股息和分红政策 - 董事会建议派发中期股息每股人民币0.98元（含税），按总股本19,868,519,955股计算共派发股息人民币19,471百万元[7] - 公司派发2024年度末期股息每股2.26元（含税）[28] - 公司将2025-2027年最低分红比例提升至归母净利润的65%[28] - 2024年度末期股息为每股2.26元，占归属于公司股东净利润的76.5%[172] - 公司计划2025-2027年度现金分红比例不低于当年归属于股东净利润的65%[172] - 公司建议派发2025年中期股息每股0.98元，尚待股东会批准[172] - 公司宣布2025年中期股息每股0.98元人民币按总股本19,868,519,955股计算共计派发股息19,471百万元[197] - 中期股息占国际财务报告准则下归母净利润的72.9%占中国企业会计准则下归母净利润的79.0%[197] - 公司承诺2025-2027年度每年现金分红比例不低于当年归母净利润的65%[197] - H股股东的中期股息预计于2025年12月24日前后派发[199] 收入和利润（同比变化） - 2025年上半年收入为1381.09亿元人民币，同比下降18.3%[19] - 2025年上半年归属于公司所有者的本期利润为267.06亿元人民币，同比下降14.8%[19] - 2025年上半年息税折旧摊销前盈利为506.29亿元人民币，同比下降7.6%[19] - 收入1381.09亿元，同比下降18.3%[34] - 税前利润400.13亿元，同比下降11.0%[34] - 公司2025年上半年分部收入合计1381.09亿元，同比下降18.3%[37] - 公司税前利润400.13亿元，同比下降11.0%[37] - 公司收入同比下降18.3%至1381.09亿元，税前利润下降11.0%至400.13亿元，归母净利润下降14.8%至267.06亿元[63] - 公司发电分部收入为40,539百万元，同比下降10.3%[129] 成本和费用（同比变化） - 自产煤单位生产成本同比下降3.9%[34] - 经营成本同比下降20.6%至943.74亿元，外购煤成本大幅下降48.2%[69][74] - 公司经营成本同比下降20.6%[76] - 自产煤单位生产成本同比下降3.9%至166.3元/吨，主要因原材料燃料动力成本下降9.5%及维修成本下降11.4%[114] - 公司单位售电成本同比下降4.0%至344.1元/兆瓦时[130] - 公司燃煤发电售电成本同比下降13.7%，其中燃料及动力成本下降18.2%[132][134] - 铁路分部经营成本127.49亿元同比下降9.0%[137] - 铁路分部单位运输成本0.080元/吨公里同比下降3.6%[137] - 煤化工分部聚乙烯单位生产成本5493元/吨同比下降7.6%[148] 煤炭业务表现 - 商品煤产量1.654亿吨，完成全年目标3.348亿吨的49.4%[34] - 煤炭销售量2.049亿吨，完成全年目标4.659亿吨的44.0%[34] - 商品煤平均销售价格493元/吨，同比下降12.9%[36] - 月度长协煤销售量75.3百万吨，同比增长3.4%[36] - 煤炭分部收入1039.03亿元，同比下降22.8%[37] - 煤炭销售量同比下降10.9%至2.049亿吨，平均销售价格同比下降12.9%[70][72] - 商品煤产量同比下降1.7%至1.654亿吨，井工矿掘进总进尺增至23.7万米[91] - 煤炭销售量同比下降10.9%至2.049亿吨，其中外购煤销量骤降31.1%至4300万吨[95] - 煤炭平均销售价格同比下降12.9%至493元/吨[96] - 自产煤销量占比升至79%，价格同比下降9.3%至478元/吨[97] - 年度长协煤销量占比55.5%，价格同比下降5.9%至461元/吨[98] - 现货销售占比降至4.1%，销量同比暴跌57.9%[98] - 2025年上半年煤炭总销量同比下降10.9%至204.9百万吨[100] - 煤炭平均不含税销售价格同比下降12.9%至493元/吨[100] - 对外部客户销量下降12.6%至168.7百万吨，占比82.4%[100] - 出口及境外销售销量大幅下降54.8%至1.9百万吨[101] - 进口煤价格同比下降24.4%至493元/吨[101] - 煤炭分部收入同比下降22.8%至1039.03亿元[108] - 自产煤毛利率42.5%，外购煤毛利率仅1.7%[111] - 煤炭保有资源量增加72.2亿吨至415.8亿吨[102] - 煤炭勘探支出同比增加134.8%至5.4亿元[102] - 神东矿区煤炭可售储量64.5亿吨，占集团总量58%[104] 发电业务表现 - 总发电量987.8亿千瓦时，同比下降7.4%[35] - 发电分部收入405.39亿元，同比下降10.2%[37] - 燃煤电厂总发电量951.1亿千瓦时，总售电量893.1亿千瓦时[38] - 2025年上半年售电量为929.1亿千瓦时，同比下降7.3%（2024年上半年为1,002.5亿千瓦时）[39] - 2025年上半年售电单位成本为344.1元/兆瓦时，同比下降4.0%（2024年上半年为358.4元/兆瓦时）[39] - 原材料、燃料及动力单位成本为248.7元/兆瓦时，同比下降8.7%（2024年上半年为272.3元/兆瓦时）[39] - 折旧及摊销单位成本为39.0元/兆瓦时，同比上升11.4%（2024年上半年为35.0元/兆瓦时）[39] - 售电量同比下降7.3%，平均售电价格同比下降4.2%[71] - 发电量987.8亿千瓦时，完成年度目标2271亿千瓦时的43.5%[64] - 总发电量同比下降7.4%至98.78十亿千瓦时，总售电量同比下降7.3%至92.91十亿千瓦时[115] - 平均售电价格同比下降4.2%至386元/兆瓦时，市场化交易电量占比达97.3%[115] - 燃煤发电供电标准煤耗为291克/千瓦时，获取容量电费25.3亿元（含税）且获得率达99.0%[116] - 燃煤发电量同比下降8.9%至95.11十亿千瓦时，售电均价同比下降5.2%至380元/兆瓦时[118] - 燃气发电量同比大幅增长78.7%至2.93十亿千瓦时，售电均价同比上升5.4%至587元/兆瓦时[118] - 光伏发电量同比增长67.6%至0.57十亿千瓦时，新增装机容量215兆瓦[116][119] - 总装机容量达47,632兆瓦，其中燃煤发电占比93.2%，光伏发电装机增至976兆瓦[119][121] - 广东地区燃煤发电量同比下降15.1%，售电均价同比下降11.9%至348元/兆瓦时[118] - 公司燃煤机组平均利用小时数为2,143小时，同比下降8.8%[124] - 公司发电分部共耗用自产煤炭33.2百万吨，同比下降7.3%[134] 运输业务表现（铁路、港口、航运） - 自有铁路运输周转量152.8十亿吨公里，同比下降5.3%[72] - 航运货运量同比下降23.8%至4990万吨，周转量下降30.0%至52.5十亿吨海里[72] - 公司铁路总周转量同比下降5.6%，从2024年上半年的191.6十亿吨公里降至2025年上半年的180.9十亿吨公里[40] - 自有铁路周转量同比下降5.3%，从161.4十亿吨公里降至152.8十亿吨公里[40] - 神朔铁路周转量同比下降9.2%，从29.4十亿吨公里降至26.7十亿吨公里[40] - 大准铁路周转量同比下降16.3%，从16.6十亿吨公里降至13.9十亿吨公里[40] - 准池铁路周转量同比增长7.7%，从6.5十亿吨公里增至7.0十亿吨公里[40] - 甘泉铁路周转量同比增长33.3%，从0.9十亿吨公里增至1.2十亿吨公里[40] - 巴准铁路周转量同比下降25.0%，从1.2十亿吨公里降至0.9十亿吨公里[40] - 黄大铁路周转量同比下降15.0%，从2.0十亿吨公里降至1.7十亿吨公里[40] - 2025年上半年下水煤结算量为111.8百万吨，同比下降9.7%（2024年上半年为123.8百万吨）[39] - 自有港口下水煤量为98.6百万吨，同比下降7.2%（2024年上半年为106.2百万吨）[39] - 航运货运总量为49.9百万吨，内部客户货运量同比下降71.3%至11.4百万吨[39] - 外部客户航运货运量同比上升49.2%至38.5百万吨[39] - 公司完成非煤货物运输约13.1百万吨，同比增长7.4%[135] - 铁路分部收入214.33亿元同比下降4.5%[137] - 黄骅港煤炭装船量107.6百万吨 天津煤码头煤炭装船量21.8百万吨同比下降0.5%[139] - 港口分部非煤货物运量7.2百万吨同比增长5.9% 收入34.64亿元同比增长0.6%[139][140] - 港口分部毛利率46.4%同比上升3.1个百分点 税前利润13.55亿元同比增长10.1%[140] - 航运分部货运量49.9百万吨同比下降23.8% 非煤货运量3.7百万吨同比增长516.7%[142] - 航运分部收入16.42亿元同比下降34.0% 税前利润1.16亿元同比下降48.2%[143] 煤化工业务表现 - 聚乙烯销售量184.0千吨，同比增长24.2%[35] - 聚乙烯销售量同比增长24.2%至18.4万吨，聚丙烯销售量增长22.6%至17.06万吨[72] - 煤化工分部聚烯烃销售量354.6千吨同比增长23.4% 收入29.19亿元同比增长15.0%[146][147] - 煤化工分部税前利润0.79亿元同比增长1875.0%[147] 资本开支和投资活动 - 资本开支完成147.46亿元，占全年计划417.93亿元的35.3%[35] - 公司新增商业运营可再生能源发电项目215兆瓦[26] - 公司完成收购杭锦能源100%股权导致财务报表重述[21] - 公司圆满完收购杭锦能源股权并积极推动新一轮注资工作[28] - 公司新街一井二井项目用时6个月完成开工前置手续办理[26] - 公司包頭煤制烯烴升级示范项目进入全面建设阶段[26] - 2025年上半年资本开支总额为147.46亿元[159] - 煤炭业务上半年资本开支完成41.35亿元（计划96.81亿元）[159] - 发电业务上半年资本开支完成86.96亿元（计划174.11亿元）[159] - 新增对杭锦能源的股权投资额为11,218百万元[152] - 新增其他股权投资额为3,918百万元[152] - 公司发电分部资本性支出总额为8,696百万元，主要用于多个扩建工程[128] - 公司启动收购国家能源集团煤炭、坑口煤电及煤化工等相关资产股权[170][173] - 公司扩大有效投资合理把控项目投资节奏[180] - 公司加速新能源项目落地增强一体化产业链韧性[183] - 公司合理匹配各板块投资规模扎实推进煤炭清洁高效利用[183] - 公司围绕获取境外优质资源开展境外煤炭新能源运输等项目机会研究[183] 现金流状况 - 2025年上半年经营现金净流入为457.94亿元人民币，同比下降11.7%[19] - 经营现金净流入45,794百万元，同比下降11.7%[79] - 投资现金净流出19,557百万元，同比下降55.6%[79] - 融资现金净流出12,833百万元，同比上升434.0%[79] 资产和负债状况 - 2025年6月30日总资产为6860.68亿元人民币，较2024年末增长2.1%[19] - 2025年6月30日负债合计为2124.33亿元人民币，较2024年末增长24.0%[19] - 2025年6月30日资产负债率为31.0%，较2024年末上升5.5个百分点[19] - 2025年6月30日归属于公司所有者的权益为4045.27亿元人民币，同比下降4.3%[19] - 物业厂房设备减少1.7%至293,410百万元[85] - 在建工程增加28.7%至35,918百万元[85] - 以公允价值计量金融资产减少58.9%至7,103百万元[85] - 短期借款减少78.6%至3,006百万元[85] - 应付账款及应付票据减少18.5%至317.66亿元，占总资产比例从5.8%降至4.6%[88] - 预提费用及其他应付款激增191.5%至1025.5亿元，主因应付股息增加及应付雇员薪酬变动[88] - 境外资产总额297.07亿元，占总资产4.3%，主要为印尼发电资产[89] - 受限资产170.45亿元，其中银行存款保证金等占169.24亿元[90] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末数为7,103百万元[157] 公司治理和风险管理 - 公司2025年中期财务报告按照国际财务报告会计准则编制，由毕马威会计师事务所出具审阅报告但未经审计[7] - 公司明确声明不存在控股股东非经营性资金占用及违规对外担保情况[7] - 公司披露面临安全环保、合规、工程项目管理、市场竞争等多重重大经营风险[7] - 报告包含九大章节结构化内容，涵盖财务指标、管理层讨论、公司治理及重要事项等核心信息[6] - 审计与风险委员会于2025年8月21日审核通过了集团截至2025年6月30日的中期财务报告[191] - 报告期内独立董事委员会召开三次会议审议收购杭锦能源100%股权等关联交易议案[191] - 公司取消监事会，修订公司章程及董事会专门委员会议事规则[174] - 公司董事会审议通过市值管理制度及2025年度市值管理工作实施方案[175] - 公司建立年初风险辨识、季度监控、动态评估的闭环风险管理体系[178] - 公司推行主要业务类型合同范本化以从源头防范签约风险[180] - 公司加强技术经济论证和科学优化投资决策从源头控制项目工程造价[180] 子公司和主要业务单元表现 - 公司重要子公司体系涵盖煤炭（神东煤炭、准格尔能源等）、铁路（朔黄铁路、包神铁路等）、港口（黄骊港务、天津港务等）及发电（印尼爪哇、锦界能源等）全产业链运营主体[9][10] - 神东煤炭2025年上半年归属于母公司股东的净利润为4,126百万元，同比下降25.5%[163] - 朔黄铁路2025年上半年归属于母公司股东的净利润为3,419百万元，同比微增0.1%[163] - 销售集团2025年上半年归属于母公司股东的净利润为401百万元，同比下降53.3%[163] - 公司完成收购杭锦能源100%股权，2025年上半年杭锦能源净亏损54百万元[167] - 公司转让国能（绵竹）水电股权，确认股权转让收益237百万元[167] 研发和创新 - 公司获得授权专利244项其中发明专利58项[28] - 研发投入1,213百万元，同比下降9.3%，资本化比例40.1%[80] 市场环境和行业对比 - 全国铁路煤炭发运量同比下降4.8%，至13.4亿吨[50] - 秦皇岛港5,500大卡动力煤成交均价同比下降约22.2%，至约685元/吨[49] - 全国规模以上工业原煤产量24.0亿吨同比增长5.4%[52] - 上半年进口煤炭2.2亿吨同比下降11.1%其中印尼进口9098万吨同比下降15.5%[52] - 全球海运煤炭贸易量同比下滑7.9%印尼煤炭出口量2.25亿吨同比下降12.8%[53] - 全社会用电量48418亿千瓦时同比增长3.7%火电发电量29410亿千瓦时同比下降2.4%[55] - 全国发电装机容量36.5亿千瓦同比增长18.7%其中风电太阳能装机占比达45.8%[56] - 非化石能源发电装机容量22.2亿千瓦占总装机容量比重为60.9%[56] - 全国市场交易电量29485亿千瓦时同比增长4.8%占全社会用电量60.9%[57] - 绿电交易电量1540亿千瓦