财务业绩：收入和利润 - 营业总收入同比增长10.8%至3240.14亿元，保险服务收入达2802.5亿元（增长7.1%）[24] - 净利润358.88亿元，同比增长17.8%；归母净利润265.30亿元，同比增长16.9%[13] - 净利润同比增长17.8%至358.88亿元，归母净利润增长16.9%至265.3亿元[24] - 公司归属于母公司股东的净利润265.30亿元，同比增长16.9%[39] - 人保财险承保利润116.99亿元，同比增长53.5%[49][50] - 人保财险上半年净利润234.55亿元，总资产8050.04亿元[117] - 人保寿险上半年净利润68.62亿元，总资产7845.45亿元[117] - 人保健康上半年净利润51.28亿元，总资产1441.05亿元[117] - 人保香港保险服务收入10.30亿元，综合成本率98.4%，净利润0.74亿元[66] - 人保再保保险服务收入24.95亿元，净利润1.55亿元，同比增长4.0%[67] - 人保寿险保险服务收入140.18亿元，同比增长32.5%，原保险保费收入同比增长14.5%，净利润68.62亿元[68] - 人保健康净利润51.28亿元[78] - 人保资产上半年营业收入8.64亿元人民币，净利润3.91亿元人民币[94] - 人保资本管理资产规模1458.18亿元人民币，上半年净利润0.47亿元[98] 财务业绩：成本和费用 - 公司赔付支出2334.84亿元，同比增长14.3%[39] - 人保寿险保险服务费用82.97亿元，同比增长1153.3%[69] - 分出再保险合同负债1.15亿元，较年初增长62.0%[46] - 分保摊回未到期责任资产下降38.1%至1300万元人民币[90] - 分保摊回已发生赔款资产下降62.5%至-300万元人民币[90] 业务表现：财产险 - 财产险市场份额33.5%；综合成本率95.3%，同比下降1.5个百分点[15] - 人保财险综合成本率优化至95.3%（同比下降1.5个百分点）[29] - 财产险板块综合成本率95.3%，同比下降1.5个百分点，承保利润116.99亿元，同比增长53.5%[40] - 人保财险原保险保费收入3232.82亿元，同比增长3.6%，市场份额33.5%[40] - 人保财险2025年上半年保险服务收入2490.4亿元，同比增长5.6%[48][49] - 人保财险综合成本率95.3%，同比下降1.5个百分点[49] - 机动车辆险承保利润87.26亿元，同比增长67.7%，综合成本率94.2%[53] - 意外伤害及健康险承保亏损5.69亿元，综合成本率101.8%[52][54] - 农险承保利润14.19亿元，同比增长16.8%，综合成本率93.9%[55] - 责任险综合成本率103.6%，同比下降0.5个百分点，同比减亏0.71亿元[56] - 企业财产险保险服务收入92.43亿元，同比增长4.3%，综合成本率90.1%，同比下降9.5个百分点，承保利润9.18亿元[57] - 其他险保险服务收入167.92亿元，同比增长8.8%，综合成本率88.8%，同比上升1.1个百分点，承保利润18.81亿元[58] - 原保险保费收入合计323.28亿元，同比增长3.6%，其中机动车辆险1440.65亿元，意外伤害及健康险826.14亿元[59] - 直接销售渠道原保险保费收入1403.6亿元，同比增长11.3%，占比43.5%[60] - 广东省原保险保费收入328.84亿元，同比增长7.3%，江苏省322.18亿元，同比增长4.0%[62] 业务表现：寿险 - 人保寿险新业务价值同比增长71.7%；期交保费占比79.5%，同比提升0.9个百分点[15] - 人保寿险新业务价值达49.78亿元（增长26.5%），内含价值增至1305.61亿元[29] - 人保寿险原保险保费收入905.13亿元，同比增长14.5%，新业务价值49.78亿元（可比口径下同比增长71.7%）[41] - 人保寿险退保率大幅改善至1.0%（同比下降1.7个百分点）[29] - 公司原保险保费收入905.13亿元，同比增长14.5%[69] - 普通型寿险保费收入700.79亿元，同比增长70.2%[69] - 银行保险渠道保费收入531.04亿元，同比增长24.1%[72] - 银保渠道首年期交保费同比增长53.9%[72][73] - 河北省保费收入42.87亿元，同比增长62.4%[74] - 安徽省保费收入37.20亿元，同比增长103.8%[74] - 25个月保费继续率94.3%，同比提高4.2个百分点[75] 业务表现：健康险 - 人保健康新业务价值增长26.8%至38.37亿元，内含价值达356.62亿元[29] - 人保健康原保险保费收入406.54亿元，同比增长12.2%，新业务价值38.37亿元（可比口径下同比增长51.0%）[41] - 人保健康保险服务收入156.03亿元，同比增长13.2%[78] - 人保健康新业务价值38.37亿元，可比口径同比增长51.0%[78] - 商业团体保险百万以上项目原保险保费收入同比增长32.7%[78] - 健康管理服务收入1.59亿元，服务客户480.09万人次，同比增长21.4%[78] - 护理保险原保险保费收入74.13亿元，同比增长63.2%[82] - 银行保险渠道原保险保费收入140.30亿元，同比增长18.8%[84][85] - 山东省原保险保费收入28.66亿元，同比增长67.3%[86] - 13个月保费继续率94.6%，同比提升2.5个百分点[87] - 25个月保费继续率90.8%，同比提升8.6个百分点[87] 投资表现 - 投资资产规模突破1.7万亿元，较年初增长7.2%；总资产18,784.95亿元，较上年末增长6.3%[14] - 总投资收益414.78亿元，同比增长42.7%；年化总投资收益率5.1%，同比提升1.0个百分点[15] - 年化总投资收益率显著提升至5.1%（2024年同期为4.1%）[29] - 公司总投资收益414.78亿元，同比增长42.7%，年化总投资收益率5.1%[39][43] - 投资收益229.09亿元，同比增长113.2%[47] - 投资资产总额从2024年底的1,641,756百万元增长至2025年6月30日的1,760,674百万元，增幅7.2%[100] - 固定收益投资占比从67.9%下降至66.6%，金额增加58,085百万元[100] - 权益投资占比从18.2%上升至20.4%，金额增加60,512百万元[100] - 债券投资占比达49.7%，其中企业债及金融债AAA评级占比96.8%[102] - 非标金融产品AAA评级占比97.6%[103] - 2025年上半年总投资收益414.78亿元，同比增长42.7%[105] - 年化总投资收益率5.1%，同比上升1.0个百分点[105] - 交易性金融资产公允价值增加403.28亿元至3579.98亿元，对利润产生25.01亿元正向影响[115] - 其他债权投资公允价值增加508.84亿元至5744.65亿元[115] - 公司第三方资产管理规模10956.3亿元[43] - 人保资产管理资产规模1.94万亿元人民币，较年初增长2.3%[94] - 人保养老管理资产规模7026.46亿元人民币，企业及职业年金管理规模6783.39亿元[96] - 人保养老商业养老金管理规模243.07亿元人民币，较年初大幅增长223.9%[96] - 人保养老商业养老金服务客户17.25万户，较年初增长10.0%[96] 现金流 - 经营活动现金流净额增长6.9%至748.45亿元[24] - 经营活动现金流净额748.45亿元，同比增长6.9%[110] - 投资活动现金净流出657.33亿元，同比扩大47.9%[110] - 筹资活动现金净流出145.67亿元，同比收窄33.1%[110] 资产和负债 - 总资产增长6.3%至1.88万亿元，净资产达3894.56亿元[25] - 集团资产负债率微升至79.3%（2024年末79.2%）[29] - 交易性金融负债243.09亿元，较年初增长223.9%[46] - 递延所得税资产176.01亿元，较年初增长40.9%[46] - 保险合同负债净额较上年末增长4.1%，分出再保险合同资产净额较上年末下降15.7%[62] - 保险合同负债净额较上年末增长7.9%[76] - 保险合同负债净额达1040.47亿元人民币，较上年末增长12.6%[92] - 分出再保险合同资产净额下降25.9%至11.91亿元人民币[92] - 公司银行借款为3.27亿元人民币[140] 偿付能力 - 集团综合偿付能力充足率为276%，核心偿付能力充足率为219%[113] - 人保财险综合偿付能力充足率为235%，核心偿付能力充足率为213%[113] - 人保寿险综合偿付能力充足率为262%，核心偿付能力充足率为171%[113] - 人保健康综合偿付能力充足率为315%，核心偿付能力充足率为175%[113] 内含价值和新业务价值（寿险） - 内含价值从2024年底1197.31亿元人民币增长至2025年中1305.61亿元人民币，增幅9.0%[152] - 调整净资产从2024年底974.94亿元人民币增至2025年中1039.21亿元人民币，增长6.6%[152] - 扣除要求资本成本后的有效业务价值由222.37亿元人民币上升至266.39亿元人民币，增长19.8%[152] - 2025年上半年新业务价值为49.78亿元人民币，较2024年同期39.35亿元人民币增长26.5%[153] - 银行保险渠道新业务价值贡献最大达29.24亿元人民币，占总额58.7%[154] - 风险贴现率从9.0%下调至8.5%，导致新业务价值调整前估值减少26.4%[153][154] - 投资收益率增加50个基点将使有效业务价值激增80.3%至480.42亿元人民币[166] - 投资收益率减少50个基点将导致有效业务价值暴跌82.2%至47.36亿元人民币[166] - 短险赔付率假设区间为毛保费的40%-90%，根据不同业务线设定[161] - 企业所得税率保持25%，政府债券收益等投资收入享受免税待遇[164] 内含价值和新业务价值（健康险） - 截至2025年6月30日调整后内含价值为人民币356.62亿元，较2024年末的301.17亿元增长18.4%[175] - 调整净资产从2024年末的121.85亿元增至2025年6月30日的150.95亿元，增幅23.9%[175] - 有效业务价值（扣除要求资本成本后）从2024年末的179.32亿元提升至205.66亿元，增长14.7%[175] - 2025年上半年新业务价值为38.37亿元，较2024年同期30.25亿元增长26.8%[177] - 个人保险渠道新业务价值达38.98亿元，占2025年上半年总新业务价值的101.6%[179] - 银行保险渠道新业务价值从2024年上半年的7.42亿元降至2025年上半年的1.97亿元，降幅73.5%[179] - 风险贴现率从2024年的9.0%下调至2025年的8.5%[177][181] - 投资收益率假设从2024年的4.5%降至2025年的3.5%[177][182] - 团体保险渠道连续两年呈现负新业务价值，2025年上半年为-2.59亿元[179] - 要求资本成本占有效业务价值比例从2024年末的7.2%微升至2025年6月的7.3%[175] - 基本情景下有效业务价值为205.66亿元人民币，半年新业务价值为38.37亿元人民币[190] - 风险贴现率降至7.5%时有效业务价值增至220.61亿元人民币，半年新业务价值增至41.05亿元人民币[190] - 风险贴现率升至9.5%时有效业务价值降至192.83亿元人民币，半年新业务价值降至36.01亿元人民币[190] - 投资收益率增加50个基点时有效业务价值增至237.71亿元人民币，半年新业务价值增至42.64亿元人民币[190] - 投资收益率减少50个基点时有效业务价值降至173.13亿元人民币，半年新业务价值降至34.1亿元人民币[190] - 短险赔付率减少5%时半年新业务价值增至43.27亿元人民币，增幅达12.8%[190] - 短险赔付率增加5%时半年新业务价值降至33.47亿元人民币，降幅达12.8%[190] 公司治理和股东结构 - 公司2025年《财富》世界500强排名第141位，较去年上升17位[3] - 公司A股股票代码为601319，H股股票代码为1339[3][9] - 公司拟派发现金股利每10股人民币0.75元（含税），共计约人民币33.17亿元[7] - 公司拟派发中期股息每股0.075元，总额约33.17亿元[121] - 财政部持有公司60.84%股份，持股数量为269.07亿股[199] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股19.69%，持股数量为87.06亿股[199] - 社保基金会持股12.68%，持股数量为56.06亿股[199] 子公司股权结构 - 公司持有人保财险约68.98%股权，人保香港约89.36%股权，人保寿险80.00%股权，人保健康约95.45%股权[4] - 公司通过人保资产（持有100%股权）对大部分保险资金进行集中化和专业化运用管理[4] - 公司通过人保养老（持有100%股权）开展企业年金、职业年金等业务[4] - 公司通过人保投控（持有100%股权）作为专业化的不动产和养老产业管理平台[4] - 公司通过人保资本（持有100%股权）作为聚焦另类投资领域的保险资产管理公司[4] - 公司通过人保再保（直接及间接持有100%股权）开展集团内外专业再保险业务[4] - 公司通过人保科技（持有100%股权）统筹集团信息化建设[4] 社会责任和创新发展 - 提供风险保障金额1,780万亿元，同比提升6.9%；服务"五篇大文章"投资规模2,649亿元，较年初增长12.4%[17] - 承保新能源车数量同比增长36.8%；绿色金融投资规模同比增长13.6%[18] - 个人养老金规模保费同比增长177.4%；商业养老金管理资产规模较年初增长两倍[18] - 全集团数据资源纳管比例达95.7%；发明专利申请数同比提高55.3%[22] - 人保e通服务客户超5100万人次，实现原保险保费收入超700亿元[44] 风险管理和挑战 - 公开市场信用违约金额进一步下降但需关注房地产等复苏乏力行业信用状况[127] - 保险资金权益配置中枢上移受市场波动影响将更为显著[127] - 国内货币政策宽松各期限市场利率低位运行固收再投资收益下降[127] - 极端天气事件多发频发导致赔付成本管控和承保盈利稳定面临挑战[128] - 国债收益率下行致资产收益难以覆盖负债成本利差损风险持续[128] - 2025年上半年编制《风险偏好陈述书》优化压力测试模型及阈值设置[131] - 上线智能风控平台强化风险自动扫描和全局排查实现风险管控前置[131] - 建立日周月季年不同频率风险监测预警机制动态掌握重点领域风险变化[132] - 2025年上半年开展半年度风险评估并向董事会风险管理委员会汇报[133] - 持续完善集中度风险管控体制机制从交易对手行业客户业务四方面加强管控[136] - 保险子公司应收保费同比规模有所下降[138] - 上市权益类投资资产价值修复[137] - 境内外固收类投资资产收益保持稳健[137] - 综合成本率有效控制[137] - 退保率处于较低水平[137] - 保费继续率有所改善[137] - 未发生投资信用风险事件[138] - 未发生重大流动性风险事件[138] - 未发生重大声誉事件[139]