财务数据关键指标变化：收入和利润 - 诺亚控股2025年上半年净收入为12.441亿元人民币，同比下降1.7%[7] - 公司股东应占净收益达3.275亿元人民币，同比增长41.6%[7][9] - 非公认会计准则股东应占净收益为3.5777亿元人民币，同比增长33.9%[7][9] - 经营收益增长35.8%至3.47034亿元人民币[9] - 总收入为12.54722亿元人民币，同比下降1.6%[9] - 公司整体总收入下降1.6%至人民币12.547亿元[40] - 2025年上半年总收入为12.748亿元人民币（1,274,843千元），净收入为12.654亿元人民币（1,265,389千元）[106] - 2025年上半年经营所得收益为3.470亿元人民币（347,034千元），较2024年同期的2.555亿元人民币（255,501千元）增长35.8%[106] - 2025年上半年净收益为3.284亿元人民币（328,356千元），较2024年同期的2.356亿元人民币（235,556千元）增长39.4%[107] - 2025年上半年普通股股东应占净收益为327,540千元，较2024年同期的231,278千元增长41.62%[124] - 2025年上半年总收入为1,254,722千元，较2024年同期的1,274,843千元下降1.58%[119] - 净收入为126.5389亿元人民币，扣除增值税相关附加费9.454亿元后较总收入下降0.7%[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 以股份为基础薪酬开支减少35.4%至3778.8万元人民币[9] - 经营开支同比减少11.2%[16] - 公司总经营成本及开支从2024年上半年的10.099亿元下降11.2%至2025年上半年的8.971亿元[49][50] - 薪酬及福利总额下降12.0%，从6.858亿元降至6.032亿元[62] - 销售开支下降8.7%，从1.242亿元降至1.134亿元[64] - 一般及行政开支下降10.2%，从1.510亿元降至1.356亿元[65] - 公司信用损失拨备为人民币44.0百万元，而去年同期为拨回人民币0.4百万元，主要因暂停借贷业务相关拨备增加[66] - 其他经营开支同比减少61.6%至人民币24.3百万元，主要因歌斐作为普通合伙人向基金支付的一次性开支减少[67] - 2025年上半年薪酬及福利总额为6.032亿元人民币（603,162千元）[106] - 公司经营总成本及开支为897,061千元人民币，薪酬及福利支出占比67.2%（603,162千元人民币）[135] - 经营成本及开支总额达100.9888亿元，其中薪酬福利支出占比67.9%（68.5795亿元）[136] 财富管理业务表现 - 财富管理业务总收入862.7百万元，同比下降2.2%[13] - 募集费收入312.8百万元，同比下降3.5%[13] - 管理费收入465.7百万元，同比下降3.3%[13] - 其他服务费收入56.4百万元，同比下降13.4%[13] - 财富管理业务总收入由人民币8.818亿元减少2.2%至人民币8.627亿元[32] - 财富管理业务经营成本下降12.4%，从7.476亿元降至6.546亿元[50][51] - 财富管理业务信用损失拨备为人民币6.3百万元（同比增34.0%），资产管理业务实现拨回人民币0.1百万元（去年同期拨备0.9百万元）[66] - 政府补贴同比增68.9%至人民币23.4百万元，其中财富管理业务补贴增90.2%至17.7百万元[68] - 募集费收入总计32.4105亿元，其中境外财富管理分部占比67.1%（21.7537亿元）[136] 资产管理业务表现 - 资产管理业务总收入362.8百万元，同比下降2.8%[14] - 业绩报酬收入同比下降23.7%[14] - 资产管理规模1451亿元，同比下降5.8%[14] - 境外资产管理规模414亿元，同比增长5.9%[14] - 资产管理业务总收入由人民币3.733亿元减少2.8%至人民币3.628亿元，资产管理规模由人民币1540亿元减少5.8%至人民币1451亿元[33] - 业绩报酬收入大幅增长151.6%，由人民币1110万元增至人民币2790万元[34] - 资产管理业务经营成本大幅下降25.6%，从2.013亿元降至1.497亿元[50][52] - 管理费收入82.3528亿元，歌斐/Olive管理基金贡献62.8%（51.6894亿元）[136] - 业绩报酬收入4.23亿元，歌斐/Olive管理基金占比76.3%（3.2257亿元）[136] 各地区表现：境外业务 - 境外产品募集量达164亿元人民币，同比增长0.6%[8] - 境外对冲基金及结构性产品募集4.2亿美元，同比大幅增长282.0%[8] - 境外产品资产管理规模达414亿元人民币，同比增长5.9%[8] - 境外资产配置存续规模达91亿元人民币，同比增长6.6%[8] - 境外收入占2025年上半年净收入总额48%[21] - 独家另类投资产品贡献境外收入同比增长18.9%[21] - 境外注册客户超18,800人同比增长13.0%[23] - 境外活跃客户超3,600人同比增长12.5%[23] - 境外资产配置存续规模达91亿美元同比增长6.6%[23] - 对冲基金及结构化产品募集金额达4.2亿美元同比增长282.0%[24] - 私募股权及私募信贷基金募集3.4亿美元同比增长0.8%[24] - 境外资产管理规模达414亿美元同比增长5.9%[24] - 境外资产管理总收入增长16.7%至人民币2.202亿元，主要因募集费收入增长68.7%[40][46] - 境外保障传承服务总收入增长31.9%至人民币8925万元，主要因保险产品分销募集费收入增长47.7%[40][47] - 境外资产管理经营成本增长25.6%，从0.458亿元增至0.575亿元[54][59] - 公司2024年上半年总收入为127.4843亿元人民币，其中境内公开市场证券分部贡献23.7891亿元，境外财富管理分部贡献32.9067亿元[136] 各地区表现：境内业务 - 境内公开市场证券产品收入贡献同比增长9.6%[16] - 境内公开市场证券总收入增长9.6%至人民币2.608亿元，其中业绩报酬收入激增350.4%[39][42] - 境内资产管理总收入下降12.5%至人民币3.444亿元，主要因私募股权产品管理费减少[39][43] - 境内保险业务收入大幅下降55.3%至人民币1367万元[39][44] - 境内保险业务经营成本下降55.2%，从0.824亿元降至0.369亿元[54][57] - 中国内地市场收入68.9454亿元，同比下降5.2%（2025年上半年为65.3848亿元）[138] - 香港市场收入44.311亿元，同比增长3.5%（2025年上半年为45.8756亿元）[138] 其他业务表现 - 其他业务收入同比增长47.5%至2.9231亿元人民币[31] - 其他业务收入增长47.5%，由人民币1980万元增至人民币2920万元[36] - 其他业务经营成本增长51.8%，从0.611亿元增至0.927亿元[50][53] 管理层讨论和指引 - 公司无任何银行或金融机构的未偿还贷款、透支或借款[84] - 股份回购计划授权金额5000万美元，有效期两年[90] - 报告期内回购739,834股美国存托股，总代价663.9万美元，最高价9.50美元/股，最低价7.80美元/股[91] - 全球发售所得款项净额约3.156亿港元，用途未发生变更[93] - 公司已动用所得款项净额263.0百万港元，占总额315.6百万港元的83.3%，其中52.7百万港元未动用[94] - 未动用所得款项净额52.7百万港元（占总额16.7%）以短期存款形式持有，拟用于潜在投资并延期至2026年底[94][95] - 公司未就2025年上半年宣派中期股息[102] - 2024年末期股息及特别股息总额5.5亿元人民币，已于2025年8月28日完成派付[139] 其他重要内容：法律诉讼及或有负债 - 承兴事件涉及109名投资者未决诉讼，索偿总额超过人民币358.5百万元[96] - 安徽亳州法院诉讼案最终判决公司承担赔偿人民币99.0百万元的70%及相应利息，已提前预留负债[97][98] - 承兴事件和解计划中595名客户接受旧方案，223名剩余客户中仅7名接受新方案[99] - 承兴事件涉及未偿还投资金额达34亿元人民币，影响818名投资者[127] - 截至2025年6月30日，602名投资者（73.6%）已接受和解，涉及金额26亿元人民币（76.4%）[130] - 109名投资者提起法律诉讼，索偿总额超过358.5百万元人民币[130] - 公司确认或有负债81.3百万美元（约530.4百万元人民币）[129] - 2024年因7名投资者接受和解，录得拨回和解开支12,454元人民币[129] - 或有负债为人民币4.673亿元，较2024年末的人民币4.761亿元略有下降[82] 其他重要内容：员工及组织结构 - 雇员总数1908人，其中业务开发部门占比28.1%（537人），中后台支持占比22.0%（419人）[85] - 境内公开市场证券雇员294人占比15.4%，境内资产管理雇员207人占比10.8%[85] - 境外财富管理雇员179人占比9.4%，境外保障传承服务雇员115人占比6.0%[85] - 公司董事會成員包括董事長汪靜波及董事殷哲等共8人[145] - 上海歌斐資產管理有限公司成立於2012年12月14日[143] - 上海歌斐為公司併表聯屬實體及重要附屬公司[143] 其他重要内容：会计准则及报告基础 - 募集量定義為公司分銷投資產品的總值[143] - 公司採用美國公認會計準則（US GAAP）[143] - 公司股份包含普通股及美國存託股份[143] - 公司財務報告貨幣單位為美元[143] - 股東包含股份持有人及美國存託股份持有人[143] - 德勤·关黄陈方会计师行已审阅公司截至2025年6月30日的中期财务资料[104]