收入和利润（同比变化） - 收益同比下降15.9%至2.635亿港元（2024年同期：3.134亿港元）[4][5] - 营业额同比下降15.9%至2.635亿港元（去年同期3.134亿港元）[30][34] - 2025年上半年收益26.35亿港元较去年同期31.34亿港元下降15.9%[107] - 2025年上半年总收益为2.635亿港元，较2024年同期的3.134亿港元下降15.9%[130] - 除税前溢利同比下降60.3%至1560万港元（2024年同期：3926万港元）[4][5] - 2025年上半年除税前溢利1.56亿港元较去年同期3.93亿港元下降60.3%[107] - 母公司拥有人应占溢利同比下降56.7%至1420万港元（2024年同期：3280万港元）[4] - 母公司拥有人应占溢利同比下降56.7%至1420万港元（去年同期3280万港元）[33][43] - 2025年上半年期内溢利1.29亿港元较去年同期3.28亿港元下降60.7%[107] - 母公司拥有人应占溢利1.42亿港元较去年同期3.28亿港元下降56.7%[107] - 期内溢利为3.28亿港元，占期初权益的4.5%[111] - 公司期内溢利为1419.8万港元[112] - 母公司普通权益持有人应占溢利同比下降56.7%至1419.8万港元（2024年同期：3280.3万港元）[154][158] - 每股基本盈利同比下降56.9%至5.9港仙（2024年同期：13.7港仙）[4] - 每股基本及摊薄盈利5.9港仙较去年同期13.7港仙下降57.0%[107] - 2025年上半年全面收益总额2.22亿港元较去年同期2.91亿港元下降23.8%[108] - 汇兑差异产生其他全面收益937.5万港元去年同期为亏损366.7万港元[108] - 按公平值计入其他全面收益的财务资产公平值变动亏损119万港元[108] 成本和费用（同比变化） - 经营开支总额增长9.3%至5430万港元（去年同期4970万港元）[32][36] - 一般及行政开支增长11.0%至4440万港元（去年同期4000万港元）[40][46] - 其他开支激增90.9%至210万港元（去年同期110万港元）[41][47] - 融资成本大幅上升85.7%至130万港元（去年同期70万港元）[42][48] - 员工数量增长16.6%（从746人增至870人），员工福利支出增长10.3%（4470万港元增至4930万港元）[70][75] - 存货减值280,000港元，较2024年同期的减值回拨860,000港元出现逆转[141] 各地区表现 - 中国内地市场收益为1.076亿港元，同比下降13.5%[130] - 亚洲市场（除中国内地及香港）收益为6631万港元，同比下降32.7%[130] - 欧洲市场收益为5125万港元，同比下降12.6%[130] - 北美市场收益为3413万港元，同比增长15.5%[130] 各业务线表现 - 公司专注于传统PCB生产，具备多层和特殊材料PCB的完备生产能力，主要应用于汽车、通信设备、医疗设备、工业自动化设备和消费电子[14][17] - 受益于汽车电子化带来的巨大商机，公司来自汽车行业的收入比重相应较高[15][17] - 主要客户A贡献收益4734万港元，同比下降32.3%[136] - 主要客户B贡献收益4941万港元，同比增长40.5%[136] 管理层讨论和指引 - 2025年PCB行业面临巨大成本压力，中国严格的环保标准使公司增加环保合规资本开支，利润率承压[21][24] - 公司面临劳动力成本上升和供应紧张，特别是在沿海地区，正加速生产流程自动化[22][24] - 2025年全球经济表现不及2024年，PCB行业除个别涉及AI市场的厂商外普遍与大环境同步[25][27] - 公司计划在深圳坪山以外地区建立新生产基地方便长远发展，并逐步迁移产能[25][27] - 公司收购马来西亚Denshi Maruwa控股权并购买物业，以建立更具韧性的供应链，利用马来西亚在东南亚的战略位置优势[26] - 公司未使用任何金融工具进行外汇风险对冲，且未支付中期股息[61][64][66][69] - 公司无重大或然负债（2024年末：无）[87][90] - 公司无重大投资及资本资产未来计划（除马来西亚扩展计划外）[81][84] - 未建议支付截至2025年6月30日止六个月中期股息[153][157] 资产和债务 - 资产总值同比增长11.6%至12.546亿港元（2024年末：11.238亿港元）[4][5] - 总资产从期初11.24亿港元增至12.54亿港元，增幅11.6%[109][110] - 非流动资产总额增至4.176亿港元，较2024年末的3.046亿港元增长37.1%[134] - 马来西亚新增非流动资产1.141亿港元[134] - 净债务（不包括现金及现金等价物和已抵押存款）同比下降16.2%至-4.173亿港元（2024年末：-4.979亿港元）[4] - 净债务对资产总值比率改善至-33.3%（2024年末：-44.3%）[4] - 净债务对股东权益比率改善至-55.4%（2024年末：-66.8%）[4] - 负债总额同比增长32.0%至4.995亿港元（2024年末：3.785亿港元）[5] - 银行借款大幅增加至1.63亿港元，较2024年底增长174.4%（5940万港元增至1.63亿港元）[52][57] - 计息银行借款总额激增144.8%，从5.94亿港元增至16.30亿港元[109][110] - 计息银行借款总额从2024年末的59,393千港元大幅增加至2025年中的163,021千港元，增幅达174.5%[188][189] - 流动比率从3.8下降至3.1，因流动负债增长25%（从2.083亿港元增至2.604亿港元）[53][58] - 资本负债率从0.08上升至0.22，反映财务杠杆显著增加[54][59] - 非流动负债增长40.5%（从1.703亿港元增至2.392亿港元）[53][58] - 非流动负债增长40.5%，从1.70亿港元增至2.39亿港元[110] - 流动资产净额下降4.6%，从58.66亿港元降至55.94亿港元[109] - 母公司拥有人应占权益增长1.2%，从74.52亿港元增至75.40亿港元[110][111] - 每股资产净值同比增长1.3%至3.15港元（2024年末：3.11港元）[4] 现金流 - 现金及抵押存款总额达5.803亿港元，较期初增长4.1%（5.573亿港元）[53][58] - 现金及现金等价物增加至55.59亿港元，较期初53.33亿港元增长4.2%[109] - 公司现金及现金等价物期末余额为5.56亿港元，较期初增加1604.2万港元[114] - 公司经营活动所得现金流量为2177.8万港元，同比减少2004.8万港元[114] - 公司投资活动所用现金流量净额为1.07亿港元，同比增加850.9%[114] - 公司融资活动所得现金流量净额为1.01亿港元，同比增加280.0%[114] - 公司购买物业、厂房及设备项目所付按金为1.01亿港元，同比增加928.0%[114] - 公司新增银行借款1.31亿港元，同比增加374.6%[114] - 公司偿还银行借款2837.3万港元[114] - 公司收購非控股權益支出211.7万港元[112] - 公司支付2024年末期股息1440.0万港元[112] 投资和资本支出 - 物业、厂房及设备净值减少340万港元至2.733亿港元（2024年底2.767亿港元）[50] - 物业厂房设备净值减少1.2%（从2.767亿港元降至2.733亿港元），折旧支出1450万港元[55] - 资本承担激增158.1%（从2770万港元增至7150万港元），主要用于马来西亚投资[63][68] - 购置物业、厂房及设备支出653.1万港元，同比增长50.2%（2024年同期：434.9万港元）[156][159] - 购买物业、厂房及设备按金大幅增长976.9%，从1.09亿港元增至11.78亿港元[109] - 建设及购买物业厂房和设备项目已订约但未拨备金额为7100万港元[200] - 收购一间附属公司金额为340万港元[200] - 公司完成收购Denshi Maruwa 60.39%已发行股本，总代价为110万美元[82][85] - 公司签订马来西亚物业收购协议，总代价为4375万令吉（约合7656.25万港元）[93] - 公司签订机电工程及内部工程服务协议，总代价为277.23万美元（约合2156.84万港元）[79][84] - 公司签订机电工程及内部安装服务协议，总代价为289.53万美元（约合2258.35万港元）[80][84] - 公司完成马来西亚物业收购总代价为4375万马来西亚令吉约合7656.25万港元[96] 运营资产和负债 - 贸易及票据应收款增加450万港元（相比2024年底）[51] - 贸易应收款项增加约450万港元，主要因第二季度销售额增长[56] - 贸易及应收票据总额从2024年末的161,825千港元增至2025年6月末的166,440千港元，增幅2.9%[178] - 贸易应收款项增加2.8%，从15.90亿港元增至16.34亿港元[109] - 应收账款减值拨备从2024年末的2,850千港元增至2025年6月末的3,014千港元[178] - 超过三个月的逾期应收账款从2024年末的26,281千港元降至2025年6月末的19,947千港元，降幅24.1%[181] - 存货减少6.5%，从6.84亿港元降至6.39亿港元[109] - 贸易应付款项总额从2024年末的82,762千港元下降至2025年中的79,295千港元，降幅为4.2%[186] - 超过六个月的贸易应付款项从7,426千港元增至9,780千港元，增幅达31.7%[186] - 其他应付款项及应计费用从2024年末的78,083千港元增至2025年6月末的86,931千港元，增幅11.3%[183] - 已收城市更新项目合约金额从2024年末的107,990千港元增至2025年6月末的109,660千港元[183] 税务 - 香港利得税标准税率16.5%，符合条件子公司首200万港元应课税溢利按8.25%征税[148][151] - 中国内地子公司企业所得税标准税率25%，高新技术企业适用优惠税率15%[150][151] - 期内香港所得税支出110.7万港元，中国内地所得税支出118.7万港元[152] - 总税项支出同比下降58.2%至269.6万港元（2024年同期：645.6万港元）[152] 公司认证和关系 - 公司拥有超过35年运营经验，与客户建立了长期关系，部分客户合作已超过十年[16][18] - 公司已获得多项国际认证包括ISO9001、ISO14001、IATF16949、AS9100和ISO13485，证明其产品质量符合行业标准[19][23] - 2023年公司通过ISO45001职业健康安全管理体系认证，确保员工在安全健康的环境工作[20][24] 租赁和物业 - 公司抵押银行存款约2450万港元（2024年末：2400万港元）[92] - 公司租赁土地及楼宇账面净值为1.075亿港元（2024年末：无）[92] - 公司投资物业价值约370万港元（2024年末：400万港元）[92] - 公司使用权资产账面值为310万港元（2024年末：无）[92] - 投资物业公平值调整产生亏损210.6万港元，期末账面值2027.6万港元[161][162] - 投资物业公平值总额从2024年末的22,062千港元下降至2025年6月末的20,276千港元，降幅8.1%[167] - 住宅物业公平值从2024年末的18,056千港元降至2025年6月末的16,548千港元，降幅8.4%[167][171] - 商用物业公平值从2024年末的4,006千港元降至2025年6月末的3,728千港元，降幅6.9%[167][171] - 所有投资物业均归类为第三级公平值计量，无第一级或第二级资产[167] - 住宅物业估值关键输入参数从2024年末的每平方米35,700-47,083元降至2025年6月末的30,811-44,007元[173] - 集团作为出租人，于报告期内确认的租金收入为229千港元，较上年同期的239千港元下降4.2%[195][196] - 未来一年内应收未贴现经营租赁付款为352千港元，较2024年末的480千港元下降26.7%[198] - 关联公司已付租赁负债为91.2万港元[200] - 关联公司已付租赁负债同比增长2.7%[200] - 银行借款抵押品包括账面价值为3,728千港元的投资物业和24,464千港元的银行质押存款[190][192] 股本和股息 - 已发行及缴足股本为240,000,000股普通股，股本金额保持2,400千港元不变[194] - 已发行普通股加权平均数2.4亿股，与去年同期持平[154][158] - 宣派2024年末期股息每股6港仙，总额1440万港元（2023年：每股10港仙，总额2400万港元）[153]