收入和利润（同比） - 收入、净投资收益及其他收入总额为530.98亿元人民币，同比增长188.54%[8] - 除所得税前利润为14.03亿元人民币，同比增长2,472.75%[8] - 期间利润归属于公司股东为11.27亿元人民币，同比增长1,185.19%[8] - 总收入人民币53.10亿元，同比增长188.54%；净利润人民币11.27亿元，同比增长1185.19%[23] - 公司除所得税前利润为14.03亿元人民币，较去年同期的5453.1万元人民币大幅增长2472%[180] - 期间利润为人民币11.367亿元，较上年同期9062万元增长1154.5%[171] - 本公司股东应占利润为人民币11.272亿元，较上年同期8770万元增长1185.1%[171] - 2025年上半年期间利润为人民币112.72亿元，较2024年同期的人民币8.77亿元大幅增长1,185.3%[178] 成本和费用（同比） - 总支出为人民币39.026亿元，较上年同期17.975亿元增长117.1%[171] 经纪及财富管理业务表现 - 经纪及财富管理业务收入人民币15.80亿元，同比增长238.07%[23] - 客户总数达345.59万户，新增客户11.76万户[26] - 金融产品保有量人民币314.36亿元，销售规模人民币870.20亿元[26] - 基金投顾保有规模人民币97.08亿元[26] - 经纪及财富管理分部外部佣金及手续费收入为1,337,686千元[199] 证券投资业务表现 - 证券投资业务收入人民币21.87亿元，同比增长515.02%[23] - 公司证券投资业务收益率大幅跑赢沪深300指数[72] - 证券投资分部外部净投资收益为2,086,569千元[199] 投资银行业务表现 - A股市场股权融资项目合计募集资金人民币7,141.51亿元，同比增长524.44%[35] - 公司股权融资业务完成6单项目，合计承销金额人民币26.20亿元[36] - 公司IPO承销金额人民币15.20亿元，再融资承销金额人民币11.00亿元[37] - 债权融资市场发行总量人民币44.53万亿元，同比增长16.74%[40] - 公司债权融资业务完成245单项目，承销金额合计人民币739.88亿元[41] - 公司债承销金额人民币462.77亿元（181单），金融债人民币32.72亿元（6单），地方政府债人民币244.39亿元（58单）[43] - 并购重组市场公告交易金额人民币8,038.80亿元，同比增长1.59%[46] - 剔除政策性因素后，A股股权融资规模调整为人民币1,941.51亿元，同比增长69.76%[35] - 再融资募资规模剔除政策性因素后为人民币1,561.48亿元，同比增长85.68%[35] - 投资银行分部外部佣金及手续费收入为570,151千元[199] 资产管理业务表现 - 公司证券资产管理业务受托资金达人民币1984.17亿元，管理456个资产管理计划[53] - 公司证券资产管理业务2025年上半年总资产管理规模为1984.17亿元，同比增长59%[54] - 集合资产管理计划规模达980.10亿元，较2024年同期的346.45亿元增长183%[54] - 专项资产管理计划规模为488.89亿元，较2024年同期的357.50亿元增长37%[54] - 公募基金(含大集合)规模为102.22亿元，较2024年同期的119.94亿元下降15%[54] - 单一资产管理计划规模为412.96亿元，较2024年同期的424.28亿元下降3%[54] - 国联基金资产管理总规模达人民币1969.16亿元，其中非货币公募基金管理规模为1305.56亿元[57] 信用交易业务表现 - 截至报告期末公司融资融券余额达人民币172.07亿元市占率上升至9.299‰[65] - 全市场融资融券余额达人民币18,504.52亿元同比增长24.95%[64] - 公司股票质押式回购业务本金余额人民币12.55亿元较2024年底下降[68] - 投资类股票质押回购余额人民币11.31亿元较2024年底下降1.99亿元平均履约保障比例377.03%[68] - 管理类股票质押回购余额人民币1.24亿元较2024年底减少0.67亿元平均履约保障比例330.65%[68] - 信用交易分部按照实际利率法下的外部利息收入为481,675千元[199] - 信用交易部门减值损失净拨回18,468千元，为各部门中最高拨回额[200] 私募股权业务表现 - 公司私募股权业务存续备案基金58只，认缴规模人民币268.90亿元，累计投资人民币79.43亿元[61] - 2025年上半年中国私募股权市场新设基金数量为1966只，同比下降17.84%[60] - 2025年上半年中国VC/PE市场投资数量5,074起，同比增长28%[76] - 2025年上半年中国VC/PE市场交易规模为人民币5,748亿元，同比增长18%[76] 期货业务表现 - 期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额人民币339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%[31] - 期货经纪业务日均客户权益为人民币52.82亿元，成交额市场占比为7.14‰[32] 新三板及持续督导业务表现 - 公司完成新三板挂牌11单，定增发行4单，并购重组2单，持续督导195家[47] 市场环境指标 - 沪深两市日均股基成交额16135亿元，同比上涨63.87%[25] - 10年期国债收益率由2024年末1.68%降至2025年6月末1.65%下行3BP[71] - 3年AA+中票估值收益率由2024年末1.91%降至2025年6月末1.90%下行1BP[71] - 2025年上半年Wind全A指数上涨5.83%[71] 资产和负债变化 - 资产总额为1,853.97亿元人民币，较上年末增长90.72%[8] - 负债总额为1,338.11亿元人民币，较上年末增长70.98%[8] - 归属于公司股东的权益为510.88亿元人民币，较上年末增长174.90%[8] - 应付经纪业务客户账款为344.95亿元人民币，较上年末增长136.83%[8] - 公司总资产达人民币1853.97亿元，较2024年末增长90.72%[23] - 归属于股东权益为人民币510.88亿元，较2024年末增长174.90%[23] - 集团总资产规模较上年末增长90.72%，自有总资产为人民币1,509.02亿元，增长82.59%[82] - 资产结构为现金类资产占比23.31%，金融投资类资产占比50.23%，融资类资产占比14.91%，运营类资产占比11.55%[82] - 公司总资产从2024年末的人民币9,720.81亿元增长至2025年6月的人民币18,539.70亿元，增幅达90.7%[174] - 商誉大幅增加，从人民币114.26亿元增至人民币1,407.19亿元，增幅达1,132%[174] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益工具从人民币520.09亿元增至人民币1,313.83亿元，增幅达152.6%[174] - 现金及银行结余从人民币43.16亿元增至人民币76.04亿元，增幅达76.2%[174] - 本公司股东应占权益从人民币1,858.43亿元增至人民币5,108.77亿元，增幅达174.9%[176] - 融资客户应收款项从人民币1,155.13亿元增至人民币1,748.53亿元，增幅达51.4%[174] - 卖出回购金融资产款从人民币1,734.94亿元增至人民币3,560.97亿元，增幅达105.2%[174] - 应付经纪业务客户账款从人民币1,456.52亿元增至人民币3,449.52亿元，增幅达136.8%[174] - 公司总资产为185,396,985千元，其中证券投资部门占比最高达87,658,198千元[200] - 证券投资部门总资产87,658,198千元，占总资产比例47.3%[200] - 投资银行部门总资产1,118,568千元，为各业务部门中规模最小[200] 财务杠杆与资本结构 - 加权平均净资产收益率为2.52%，同比增加2.04个百分点[8] - 资产负债率为65.81%，较上年末减少11.26个百分点[8] - 集团资产负债率（扣除客户账款）为65.81%，较2024年末的77.07%减少11.26个百分点[83] - 集团经营杠杆为2.95倍，较2024年末的4.45倍减少1.50倍[83] 现金流量 - 经营活动产生的净现金为0.48亿元人民币，同比下降99.12%[8] - 经营活动产生的净现金为4777.5万元人民币，较去年同期的54.02亿元人民币大幅下降99%[180] - 投资活动产生的净现金为36.47亿元人民币，较去年同期的15.40亿元人民币增长137%[181] - 融资活动使用的净现金为8.05亿元人民币，去年同期为产生9.33亿元人民币净现金[181] - 现金及现金等价物净增加28.89亿元人民币，期末余额为174.96亿元人民币[181] - 公司购买以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的债务工具36.32亿元人民币，权益工具37.23亿元人民币[181] - 处置以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的债务工具获得45.49亿元人民币，权益工具获得3.59亿元人民币[181] - 收購子公司收到的現金淨額為59.49億元人民幣[181] - 新增發行債券所得現金56.26億元人民幣，償還已發行債券所付現金77.10億元人民幣[181] 债务融资与资本运作 - 2025年上半年公司新增信用债务融资76.86亿元人民币，偿还到期债务本金89.16亿元人民币[89] - 截至2025年6月30日公司未到期债务融资余额本金317.01亿元人民币，银行间未到期信用拆借144.79亿元人民币[89] - 面向专业投资者公开发行公司债券未到期余额149.5亿元人民币，报告期内新发行36.5亿元，偿还本金17.5亿元[90] - 非公开发行公司债券未到期余额50亿元人民币，报告期内偿还本金10亿元，无新发行[90] - 非公开发行次级债券未到期余额15亿元人民币，报告期内无新发行及偿还[92] - 公开发行次级债券未到期余额60亿元人民币，报告期内偿还本金20亿元，无新发行[92] - 面向专业投资者非公开发行短期公司债券未到期余额10亿元人民币，报告期内新发行10亿元[92] - 固定收益型收益凭证未到期余额9.51亿元人民币，报告期内新发行2.36亿元，偿还本金18.66亿元[93] - 公司新借入转融资人民币28亿元，已偿还本金人民币23亿元，2025年6月30日未到期余额人民币23亿元[96] - 单笔最大融资金额为人民币50,000万元（5亿元），期限182天[96] - 融资项目期限集中在182天至727天，其中182天期融资总额达人民币230,000万元（23亿元）[96] - 人民币5,000万元融资项目到期日为2025年12月7日，期限361天[95] - 人民币4,000万元融资项目于2024年10月31日发生，期限273天[95] - 人民币3,000万元融资项目共发生3笔，均于2024年9月5日融资，期限364天[95] - 最长期限融资为727天，涉及多笔人民币1,000-2,000万元项目[95][96] - 公司通过发行股本及收购子公司获得资本注入，其中股本发行募集人民币19.71亿元，收购子公司带来人民币295.68亿元权益增加[178] 收购与重组 - 发行股份购买民生证券99.26%股权的交易价格为人民币2,949,180.57万元[99] - 新增A股股份2,640,269,065股，注册资本从人民币28.32亿元增至54.72亿元[100] - 发行股份购买资产的发行价格为人民币11.17元/股，定价日A股收盘价为11.51元/股[100] - 发行价格确定为人民币9.59元/股，定价日A股收盘价为人民币11.22元/股[101] - 向15名发行对象发行208,550,573股A股股份，募集资金总额人民币1,999,999,995.07元[101] - 扣除发行费用人民币29,104,687.17元后，实际募集资金净额人民币1,970,895,307.90元[101] - 每股净价人民币9.45元/股，注册资本由人民币5,472,042,233元增至5,680,592,806元[101] - 募集资金中不超过10亿元用于财富管理业务，不超过10亿元用于信息技术[101] - 截至报告期末公司尚未动用前述募集资金[101] - 公司完成發行A股股份26.40億股用於收購民生證券99.26%股份[185] - 公司完成名称和注册资本工商变更，中文名称由“国联证券股份有限公司”变更为“国联民生证券股份有限公司”，注册资本由人民币2,831,773千元增至5,472,042千元[186] - 公司完成增发普通股（A股）登记手续，注册资本由人民币5,472,042千元进一步增至5,680,593千元[186] 分支机构与网络 - 公司共有48家证券分公司和125家证券营业部[85] - 民生期货共有20家分支机构[86] - 新设青岛分公司和宁波财神殿南路证券营业部，注销北京中关村东路营业部和民生证券常州广化街营业部[85] - 公司已设立173家证券经纪业务分支机构，包括48家分公司和125家证券营业部，主要位于江苏省及河南省[187] 员工与薪酬 - 截至2025年6月30日员工人数5,762人，其中母公司员工2,080人[104] - 公司严格遵循薪酬递延政策，确保薪酬合规性与长期激励效应[104] - 公司2022年度员工持股计划实际参与人数为342人，认购总金额为人民币6811万元[154] - 员工持股计划通过二级市场累计购买公司H股股票18,260,000股，占公司总股本比例约0.6448%[157] - 员工持股计划购买H股股票成交总金额为港币7375.99万元（不含交易费用）[157] - 截至报告期末（2025年6月30日），员工持股计划持有人数减少至180人，持股数量降至7,941,500股[157] - 报告期末员工持股计划持股数量占公司总股本比例约0.1398%[157] - 员工持股计划存续期为5年[156] - 员工持股计划所获标的股票锁定期为12个月[157] - 任一持有人持有的员工持股计划份额对应标的股票数量累计不超过公司股本总额的0.1%[154] 公司治理与风险管理 - 董事会是公司风险管理的最高决策机构，对风险管理负最终责任[110] - 公司建立全面风险管理体系，涵盖各类业务、风险及全流程[106] - 公司市场风险主要来自权益投资、固定收益及股权衍生品等境内外金融业务[116] - 公司通过每日计算损益、敞口、基点、久期及衍生品希腊字母等指标监控市场风险[116] - 信用风险主要来自股票质押回购、融资融券、场外衍生品及债券投资交易等业务[117] - 公司通过内部信用评级体系评估交易对手信用级别并辅以压力测试[117] - 流动性风险通过每日头寸管理和定期流动性分析机制进行动态管控[118] - 公司持有优质流动性资产作为流动性储备以应对潜在资金需求[118] - 操作风险管理通过内控机制优化、风险事件案例库及应急演练实施[120] - 合规风险通过合规监测、检查、审查及培训等方式实施全面控制[121] - 声誉风险通过舆情监测机制、应急处置及对外信息发布机制进行防控[122] - 董事会召开5次会议审议通过43项议案[139] - 战略与ESG委员会召开1次会议审议批准5项议案[141] - 审计委员会召开2次会议审议批准15项议案[141] - 薪酬及提名委员会召开4次会议审议批准4项议案[141] - 风险控制委员会召开1次会议审议批准5项议案[141] - 监事会召开2次会议审议14项议案[144] 股东结构与关联方 - 执行董事兼总裁葛小波持有1,340,478股H股，占公司总股份0.0236%及H股股本总额0.3028%[125][127] - 职工代表监事伍凌云持有53,619股H股，占公司总股份0.0009%及H股股本总额0.0121%[125][127] - 职工代表监事周敏持有13,404股H股，占公司总股份0.0002%及H股股本总额0.0030%[125][127] - 国联集团持有2,188,061,354股A股，占公司总股份38.52%及A股已发行股份41.77%[129][132] - 国联信托持有390,137,552股A股，占公司总股份6.87%及