财务数据关键指标变化 - 营业收入21.07亿元人民币，同比下降84.83%[21] - 归属于上市公司股东的净利润亏损38.58亿元人民币，同比下降13,567.59%[21] - 经营活动产生的现金流量净额7.85亿元人民币，同比下降60.59%[21] - 加权平均净资产收益率为-53.39%，同比下降53.56个百分点[21] - 营业成本同比下降69.41%至37.27亿元，与机制纸销量减少相关[49] - 研发费用同比大幅下降94.02%至3656.72万元，因生产基地停机检修减少研发投入[49] - 投资亏损4.31亿元，同比下滑337.50%，因参股公司收益及股权处置收益减少[49] - 信用减值损失扩大至5.06亿元，同比增加307.06%，主要因应收款项坏账准备计提增加[49] - 资产减值损失2.41亿元，同比激增7809.49%，因设备减值准备大幅增加[50] - 投资活动现金流量净额由正转负至-4.93亿元，同比下滑186.37%[50] - 公司营业总收入同比下降84.83%至21.07亿元，上年同期为138.85亿元[52] - 机制纸业务毛利率为-135.68%，同比下滑147.16个百分点[54] - 货币资金减少至9.54亿元，占总资产比例下降7.57个百分点至1.74%[58] - 应付账款增加至84.27亿元，占比上升3.27个百分点至15.41%[58] - 长期应付款增至25.45亿元，占比上升3.43个百分点至4.65%[59] - 金融資產總計期初價值2,044,669,554.23元，期末降至1,479,738,001.10元，減少27.6%[61] - 交易性金融資產公允價值變動損失428,371.45元，期末賬面價值降至36,692,409.73元[61][69] - 消耗性生物資產公允價值變動損失129,059,190.34元，累計公允價值變動減少245,710,144.48元[61] - 渤海銀行股票投資本期公允價值變動損益-428,371.45元，報告期損益-566,915.97元[69] 各条业务线表现 - 机制纸业务收入同比下降90.98%至11.21亿元，占收入比重从89.52%降至53.23%[52][54] - 化学浆业务收入同比增长9.46%至7.40亿元，收入占比从4.87%大幅提升至35.13%[52][54] - 融资租赁业务投放余额降至45亿元其中逾期本金37亿元[83] - 融资租赁应收款项累计计提坏账准备20亿元拨备覆盖率45%[83] - 白卡纸价格同比下滑，市场竞争加剧[81] - 公司采用浆纸一体化全产业链战略布局应对原材料价格波动风险[80] - 调整产品结构加大对特种纸等高附加值产品的生产投入[90] - 加大绿色纸品研发和特种纸生产技术投入开发新产品[90] - 湛江晨鸣浆纸营业收入1.43亿元人民币，营业利润亏损9.56亿元人民币[75] - 寿光美伦纸业营业收入8.05亿元人民币，营业利润亏损8.36亿元人民币[75] 各地区表现 - 中国大陆市场收入同比下降81.23%至20.75亿元，占比从79.60%升至98.50%[52][54] 管理层讨论和指引 - 公司正通过债务重组争取延长债务期限和降低利率以减轻短期偿债压力[90] - 成立省级债权人委员会约定不抽贷不压贷并协商新增银团贷款授信[90] - 加快寿光湛江吉林等主要生产基地复产进度以改善经营现金流[90] - 加强市场调研拓展新兴市场提高产品出口份额[93] - 引入战略投资者优化公司股权结构和治理水平[93] - 公司黄冈、江西及寿光生产基地部分产线正常生产[132] - 公司处置闲置及非主业资产58,773.04万元人民币[132] - 获批专项用于复工复产的银团贷款金额23.1亿元人民币[132] - 公司系统修订商品浆采购标准及过程管控管理制度[122] - 公司修订煤炭采购及取样、化验管理规范[122] 成本和费用 - 营业成本同比下降69.41%至37.27亿元，与机制纸销量减少相关[49] - 研发费用同比大幅下降94.02%至3656.72万元，因生产基地停机检修减少研发投入[49] - 信用减值损失扩大至5.06亿元，同比增加307.06%，主要因应收款项坏账准备计提增加[49] - 资产减值损失2.41亿元，同比激增7809.49%，因设备减值准备大幅增加[50] - 2025年上半年员工工资总额4.321亿元人民币[37] 其他财务数据 - 总资产546.99亿元人民币，较上年度末下降13.87%[21] - 归属于上市公司股东的净资产53.19亿元人民币，较上年度末下降41.91%[21] - 2025年6月30日公司流动比率23.72%[35] - 2025年6月30日公司速动比率17.34%[35] - 2025年6月30日公司资产负债率85.93%[35] - 2025年6月30日公司银行借款总额291.03亿元人民币[37] - 2025年6月30日公司货币资金9.54亿元人民币[37] - 公司获批用于复工复产的银团贷款23.1亿元人民币[37] - 非经常性损益合计亏损2.13亿元人民币，主要受生物资产公允价值变动损失1.29亿元影响[25][26] - 信用减值损失达5.06亿元，占利润总额比例12.11%[56] - 投资亏损4.31亿元，占利润总额比例10.30%[56] - 固定資產受限賬面價值19,712,891,634.14元，作為銀行借款及長期應付款抵押物[63] - 投資性房地產受限賬面價值5,195,027,744.73元，作為銀行借款抵押物[63] - 貨幣資金受限875,404,665.38元，用於票據質押及保證金[63] - 重大股權投資總額646,248,442.80元，本期投資虧損97,327,708.70元[66] - 濰坊晨創股權投資金額512,000,000.00元，持股比例99.67%[66] - 出售法朵公寓22套房产交易价格为8591.6万元人民币，贡献净利润为-6514.33万元人民币，占净利润总额比例为1.56%[72] - 湛江晨鸣浆纸总资产178.38亿元人民币，净资产68.82亿元人民币，报告期净利润亏损8.44亿元人民币[75] - 寿光美伦纸业总资产134.89亿元人民币，净资产70.53亿元人民币，报告期净利润亏损6.77亿元人民币[75] - 处置寿光维远物流有限公司使公司净利润增加16.64万元人民币[75] - 并购潍坊晨创股权投资基金使公司净利润增加0.06万元人民币[75] - 公司累计债务逾期金额达人民币38.21亿元[172] - 累计被冻结银行账户332个[172] - 被冻结银行账户的冻结金额累计人民币3,938.05万元[172] - 对外担保余额1,975,488.03万元，占母公司股东权益比例371.42%[155] - 报告期内审批对外担保额度合计550,000.00千元[156] - 报告期末已审批对外担保额度合计642,758.19千元[156] - 报告期末实际对外担保余额合计82,398.19千元[156] - 对子公司湛江晨鸣浆纸担保总额达1,070,000.00千元[158] - 对子公司寿光美伦纸业担保总额达470,000.00千元[159] - 对子公司江西晨鸣纸业担保总额达300,000.00千元[159] - 湛江晨鸣浆纸单笔最大担保金额314,226.55千元[158] - 寿光美伦纸业单笔最大担保金额111,121.49千元[158] - 江西晨鸣纸业单笔最大担保金额175,412.16千元[159] - 对外担保中关联方担保金额7,840.00千元[156] - 公司为子公司提供担保总额度超过1,600,000万元人民币，其中已实际发生担保金额约550,000万元人民币[160][161][162][163] - 对晨鸣（香港）有限公司担保额度累计262,900.55万元，实际发生担保金额14,255.38万元[160] - 对山东晨鸣纸业销售有限公司担保额度累计344,982.19万元，实际发生担保金额159,982.19万元[161] - 对上海鸿泰房地产有限公司担保额度累计409,954.55万元，实际发生担保金额199,954.55万元[161] - 对吉林晨鸣纸业有限责任公司担保额度累计154,901.28万元，实际发生担保金额54,901.28万元[160] - 对海南晨鸣科技有限公司担保额度累计121,380.85万元，实际发生担保金额45,340.85万元[162] - 对寿光晨鸣进出口贸易有限公司担保额度累计143,999.30万元，实际发生担保金额46,999.30万元[162] - 对上海晨鸣浆纸销售有限公司担保额度累计137,979.62万元，实际发生担保金额57,979.62万元[161] - 担保类型均为连带责任担保且无担保物[160][161][162][163] - 所有担保均未履行完毕且均非关联方担保[160][161][162][163] - 报告期末公司实际担保余额合计为19.75亿元人民币[167] - 实际担保总额占公司净资产比例高达371.42%[167] - 报告期内审批担保额度合计为48.99亿元人民币[167] - 报告期内担保实际发生额合计为4.35亿元人民币[167] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为7.41亿元人民币[167] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为17.10亿元人民币[167] - 公司及子公司同时提供担保的复合担保金额为56.80亿元人民币[167] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为18.91亿元人民币[164] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为4.33亿元人民币[164] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为54.62亿元人民币[164] 公司治理与股权激励 - 公司第十届董事会、监事会任期已于2025年6月15日届满[124] - 公司董事会、监事会换届工作尚未完成[124] - 公司第十届董事会、监事会任期已于2025年6月15日届满[175] - 公司相关制度修订及换届选举工作尚在积极筹备中[175] - 2020年A股限制性股票激励计划向111名激励对象授予7960万股限制性股票[100] - 限制性股票的授予价格为每股2.85元[100][101] - 授予股份数量占公司已发行股份（不包括库存股份）比例为0%[100] - 激励计划有效期最长不超过60个月，至2025年7月14日止[102] - 限制性股票限售期分别为授予登记完成之日起24个月、36个月和48个月[102] - 解除限售安排分三期：第一期可解除限售数量比例为40%，第二期为30%，第三期为30%[105] - 激励计划全部在有效期内发行及授予的股票总数累计不超过公司已发行股本总数的10%[108] - 任何一名激励对象通过全部在有效期内获授的限制性股票数量累计不超过公司已发行股本总数的1%[108] - 限制性股票授予价格确定为公告前1个交易日收盘价或前30个交易日平均收盘价的60%较高者[101][104] - 激励对象获授限制性股票所需资金全部以自筹方式解决，公司不提供任何财务资助[101] - 2020年A股限制性股票激励计划授予111名激励对象79,600,000股限制性股票，授予价格为2.85元/股[111] - 2022年第一个解除限售期96名激励对象可解除限售29,948,000股，15名不符合条件激励对象涉及4,466,000股回购[112] - 2022年公司注册资本变更为2,979,742,200元，实收资本2,979,742,200元[112] - 2023年因业绩未达标及5名激励对象离职，回购注销22,929,000股限制性股票，回购价格2.5184172元/股[112] - 2023年公司注册资本变更为2,956,813,200元，实收资本2,956,813,200元[112] - 2024年因业绩未达标回购注销93名激励对象22,257,000股限制性股票，回购价格2.5184172元/股[113] - 2024年公司注册资本变更为2,934,556,200元，实收资本2,934,556,200元[113] - 截至2024年末2名离职激励对象持有的6,900,000股因司法冻结未完成回购注销手续[115][116] - 2024年11月公司向激励对象支付了第三个解除限售期未解锁限制性股票的回购款[116] - 报告期内公司未授出任何股权激励奖励，计划授权授出的奖励数目为0[116] - 公司已采纳香港上市规则附录C3关于董事进行证券交易的标准守则[125] - 公司确认全体董事在报告期内均遵守证券交易准则[125] - 有限售条件股份减少5,562,842股至25,378,312股（占比0.86%）[183][184] - 无限售条件股份增加5,562,842股至2,916,077,888股（占比99.14%）[183][184] - 人民币普通股增加5,562,842股至1,681,387,372股（占比57.16%）[183] - 陈洪国持股锁定比例由100%调整为75%[187] - 晨鸣控股有限公司持股比例为15.50%，持股数量为455,781,319股，其中质押386,811,546股，冻结409,956,441股[191] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为12.69%，持股数量为373,409,775股，报告期内增加43,750股[191] - 晨鸣控股（香港）有限公司持股比例为12.38%，持股数量为364,131,563股[191] - 金幸持股比例为1.27%，持股数量为37,385,427股，报告期内增加23,347,631股[191] - 陈洪国持股比例为0.65%，持股数量为19,080,044股，其中有限售条件股份12,810,033股，无限售条件股份6,270,011股，全部冻结[191] - 戢中秋持股比例为0.23%，持股数量为6,887,174股，报告期内增加679,000股[191] - GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED持股比例为0.20%，持股数量为5,961,570股，报告期内减少449,000股[191] - VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND持股比例为0.19%，持股数量为5,533,559股，报告期内减少9,238,386股[191] - 李雪芹董监高锁定股期末限售数量为1,320,991股，较期初2,061,322股减少740,331股[188] - 公司限售股份合计期末为25,378,312股，较期初30,941,154股减少7,010,342股，本期增加1,447,500股[188] - 董事长胡长青持有792,857股A股，占总股份0.03%[200] - 执行董事及副董事长李兴春持有2,000,000股A股，占总股份0.07%[200] - 执行董事及总经理李伟先持有362,100股A股，占总股份0.01%[200] - 执行董事及副总经理李峰持有1,356,027股A股，占总股份0.05%[200] - 监事会主席李康持有149,300股A股，占总股份0.01%[200] - 公司报告期控股股东未发生变更[197] - 公司报告期实际控制人未发生变更[198] - 公司报告期不存在优先股[199] - 公司董事、监事及高级管理人员报告期持股情况无变动[196] - 前10名股东报告期内未进行约定购回交易[195] 行业与市场环境 - 造纸行业规模以上企业利润总额175.7亿元，同比下降21.4%[28] - 木材及纸浆类工业生产者购进价格指数同比下降3.1%，成本降幅低于出厂价格降幅[28] - 全国造纸和纸制品业营业收入6,812.1亿元，同比下降2.3%[28] 环保与研发 - 环保累计投入超80亿元，建设碱回收系统、中水回用系统等环保设施[47] - 公司拥有国家专利授权480余项，其中发明专利45项，承担5项国家科技项目[46] - 公司中水回用率达到75%以上，回用水质达到饮用水标准[79] - 公司配备碱回收系统、中段水处理系统、中水回用系统等先进污染治理设施[123] - 公司及其7家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[118] 关联交易与财务资助 - 与合营企业潍坊港区木片码头有限公司发生日常关联交易金额233.33万元，占同类交易比例3.88%[138] - 关联方寿光美特环保科技财务资助期末余额1,137.78万元，利率6.