财务数据关键指标变化：收入和利润 - 经调整税前经营溢利为16.44亿美元，同比增长6%[5][7] - 经调整税后经营溢利为13.66亿美元，同比增长7%[5][7] - 经调整税后经营溢利总体增长7%至13.66亿美元（2024年：12.71亿美元）[77] - 集团经调整《国际财务报告准则》税前经营溢利16.44亿美元（同比增长6%）[36] - 国际财务报告准则税后溢利为13.59亿美元，相比2024年的1.90亿美元大幅增长[70] - 股东应占期内税后利润为12.84亿美元（2024年：1.20亿美元）[95] - 基于经调整税后经营溢利的每股基本盈利增长12%至49.3美分（2024年：43.9美分）[72] - 基于调整经营溢利的每股基本盈利增加12%[62] - 集团经调整经营溢利增长6%至16.44亿美元，主要得益于保险业务溢利增长6%[73] - 香港地区经调整税后经营溢利增长16%至5.47亿美元（2024年：4.70亿美元）[77] - 中国内地经调整税后经营溢利增长8%至2.12亿美元（2024年：1.97亿美元）[77] - 马来西亚经调整税后经营溢利增长34%至1.57亿美元（2024年：1.17亿美元）[77] - 瀚亚经调整经营溢利为1.58亿美元，增长2%[144] - 经调整经营溢利1.58亿美元，同比增长2%[156] - 投资回报短期波动正7200万美元（2024年同期：-10.81亿美元）[85] - 净投资业绩6.05亿美元（2024年同期：6.43亿美元）[80] - 风险调整释放1.42亿美元（2024年同期：1.30亿美元）[79] - 索偿经验差改善至200万美元（2024年同期：-3100万美元）[79] - 其他保险服务业绩为-8500万美元（2024年同期：-4900万美元）[79] - 中国内地IFRS亏损3.25亿美元（同比5.73亿美元亏损，收窄43%）[124][126] - 新加坡业务《国际财务报告准则》税后溢利为6.18亿美元（2024年：7700万美元）[133] - 增长市场及其他分部《国际财务报告准则》税后溢利下降6%至3.13亿美元[134][135] - 印尼经调整经营溢利为1.14亿美元（同比1.28亿美元），IFRS税后溢利9900万美元（同比6800万美元）[123] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 新业务投资成本增加至4.34亿美元（2024年：3.93亿美元），同比增长10%[102] - 能力投资9600万美元（2024年：8200万美元）[62] - 瀚亚成本收入比率为51%，上升1个百分点[144] - 成本收入比率51%，同比上升1个百分点[154] - 企业开支-1.19亿美元[84] - 企业开支现金流出2.95亿美元[113][114] - 经营经验差及假设变动对经营自由盈余的影响为负2800万美元[62] - 经营假设变动及经验差合计为负1.20亿美元，较2024年的2.31亿美元有所改善[93] - 经营假设及经验差变动改善至负1.24亿美元（2024年：负1.62亿美元），缩减23%[100][102] - 全球最低税负规则实施导致2025年上半年产生400万美元相关税项开支[86] - 2025年上半年经调整经营溢利实际税率为17%，与2024年同期的18%相近[86] - 2025年上半年《国际财务报告准则》总溢利实际税率为20%，较2024年同期的54%大幅下降[86] 各条业务线表现：新业务利润 - 新业务利润为12.6亿美元，同比增长12%[5][6][8] - 新业务利润增长12%至12.6亿美元，由年度保费等值销售额增长5%及利润率扩张带动[32] - 新业务利润增加12%[62] - 新业务利润增长12%至12.6亿美元，主要受年度保费等值销售额增加推动[87][88] - 代理渠道新业务利润7.08亿美元（同比增长4%），银行保险渠道新业务利润5.05亿美元（同比增长28%）[33][34] - 代理渠道新业务利润达7.08亿美元（固定汇率增长4%）[46][48] - 银行保险渠道新业务利润达5.05亿美元（固定汇率增长28%）[51] - 香港新业务利润增长16%，由年度保费等值销售额增长13%及利润率改善带动[34] - 香港新业务利润为5.4亿美元，同比增长16%[117][118] - 印尼新业务利润增长34%，受年度保费等值销售额增长20%及利润率提升推动[34] - 印尼新业务利润为5100万美元，同比增长34%[121] - 印尼新业务利润增长36%，主要得益于投资相连产品动能及与BSI银行合作启动10个地区分行转介模式覆盖58个服务网点[123] - 中国内地新业务利润整体增长8%，年度保费等值销售额增长11%[34] - 中国内地新业务利润1.56亿美元（同比1.45亿美元，+8%）[124] - 马来西亚新业务利润4400万美元（同比4700万美元，-6%）[127] - 新加坡新业务利润1.84亿美元（同比1.73亿美元，+6%）[130] - 新加坡业务新业务利润增长5%，代理渠道增长3%，银行保险渠道增长17%[131][132] - 增长市场及其他分部新业务利润增长13%至3.16亿美元，新业务利润率提升3个百分点至29%[134] - 非洲业务新业务利润大幅增长[137] - 台湾业务新业务利润显著增长[141] - 泰国新业务利润因产品组合及定价效应提高[142] - 越南新业务利润率有所改善[143] - 健康新业务利润增长13%至1.19亿美元[53] 各条业务线表现：年度保费等值销售额 - 年度保费等值销售额为32.88亿美元，同比增长5%（固定汇率基准）[8] - 新造保单保费现值为148.86亿美元，同比增长9%（固定汇率基准）[8] - 集团保险业务年度保费等值销售额增长6%至32.88亿美元[88] - 银行保险渠道年度保费等值销售额增长6%至14.35亿美元[51] - 客户沟通平台在2025年上半年产生约1亿美元年度保费等值销售额[44] - 系统记录线索产生的年度保费等值销售额较去年增长43%[50] - 香港年度保费等值销售额达10.85亿美元，同比增长13%[117] - 印尼年度保费等值销售额达1.25亿美元，同比增长20%[121] - 中国内地年度保费等值销售额3.59亿美元（同比3.24亿美元，+11%）[124] - 马来西亚年度保费等值销售额1.9亿美元（同比1.91亿美元，-1%）[127] - 新加坡年度保费等值销售额4.25亿美元（同比4.5亿美元，-6%）[130] - 非洲业务年度保费等值销售额增长21%[137] - 印度业务年度保费等值销售额下降4%，但利润率略有改善[138][139] - 菲律宾业务年度保费等值销售额增长6%，新招募8000名代理[140] - 台湾业务年度保费等值销售额增长10%[141] - 泰国年度保费等值销售额增长2%，银行保险渠道增长3%[142] - 越南代理及银行保险渠道年度保费等值销售额大幅下降[143] - 健康年度保费等值销售额增长12%[53] 各条业务线表现：瀚亚资产管理 - 瀚亚管理基金管理规模增长7%至2749亿美元[35] - 瀚亚管理基金总额达2749亿美元，同比增长11%[144][145] - 瀚亚管理基金总额达2749亿美元，较2024年同期增长11%[154][155] - 瀚亚净流入总额为63亿美元（2024年：54亿美元）[145] - 43%管理基金一年内投资表现优于基准（2024年：42%）[146] - 瀚亚上半年获得44项业界殊荣[146] - 印度合资公司IPAMC管理资产560亿美元，占印度市场份额13.3%[153] - 中国内地合资公司中信保诚基金管理规模126亿美元，多策略基金业绩居行业前2%[153] - 第三方净流入28亿美元，机构客户新增109家带来13亿美元资金流入[153][155] - 保诚寿险业务净流入25亿美元，较2024年增长近50%[155] - 内部咨询基金规模419亿美元，同比增长30%[154] - 零售经营收入2.3亿美元，同比增长19%[154] - 机构经营收入1.61亿美元，同比下降5%[154] 各地区表现：香港 - 香港新业务利润增长16%，由年度保费等值销售额增长13%及利润率改善带动[34] - 香港年度保费等值销售额达10.85亿美元，同比增长13%[117] - 香港新业务利润为5.4亿美元，同比增长16%[117][118] - 香港新业务利润率提升至50%，增加1个百分点[117] - 香港经调整经营溢利为5.87亿美元，同比增长16%[117][119] - 香港代理渠道新业务利润增长15%，月均活跃代理人数量同比增长11%[119] - 香港银行保险渠道新业务利润增长28%，新客户占比达67%[119] 各地区表现：印尼 - 印尼新业务利润增长34%，受年度保费等值销售额增长20%及利润率提升推动[34] - 印尼年度保费等值销售额达1.25亿美元，同比增长20%[121] - 印尼新业务利润为5100万美元，同比增长34%[121] - 印尼新业务利润率提升至41%，增加5个百分点[121] - 印尼健康业务新业务利润同比增长63%[122] - 印尼新业务利润增长36%，主要得益于投资相连产品动能及与BSI银行合作启动10个地区分行转介模式覆盖58个服务网点[123] - 印尼经调整经营溢利为1.14亿美元（同比1.28亿美元），IFRS税后溢利9900万美元（同比6800万美元）[123] - 与BSI合作在印尼银行保险业务中占年度保费等值销售总额12%和新业务利润总额26%[52] 各地区表现：中国内地 - 中国内地新业务利润整体增长8%，年度保费等值销售额增长11%[34] - 中国内地年度保费等值销售额3.59亿美元（同比3.24亿美元，+11%），新业务利润1.56亿美元（同比1.45亿美元，+8%）[124] - 中国内地银行保险渠道新业务利润增长33%，中信银行年度保费等值销售额增长56%[125] - 中国内地经调整经营溢利2.12亿美元（同比1.97亿美元，+8%），IFRS亏损3.25亿美元（同比5.73亿美元亏损，收窄43%）[124][126] - 中国内地代理人数约1.4万名，新招募代理增加45%，活跃代理增加6%[125] 各地区表现：马来西亚 - 马来西亚年度保费等值销售额1.9亿美元（同比1.91亿美元，-1%），新业务利润4400万美元（同比4700万美元，-6%）[127] - 马来西亚银行保险渠道新业务利润增长15%，经调整经营溢利2.06亿美元（同比1.52亿美元，+36%）[127][129] 各地区表现：新加坡 - 新加坡年度保费等值销售额4.25亿美元（同比4.5亿美元，-6%），新业务利润1.84亿美元（同比1.73亿美元，+6%）[130] - 新加坡新业务利润率43%（同比38%，+5个百分点），IFRS税后溢利6.18亿美元（同比7600万美元）[130] - 新加坡业务新业务利润增长5%，代理渠道增长3%，银行保险渠道增长17%[131][132] - 新加坡业务经调整经营溢利为3.48亿美元，基本稳定，相关经调整经营溢利（除其他保险业绩）同比增长9%[132] - 新加坡业务《国际财务报告准则》税后溢利为6.18亿美元（2024年：7700万美元）[133] 各地区表现：其他市场 - 泰国、越南及菲律宾市场新业务利润同比增长17%[53] - 增长市场及其他分部新业务利润增长13%至3.16亿美元，新业务利润率提升3个百分点至29%[134] - 增长市场及其他分部经调整经营溢利下降7%至3.36亿美元，《国际财务报告准则》税后溢利下降6%至3.13亿美元[134][135] - 非洲业务年度保费等值销售额增长21%，新业务利润大幅增长[137] - 印度业务年度保费等值销售额下降4%，但利润率略有改善[138][139] - 菲律宾业务年度保费等值销售额增长6%，新招募8000名代理[140] - 台湾业务年度保费等值销售额增长10%，新业务利润显著增长[141] - 泰国年度保费等值销售额增长2%，银行保险渠道增长3%[142] - 泰国新业务利润因产品组合及定价效应提高[142] - 越南代理及银行保险渠道年度保费等值销售额大幅下降[143] - 越南新业务利润率有所改善[143] 管理层讨论和指引：财务目标与展望 - 公司目标2027年新业务利润相比2022年水平实现15%至20%的复合年增长率[29] - 公司预计2027年有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余至少达到44亿美元[29] - 公司预期2025年全年每股股息将增长超过10%[29] - 公司2025年上半年新业务利润、经调整经营溢利的每股基本盈利及经营自由盈余按固定汇率基准实现双位数增长[29] - 公司目标2025年新业务利润、每股基本盈利和经营自由盈余均实现超10%增长[59] - 2025-2027年每股普通股息总额增长超10%，另计划2026年股份购回5亿美元、2027年6亿美元[38] - 预期2025年至2027年普通股息将增长10%以上[97] - 计划2026年及2027年分别进行5亿美元及6亿美元的股份购回[98] - 2026年及2027年计划分别进行5亿美元及6亿美元的股份回购[66] 管理层讨论和指引：资本管理与股东回报 - 已回购股份涉及金额7.11亿美元[6] - 第一次中期股息增加13%至每股7.71美分[6] - 每股股息为7.71美分，同比增长13%[9] - 公司已完成15亿美元股份回购，导致股份加权平均数减少5%[30] - 公司计划在2024年至2027年期间回馈股东超过50亿美元[30] - 实施20亿美元股份回购计划，截至2025年6月30日已退还15亿美元[63] - 中期股息每股7.71美分（2024年：6.84美分），增幅13%[104] - 派发股息4.26亿美元（2024年：3.9亿美元），同比增长9%[100][103] - 股份回购金额达6.97亿美元（2024年：1.23亿美元）[100][103] - 股份回购支出7.15亿美元，发行债务净收入4.62亿美元[113][114] 管理层讨论和指引：业务运营与策略 - 保诚2025年上半年新增客户950,000名[42] - 每名活跃代理月度新业务利润上升10%至约2,300美元[48] - 合资格百万圆桌会议代理人数较去年同期增加3%[48] - PRUVenture新招募代理超逾2,000名[49] - 月均活跃代理人数量同比下降至58,000名[49] - 非独家合作关系的年度保费等值销售额增长13%[52] - 预计通过供应商合约重新磋商在2025年节省8700万美元年化成本[53] - 在新加坡推出健康AI代理聊天机器人提升代理查询效率[56] - 上半年亚洲新健康保险客户超30万名[55] - 印尼推出针对大众富裕客户群的PRUSehat健康产品[54] 其他重要内容：资本、盈余与内含价值 - 有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余为15.6亿美元，同比增长14%[5][6] - 有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余为15.6亿美元，同比增长14%（实质汇率基准）[9] - 集团传统内含价值权益为350亿美元，每股1354美分[5][6][8] - 自由盈余率为221%，集团监管股东盈余为162亿美元[6] - 《国际财务报告准则》股东权益为181.19亿美元，同比增长4%[9] - 经调整综合权益总额为386.13亿美元，同比增长5%[9] - 自由盈余（不包括分销权及其他无形资产）为85.2亿美元，同比下降1%[9] - 自由盈余率为221%，同比下降13个百分点[9] - 集团杠杆比率（按穆迪基准）为14%，同比上升1个百分点[9] - 超出集团订明资本要求的股东集团监管覆盖率为267%，同比下降13个百分点[9] - 超出集团订明资本要求的集团监管总覆盖率为200%，同比下降3个百分点[9] - 每股《国际财务报告准则》股东权益为7.01美元，同比增长6%[9] - 经营自由盈余增长14%至15.6亿美元[32] - 集团经营自由盈余增长14%至15.6亿美元（2024年：13.73亿美元）[102] - 期末自由盈余达123.93