用户指标变化 - 截至2025年6月30日，公司月活跃用户达6.96亿，同比增长11%[101][102][112] - 截至2025年6月30日，付费订阅用户达2.76亿，同比增长12%[101][102][115] - 截至2025年6月30日，广告支持月活跃用户达4.33亿，同比增长10%[118] 付费用户月均收入表现 - 2025年第二季度付费用户月均收入为4.57欧元，同比下降1%[120] - 2025年上半年付费用户月均收入为4.65欧元，同比增长1%[121] - 2025年第二季度付费用户月均收入下降主要受外汇汇率不利变动和产品市场组合变化影响[120] - 2025年上半年付费用户月均收入增长主要得益于价格上涨[121] 业务分部构成 - 公司业务分为付费订阅和广告支持两个可报告分部[122] - 付费订阅收入主要通过向终端用户直接销售订阅服务产生[123] - 广告支持收入主要通过销售展示、音频和视频广告的印象产生[124] 收入和利润（同比） - 公司2025年第二季度总收入为41.93亿欧元，同比增长3.86亿欧元，增幅10%[134] - 2025年第二季度高级订阅收入为37.4亿欧元，同比增长3.89亿欧元，增幅12%，占总收入89%[134][135] - 2025年第二季度广告支持收入为4.53亿欧元，同比减少300万欧元，降幅1%，占总收入11%[134][137] - 2025年上半年高级订阅收入为75.11亿欧元，同比增长9.13亿欧元，增幅14%[134][136] - 2025年上半年广告支持收入为8.72亿欧元，同比增长2700万欧元，增幅3%[134][138] 成本和费用（同比） - 公司2025年第二季度总营收成本为28.73亿欧元，同比增长1.78亿欧元，增幅7%[141] - 研发费用：2025年第二季度为4.15亿欧元，同比增长3600万欧元或9%[152]；2025年上半年为7.94亿欧元，同比增长2600万欧元或3%[153] - 销售和营销费用：2025年第二季度为3.64亿欧元，同比增长2100万欧元或6%[154]；2025年上半年为6.78亿欧元，同比增长1100万欧元或2%[155] - 一般和行政费用：2025年第二季度为1.35亿欧元，同比增长1100万欧元或9%[156]；2025年上半年为2.59亿欧元，同比增长1200万欧元或5%[157] 业务线毛利率表现 - 2025年第二季度高级订阅业务毛利率提升至33%，较2024年同期的31%增长2个百分点[147][148] - 2025年第二季度广告支持业务毛利率提升至18%，较2024年同期的13%增长5个百分点[147][150] - 2025年第二季度广告支持业务营收成本减少2500万欧元，降幅6%，主要受播客成本减少2100万欧元驱动[144] 汇率影响 - 汇率变动对2025年第二季度总收入产生约1.68亿欧元的不利影响[139] - 汇率变动对总运营费用产生有利影响，若汇率与2024年同期保持一致，2025年第二季度和上半年的总运营费用将分别高出约5400万欧元和4900万欧元[158] 财务业绩 - 财务收入：2025年第二季度为8900万欧元，同比增长1300万欧元或17%[161]；2025年上半年为1.6亿欧元，同比增长2500万欧元或19%[162] - 财务成本：2025年第二季度为4.47亿欧元，同比增加3.75亿欧元或521%[164]；2025年上半年为6.99亿欧元，同比增加5.74亿欧元或459%[165] - 所得税费用：2025年第二季度为1.34亿欧元，而2024年同期为400万欧元收益[166]；2025年上半年为2.37亿欧元，而2024年同期为2700万欧元收益[166] 现金流和现金状况 - 自由现金流：2025年上半年为12.34亿欧元，相比2024年同期的6.97亿欧元增长77%[175] - 2025年上半年经营活动净现金流为12.48亿欧元，同比增加5.45亿欧元（增幅77.5%）[183][184] - 2025年上半年自由现金流为12.34亿欧元，同比增加5.37亿欧元[183][187] - 现金及现金等价物和短期投资：截至2025年6月30日增至83.44亿欧元，较2024年12月31日的74.48亿欧元增加8.96亿欧元[176] 资本管理和股东回报 - 股票回购计划：公司董事会批准将股票回购计划增加10亿美元，计划剩余最大回购价值约为18.96亿美元[179] 合同义务和承诺 - 截至2025年6月30日，公司合同义务总额为66.78亿欧元，其中一年内需支付38.8亿欧元[192] - 最低保证金义务为33.37亿欧元，其中一年内需支付21.03亿欧元[192] - 报告期后，公司签署了新的许可协议，未来四年新增最低保证金承诺约10.64亿欧元[194] 金融工具和风险敞口 - 可转换票据于2025年6月30日满足交换条件，持有人可在2025年7月1日至9月30日期间交换，票据本金为15亿美元（12.73亿欧元）[182][192][193] - 汇率风险：若外币对欧元升值10%，预计将使瑞典克朗、英镑、美元交易分别导致税前利润减少1600万、1800万、2700万欧元[199][200] - 利率风险：假设利率变动100个基点，将导致2025年上半年利息收入变动4000万欧元[202] - 股价风险：公司普通股价格变动10%，可转换票据公允价值将在18.45亿至20.18亿欧元之间波动[204] - 投资风险：长期投资对象TME股价变动10%，其投资公允价值将在21.05亿至25.73亿欧元之间波动[205]