股息派发 - 2025年中期股息每股派发现金0.123元（含税）[3] - 总计派息金额约21.10亿元（含税）[3] - 派息总额约占2025年上半年归母净利润的30%[3] - 公司拟每10股派发现金股息1.23元（含税），总派息金额约21.10亿元[118] - 中期股息派发金额约占2025年上半年归母净利润的30%[118] - 预计于2025年10月17日或之前完成中期股息派发[119] - 2024年度总计派息金额为37.23亿元，占归属于上市公司股东净利润的30.02%[157] 收入和利润（同比） - 营业收入1163.92亿元人民币，同比增长5.12%[30] - 归属于上市公司股东的净利润70.71亿元人民币，同比增长0.81%[30] - 公司2025年上半年利润总额132.47亿元同比增长2.16%[45] - 归属于上市公司股东的净利润70.71亿元同比增长0.81%[45] - 2025年上半年归属于公司股东的净利润为70.71亿元，较去年同期70.14亿元增加0.57亿元[51] - 2025年上半年营业收入为1,163.92亿元，较去年同期1,107.19亿元增加56.73亿元[52] - 营业收入1163.92亿元，同比增长5.12%[88] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为124.00亿元[156] 成本和费用（同比） - 2025年上半年营业成本为968.79亿元，较去年同期916.10亿元增加52.69亿元[53] - 2025年上半年财务费用为11.89亿元，较去年同期13.52亿元减少1.63亿元[55] - 2025年上半年研发费用为13.71亿元，较去年同期16.94亿元减少3.23亿元[56] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额142.65亿元人民币，同比增长5.30%[30] - 经营性现金流142.65亿元同比增长5.3%[45] - 经营活动现金流量净额142.65亿元，同比增长5.3%[88] 各业务线收入表现 - 2025年上半年原铝板块营业收入为759.46亿元，较去年同期682.06亿元增加77.40亿元[67] - 2025年上半年氧化铝板块营业收入为332.43亿元，较去年同期314.54亿元增加17.89亿元[65] - 营销板块营业收入1019.73亿元，同比增长85.41亿元或9.1%[70] - 能源板块营业收入38.97亿元，同比减少5.66亿元或12.7%[72] 各业务线利润表现 - 2025年上半年原铝板块利润总额为81.05亿元，较去年同期75.95亿元增加5.10亿元[68] - 2025年上半年氧化铝板块利润总额为47.07亿元，较去年同期37.15亿元增加9.92亿元[66] - 营销板块利润总额5.05亿元，同比减少6.01亿元或54.3%[71] - 能源板块利润总额5.42亿元，同比减少3.87亿元或41.7%[73] - 总部及其他板块利润总额-6.11亿元，同比增亏2.32亿元[75] 生产量表现 - 原铝（含合金）产量397万吨，同比增长9.37%[33] - 自产原铝（含合金）外销量395万吨，同比增长10.03%[33] - 冶金级氧化铝产量860万吨，同比增长4.88%[33] - 自产冶金级氧化铝外销量332万吨，同比增长4.08%[33] - 煤炭产量661万吨，同比增长3.61%[33] - 外售电厂销售量79亿千瓦时，同比增长5.33%[33] - 氧化铝产量同比增长4.88%电解铝产量同比增长9.37%[44] 采购与成本控制 - 氧化铝矿石自给率较年初提升6个百分点[44] - 大宗物资采购降本率近10%[44] 市场与价格趋势 - 中国铝土矿进口量1.03亿吨同比增长33.6%[37] - 自几内亚进口铝土矿7967万吨同比增长41.3%占总进口量77.2%[37] - 氧化铝累计出口134万吨同比增长65.7%净出口107.5万吨[38] - SHFE期铝均价20226元/吨同比增长1.9% LME期铝均价2546美元/吨同比增长6.0%[39] 生产计划 - 2025年全年计划冶金级氧化铝产量1,681万吨，精细氧化铝产量446万吨，原铝产量780万吨[50] 资产变化 - 流动资产702.42亿元，较上年末增加111.88亿元[76] - 货币资金为269.18亿元，占总资产11.83%，同比增长21.20%[96] - 交易性金融资产为30.07亿元，占总资产1.32%，同比增长50.10%[96] - 应收款项融资为42.72亿元，占总资产1.88%，同比增长123.84%[96] - 应付职工薪酬为18.20亿元，占总资产0.80%，同比增长106.11%[96] - 一年内到期的非流动负债为50.77亿元，占总资产2.23%，同比下降40.02%[96] - 境外资产为186.57亿元，占总资产8.20%[97] - 长期股权投资为116.97亿元，较2024年末增加1.48亿元[100] - 公司总资产从2024年末的2159.28亿元增长至2025年6月30日的2274.94亿元，增幅5.4%[195][196] - 货币资金从222.10亿元增至269.18亿元，增长21.2%[195] - 存货从244.21亿元增至257.31亿元，增长5.4%[195] - 短期借款从30.77亿元增至36.23亿元，增长17.7%[195] - 应付账款从130.45亿元增至138.06亿元，增长5.8%[195] - 未分配利润从248.71亿元增至294.64亿元，增长18.5%[196] - 归属于母公司股东权益从691.92亿元增至726.44亿元，增长5.0%[196] - 少数股东权益从428.50亿元增至481.99亿元，增长12.5%[196] - 母公司货币资金从75.56亿元增至102.06亿元，增长35.1%[198] - 母公司其他应收款从164.93亿元增至197.50亿元，增长19.7%[198] 负债与资本结构 - 资产负债率46.88%，较上年末下降1.23个百分点[79] - 资产负债率从48.11%下降至46.88%，降低1.23个百分点[192] 投资活动 - 项目投资资金支出51.70亿元[80] - 公司对中铝穗禾基金认缴出资10.2亿元，实缴出资3.58亿元[101] - 货币类期货和衍生品业务总额度不超过9.85亿美元，上半年开展远期购汇业务7000万美元[102] - 收购宁波烯铝新能源56.6%股权交易金额为人民币1482.51万元，基于评估值定价[136] - 宁夏能源出资11.39亿元参股设立合资公司，持股比例为23.90%[137] 子公司表现 - 子公司云铝股份净利润为31.67亿元，宁夏能源净利润为2.41亿元[106] - 公司通过认购及协议转让获得云铝股份29.10%股权，使其成为控股子公司[126] - 包头铝业吸收合并内蒙古华云后，公司持股比例降至65.5759%，中铝集团持股34.4241%[134] 公司治理与人事变动 - 2025年2月24日董事长史志荣辞去董事长、执行董事及董事会专门委员会一切职务[115] - 2025年2月26日何文建被选举为执行董事，2月28日起代行董事长及法定代表人职责[115] - 2025年6月26日公司选举产生第九届董事会，江皓新任非执行董事，李小斌新任独立非执行董事[115] - 2025年6月26日何文建继续代行公司董事长及法定代表人职责[116] 股权激励 - 限制性股票激励计划第二个解除限售期解锁32,083,238股，涉及904名激励对象[121] - 拟回购注销13名激励对象已获授未解锁限制性股票654,408股[121] - 首次授予限制性股票回购价格由2.85元/股调整为2.72元/股[121] - 预留授予限制性股票回购价格由2.01元/股调整为1.88元/股[121] - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售32,083,238股，于2025年6月13日上市流通[163] - 报告期内解除限售股数总计32,950,069股，包括回购注销866,831股及解锁上市32,083,238股[165] - 报告期末限售股总数减少至46,043,691股，较期初下降41.7%[165] - 2025年上半年公司为32,083,238股限制性股票办理解除限售手续，并于6月13日正式解锁上市[172] 股东结构 - 控股股东中国铝业集团有限公司期末持股5,235,235,416股，占总股本30.52%[168] - 香港中央结算有限公司（H股）持股3,935,893,789股，占总股本22.94%[168] - 报告期末普通股股东总数为366,917户[166] - 控股股东中铝集团及其一致行动人报告期内增持193,029,583股，占总股本1.13%[170] - 中铝集团及其一致行动人累计增持金额约10.15亿元人民币[170] - 中铝集团直接及间接持有公司股份总计5,756,342,548股，占总股本33.55%[169] - 前十名股东中有限售条件股份数量为0，全部为流通股[168] 关联交易 - 关联交易采购氧化铝等商品金额达724,889千元，占同类交易比例2.62%[131] - 向合营公司采购商品金额2,679,681千元，占同类交易比例9.68%[131] - 向联营公司采购商品金额1,135,982千元，占同类交易比例4.10%[131] - 接受建筑安装等劳务金额1,176,652千元，占同类交易比例4.25%[131] - 关联交易结算方式以货到付款为主，部分采用按月或按进度付款[131] - 所有关联交易定价均采用市场价原则，未出现价格差异[131] - 关联交易总额为人民币277亿元，其中买入交易126亿元，卖出交易151亿元[133] - 向同受中铝集团控制的关联方销售商品金额为人民币105.65亿元，占关联交易总额的38.15%[132] - 向本公司合营企业销售商品金额为人民币30.01亿元，占关联交易总额的10.83%[132] - 从同受中铝集团控制的关联方采购公用事业及生产服务金额为人民币5.10亿元，占关联交易总额的18.41%[132] - 向同受中铝集团控制的关联方销售公用事业及生产服务金额为人民币8602.36万元，占关联交易总额的3.11%[132] - 从本公司合营企业采购公用事业及生产服务金额为人民币4513.15万元，占关联交易总额的1.63%[132] - 从本公司联营企业采购公用事业及生产服务金额为人民币2023.28万元，占关联交易总额的0.73%[132] - 向本公司合营企业销售公用事业及生产服务金额为人民币2454.75万元，占关联交易总额的0.89%[132] - 关联方向公司提供资金期末余额为25.61亿元，较期初增加1.80亿元[139] - 公司向关联方提供资金期末余额为12.43亿元，与期初持平[139] - 中铝财务公司存款利率范围为0.325%至1.70%，期末存款余额为155.03亿元[141] - 中铝财务公司贷款利率范围为2.25%至2.6%，期末贷款余额为25.61亿元[142] - 保理业务融资额度最高不超过18亿元，报告期末融资余额为0元[143] - 融资租赁业务融资额度最高不超过30亿元，报告期末融资余额为96.2万元[144] - 综合服务业务每年支付费用限额为0.9亿元，报告期内实际支付0.58亿元[145][146] - 托管业务每年托管费用为900万元，报告期内尚未收到托管费用[147] 债务与融资 - 公司有息债务总额从报告期初的348.06亿元增至报告期末的360.52亿元，同比增长3.58%[181] - 公司合并口径有息债务总额从报告期初的544.41亿元降至报告期末的530.92亿元，同比减少2.48%[184] - 报告期末公司信用类债券余额为86.78亿元，占有息债务总额的24.07%[182] - 银行贷款余额为167.82亿元，占有息债务总额的46.55%[182] - 非银行金融机构贷款余额为105.92亿元，占有息债务总额的29.38%[182] - 公司债券余额为20.79亿元，企业债券余额为0亿元，非金融企业债务融资工具余额为65.99亿元[183] - 公司合并口径非金融企业债务融资工具余额为102.07亿元[185] - 公司境外债券余额为5亿美元，其中1年内到期的本金规模为0美元[186] - 2020年公司债券（第一期）5亿元已于2025年3月5日到期兑付，报告期末余额为0元[178] - 公司有息债务总额为530.92亿元，其中1年内到期的金额为77.99亿元，占比14.7%[187] - 银行贷款占有息债务最大比重为56.91%，金额达302.14亿元[187] - 非银行金融机构贷款余额105.92亿元，占有息债务19.95%[187] - 公司信用类债券余额122.86亿元，占有息债务23.14%[187] - 2025年新发行中期票据利率范围1.88%-2.10%，其中25中铝MTN002利率2.01%[188][189] 财务比率 - 加权平均净资产收益率9.89%，同比下降1.30个百分点[32] - 流动比率从1.28提升至1.47，同比增长14.84%[192] - 速动比率从0.74提升至0.91，同比增长22.97%[192] - 利息保障倍数从9.46提升至11.30，同比增长19.45%[192] - EBITDA全部债务比为0.32，同比上升14.29%[192] 担保情况 - 公司担保总额为551.63万元，占净资产比例为7.59%[151] - 对子公司担保余额为551.63万元，报告期内减少168.65万元[151] - 为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额为357.93万元[151] - 对中铝香港投资有限公司的担保余额为5亿美元，折合人民币约35.79亿元[151] - 对博法港口投资有限公司的担保余额为0.66亿元[152] - 对中铝内蒙古国贸有限公司的担保余额为11.49亿元[152] - 对云南云铝物流投资有限公司的担保余额为1.09亿元[152] - 对中铝物流的担保余额为6.13亿元[152] 并购与资产处置 - 公司取得宁波烯铝新能源有限公司通过同一控制下企业合并方式，对整体生产经营和业绩无重大影响[107] - 公司处置中铝香港东南亚投资有限公司通过破产清算方式，对整体生产经营和业绩无重大影响[107] 风险因素 - 2025年5月几内亚政府取消多个铝土矿区采矿许可证，推动本土资源加工绑定模式，增加外资企业获取矿权难度和成本[109] - 国内氧化铝企业对进口铝土矿依存度持续上升，海外供应受政策和政局影响时有中断风险[109] - 国内铝土矿储量和质量双降，矿山安全与环保要求趋严，资源获取难度持续增加[109] - 部分氧化铝企业因赤泥堆场征地手续办理难度大，剩余服务年限不足，存在无法稳定生产风险[111] 承诺事项 - 解决同业竞争承诺延期至2028年12月31日[127] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[128] - 公司及控股股东信用状况良好，无不良诚信记录[129] 社会责任 - 2025年上半年扶贫及乡村振兴总投入2337.2万元，其中资金投入2237.2万元[122] - 物资折款投入100万元，消费帮扶金额570余万元[122] - 向甘肃省靖远县拨付帮扶资金2000万元及美丽乡村产业建设资金200万元[122]