收入和利润表现 - 收入同比增长14.3%至人民币385.44亿元[6] - 公司总收入同比增长14.3%至人民币385.44亿元，其中安踏品牌收入增长5.4%至169.50亿元，FILA品牌增长8.6%至141.82亿元，其他品牌大幅增长61.1%至74.12亿元[26] - 安踏体育收入同比增长14.3%至人民币385.4亿元[51] - 安踏分部收入同比增长5.4%至人民币169.5亿元，经营溢利率上升1.5个百分点至23.3%[54] - FILA分部收入同比增长8.6%至人民币141.8亿元，经营溢利率同比下降0.9个百分点至27.7%[55] - 所有其他品牌收入飙升61.1%至人民币74.1亿元，经营溢利率大幅增加3.3个百分点至33.2%[56] - 鞋类收入为163.9亿元人民币，同比增长12.0%[200] - 服装收入为208.86亿元人民币，同比增长15.5%[200] - 配饰收入为12.68亿元人民币，同比增长24.6%[200] - 总收入为385.44亿元人民币，同比增长14.3%[200] - 公司收入同比增长14.3%至385.44亿元人民币[185] - 按品牌划分，安踏收入增长5.4%至169.50亿元，FILA增长8.6%至141.82亿元，其他品牌大幅增长61.1%至74.12亿元[123] - 公司收入主要来自中国单一地区[198] 经营溢利率变化 - 整体经营溢利率上升0.6个百分点至26.3%[6] - 安踏分部经营溢利率上升1.5个百分点至23.3%[6] - FILA分部经营溢利率下降0.9个百分点至27.7%[6] - 所有其他品牌经营溢利率上升3.3个百分点至33.2%[6] - 经营溢利同比增长17.0%至人民币101.31亿元，安踏品牌经营溢利率提升1.5个百分点至23.3%，FILA品牌经营溢利率为27.7%，其他品牌经营溢利率显著提升3.3个百分点至33.2%[26] - 整体经营溢利率上升0.6个百分点至26.3%[139] - 安踏分部经营溢利率上升1.5个百分点至23.3%[140] - FILA分部经营溢利率下降0.9个百分点至27.7%[140] - 经营溢利同比增长17.0%至101.31亿元人民币[185] 毛利率变化 - 毛利率同比下降0.7个百分点至63.4%，其中安踏品牌毛利率下降1.7个百分点至54.9%，FILA品牌毛利率下降2.2个百分点至68.0%，其他品牌毛利率提升1.2个百分点至73.9%[26] - 整体毛利率同比下降0.7个百分点至63.4%[51] - 整体毛利率同比下降0.7个百分点至63.4%，其中安踏分部毛利率下降1.7个百分点至54.9%，FILA分部下降2.2个百分点至68.0%[130][131] - 其他品牌毛利率提升1.2个百分点至73.9%，表现优于主品牌[130] - 鞋类产品毛利率下降1.4个百分点至59.2%，服装毛利率基本持平为67.3%，配饰毛利率下降2.8个百分点至52.0%[128] - 毛利同比增长13.0%至244.25亿元人民币[185] 股东应占溢利和调整后溢利 - 经调整股东应占溢利增加7.1%至人民币65.97亿元[6] - 股东应占溢利同比下降8.9%至人民币70.31亿元，但经调整股东应占溢利同比增长7.1%至65.97亿元[26] - 股东应占溢利（不含Amer权益摊薄）同比增长14.5%至人民币70.3亿元[53] - 公司股东应占期内溢利为70.31亿元人民币，较去年同期77.21亿元人民币下降8.9%[192] - 期内溢利同比下降3.7%至81.11亿元人民币[185] - 每股基本盈利同比下降8.0%至2.53元人民币[185] - 股东应占溢利率下降4.7个百分点至18.2%[147] 现金流和自由现金流 - 经营现金流净额为人民币109.31亿元[6] - 自由现金流入为人民币75.48亿元[6] - 经营活动中产生的现金净额为109.31亿元人民币，较去年同期85.02亿元人民币增长28.6%[193] - 投资活动所用现金净额为77.45亿元人民币，较去年同期93.19亿元人民币减少16.9%[193] - 融资活动所用现金净额为48.31亿元人民币，较去年同期54.08亿元人民币减少10.7%[193] - 现金及现金等价物减少净额为16.45亿元人民币，较去年同期62.25亿元人民币改善73.6%[193] 股息分派 - 宣派中期股息每股普通股港币137分[6] - 每股中期股息同比增长16.1%至137港币分[26] - 2025年中期普通股息为每股137港币分[174] - 2024年普通末期股息为每股118港币分[174] - 2023年普通末期股息为每股115港币分[174] 电子商贸业务表现 - 电子商贸业务占集团整体收入34.8%[24] - 集团电商业务收入同比增长17.6%，占整体收入比例达34.8%[59][60] - 电子商务业务贡献总收入34.8%，同比增长17.6%，主要得益于电商平台优化和数字化精准营销[127] 成本和费用变化 - 广告及宣传开支比率同比下降0.9个百分点至6.6%[26] - 研发活动成本比率同比下降0.1个百分点至2.6%[26] - 员工成本金额增加15.6%至人民币60.43亿元，占收入比率上升0.2个百分点[133] - 广告及宣传开支占收入比率下降0.9个百分点[133] - 研发活动成本占收入比率轻微下降0.1个百分点[133] - 研发投入约人民币10亿元，占集团整体收入2.6%[60] 存货和资产效率 - 平均存货周转日数同比增加22天至136天[27] - 平均存货周转日数上升22日[157] - 存货撇减金额为人民币0.38亿元扣除损益[134] - 应收贸易账款减值亏损金额为人民币0.35亿元扣除损益[136] 负债和财务结构 - 负债比率同比上升4.4个百分点至20.3%[27] - 公司负债比率为20.3%，较2024年末的18.5%有所上升[155] - 银行贷款中58.0%将于1年内支付[155] - 流动借贷同比增长38.5%至118.89亿元人民币[187] - 总资产同比增长5.0%至1182.35亿元人民币[186][187] - 现金及现金等价物同比下降15.2%至96.56亿元人民币[186] - 非流动无形资产同比增长130.4%至46.86亿元人民币[186] - 联营公司投资同比增长7.5%至157.65亿元人民币[186] - 期末现金及现金等价物为96.56亿元人民币，较去年同期91.05亿元人民币增长6.1%[193] 投资和融资活动 - 投资活动现金流出净额为人民币7,745百万元，主要包括收购JACK WOLFSKIN业务人民币2,164百万元[156] - 资本性开支人民币1,223百万元[156] - 存款期超过三个月的银行定期存款存放净额人民币4,660百万元[156] - 融资活动现金流出净额为人民币4,831百万元，包括支付2024财年末期股息人民币3,043百万元[156] - 购回股份付款人民币1,035百万元[156] - 已付资本性开支为12.23亿元人民币，较去年同期8.91亿元人民币增长37.3%[193] - 购回股份所付款项为10.35亿元人民币[193] - 已付本公司股东之股息为30.43亿元人民币，与去年同期30.44亿元人民币基本持平[193] - 投资活动所用现金净额为77.45亿元人民币，较去年同期93.19亿元人民币减少16.9%[193] - 融资活动所用现金净额为48.31亿元人民币，较去年同期54.08亿元人民币减少10.7%[193] 业务分布和渠道表现 - 安踏分部中DTC渠道收入占比55.5%达94.13亿元，电商渠道增长10.1%至61.31亿元，传统批发下降10.6%至14.06亿元[126] - 鞋类收入占总收入42.5%[200] - 服装收入占总收入54.2%[200] - 配饰收入占总收入3.3%[200] - 公司运营无重大季节性影响[199] - 无单一客户收入占比超过10%[200] 门店和零售网络 - 中国以外门店数量：安踏224家、FILA 21家、DESCENTE 4家（截至2025年6月30日）[65] - 2025年门店目标：安踏7,000-7,100家、安踏儿童2,600-2,700家、FILA系列2,100-2,200家、DESCENTE 260-270家、KOLON SPORT 200-210家、MAIA ACTIVE 50-60家[69] - 安踏竞技场级店铺数目为2家[76] - 安踏殿堂级店铺数目为77家[76] - 安踏作品集店铺数目为62家[79] - 安踏冠军店铺数目为97家[79] - 超级安踏店铺数目为69家[82] - 安踏零碳使命店铺数目为1家[82] - 安踏儿童灵龙店铺数目为7家[84] - 安踏CAMPUS店铺数目为44家[84] - 安踏作品集门店已覆盖中国约60个顶级商圈[72] - DESCENTE年店效超过人民币5000万元的高效门店数量持续增加[93] - DESCENTE儿童专门店已覆盖中国约14个主要城市[93] 产品和技术创新 - PG7跑鞋凭借缓震性能实现销量新高，C202马拉松跑鞋系列销量显著增长[72] - 安踏儿童联合国家骨科医学中心设立儿童足弓健康研究中心，推出首创新型动态足桥科技的足弓PRO跑鞋[73] - 安踏通过AI技术使滑冰服减阻能力提升5%至10%[61] - 自产鞋类占比：安踏21.9%（同比下降7.5个百分点），FILA 9.6%（同比下降0.3个百分点）[63] - 自产服装占比：安踏8.1%（同比下降2.9个百分点），FILA 3.8%（同比下降0.1个百分点）[63] 战略投资和合作 - 安踏体育持股MUSINSA中国40%[39] - 公司持有Amer Sports, Inc. 39.49%权益，账面值为人民币15,765百万元，占总资产13.3%[160] - 2029年可换股债券未偿还本金总额为欧元1,500百万元（相当于人民币12,909百万元）[168] - 2025年可换股债券购回结算已使用金额为欧元54百万元[168] - 股份购回计划预留欧元300百万元尚未使用[168] - 一般公司用途已使用金额为欧元200百万元[168] - 集团资本承担为人民币3,617百万元[171] - 已发行股份数目为2,807,213,100股（截至2025年6月30日）[177] - 2029年可换股债券若悉数转换可换成119,188,755股换股股份[168] 风险因素 - 公司面临供应商管理风险，包括原材料质量、交货时间及供应商流动性问题[117] - 存在物流管理风险，依赖第三方物流可能导致产品交付延迟或损坏[119] - 面临专业人才紧缺风险，特别是在品牌管理、商品设计和供应链管理领域[118] - 公司近年持续投入人工智能技术、数字化转型和机器人应用，若资源错配可能导致竞争力下降及市场份额流失[103] - 公司面临国内运动鞋服行业竞争加剧，可能对未来收入及盈利能力产生影响[105] - 公司产品开发能力需适应消费者对面料和服装款式的快速偏好变化，否则将影响产品销售表现[109] - 公司旗下品牌及产品在国内市场具有相当知名度，若产品被大量仿冒将对品牌形象和盈利能力产生不利影响[110] - 公司店铺租金及员工成本增加将降低公司、分销商及加盟商的盈利能力[112] - 公司电子商务平台及社交电子商务渠道相关成本增加将降低盈利能力[112] - 公司业务快速发展对现有组织架构和管理制度提出更高要求，增加组织协调及运营管理难度[115] - 公司境外业务主要以其他货币计价，汇率变动将影响以其他货币计价的资产、负债、收入及费用的价值[106] - 公司持有Amer Sports, Inc.的部分股权，相关法律、税务政策、外汇政策、金融政策的变化可能对投资价值造成不利影响[107] 其他财务数据 - 其他净收入为人民币13.15亿元，其中政府补助金为人民币12.01亿元[132] - 银行存款抵押人民币1,092百万元（2024年末：人民币242百万元）[158] - 已付所得税为38.57亿元人民币，较去年同期33.25亿元人民币增长16.0%[193] - 平均股东权益总值回报（年率化）同比下降6.0个百分点至22.6%[27] 市场环境和宏观数据 - 中国2025年上半年GDP同比增长5.3%[49] - 中国社会消费品零售总额达人民币24.5万亿元同比增长5.0%[49] - 服装鞋帽针纺织品类零售额人民币7426亿元同比增长3.1%[49] - 中国实物商品网上零售额达人民币6.12万亿元，同比增长6.0%，占社会消费品零售总额24.9%[59] - 亚洲发展中经济体2025-2026年增长率预计达4.5%-4.6%，显著高于发达经济体的1.4%-1.5%[64] 公司治理和ESG - 公司未发现存在任何对集团有重大影响的违反法律或法规的情况[98] - MSCI ESG评级跃升三级至"A级"，评分大幅提升2.5倍[62] - 公司员工总数65,500名，覆盖16个国家或地区，较2024年底的65,900名略有减少[65] 国际扩张和品牌建设 - 安踏在中东及非洲市场进驻阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、埃及和肯尼亚5个国家[64] - 安踏体育自2007年上市以来股价回报近20倍[37] - 安踏体育总计签约支持36支中国国家队[37] - 公司启动AI战略布局，未来将加大AI技术投入并推动全集团应用[67] - 安踏计划下半年在北美开设首家零售门店，通过代言人凯里·欧文提升国际影响力[74]