收入和利润（同比环比） - 收益为2,912,419千港元，同比下降49.2%[11] - 毛利为553,116千港元，同比增长96.1%[11] - 期内溢利为181,249千港元，去年同期亏损177,534千港元[11] - 每股基本盈利为0.0473港元，去年同期每股亏损0.0475港元[11] - 公司总收益从2024年同期的57.33亿港元大幅下降至29.12亿港元，降幅达49.2%[30][31] - 公司2025年上半年收益为29.12亿港元，较2024年同期的57.33亿港元下降49.2%[92][95] - 公司2025年上半年毛利为5.53亿港元，较2024年同期的2.82亿港元大幅增长96.1%[92][95] - 公司2025年上半年经营溢利为2.07亿港元，而2024年同期为经营亏损0.10亿港元[92][95] - 公司2025年上半年本公司拥有人应占溢利为1.73亿港元，而2024年同期为亏损1.63亿港元[92][95] - 公司2025年上半年EBITDA大幅增长281.8%至4.95亿港元，2024年同期为1.30亿港元[99] - 公司2025年上半年总收益为2,912.4百万港元，较2024年同期的5,733.3百万港元下降49.2%[102] - 集团整体毛利增长96.1%至5.531亿港元，毛利率提升14.1个百分点至19.0%[115] - 本公司拥有人应占溢利扭亏为盈至1.727亿港元（2024上半年：亏损1.628亿港元）[125] - 期内溢利（净利润）为1.81亿港元，其中公司拥有人应占部分为1.73亿港元[17] - 公司拥有人应占盈利1.727亿港元，去年同期为亏损1.628亿港元[43] - 公司期内亏损从2024年的1.78亿港元扩大至1.36亿港元[29][34] - 总营业收入2,953,335千港元[28] - 除税前溢利216,837千港元[28] - 期内溢利181,249千港元[28] 成本和费用（同比环比） - 财务费用大幅增加，从2024年的4769.1万港元增至7943.5万港元，增幅66.6%[33] - 已出售存货成本从54.08亿港元降至23.99亿港元，降幅55.6%[34] - 集团总销售成本下降56.7%至23.593亿港元（2024上半年：54.512亿港元）[114] 各条业务线表现 - 电池材料生产分部业绩最佳达206,153千港元[28] - 加蓬锰矿开采分部收益最高达716,600千港元[28] - 其他业务收益显著减少，从2024年的31.20亿港元降至4.10亿港元，降幅达86.9%[30][31] - 电池材料生产收益从7.98亿港元降至7.54亿港元，降幅5.5%[30][31] - 电解金属锰及合金材料生产收益从11.61亿港元降至10.28亿港元，降幅11.4%[30][31] - 锰矿开采收益从6.54亿港元增至7.20亿港元，增长10.1%[30][31] - 锰矿开采分部收益增长10.1%至720.4百万港元（2024年上半年：654.3百万港元）[105] - 锰矿开采分部毛利下降20.6%至88.2百万港元（2024年上半年：111.1百万港元）[106] - 锰矿开采分部溢利大幅减少60.6%至31.6百万港元（2024年上半年：80.3百万港元）[106] - 电解金属锰及合金材料生产分部收益减少11.4%至1,028.1百万港元（2024年上半年：1,160.9百万港元）[107] - 电解金属锰及合金材料生产分部毛利轻微下降3.0%至134.4百万港元（2024年上半年：138.6百万港元）[107] - 电解金属锰产品销量减少6.3%至80,007吨（2024年上半年：85,418吨）[108] - 电池材料生产分部收益减少5.5%至753.7百万港元（2024年上半年：797.9百万港元）[110] - 电解二氧化锰产品毛利率提升至43.1%（2024年上半年：42.0%）[110] - 电池材料生产分部整体毛利增长7.7%至2.621亿港元（2024上半年：2.435亿港元），毛利率升至34.8%（2024上半年：30.5%）[111] - 电解二氧化锰销量增长8.1%至41,770吨（2024上半年：38,637吨），平均售价稳定在每吨14,869港元[112] - 锰酸锂平均售价下降17.6%至每吨30,161港元，销量骤减58.7%至1,546吨[112] - 其他业务分部收益下降86.9%至4.102亿港元，毛利率转正为16.7%（2024上半年：-6.8%）[113] - 公司电解金属锰产品2025年上半年平均售价为每吨12,722港元，毛利率维持在12.9%[96] - 公司电解二氧化锰产品2025年上半年平均售价为每吨14,869港元，毛利率维持在43.1%[97] - 公司贸易业务2025年上半年毛利率转亏为盈至16.7%，而2024年同期为-6.8%[98] - 贸易业务收益大幅下降，是导致总收益减少的主要原因[102] 各地区表现 - 中国地区即期所得税支出4068.8万港元，同比增长47%[38] - 香港地区即期所得税支出188.1万港元，同比下降43%[38] - 加蓬地区即期所得税支出52.8万港元，同比大幅下降97%[38] - 加蓬业务收入以人民币及美元计价而运营支出使用人民币及中非法郎[144] - 中国业务主要开支以人民币列值且面临轻微外汇风险[145] 管理层讨论和指引 - 公司通过配售新股募集资金净额约180.44百万港元用于偿还银行借款[138] - 报告期后成功重续或新增银行贷款131.6百万港元[138] - 公司为海外采购订立远期货币合约对冲外汇风险[144] - 勘探重点集中于加蓬Bembélé锰矿的地质勘探工作[200] - 加蓬Bembélé锰矿勘探已取得一定成果[200] 现金流和融资活动 - 现金及现金等值项目为724,702千港元，较年初增长80.2%[13] - 经营活动产生现金流量净额为6.43亿港元，较去年同期的9.11亿港元下降29.4%[20] - 投资活动所用现金流量净额为-0.87亿港元，较去年同期的-5.75亿港元改善84.9%[20] - 融资活动所用现金流量净额为-2.35亿港元，较去年同期的-2.48亿港元改善5.1%[20] - 发行股份获得融资1.41亿港元[17] - 成功重续或取得新银行贷款131.6百万港元[23] - 完成配售822,830,160股新股筹资净额约180.44百万港元[23] - 现金及现金等价物从期初的4.02亿港元增至期末的7.25亿港元，增长80.4%[20] - 新增配售685.7百万股普通股，募集资金净额约141.0百万港元[74] - 首次公开发售所得款项总额1983百万港元已动用96.9%达1922百万港元[147] - 首次配售所得款项净额140.97百万港元已动用97.5%达137.44百万港元[148] - 收购矿山及采矿权项目动用首次公开发售款项336百万港元占比84.6%[147] - 首次配售中133.92百万港元用于偿还负债且已全额动用[148] - 首次公开发售款项中61百万港元尚未动用用于采矿权收购[147] - 首次配售每股发行价0.21港元较协议日前五日平均价折让18.79%[148] 资产和负债状况 - 存货为750,279千港元，较年初下降25.0%[13] - 应付款项及票据为956,961千港元，较年初下降20.8%[13] - 计息银行及其他借贷为3,594,229千港元，较年初下降12.8%[13] - 资产净值为2,327,081千港元，较年初增长17.7%[13] - 物业、厂房及设备为3,957,188千港元，较年初下降1.5%[13] - 公司权益总额从2024年12月31日的197.72亿港元增至2025年6月30日的232.78亿港元，增长17.7%[14] - 公司拥有人应占权益从236.16亿港元增至271.38亿港元，增长14.9%[14] - 总资产8,450,131千港元[28] - 总负债6,123,050千港元[28] - 流动负债超出流动资产1,389.2百万港元[23] - 受限制存款从2630.7万港元增至5392.4万港元，增长104.9%[20] - 物业、厂房及设备账面价值39.57亿港元，较期初40.16亿港元下降1.5%[45] - 使用权资产期末价值4.956亿港元，较期初4.934亿港元基本持平[46] - 无形资产价值2.081亿港元，较期初2.069亿港元增长0.6%[47] - 递延税项资产从2024年底84,779千港元增至2025年中88,574千港元，增幅4.5%[50] - 递延税项负债从2024年底265,400千港元降至2025年中263,100千港元，降幅0.9%[51] - 存货总额从2024年底1,102,334千港元降至2025年中809,159千港元，降幅26.6%[52] - 制成品存货从596,331千港元降至330,018千港元，降幅44.6%[52] - 应收贸易款项及票据总额从947,166千港元降至643,511千港元，降幅32.1%[53] - 应收贸易款项减值拨备为273,780千港元，占应收总额33.8%[53] - 公司应收贸易款项总额从578.16亿港元下降至537.312亿港元，其中超过三个月账龄的款项从94.925亿港元增至129.285亿港元[56] - 公司终止确认的应收票据账面总值大幅增加，从78.3692亿港元（人民币7.25708亿元）跃升至124.5244亿港元（人民币11.3555亿元）[57] - 应收贸易款项减值亏损拨备从26.9719亿港元小幅上升至27.378亿港元，期内新增减值净额486万港元[59] - 一年以内应收款项的预期信贷亏损率从2.7%上升至3.2%，而一至两年账龄的亏损率从5.4%大幅上升至14.3%[60][61] - 公司即期预付款项及其他应收款项从106.213亿港元增至112.8095亿港元，其减值拨备从17.791亿港元增至18.9446亿港元[63] - 现金及现金等价物从40.2329亿港元显著增加至72.4702亿港元，主要得益于现金及银行结余从71.2585亿港元增至95.3509亿港元[64] - 公司以人民币计值的国内银行存款从65.5587亿港元增加至78.9048亿港元[64] - 应付贸易款项及票据总额从120.79亿港元下降至95.6961亿港元，其中一个月内到期的款项从50.1529亿港元大幅减少至20.9862亿港元[66] - 合约负债减少至296.8百万港元，较期初367.0百万港元下降19.1%[67] - 计息银行及其他借贷总额减少至3,594.2百万港元，较期初3,945.6百万港元下降8.9%[68] - 无抵押银行贷款为1,879.9百万港元，占总借贷的52.3%[68] - 租赁负债减少至345.5百万港元，较期初426.3百万港元下降19.0%[72] - 新租赁增加47.1百万港元，较去年同期440.5百万港元大幅下降89.3%[72] - 已发行股本增加至411.4百万港元，较期初342.8百万港元增长20.0%[74] - 人民币计值借贷占总额99.9%，达3,590.3百万港元[71] - 即期借贷部分为2,737.1百万港元，占总借贷的76.1%[68] - 非即期借贷部分减少至857.1百万港元，较期初1,035.5百万港元下降17.2%[68] - 公司累计亏损从二零二四年十二月三十一日的538,245千港元改善至二零二五年六月三十日的381,917千港元，减少了156,328千港元或29.0%[76] - 储备基金从二零二四年十二月三十一日的313,958千港元增加至二零二五年六月三十日的330,326千港元，增长了16,368千港元或5.2%[76] - 公司资本承担总额从二零二四年十二月三十一日的157,435千港元大幅增加至二零二五年六月三十日的326,882千港元，增长了169,447千港元或107.6%[78] - 现金及银行结余增长至9.535亿港元（2024年底：7.126亿港元），借贷降至35.942亿港元[128] - 应收贸易款项减少至6.435亿港元（2024年底：9.472亿港元）[130] - 净流动负债下降至13.892亿港元（2024年底：16.594亿港元）[131] - 总借贷从2024年末的3945.6百万港元减少至2025年中的3594.2百万港元，降幅8.9%[132][133] - 有抵押借贷（含租赁负债）从1300.7百万港元降至998.3百万港元，减少23.2%[132] - 一年内到期借贷从2910.1百万港元降至2737.1百万港元，减少5.9%[132] - 净负债比率从136.9%显著改善至97.3%[136] - 流动比率从0.69提升至0.72，速动比率从0.51提升至0.56[136] - 受限抵押资产总额1075.5百万港元，包括质押银行结余、物业设备及应收账款[135] 联营公司和关联方交易 - 联营公司投资应占资产净值从2024年底的410,586千港元增至2025年中的422,509千港元，增幅2.9%[48] - 应收联营公司无抵押款项中，应收信盛矿业附属公司贷款为43,422千港元，年利率8%[48] - 应收联营公司有抵押款项为321,086千港元，已全额计提减值准备[48] - 公司持有青岛锰系股权比例经两次退出后从16.00%增至68.49%[48][49] - 向联营公司销售制成品从二零二四年上半年的104,448千港元增长至二零二五年上半年的188,988千港元，增加了84,540千港元或80.9%[81] - 自广西大锰购入制成品从二零二四年上半年的2,164千港元激增至二零二五年上半年的63,139千港元，增长了60,975千港元或2,816.5%[81] - 公司作为出租人的租金收入从二零二四年上半年的9,279千港元下降至二零二五年上半年的5,976千港元，减少了3,303千港元或35.6%[77] - 应付联营公司之贸易款项从二零二四年十二月三十一日的32,116千港元增加至二零二五年六月三十日的37,844千港元，增长了5,728千港元或17.8%[82] - 自联营公司预先收取款项从二零二四年十二月三十一日的64,794千港元大幅减少至二零二五年六月三十日的14,906千港元，下降了49,888千港元或77.0%[82] - 应收关联公司贸易款项在二零二五年六月三十日为17,548千港元，而二零二四年十二月三十一日为零[82] 其他收入和支出 - 其他收入及盈利从6739.1万港元降至4294.8万港元，降幅36.3%[32] - 利息收入从488.6万港元降至203.2万港元，降幅58.4%[32] - 海外业务汇兑差额产生收益2765.1万港元[17] - 公司2025年上半年金融资产减值亏损净额大幅减少至0.05百万港元，2024年同期为1.01亿港元[92][95] - 公司期内总税项开支为3558.8万港元，较去年同期的4185.9万港元下降15%[38] - 递延所得税收益750.9万港元，较去年同期651.6万港元增长15%[38] 风险管理和减值 - 客户A应收账款232.0百万港元已全额计提坏账准备，占应收贸易款项总额28.6%[140] - 应收独山金孟的款项全额减值321.1百万港元[141] 运营