客户与供应商集中度 - 公司客户群约55,000家，主要位于美国、加拿大、加勒比海和拉丁美洲[37] - 前四大供应商占2025财年产品采购总额约72%，2024财年占73%[44] - 2025财年及2024财年无单一客户收入占比超10%[37] - 采购集中度风险：四家供应商合计占比超70%[44] - 2025财年及2024财年，前四大供应商采购占比分别为72%和73%[70] 外汇与国际贸易 - 公司持有美元外汇合约，截至2025年6月30日和2024年6月30日均无未平仓头寸[43][47] - 海外销售主要面向加拿大、加勒比和拉美地区，以美元结算[43] - 国际贸易政策（包括关税）可能影响公司业务，2025年上半年美国贸易政策出现多次变化[77] - 公司产品采购成本可能因关税显著增加，计划通过供应商谈判和提高销售价格应对风险[79] - 公司外汇销售主要集中在加拿大、加勒比地区和拉丁美洲，所有外汇销售均以美元结算[81] - 外币销售主要集中在加拿大、加勒比地区和拉丁美洲，所有交易均以美元结算[192] - 公司未持有任何外汇合约（截至2025年及2024年6月30日）[192] 业务运营与行业 - 设备采购含特殊定制选项，通常接单后采购[49] - 行业高度分散，全美超500家全/部分线设备分销商[50] - 研发支出占比微小，因产品主要由制造商自行研发[52] - 库存策略包含标准化小型设备储备以满足快速交付需求[49] - 美国商业和工业洗衣行业存在超过500家全线或部分线设备分销商和服务提供商[74] - 公司收入主要来自商业和工业洗衣干洗设备销售、蒸汽和热水锅炉销售、相关配件销售以及安装维护服务[174] - 长期合同收入确认采用成本进度法（成本比例法）进行计量，安装工程通常在6至12个月内完成[174][177] - 合同资产包含未开票金额及保留款，保留款比例通常为合同账单金额的5%至20%[178] 财务表现：收入与利润 - 2025财年总营收同比增长10%，主要由于收购业务贡献及产品服务提价[141] - 2025财年净利润同比增长33%，主要由于收入增长和毛利率提升[142] - 2025财年收入增长3630万美元(10%)，主要来自收购业务和产品提价[162] - 毛利率从2024财年29.8%提升至2025财年30.4%[163] - 2025财年总收入为3.898亿美元，同比增长10.3%[213] - 净收入为749.8万美元，同比增长32.8%[213] - 每股基本收益从0.39美元增至0.50美元，增长28.2%[213] 财务表现：现金流 - 经营活动现金流从2024财年的3270万美元降至2025财年的2130万美元[151] - 投资活动现金流从2024财年使用680万美元增至2025财年使用5179万美元[152] - 融资活动现金流从2024财年使用2720万美元转为2025财年提供3480万美元[153] - 经营活动产生的净现金流为2126.5万美元，较上年3265.2万美元下降34.9%[220] - 用于收购的净现金支出为4692.5万美元，较上年194.9万美元大幅增加[220] 财务表现：资产负债表项目 - 总资产从2024年6月30日的2.307亿美元增至2025年6月30日的3.07亿美元[149] - 总负债从2024年6月30日的9410万美元增至2025年6月30日的1.636亿美元[149] - 现金从2024年6月30日的460万美元增至2025年6月30日的890万美元[150] - 现金及现金等价物从455.8万美元增至885.2万美元，增长94.2%[208] - 应收账款从4093.2万美元增至6049.4万美元，增长47.8%[208] - 库存从4790.1万美元增至6605.9万美元，增长37.9%[208] - 长期债务从1290.3万美元增至5300万美元，增长310.8%[211] - 总资产从2.3066亿美元增至3.0703亿美元，增长33.1%[208] 融资与资本结构 - 公司信贷协议最高总额为1.5亿美元，可增加至2亿美元，其中循环信贷额度可增加5000万美元，备用信用证额度为1500万美元，截至2025年6月30日未偿还借款为5300万美元[98] - 信贷协议要求公司遵守最大杠杆率和最低利息覆盖率等财务契约[100] - 借款利率基于SOFR加1.25%-1.75%的调整利差，或基准利率加0.25%-0.75%的利差，具体取决于合并杠杆率[99] - 截至2025年6月30日，公司信用协议项下未偿还借款约为5300万美元，加权平均利率为5.68%[191] - 利率每上升1%将导致公司年利息支出增加约53万美元[191] - 公司获授权发行最多200,000股优先股和20,000,000股普通股，目前流通普通股约1,420万股[109] 收购与增长战略 - 收购是公司增长战略的重要组成部分，但涉及多项风险包括稀释股权发行和债务承担[61][62] - 2024财年收购两家企业总对价含200万美元现金及8,621股普通股[144] - 2025财年公司完成四笔收购总对价5100万美元，包括5060万美元现金及420万美元应付账款和380万美元应收款结算[145] - 2025年8月1日以60万美元现金收购纽约ASN Laundry Group[147] 股息与股东回报 - 2024年10月支付特别现金股息每股0.28美元，总额约410万美元[130] - 2024年9月支付特别现金股息每股0.31美元，总额约460万美元[131] - 2025年9月宣布特别现金股息每股0.33美元，将于10月支付[132] - 2025财年第四季度因限制性股票单位归属回购1,499股普通股[135] 公司治理与控制 - 管理层通过约57.4%的投票权控制公司，可能影响其他股东利益并延迟控制权变更[102][103] - 公司作为"较小报告公司"依赖披露豁免，可能降低股票吸引力并影响市场价格[106][108] - 截至2025年9月5日普通股记录持有人约为144名[128] 风险因素：运营与劳动力 - 公司面临劳动力短缺和劳动力成本上升的风险，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[69] - 公司设施面临自然灾害风险，包括佛罗里达、佐治亚等地的飓风洪水风险，以及加州的地震和野火风险[84] - 公司保险可能无法覆盖战争、恐怖主义或自然灾害等灾难性损失[85] - ERP系统实施缺陷或遗留系统性能问题可能影响公司运营和信息管理能力[87][88] - 网络安全事件可能导致重大补救成本，保险保费和防御措施成本可能增加[91][93] - 截至2025年8月1日，公司拥有850名全职和兼职员工[55] 风险因素：环境与地缘政治 - 公司面临环境法规合规风险，可能产生显著成本并导致负面公共关系和潜在诉讼[76] - 地缘政治冲突（包括乌克兰与俄罗斯冲突及中东冲突）可能对公司运营和财务表现产生不利影响[80] - 气候变化可能通过极端天气事件破坏运营和供应链，并导致合规成本增加[96] 无形资产与商誉 - 公司于2025年4月1日进行年度商誉减值测试，未发现减值[180] - 客户关系和商标等无形资产按直线法摊销，摊销年限为5至10年[181] 其他财务与运营数据 - 截至2025年6月30日拥有36个仓储配送及行政设施，总面积约547,000平方英尺[123] - 公司现金余额中超过FDIC保险限额25万美元的部分存在信用风险暴露[193]