财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年上半年营业额为人民币135.74亿元，较去年同期下降35.8%[11] - 整体营业额为人民币135.74亿元，同比下降35.8%[17] - 公司2025年上半年总营业额为135.74亿元人民币，较2024年同期的211.37亿元人民币下降35.8%[94] - 截至2025年6月30日止六个月，公司营业额为人民币135.74487亿元，同比下降35.8%[59] - 2025年上半年毛亏损为人民币9.19亿元，亏损率6.8%，较去年同期亏损收窄50.9%，亏损率改善2.0个百分点[11] - 整体毛亏损额为人民币9.19亿元，毛亏损率为6.8%[12][28] - 2025年上半年公司股东应占亏损为人民币80.30亿元，较去年同期收窄17.0%[11] - 公司股东应占亏损为人民币80.30亿元，同比下降17.0%[12][19] - 股东应占亏损为人民币80.30亿元，同比下降17.0%[35] - 公司股东应占亏损为人民币80.30亿元，较上年同期的96.74亿元收窄16.9%[110] - 截至2025年6月30日止六个月，公司期内亏损为人民币73.87489亿元，同比收窄17.0%[59] - 截至2025年6月30日止六个月，公司股东应占期内亏损为80.30亿元人民币[65] - 公司股东应占期内亏损为96.74亿元人民币[67] - 截至2025年6月30日止六个月，公司净亏损为人民币73.87489亿元[75] - 公司2025年上半年期内亏损为73.87亿元人民币，较2024年同期的89.00亿元人民币亏损有所收窄[86][87] - 截至2025年6月30日止六个月，公司期内全面亏损总额为人民币77.83161亿元[61] - 公司于2025年上半年全面亏损总额为95.60亿元人民币[67] - 经营亏损为人民币48.77亿元，较2024年同期上升0.4%[17] - 物业发展分部经营亏损从52.46亿元人民币收窄至47.88亿元人民币[86][87] - 每股基本及摊薄亏损为人民币1.591元，较上年同期的1.917元收窄17.0%[110] - 截至2025年6月30日止六个月，公司股东应占每股基本及摊薄亏损为人民币1.591元[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 已出售物业成本同比下降50.3%，从2024年上半年的149.9323亿人民币降至2025年上半年的74.4684亿人民币[100] - 雇员福利开支（包括董事薪酬）同比下降9.8%，从2024年上半年的32.4334亿人民币降至2025年上半年的29.2386亿人民币[100] - 截至2025年6月30日，公司共有84,105名雇员，总薪酬成本为人民币29.24亿元[55] - 公司主要管理层薪酬在2025年上半年为4,499千元人民币，较2024年同期的7,908千元人民币下降43.1%[178] - 其他开支为人民币17.71亿元，同比增长12.7%[32] - 其他开支总额同比上升12.7%，从2024年上半年的15.71亿人民币增至2025年上半年的17.7079亿人民币，主要由于失去附属公司控制权产生13.4226亿人民币亏损[98] - 财务费用净额为人民币3.61亿元，同比下降27.4%[33] - 财务费用净额同比下降27.4%，从2024年上半年的4.9778亿人民币降至2025年上半年的3.6134亿人民币[103] - 利息及汇兑亏损资本化同比下降33.7%至人民币12.39亿元[34] - 利息及汇兑亏损资本化金额同比下降33.7%，从2024年上半年的18.6908亿人民币降至2025年上半年的12.3869亿人民币[103] - 利息开支同比下降16.4%至人民币18.14亿元[34] - 所得税开支同比下降36.4%，从2024年上半年的32.8125亿人民币降至2025年上半年的20.8789亿人民币，其中当期企业所得税下降59.5%[107] - 中国土地增值税开支同比下降14.4%，从2024年上半年的13.879亿人民币降至2025年上半年的11.8776亿人民币[107] - 已付利息为3.25亿元人民币，已付所得税为3.70亿元人民币[68] 各条业务线表现 - 物业发展营业额为人民币61.10亿元，同比下降51.0%[12][22] - 物业发展分部销售额从124.66亿元人民币锐减至61.10亿元人民币，同比下降51.0%[86][87][94] - 物业管理营业额为人民币64.08亿元，同比下降6.5%[12][25] - 物业管理分部销售额从68.56亿元人民币微降至64.08亿元人民币，同比下降6.5%[86][87][94] - 预售金额合计为人民币51.7亿元，同比下降42.5%[13] - 回顾期内，公司连同其合营及联营公司预售金额合计为人民币51.7亿元，预售建筑面积为55.2万平方米[56] - 总在管面积为5.167亿平方米，同比下降10.4%[25] - 土地储备总建筑面积约为2962万平方米，珠三角占比约26%[15] - 2025年上半年，发展中物业及持作销售已落成物业的减值拨备为5.21亿元人民币，低于2024年同期的7.61亿元人民币[86][87] - 发展中物业及持作销售已落成物业的减值拨备同比下降31.5%，从2024年上半年的7.6063亿人民币降至2025年上半年的5.2092亿人民币[100] - 投资物业的公允值亏损从2024年上半年的0.77亿元人民币收窄至2025年上半年的0.15亿元人民币[86][87] - 投资物业公允值亏损为人民币1511.8万元，较上年同期的7657.1万元大幅收窄80.3%[114] - 公司2025年上半年金融资产及合同资产减值亏损大幅增加至13.57亿元人民币，而2024年同期为减值亏损拨回0.84亿元人民币[86][87] - 金融资产及合同资产减值亏损净额同比激增1518.4%，从2024年上半年的8387万人民币增至2025年上半年的13.5733亿人民币[100][102] - 公司资本开支从2024年上半年的16.26亿元人民币大幅缩减至2025年上半年的1.89亿元人民币[89][90] - 物业、厂房及设备添置成本大幅下降至人民币1.71亿元，较上年同期的6.93亿元下降75.3%[111][112] - 公司向合营企业及联营公司提供的建筑服务收入在2025年上半年为91,744千元人民币，较2024年同期的240,942千元人民币下降61.9%[176] 资产、负债与现金流状况 - 截至2025年6月30日，总资产为人民币1823.90亿元，较2024年末下降6.7%[11] - 公司总资产从2024年末的1954.96亿元人民币下降至2025年中的1823.90亿元人民币，减少131.06亿元或6.7%[62][64] - 公司总资产从2024年末的1954.96亿元人民币下降至2025年6月30日的1823.90亿元人民币[89][90] - 公司股东应占权益（股本及储备）从2024年末的103.44亿元人民币大幅减少至2025年中的19.53亿元人民币，主要因期内产生巨额亏损[64][65] - 公司总权益由2024年初的623.57亿元人民币下降至2025年6月30日的527.61亿元人民币[67] - 截至2025年6月30日，股东权益为人民币19.53亿元，较2024年末大幅下降81.1%[11] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为人民币30.93亿元，较2024年末下降26.9%[11] - 公司现金及现金等价物从2024年末的42.32亿元人民币减少至2025年中的30.93亿元人民币，下降26.9%[62] - 现金及现金等价物减少至30.93亿元，较期初42.32亿元下降26.9%[135] - 现金及现金等价物由2025年1月1日的42.32亿元人民币减少至6月30日的30.93亿元人民币[70] - 总现金及银行存款为人民币55.07亿元，较2024年末下降23.4%[36] - 截至2025年6月30日，公司现金及银行结余（包括限制现金）为人民币55.06797亿元[75] - 净负债比率为127.7%，现金及银行存款总额为人民币55.07亿元[12] - 截至2025年6月30日，净借贷与总权益比率高达127.7%，较2024年末上升24.1个百分点[11] - 负债比率（净借贷/总权益）为127.7%，较2024年末的103.6%上升[42] - 公司总负债从2024年末的1552.16亿元人民币微降至2025年中的1495.61亿元人民币，减少56.55亿元或3.6%[64] - 公司流动负债总额为1324.50亿元人民币，其中借款为378.69亿元人民币，贸易及其他应付款项为476.57亿元人民币[64] - 经营活动所用现金净额为13.04亿元人民币，较上年同期的14.14亿元人民币有所收窄[68][70] - 投资活动产生现金净额12.80亿元人民币，主要得益于按公允价值计入损益的金融资产平仓所得款项14.84亿元人民币[68] - 融资活动所用现金净额为11.13亿元人民币，其中偿还借款5.42亿元人民币[70] - 2025年上半年，雅生活经营活动所用现金流量为人民币-1.16606亿元，现金及现金等价物净减少人民币7.421亿元[156] 债务与融资状况 - 截至2025年6月30日，短期借贷为人民币378.69亿元，长期借贷为人民币95.73亿元[11] - 截至2025年6月30日，公司短期借款为人民币378.68928亿元[75] - 总借款为人民币474.42亿元，其中银行及其他借款占278.17亿元，优先票据占124.99亿元[38] - 截至2025年6月30日，公司借款总额为474.415亿元人民币，较2024年末的489.163亿元人民币减少14.748亿元人民币[138] - 2025年6月30日，公司流动负债中的借款为378.689亿元人民币，非流动借款的即期部分为353.184亿元人民币[138] - 长期有抵押银行借款在2025年6月30日为124.801亿元人民币，较2024年末的128.085亿元人民币减少[138] - 短期有抵押银行借款在2025年6月30日为19.247亿元人民币，较2024年末的25.467亿元人民币减少[138] - 截至2025年6月30日，公司无抵押借款为人民币29.3059亿元，较2024年底的32.43257亿元有所减少[144] - 公司有于2025年到期的多笔优先票据，包括3.14亿美元、5亿美元及4.83亿美元票据[10] - 实际借贷利率为7.38%，较2024年同期的7.96%下降[45] - 借款资本化比率下降至7.74%，较上年同期的8.72%下降0.98个百分点[123] - 公司未能支付2025年到期4.83亿美元优先票据的利息，并预期无能力履行所有境外债务付款义务[52] - 2020年优先票据中，公司未能支付的利息总额为7258.225万美元（约5.19587亿元人民币），较2024年末的4359.65万美元（约3.13389亿元人民币）增加[139] - 2021年优先票据中，公司未能支付的利息总额为6303万美元（约4.51207亿元人民币），较2024年末的4202万美元（约3.02057亿元人民币）增加[140] - 公司于2025年6月26日全数赎回及除牌一笔人民币1.8亿元的境内公司债券[10] - 境内公司债券方面，公司于2025年3月发行5亿元人民币6.50%债券置换旧债，并将到期日延长至2028年，期内赎回本金5000万元人民币[141] - 公司于2023年发行的12亿元人民币4.7%中期票据，将于2026年1月到期[142] - 商业物业资产支持证券总面值为46亿元人民币，期限18年，票息5.85%，后以5.1%转售，持有人可在2027年1月赎回[143] - 可交换债券本金总额为24.18亿港元（约19.82784亿元人民币），票息7%，可交换为雅生活H股，将于2026年11月到期[143] - 截至2024年底，债券持有人行使交换权，以每股25.78港元的价格将面值1100万港元的债券交换为426,686股雅生活H股[144] - 截至2025年6月30日，公司银行借款、其他借款及优先票据的本金和利息未按预定日期偿还[144] - 公司银行借款、其他借款及优先票据的本金和利息未按预定还款日期偿还，存在债权人要求即时偿还的风险[75] - 截至2025年6月30日，永久资本证券总额为人民币158.4837亿元，其中本金128.0211亿元，分派30.4626亿元[150] - 公司历史上发行了多批永久资本证券，包括2018年5亿美元（净额约4.91539亿美元）及2019年总计14亿美元（净额约13.8908亿美元）[150][151] - 公司已选择递延自2022年12月至2025年6月期间多个原定分派日期的永久资本证券分派[152] 管理层讨论、指引与持续经营 - 公司目标是在2025年年底与大多数主要境外债权人达成债务重组共识[52] - 公司正推进境外借款重组工作，并聘请外部财务及法律顾问协助[75] - 公司正就现有借款再融资、延展到期日及获取新债务融资与金融机构磋商[75] - 公司采取措施加快物业预售及加速收取销售所得款项，包括建立系统实时监察高风险应收款项[75] - 公司采取下调薪金等措施以控制管理成本及维持对资本开支的控制[75] - 公司积极寻求出售非核心物业及业务以产生现金流，包括可能与地方政府合作推出商品房回购计划[75] - 公司能否持续经营取决于多项因素，包括与债权人磋商的成功与否及债务重组的成功完成[80] 资产减值与公允价值变动 - 以权益法核算之投资的亏损所占份额为人民币0.61亿元，同比下降77.0%[33] - 其他收入及收益净额总额同比下降70.2%，从2024年上半年的2.585亿人民币降至2025年上半年的7696万人民币[97] - 出售联营及合营企业产生亏损净额人民币2.32亿元，较上年同期的6.49亿元大幅收窄64.2%[118] - 发展中物业减值拨备余额增加至人民币54.09亿元，期内新增拨备人民币3.67亿元[123] - 发展中物业账面总值下降至人民币530.41亿元，较期初的630.97亿元减少15.9%[121] - 持作销售已落成物业减值拨备余额为人民币27.87亿元，期内新增拨备人民币1.54亿元[124] - 公司持作销售已落成物业从2024年末的135.52亿元人民币增加至2025年中的164.01亿元人民币，增长21.0%[62] - 公司发展中物业（流动资产部分）从2024年末的481.87亿元人民币减少至2025年中的381.64亿元人民币，下降20.8%[62] - 贸易应收款项总额为110.76亿元人民币，较期初110.55亿元基本持平[127][129] - 贸易应收款项减值拨备为16.90亿元，较期初16.63亿元增加1.6%[127][129] - 贸易应收款项账龄恶化，90日以上账龄占比从49.4%上升至55.5%[129] - 其他应收款项总额为451.90亿元，较期初449.97亿元略有增加[127] - 其他应收款项减值拨备大幅增加至47.37亿元，较期初38.04亿元增长24.5%[127][130] - 质押的贸易应收款项为16.17亿元，较期初16.29亿元略有减少[128] - 价值约人民币59.81亿元的投資物業及租金收益權被質押為銀行借款抵押品[116] - 公司合同负债（主要为预收房款）从2024年末的262.38亿元人民币下降至2025年中的225.13亿元人民币，减少37.25亿元或14.2%[64] - 贸易及其他应付款项总额为524.71亿元，与期初524.09亿元基本持平[136] - 贸易应付款项账龄拉长，365日以上占比从39.7%上升至45.4%[136] - 来自第三方的流动现金垫款大幅增加至16.74亿元，利率为2.8%至15.0%[136] - 公司非控股权益从2024年末的146.18亿元人民币增加至2025年中的150.27亿元人民币[64] 投资与关联方交易 - 公司出售联营公司广东珠江桥生物科技股份有限公司约21.1632%股权，代价为人民币191,219,220元[50] - 公司以定向减资方式出售目标公司约4.7360%股权，代价为人民币42,791,700元[50] - 截至2025年6月30日止六个月