财务表现：收入 - 2025年第一季度总收入达到17.86亿欧元，按恒定汇率计算同比增长7.4%，按可比口径计算同比增长10.0%[8][11] - 2025年第一季度营收为17.86亿欧元，按固定汇率计算同比增长7.4%，同类可比增长10.0%[42] - Q1 2025营收为17.858亿欧元，同比增长9.8%（按报告汇率计）[65] - 2025年第一季度净收入为17.858亿欧元，按报告汇率计算同比增长9.8%[81] - 按固定汇率计算，2025年第一季度净收入同比增长7.4%至17.464亿欧元[81] - 过去十二个月营收达73.73亿欧元[53] 财务表现：利润与利润率 - 调整后息税折旧摊销前利润增至4.00亿欧元，按恒定汇率计算同比增长14.2%，利润率22.4%[11][15] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为4.00亿欧元，按固定汇率计算同比增长14.2%，同类可比增长21.7%[42] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润率为22.4%，同比提升80个基点，同类可比提升180个基点[42] - Q1 2025调整后EBITDA为4.0048亿欧元，占营收的22.4%[74] - Q1 2025集团利润为5973万欧元，同比增长179%，占营收比例从1.3%提升至3.3%[66] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4亿欧元，同比增长14.3%（按报告汇率计算）[80][83] - 集团利润为6000万欧元，较2024年第一季度增长179%[11][15] - 过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润达17.02亿欧元，利润率23.1%[53] 财务表现：现金流 - 并购前自由现金流改善2.09亿欧元，至负4400万欧元[11][16] - 2025年第一季度并购前自由现金流为-4400万欧元，但较去年同期改善2.09亿欧元[42] - LTM（过去十二个月）自由现金流（FCF）在Q4'24为负2.98亿欧元，但至Q1'25已改善至负6187万欧元，较Q1'24的负2.5287亿欧元改善76%[68] - 2025年第一季度自由现金流为负4400万欧元，较2024年同期的负2.53亿欧元有所改善[80] - 2025年第一季度自由现金流（并购前）为4100万欧元，而2024年同期为负2.25亿欧元[80] - 经营活动产生的净现金流从Q1'24的负1.6492亿欧元大幅改善至Q1'25的正1.3547亿欧元[68] - 营运资本管理改善，2025年第一季度净营运资本变动为-1.28亿欧元，较去年同期的-3.39亿欧元显著好转，贡献了2.11亿欧元的现金流改善[56] 财务表现：成本与费用 - 毛利润率为38.9%，按可比口径计算为40.3%，可比口径下较去年同期提升150个基点[14][20] 业务线表现：生物制药 - 生物制药收入达15.21亿欧元，按恒定汇率计算同比增长6.6%，按可比口径计算增长9.6%[8] - 生物制药业务收入按固定汇率计算同类可比增长9.6%，其中免疫球蛋白增长17.5%，白蛋白下降8.9%[45] - 生物制药部门2025年第一季度净收入按固定汇率计算同比增长6.6%至14.872亿欧元[81] 业务线表现：免疫球蛋白产品 - 免疫球蛋白产品线收入按恒定汇率计算同比增长13.2%，按可比口径计算增长17.5%，其中皮下注射免疫球蛋白增长98.9%[8] - 免疫球蛋白业务中，静脉注射免疫球蛋白过去十二个月收入同类可比增长16%，皮下注射免疫球蛋白增长68%[47] 业务线表现：白蛋白产品 - 白蛋白收入因中国进口药品许可证续期计划影响，按恒定汇率计算下降9.4%[12] 业务线表现：诊断业务 - 诊断业务收入增长5.2%至1.70亿欧元[13] - 诊断部门2025年第一季度净收入按固定汇率计算同比增长5.2%至1.666亿欧元[81] 业务线表现：生物原料 - 生物原料部门2025年第一季度净收入按固定汇率计算同比增长15.9%至3131万欧元[81] 地区表现 - 美国与加拿大地区营收为10.2519亿欧元，同比增长10.8%，是最大收入来源[65] 财务结构：债务与杠杆 - 杠杆率降至4.5倍，净金融债务为81.49亿欧元，流动性为16.75亿欧元[11][17] - 截至2025年第一季度末，净杠杆比率为4.5倍，较2024年第一季度改善2.3倍[42] - 根据信贷协议计算的杠杆率持续改善，从Q3'24的5.1x降至Q1'25的4.5x[75] - 公司净财务负债为92.94亿欧元，杠杆率（报告值）为5.5倍[76] 财务结构：流动性 - 公司流动性充裕，截至2025年第一季度末为16.75亿欧元[51] - 公司拥有强劲的流动性，包括7.53亿欧元现金及等价物和13.18亿欧元未使用信贷额度，总计约17亿欧元[58] - 期末现金及现金等价物为7.528亿欧元，较去年同期增长68%[68] 其他财务数据 - 非控股权益（GDS）占合并EBITDA（按信贷协议）的45%，对应金额为6839万欧元[77] 管理层讨论和指引 - 公司重申了2025年全年业绩指引[60]