财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入增长33%至8.76亿美元[34] - 季度总收入从6.592亿美元增至8.764亿美元，增长32.9%[123] - 年度总收入从23.23亿美元增至32.244亿美元，增长38.8%[123] - 2025财年第四季度总营收为8.76417亿美元，同比增长32.9%[128] - 2025财年全年总营收为32.24412亿美元，较2024财年的23.22999亿美元增长38.8%[128] - 季度净收入从亏损4514万美元转为盈利6924万美元[123] - 年度净收入从亏损5.1775亿美元转为盈利5219万美元[123] - 公司2025财年第四季度净收入为6924.4万美元，而2024财年同期净亏损为4513.6万美元[125] - 2025财年全年净收入为5218.6万美元，相比2024财年净亏损5.17757亿美元实现扭亏为盈[125] - 营业收入改善1.32亿美元至5800万美元盈利，营业利润率为7%[53] - 调整后营业收入增长8700万美元至2.37亿美元，调整后营业利润率为27%[54] - 2025财年第四季度调整后运营利润为2.37亿美元，调整后运营利润率为27.0%[128] - 2025财年全年调整后运营利润为7.78083亿美元，调整后运营利润率为24.1%[128] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 交易收入扣除成本（RLTC）占GMV比例为4.1%，同比下降17个基点[42] - 资金平均年化成本下降90个基点至6.8%[45] - 2025财年第四季度信贷损失拨备为1.56627亿美元，同比增长33.2%[128] 业务线表现：GMV和交易量 - 第四财季商品交易总额（GMV）增长43%至104亿美元[26] - 0%年利率分期付款GMV增长93%[26][48] - 借记卡GMV增长132%至12亿美元[25][28] - GMV增长超过20%，其中申请量增长超10%，平均订单价值增长超15%，转化率提升数个点[52] - 0% APR产品GMV占比29%，但吸引了约50%的新用户[52] - 平台总交易额（GMV）定义为公司在特定期间内平台交易总额减去退款，是衡量平台交易量和商户成功的关键运营指标[85] 业务线表现：用户和商家 - 活跃消费者数量（不包括已停止的Returnly业务）增长24%至2300万[29] - 活跃商家数量增长24%至37.7万[5][29] - 活跃持卡人增长97%至230万[25][28] - 活跃消费者定义为过去12个月内在平台至少完成一笔交易的消费者，用于评估消费者采用率和参与度[86] - 每位活跃消费者交易次数定义为过去12个月内活跃消费者在平台的平均交易次数，用于衡量消费者参与度和重复使用率[87] 业务线表现：贷款产品 - 0% APR贷款中70%期限为6个月或更短，平均期限同比减少约20%[52] - 0% APR贷款坏账拨备率比计息贷款低约60%[52] - 总平台投资组合定义为资产负债表日所有通过平台促成的贷款未偿本金余额，包括持有投资、持有出售和第三方持有的贷款[94] - 截至2025年6月30日，持有投资贷款为70.25534亿美元，较2024年同期的56.70056亿美元增长23.9%[128] - 净贷款持有投资从53.61亿美元增至66.286亿美元，增长23.7%[122] 财务健康状况 - 资金能力增至261亿美元，可支持超600亿美元年GMV[65] - 总流动性22亿美元，净现金头寸11亿美元[66][67] - 2025财年第四季度经营活动产生净现金7.4637亿美元，同比增长8.5%[125] - 2025财年全年经营活动产生净现金7.93909亿美元，较2024财年的4.50138亿美元增长76.4%[125] - 公司总资产从2024年6月30日的95.196亿美元增长至2025年6月30日的111.549亿美元，增幅为17.1%[122] - 总负债从67.876亿美元增至80.859亿美元，增长19.1%[122] - 股东权益从27.32亿美元增至30.69亿美元，增长12.3%[122] - 股权资本要求（ECR）定义为持有投资和持有出售贷款余额减去融资债务和证券化信托票据余额，用于衡量公司自有股权资本融资的比例[95] - 股权资本要求占总投资组合百分比（ECR比率）定义为ECR除以总平台投资组合，用于评估公司自有股权资本融资的贷款比例[96] 信贷质量与风险指标 - 30+天逾期率环比下降15个基点，同比下降18个基点[58] - 月度分期贷款30+天拖欠率在FY2021年6月30日季度降至最低点0.9%，在FY2022至FY2025期间呈波动上升趋势，最新FY2025年6月30日季度为2.3%[130] - 排除Peloton业务后，30+天拖欠率在FY2021年3月31日季度达到最低1.2%，随后逐步回升至FY2025年6月30日季度的2.3%[131] - 60+天拖欠率整体呈改善趋势，FY2021年期间维持0.4%-0.5%低位，FY2025年6月30日季度回升至1.4%[130] - 排除Peloton的60+天拖欠率在FY2021年表现最佳（0.7%），FY2025年6月30日季度为1.4%[131] - 90+天拖欠率保持行业低位，FY2021年全年稳定在0.2%，FY2025年6月30日季度为0.6%[130] - 排除Peloton的90+天拖欠率在FY2021年降至0.3%-0.4%，FY2025年6月30日季度维持在0.6%[131] - FY2020至FY2021期间所有层级拖欠率显著改善，30+天拖欠率从2.5%降至0.7-0.9%[130] - FY2022年起拖欠率开始回升，30+天拖欠率从1.5%逐步上升至FY2025年的2.3-2.8%[130] - 排除Peloton的贷款组合显示更高风险特征，30+天拖欠率普遍比包含Peloton的整体组合高0.3-0.5个百分点[131][130] - 最近四个季度（FY2024Q2至FY2025Q2）所有拖欠率指标保持相对稳定，波动范围不超过0.3个百分点[130][131] 未来指引 - 预计2026财年GMV超460亿美元，收入占GMV约8.4%[73] 财务指标定义 - 交易成本定义为贷款购买承诺损失、信贷损失拨备、融资成本及处理和服务费用的总和，该成本随平台处理交易量而变化[88] - 交易成本占GMV百分比定义为交易成本除以GMV，用于衡量平台交易的可变成本效率[89] - 收入减去交易成本（RLTC）定义为GAAP总收入减去交易成本，用于衡量平台交易产生的经济价值[90] - 收入减去交易成本占GMV百分比定义为RLTC除以GMV，用于衡量平台交易的单元经济效益[91] 其他财务数据 - 收入占GMV比例下降64个基点[38] - 商家网络年收入从6.746亿美元增至8.827亿美元，增长30.9%[123] - 利息年收入从12.044亿美元增至16.082亿美元，增长33.5%[123]