委任提名委员会成员自2025年6月30日生效[117] - 梁念坚博士获委任提名委员会成员自2025年6月30日生效[117] 重大交易与协议 - 公司以4020万港元代价股份获得BAGI Research Limited知识产权独家许可[118] - 公司向Providence Discovery Fund配发4651.2万股认购股份每股0.43港元[118] - 认购事项总金额为2000.016万港元[118] 证券交易与股份情况 - 公司未在2025年上半年期间购买出售或赎回任何上市证券[116] - 公司未持有或出售任何库存股份[116] 报告与披露安排 - 中期报告将于联交所及公司网站刊载包含上市规则要求全部资料[121] - 通函预计2025年10月17日前寄发股东含专利许可及认购协议详情[119]