财务数据关键指标变化 - 营业收入2120.91亿元，同比增长9.18%[29] - 利润总额65.62亿元，同比增长5.49%[29] - 归属于上市公司股东的净利润28.02亿元，同比增长0.72%[29] - 扣除非经常性损益的净利润25.21亿元，同比增长8.32%[29] - 经营活动产生的现金流量净额-134.01亿元，同比改善7.68%[29] - 总资产9387.35亿元，较上年度末增长8.02%[29] - 归属于上市公司股东的净资产1179.91亿元，较上年度末增长1.71%[29] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.056元/股，同比增长7.69%[30] - 加权平均净资产收益率2.41%，同比下降0.15个百分点[30] - 营业收入为2120.91亿元人民币，同比增长9.18%[76] - 营业成本为1881.55亿元人民币，同比增长10.31%[76] - 研发费用为53.52亿元人民币，同比增长10.98%[76] - 2025年上半年公司营业收入人民币2,120.91亿元，同比增长9.18%[62] - 2025年上半年公司利润总额人民币65.62亿元，同比增长5.49%[62] 成本和费用 - 营业成本为1881.55亿元人民币，同比增长10.31%[76] - 研发费用为53.52亿元人民币，同比增长10.98%[76] 各业务线表现 - 勘测设计及咨询业务新签合同额人民币174.1亿元同比增长52.1%[50] - 工程建设业务新签合同额人民币7,170.4亿元同比增长9.2%[51] - 装备制造业务2025年上半年新签合同额人民币75.9亿元，同比下降8.5%[55] - 勘测设计及咨询业务营业收入90.98亿元人民币，同比增长16.46%[80][81] - 工程建设业务营业收入1819.96亿元人民币，同比增长10.31%[80] - 新能源及综合智慧能源工程建设营业收入686.66亿元人民币，同比增长17.84%[80] - 投资运营业务营业收入151.80亿元人民币，同比增长15.52%[80] - 工业制造业务营业收入为162.48亿元人民币，同比增长10.96%[83] - 投资运营业务营业收入为151.80亿元人民币，同比增长15.52%[84] - 工程建设业务营业收入为1819.96亿元人民币，同比增长10.31%[82] - 公司电力运营业务上半年营业收入和利润总额分别同比增长31.41%和37.22%[64] - 公司控股投运发电项目214个，并网装机容量2,028.71万千瓦，近三年复合增长率达57.6%[64] - 公司累计获得国内新能源开发指标超7,600万千瓦，在建发电项目装机容量1,174万千瓦[64] - 2025年上半年公司战略性新兴产业营业收入同比增长14.6%，占比达37.3%[64] - 公司研发经费投入同比增长11%，新增5家海外研发机构[65] - 水泥产量1,026.7万吨同比下降9.6%[53] - 熟料产量828.5万吨同比下降6.9%[53] 各地区表现 - 境外营业收入317.52亿元人民币，同比增长12.92%[80] - 境内营业收入1803.39亿元人民币，同比增长8.55%[80] - 2025年上半年公司境外新签合同额、营业收入、利润总额分别同比增长13.74%、12.92%和10.15%[66] - 公司能源电力海外新签合同额占境外新签总额超80%，其中新能源业务签约同比增长78.6%[66] - 公司累计决策海外投资项目32个，其中在营项目16个，在建项目6个，待实施项目10个[66] 管理层讨论和指引 - 公司面临的风险详情请参阅管理层讨论与分析章节[9] - 公司"1466"战略包含打造六个一流业务板块的愿景目标[19] - 公司发起设立"四新"联盟聚焦新能源新基建新产业新材料融合发展[19] - 公司发起设立新型储能联盟推动能源电力绿色转型[19] - 公司作为理事长单位成立新能源国际投资联盟整合全产业链资源[21] - 公司牵头成立中国建筑业供应链合作发展联盟联合7家建筑央企[21] - 公司调整向特定对象发行A股股票方案，募集资金金额调整为不超过人民币90亿元[119] - 募集资金将投资于中能建哈密“光（热）储”多能互补一体化绿电示范项目、浙江火电光热+光伏一体化项目、湖北应城300兆瓦级压缩空气储能电站示范项目及乌兹别克斯坦巴什和赞克尔迪风电项目[119] - 薪酬分配向科技创新及战略性新兴产业倾斜[127] - 激励对象需满足绩效考核C级（称职）以上标准[130] - 激励计划涵盖董事高管及核心技术人员[130] - 通过二级市场购买H股实施股权激励[132] - 公司限制性股票激励计划授予股份上限为总股本10%即3,002,039,636股[133] - 单一激励对象获授股份不得超过总股本1%[134] - 限制性股票禁售期原则上不少于2年[135] - 限制性股票解锁期原则上不少于3年[136] - 限制性股份分三期解锁比例分别为33%33%34%[146] - 激励计划有效期至2026年11月20日[139] - 公司可按授予价或市价孰低值购回未解锁股份[140] - 定价基准取授予日收盘价与前五个交易日平均收盘价较高者[141] - 股权激励行权条件将与公司填补回报措施执行情况挂钩[151] 项目与工程进展 - 湖北应城储能电站示范工程为世界首套300兆瓦压缩空气储能项目并实现全容量并网发电[3] - 吉林松原氢能产业园示范项目（绿色氢氨醇一体化）入选国家能源局首批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目[11][12][13] - 湖北应城压气储能电站最大储能规模1,500兆瓦时，最高转化效率近70%，年均发电量约5亿千瓦时[64] - 吉林松原氢能产业园项目一期年产氢3.24万吨，合成氨装置年产16.6万吨，二氧化碳合成甲醇装置年产1.66万吨[64] 行业与市场数据 - 风能新增装机5,139万千瓦，太阳能新增装机2.12亿千瓦，生物质能新增装机71万千瓦[40] - 风能装机达5.73亿千瓦（同比增22.7%），太阳能装机11亿千瓦（同比增54.2%），生物质能装机0.47亿千瓦（同比增3%）[40] - 氢能行业投资总额2,304亿元人民币（同比下降40.2%），煤制氢产量2,070万吨（占比56.7%）[40] - 新型储能装机规模达9,491万千瓦/2.22亿千瓦时（较2024年底增长29%）[41] - 火电装机容量14.7亿千瓦（同比增4.7%，占总装机40.3%），水电装机4.4亿千瓦（同比增3%），核电装机6,091万千瓦（同比增4.9%）[43] - 电源工程投资3,635亿元人民币（同比增5.9%），电网工程投资2,911亿元人民币（同比增14.6%）[43] - 跨区输送电量4,366亿千瓦时（同比增11.8%），西北外送电量1,774亿千瓦时（同比增9.8%，占比40.6%）[43] - 跨省输送电量9,543亿千瓦时（同比增8.4%），内蒙古净输出1,509亿千瓦时[43] - 水利建设投资5,329亿元人民币，实施水利项目3.44万个，新开工项目1.88万个[45] - 中央财政安排大气污染防治资金340亿元、水污染防治资金267亿元、土壤污染防治资金44亿元、农村环境整治资金40亿元[46] - 交通运输业固定资产投资增速6.1%高于整体固定资产投资增速2.8%[47] - 建筑业增加值人民币38,211亿元同比增长0.7%[48] - 建筑业总产值人民币136,745.42亿元同比降低1.13%[48] - 建筑业竣工产值人民币46,420.21亿元同比降低3.76%[48] - 全国水泥产量8.15亿吨同比下降4.3%[49] - 规模以上装备制造业增加值同比增长10.2%[49] 资产与负债状况 - 公司总负债为7296.06亿元人民币，资产负债率达77.72%，较年初上升1.41个百分点[86] - 公司债项总额为3107.81亿元人民币，其中长期借款2097.86亿元，短期借款568.02亿元[86][92] - 资本支出合计223.26亿元人民币，其中在建工程投入168.53亿元，无形资产投入39.18亿元[88] - 应收账款同比增长14.34%至1748.92亿元，存货同比增长10.96%至830.86亿元[92] - 合同负债同比增长22.56%至968.11亿元，主要因预收工程款增加[92] - 受限资产总额达907.97亿元人民币，其中无形资产抵押/质押360.16亿元，存货抵押247.62亿元[95] - 对外股权投资总额412亿元人民币，新能源及综合智慧能源投资153亿元[96] - 证券投资期末账面价值总额为257,466千元，较期初268,699千元下降4.2%[102] - 证券投资本期公允价值变动损失11,192千元，其中雪峰科技损失6,200千元，申能股份损失3,143千元，武商集团损失1,779千元[102] - 公司带息负债比呈阶段性上升趋势，债务风险需持续关注[111] - 报告期末对外担保余额（不含子公司）达人民币47.71亿元[177] - 报告期末对子公司担保余额合计人民币300.63亿元[179] - 公司担保总额（含子公司）人民币364.48亿元，占净资产比例30.89%[179] - 为资产负债率超70%对象提供担保金额人民币188.74亿元[179] - 地产业为购房业主提供按揭担保余额人民币65.37亿元[179] - 报告期内担保发生额（不含子公司）人民币0.78亿元[177] - 报告期内对子公司担保发生额减少人民币11.49亿元[179] 公司治理与人事变动 - 公司法定代表人变更为倪真代行职责[23] - 公司总会计师李丽娜因工作变动原因离任[123] - 公司副总经理吴云因达到法定退休年龄离任[121] - 公司聘任尹强和徐陆为副总经理[123] - 公司监事和建生（监事会主席）和毛凤福因年龄原因（退休）辞去监事职务[121] - 公司独立非执行董事赵立新离任[120] - 公司选举裴振江为独立非执行董事[120] - 公司董事长、执行董事宋海良离任[120] - 2025年6月30日宋海良辞任董事长及法定代表人职务[184] - 副董事长兼总经理倪真暂代董事长职务[184] - 第三届董事会及监事会任期自2024年2月4日起延期换届[185] - 2025年7月14日倪真获委任提名委员会主任[186] - 报告期内公司召开7次董事会会议审议39项议案[183] - 向股东大会提交14项议案并召开2次股东大会议决17项议案[183] - 各专业委员会召开会议：战略委员会1次（1项议案）、薪酬委员会1次（4项议案）、提名委员会2次（3项议案）、审计委员会5次（19项议案）、监督委员会2次（1项议案）[183] - 审计委员会于2025年8月27日完成半年度财务报告审阅[187] 关联交易与承诺 - 中国能建集团及其附属公司向公司提供服务费用总计人民币0.97亿元，公司向中国能建集团及其附属公司提供服务费用总计人民币0.79亿元[159] - 公司从中国能建集团及其附属公司租赁物业实际金额为人民币0.36亿元[159] - 财务公司向中国能建集团及其附属公司提供授信每日最高结余人民币36.73亿元[164] - 财务公司向中国能建集团及其附属公司提供其他金融服务收费人民币1.96万元[164] - 能建集团公司及所属企业存款业务期初余额人民币29.48亿元，期末余额人民币29.11亿元[166] - 能建集团公司及所属企业贷款业务期初余额人民币35.53亿元，期末余额人民币34.47亿元[168] - 能建集团公司及所属企业其他授信业务总额人民币22.59亿元，实际发生额人民币8.64亿元[170] - 存款利率范围0.36%-2.75%，贷款利率范围2.3%-3.45%[166][168] - 2024-2026年物业租赁年度上限人民币5亿元[159] - 2024-2026年日常生产经营服务双向年度上限各人民币9亿元[160] - 中国能建集团承诺在2025年12月31日前通过股权转让、资产重组或业务调整等方式解决北京电建与公司的业务重合问题[151] - 中国能建集团及其控制企业承诺不从事与公司主营业务构成同业竞争的业务活动[151] - 北京电建委托中国葛洲坝集团有限公司运营管理直至业务重合问题解决[151] - 公司全体董事及高管承诺职务消费约束且不与履行职责无关的投资活动[151] - 承诺方发现与公司存在竞争的新业务机会需优先书面通知公司[151] - 北京电建原定2023年12月31日解决业务重合的承诺期限已延期至2025年12月31日[151] - 公司控股股东承诺将南岭民爆作为矿山工程施工总承包和爆破作业相关业务的唯一平台[153] - 控股股东承诺在5年内通过注销关停或股权转让方式彻底消除同业竞争[153] - 关联交易定价遵循公平公允及市场合理价格原则[153] - 公司保持人员资产业务财务和机构独立性的承诺[152] - 控股股东承诺不占用公司资金资产及不要求违规担保[152][153] - 若因土地房产权属问题导致损失由承诺人承担补偿[152] 融资与投资活动 - 公司正在推进实施向特定对象发行A股股票[6] - 2025年上半年公司新增直租融資額人民幣0.80億元，售後回租最高餘額人民幣0.95億元[172] - 2025年上半年公司認購私募基金份額達人民幣11.47億元[172] - 2025年上半年無追索權保理服務新增人民幣0億元，有追索權保理累計餘額人民幣2.60億元[173] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为334,967户[192] - 中国能建集团期末持股数量为18,847,137,078股，占总股本45.21%[194] - HKSCC NOMINEES LIMITED期末持股数量为8,438,019,751股，占总股本20.24%[194] - 国新控股期末持股数量为2,029,378,794股，占总股本4.87%[194] - 香港中央结算有限公司期末持股数量为856,002,891股，占总股本2.05%[194] - 中国证券金融股份有限公司期末持股数量为613,374,538股，占总股本1.47%[194] - 中央汇金资产管理有限责任公司期末持股数量为306,593,601股，占总股本0.74%[194] - HUADIAN FUXIN INTERNATIONAL INVESTMENT COMPANY LIMITED期末持股数量为243,722,000股，占总股本0.58%[194] - 国新控股及其控股子公司合计持有公司6.39%股份，数量为2,663,082,794股[198] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[189] - 中国能建集团持有A股18,268,253,078股，占公司总股本43.82%及A股总数56.33%[199] - 国新控股通过中国华星（香港）国际有限公司持有H股633,704,000股，占公司总股本1.52%及H股总数6.84%[199][200] - Buttonwood Investment通过丝路基金持有H股1,462,338,000股，占公司总股本3.51%及H股总数15.79%[199][200] - 中央汇金通过建设银行持有H股961,300,000股，占公司总股本2.31%及H股总数10.38%[199][200] - 国家电网通过国际发展公司持有H股974,892,000股，占公司总股本2.34%及H股总数10.53%[199][200] - 易方达基金管理公司作为投资经理持有H股961,300,000股，占公司总股本2.31%及H股总数10.38%[199] - 公司已发行H股9,262,436,000股，A股32,428,727,636股，总股本41,691,163,636股[200] - 电规总院作为中国能建全资子公司持有A股98,542,651股，占A股总数0.30%[200] - 中国华星集团作为国新控股全资子公司间接持有H股633,704,000股[200] - 中央汇金持有建设银行57.31%权益，间接控制其持有的公司股份[200] - 公司监事吴道专通过限制性股票激励计划持有214,000股H股权益[183] 分红与利润分配 - 董事会决定本年度不实施中期分红[6] - 因推进定向增发A股本年度不实施中期分红[126] 风险因素 - PPP项目投资回收周期延长，受地方政府财政支付能力影响[112] - 房地产项目去化周期延长，项目投资收益存在不确定性[112]