财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为6.874亿美元，同比下降14.7%（去年同期为8.058亿美元）[20] - 第三季度归属于控股股东的净利润为1380万美元，同比下降71.8%（去年同期为4900万美元）[20] - 第三季度每股收益（稀释后）为0.27美元，同比下降72.4%（去年同期为0.98美元）[20] - 九个月累计净销售额为22.604亿美元，同比下降10.3%（去年同期为25.196亿美元）[20] - 九个月累计归属于控股股东的净利润为5500万美元，同比下降45.8%（去年同期为1.015亿美元）[20] - 第三财季净销售额为6.874亿美元，同比下降1.184亿美元，降幅主要由于销量下降和直销价格下降[172] - 第三财季归属于控股股东的净收益为1380万美元，同比下降3520万美元；摊薄后每股收益为0.27美元，同比下降0.71美元[172] - 截至2025年2月28日的九个月，公司毛利润为2.616亿美元，占净销售额的11.6%，较上年同期的3.088亿美元（占净销售额12.3%）下降4720万美元[189] - 第三财季毛利润为8120万美元，同比下降3890万美元；毛利率为11.8%，上年同期为14.9%[173] - 第三财季调整后息税前利润为2530万美元，同比下降4160万美元，主要受毛利润下降3890万美元等因素影响[183][184] - 调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为7900万美元，较上年同期的1.54亿美元下降7500万美元，主要由于毛利润下降4720万美元、Serviacero Worthington股权收益下降1530万美元以及SG&A增加1200万美元[200][201] - 2025财年第三季度净销售额为9970万美元，同比下降27.4%；九个月累计净销售额为3.869亿美元，同比下降14.5%[62] - 2025财年第三季度净收益为0美元，去年同期为580万美元；九个月累计净收益为90万美元，同比下降97.1%[62] - 第三季度归属于控股权益的净收益为1380万美元（2025年）和4900万美元（2024年），基本每股收益分别为0.28美元和0.99美元[100] - 九个月期间归属于控股权益的净收益为5500万美元（2025年）和1.015亿美元（2024年），基本每股收益分别为1.11美元和2.06美元[102] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第三财季销售、一般及行政费用为5460万美元，同比增加180万美元，主要因与Sitem集团交易相关的专业费用增加以及工资福利成本上升[174] - 销售、一般及行政费用（SG&A）同比增加1200万美元，主要由于薪酬福利成本增加、分拆后作为独立上市公司的增量成本、坏账费用增加250万美元以及与Sitem集团交易相关的330万美元专业费用[190] - 第三财季资产减值费用为740万美元，其中包括与无形资产相关的130万美元税前减值，以及与工厂合并相关的610万美元税前减值[175] - 资产减值费用为740万美元，同比增加600万美元，主要由一项被确定为完全减值的130万美元无限期使用寿命的在研无形资产，以及因合并工厂计划产生的610万美元税前减值费用驱动[191] - 净利息支出为610万美元，同比增加250万美元，主要由于为向原母公司支付1.5亿美元分拆款项而借款导致平均债务水平上升[197] - 所得税费用为1260万美元，有效税率为18.7%，较上年同期的2850万美元（有效税率21.9%）下降，部分原因是与Tempel收购前事项相关的440万美元净税收优惠[199] - 公司确认了与自愿退休计划（VRP）相关的90万美元遣散费，计入重组及其他费用净额[191][192] - 分拆成本在本报告期为零，较上年同期减少1950万美元，因分拆已于2023年12月1日完成[191][193] - 2025财年第三季度确认与TWB无形资产相关的税前减值损失130万美元[64] - 2025财年第三季度因设备合并计划确认长期资产减值损失560万美元，其中机器设备减值380万美元，客户名单无形资产减值180万美元[66][67] - 2025财年九个月期间确认与自愿退休计划相关的遣散费90万美元，预计该计划总费用为160万美元[72][78] - 公司计划在2025财年第四季度因设施合并产生约180万美元的预计成本[78] - 第三季度有效所得税率为26.7%（2025财年）和22.2%（2024财年），九个月期间有效税率分别为18.7%（2025财年）和21.9%（2024财年）[98] 业务线表现 - 2025财年第三季度净销售额为6.874亿美元，其中直接销售为6.538亿美元，来料加工销售为3360万美元[59] - 2024财年第三季度净销售额为8.058亿美元，其中直接销售为7.633亿美元，来料加工销售为4250万美元[59] - 第三财季总销量为881,410吨，同比下降104,258吨；直接销售吨数下降7%，来料加工销售吨数下降15%[172] - 第三财季直接销售价格同比下降8%；直接销售与来料加工销售占比为57%比43%，上年同期为55%比45%[172] - 截至第三财季的九个月净销售额为22.604亿美元，同比下降2.592亿美元；直接销售吨数下降5%，来料加工销售吨数下降6%[186][187] - 直接销量同比下降5%，对毛利润产生3460万美元的负面影响；直接价差（销售收入减材料成本）下降1160万美元，其中包含从上年同期零库存持有损失到本报告期估计3120万美元库存持有损失的3120万美元不利变化[189] - 2025财年第三季度总发货量（吨）同比下降11%，其中来料加工发货量下降15%，发往汽车市场的发货量下降3%[160] - 公司拥有三家运营合资企业的控股权：Spartan（52%）、TWB（55%）和WSCP（63%）[49] - 公司拥有非合并合资企业Serviacero Worthington的50%非控股权益[50] - 公司从非合并联营企业Serviacero Worthington在2025财年第三季度获得780万美元分配，九个月内获得1280万美元分配[61] - Serviacero Worthington的股权收益为40万美元，同比大幅下降1530万美元，主要受销量下降、直接价差收窄以及不利的外汇汇率影响[198] 终端市场与地区表现 - 汽车终端市场占公司2025财年第三季度净销售额的52%，底特律三大汽车制造商占32%[52] - 截至2025年2月28日的第三财季，公司净销售额按终端市场划分：汽车占52%，建筑占10%，机械与设备占11%，农业占4%，重型卡车占4%，其他占19%[157] - “底特律三巨头”在2025财年第三季度和2024财年第三季度的合并净销售额中分别占32%和30%[160][162] - 2025财年第三季度北美汽车总产量同比下降9%，其中“底特律三巨头”的产量同比下降15%[157] - 公司面临加元、墨西哥比索、人民币、印度卢比和欧元的外汇风险，2025财年第二和第三季度因外币兑美元走弱对净收益和现金流产生了负面影响[170] 管理层讨论和指引 - 公司估计年度维护性资本支出需求约为3500万至4000万美元[211] - 公司信贷额度下未使用的借款能力是其未来12个月及以后满足运营需求的资源之一[205] - 公司认为当前拥有充足资本，但未来寻求额外资本可能稀释现有股东权益或增加利息成本[207] - 公司宣布季度现金股息为每股0.16美元，将于2025年6月27日派发[144] - 公司宣布将于2025年6月27日派发每股0.16美元的季度现金股息[159] 分拆与公司结构 - 公司于2023年12月1日完成从Worthington Enterprises的分拆，成为独立上市公司[31] - 分拆时公司向原母公司支付了1.5亿美元现金分配[32] - 分拆相关成本在2024财年第三季度为100万美元，截至2024年2月29日的九个月为1950万美元[34] - 2024财年第四季度（截至2024年2月29日）公司因分拆向原母公司分配了1.5亿美元[29] - 2024财年第三季度（截至2023年11月30日）公司向原母公司净转移8490万美元[29] - 截至2025年2月28日，来自前母公司的应收账款余额为670万美元，截至2024年5月31日为970万美元[140] - 在截至2024年2月29日的九个月内，公司从前母公司分摊的费用为3850万美元，全部分离前发生[131] - 分离后，截至2025年2月28日的三个月和九个月，公司对前母公司的净销售额分别为1650万美元和4730万美元[136] - 截至2024年2月29日的三个月，公司对前母公司的净销售额为2030万美元[136] - 分离前，截至2023年11月30日的六个月，公司对前母公司的净销售额为4380万美元[135] 现金流与资本支出 - 九个月累计经营活动现金流为1.764亿美元，较去年同期1.639亿美元增长7.6%[26] - 九个月累计资本支出为8490万美元，较去年同期5860万美元增长44.9%[26] - 截至2025年2月28日的九个月，公司经营活动产生的现金流为1.764亿美元，较去年同期的1.639亿美元增长7.6%[204][205][209] - 同期，公司投资活动净现金流出为8380万美元，主要用于墨西哥和加拿大的电工钢业务战略性扩张[205][210] - 同期融资活动净现金流出为6950万美元，包括向普通股股东支付2390万美元股息及偿还3800万美元信贷额度[204][205][212] - 九个月内，公司现金及现金等价物增加2310万美元，期末余额为6330万美元[205] - 公司从联营公司Serviacero Worthington获得1280万美元股息，去年同期为0美元[209] - 九个月内，公司资本性支出为8490万美元，用于物业、厂房和设备[204] - 公司运营现金流增长主要得益于营运资本（应收、存货、应付）带来的现金增加4870万美元[209] 资产、债务与借款 - 期末现金及现金等价物为6.33亿美元，较期初4.02亿美元增长57.5%[14][26] - 期末总资产为17.997亿美元，较去年同期18.664亿美元下降3.6%[14] - 期末存货为3.423亿美元，较去年同期4.053亿美元下降15.5%[14] - 截至2025年2月28日，公司总股东权益为11.431亿美元，其中归属于控股股东的权益为10.123亿美元[28] - 截至2025年2月28日，公司总资产为3.134亿美元，较2024年5月31日的3.387亿美元下降7.5%[62] - 截至2025年2月28日，公司循环信贷额度提取1.1亿美元，加权平均利率为5.91%；总可用借款额度为2.171亿美元[77][80][84] - 截至2025年2月28日，公司长期债务为220万美元，短期借款为1.1亿美元；2025财年到期的债务总额为1.122亿美元[77][79] - TWB与前任母公司签订5000万美元定期贷款协议，年利率5.0%，用于2021年6月收购Shiloh U.S BlankLight[86] - 截至2025年2月28日及2024年5月31日，Tempel中国拥有两个活跃信贷额度，总额度为人民币9000万元（约合1240万美元），到期日分别延长至2025年9月10日和12月31日[89] - Tempel印度信贷额度总额为12亿印度卢比（截至2025年2月28日约合1370万美元，截至2024年5月31日约合1440万美元），其中循环信贷子限额总额为6亿印度卢比（约合690万美元/720万美元）[91] - 截至2025年2月28日，信贷便利的账面价值为1.1亿美元，长期债务的公允价值为270万美元，账面价值为220万美元[127] 其他综合收益与养老金 - 2025财年第二季度（截至2024年11月30日）其他综合亏损为560万美元[28] - 2025财年第一季度（截至2024年8月31日）其他综合收入为220万美元[28] - 截至2025年2月28日，公司累计其他综合亏损为1540万美元[28] - 第三季度其他综合亏损（税后净额）为560万美元（2025年）和710万美元（2024年），九个月期间其他综合亏损（税后净额）分别为930万美元和420万美元[95] - 截至2025年2月28日，累计其他综合亏损为1540万美元，较2024年5月31日的610万美元有所增加[96] - 公司通过Tempel使用养老金计划资产购买年金合约，转移了Tempel员工养老金计划约25%的总预计福利义务，并确认了270万美元的非现金结算收益[101] 收购与投资活动 - 公司将以约5100万欧元（5290万美元）加上其德国Nagold电工钢设施收购Sitem集团约52%的股份，预计交易将于2026财年初完成[105][106] - 2024财年公司以2100万美元净现金对价和承担90万美元养老金负债收购了Voestalpine Nagold，最终收购对价分配为：固定资产1260万美元，净营运资本820万美元，商誉110万美元[107][108] - 公司获得加拿大政府零利息贷款，2025财年第三季度收到约220万美元（加元3220万），占总额的90%[85] 衍生金融工具与套期保值 - 截至2025年2月28日，公司衍生金融工具总资产公允价值为480万美元，总负债公允价值为920万美元[115] - 截至2025年2月28日，被指定为套期工具的衍生工具中，商品合约资产公允价值为80万美元，负债为540万美元[115] - 截至2025年2月28日，未被指定为套期工具的衍生工具中，商品合约资产公允价值为400万美元，负债为360万美元；外汇合约负债为20万美元[115] - 截至2025年2月28日，公司现金流套期名义金额：商品合约为-1330万美元，外汇合约为610万美元[118] - 截至2025年2月28日，公司经济（非指定）套期名义金额：商品合约为2170万美元，外汇合约为4710万美元[119] - 在截至2025年2月28日的九个月中，被指定为现金流套期的衍生工具在OCI中确认的损失为860万美元，从累计其他综合收益重分类至净收益的损失为620万美元[118] - 在截至2025年2月28日的九个月中，经济（非指定）衍生工具在收益中确认的损失为310万美元[119] - 截至2025年2月28日，预计未来12个月内将从累计其他综合收益重分类至净收益的损失净额为440万美元（税后）[118] - 截至2025年2月28日，公司按公允价值计量的金融衍生品资产为480万美元，负债为920万美元[123] - 截至2024年5月31日，公司按公允价值计量的金融衍生品资产为360万美元，负债为440万美元[124] - 截至2025年2月28日，公司非经常性公允价值计量的长期资产（主要为机器设备）价值为130万美元，属于Level 3层级[125] 市场环境与价格因素 - 2025财年第三季度，热轧卷板平均价格为每吨702美元，较上年同期的每吨1030美元下降328美元[164] - 2025财年第三季度，因钢材价格变动导致估计库存损失120万美元，而2024财年同期为估计库存持有收益1930万美元[166] - 2025财年前三季度，热轧卷板平均价格为每吨694美元，低于2024财年同期的每吨866美元和2023财年的每吨889美元[168] - 2025财年第三季度，美国GDP同比增长2.6%，较上年同期的3.2%下降0.6个百分点[164] - 2025财年第三季度，锌价平均为每磅1.31美元，同比上涨0.19美元；天然气价格平均为每千立方英尺3.63美元，同比上涨1.26美元[164] 其他重要事项 - 2025财年第二季度（截至2024年11月30日）归属于控股股东的净利润为1380万美元，但非控股权益净亏损170万美元，导致合并净利润为1210万美元[28] - 2025财年第一季度（截至2024年8月31日）合并净利润为3220万美元，其中归属于控股股东的净利润为2840万美元[28] - 2025财年第二季度（截至2024年11月30日）公司宣布并支付每股0.16美元的现金股息，总额为830万美元[28] - 截至2025年2月28日，公司已发行普通股为49,535,449股[28] - 应收账款证券化循环信贷额度已于2023年6月29日终止，未支付提前终止或其他类似费用[94]