收入和利润表现 - 第三季度净收入为15.434亿美元，同比增长7.0%；前九个月净收入为45.162亿美元，同比增长5.5%[158][161] - 第三季度持续经营业务净收入为1.22亿美元，相比2024年同期的2270万美元大幅增长[151] - 前九个月持续经营业务净收入为3.418亿美元，相比2024年同期的3000万美元显著增长[151][152] - 第三季度净利润为2.181亿美元，净利润率为14.1%；前九个月净利润为4.201亿美元，净利润率为9.3%[158] - 前九个月调整后净收入为3.742亿美元，较2024年同期的2.995亿美元增长24.9%[155] - 截至2025年8月31日的九个月，公司持续经营业务净利润为3.418亿美元，净利润率为7.6%；调整后EBIT为5.056亿美元，调整后EBIT利润率为11.2%；调整后EBITDA为6.568亿美元[232] - 截至2025年8月31日的九个月，调整后净利润为3.742亿美元，调整后净利润率为8.3%；截至2024年8月25日的九个月，调整后净利润为2.995亿美元，调整后净利润率为7.0%[243] - 第三季度总净营收为15.434亿美元，同比增长7.0%；前九个月总净营收为45.162亿美元，同比增长5.5%[264][266] - 第三季度有机净营收为15.434亿美元，同比增长6.9%；前九个月有机净营收为45.139亿美元，同比增长8.0%[264][266] 盈利能力指标 - 第三季度毛利率为61.7%，同比提升110个基点；前九个月毛利率为62.1%，同比提升190个基点[158] - 第三季度营业利润为1.674亿美元，营业利润率为10.8%，远高于去年同期的2.3%[158] - 第三季度营运利润率为10.8%，高于2024年同期的2.3%[151] - 前九个月营运利润率为10.3%，高于2024年同期的1.3%[152] - 第三季度调整后息税前利润为1.823亿美元，较2024年同期增长2.5%[151] - 前九个月调整后息税前利润为5.056亿美元，较2024年同期增长25.6%[155] - 截至2025年8月31日的三个月，公司总营业收入为1.674亿美元，营业利润率为10.8%，而去年同期为3270万美元和2.3%[183] - 截至2025年8月31日的九个月，公司总营业收入为4.67亿美元，营业利润率为10.3%，相比去年同期的5420万美元和1.3%有显著增长[183] - 前三季度调整后息税前利润为5.056亿美元，同比增长25.6%[274] - 第三季度调整后息税前利润率为12.3%，同比增长4.1%[274] 成本和费用 - 截至2025年8月31日的三个月，总SG&A费用为7.756亿美元，同比增长6.8%，占净收入的50.3%；九个月总SG&A费用为23.134亿美元，同比增长3.6%，占净收入的51.2%[174] - 截至2025年8月31日的三个月，分销费用为1.085亿美元，同比增长19.5%，其中包含约800万美元的电子商务履约成本；九个月分销费用为3.312亿美元，同比增长22.2%，其中包含约2700万美元的电子商务履约成本[174][178] - 截至2025年8月31日的九个月，调整后SG&A为22.994亿美元，调整后SG&A利润率为50.9%[214] 每股收益 - 第三季度调整后每股收益为0.34美元，高于2024年同期的0.33美元[151] - 前九个月调整后每股收益为0.94美元，高于2024年同期的0.75美元[155] - 截至2025年8月31日的九个月，调整后稀释每股收益为0.94美元；截至2024年8月25日的九个月，调整后稀释每股收益为0.75美元[245] - 前三季度调整后稀释每股收益为0.94美元，同比增长25.3%[278] 各品牌表现 - Levi's品牌产品销售额约占2025年前九个月净收入94%，与2024年同期持平[142] - Levi's®品牌第三季度收入增长7.1%至15.104亿美元；Beyond Yoga®收入增长2.5%至3300万美元[161] - Beyond Yoga业务在截至2025年8月31日的三个月运营亏损为480万美元，亏损率14.6%，较去年同期亏损580万美元（亏损率17.9%）有所收窄[183][186] - Beyond Yoga品牌第三季度净营收为3300万美元，同比增长2.5%；前九个月净营收为1.05亿美元，同比增长8.0%[264] - 第三季度Levi's品牌总净收入为15.104亿美元，同比增长7.1%[270] - 前三季度Levi's品牌有机净收入为44.089亿美元，同比增长8.0%[270] - 第三季度Levi Strauss Signature品牌净收入为5.96亿美元，同比增长21.1%[270] 产品品类收入构成 - 裤子品类（包括牛仔裤、休闲裤、正装裤、短裤等）占2025年前九个月总销量67%，2024年同期为65%[141] - 男装产品贡献2025年前九个月净收入60%，2024年同期为61%；女装产品贡献2025年前九个月净收入39%，2024年同期为38%[141] - 非丹宁裤产品（包括上衣、配饰及除牛仔裤外的裤子）占2025年前九个月净收入38%，2024年同期为37%[141] 销售渠道表现 - 批发渠道贡献2025年前九个月净收入51%，2024年同期为53%；直接面向消费者（DTC）渠道贡献2025年前九个月净收入49%，2024年同期为47%[142] - 公司自营电子商务业务占DTC渠道净收入2025年前九个月22%，2024年同期为21%；占总净收入2025年前九个月11%，2024年同期为10%[142] - 按渠道划分，第三季度直接面向消费者收入增长11.3%至7.112亿美元；批发收入增长3.5%至8.322亿美元[161] - 截至2025年8月31日的三个月和九个月，电子商务净收入按报告基准分别增长18%和14%，DTC渠道分别占总净收入的46%和49%[170] - 分渠道看，第三季度直销（DTC）有机净营收为7.112亿美元，同比增长8.8%；批发有机净营收为8.322亿美元，同比增长5.3%[266] - 前九个月直销（DTC）有机净营收为22.148亿美元，同比增长10.6%；批发有机净营收为22.991亿美元，同比增长5.7%[266] 地区市场表现 - 欧洲和亚洲业务合计贡献2025年前九个月净收入46%，与2024年同期持平；国际业务（含美洲区的加拿大和拉丁美洲）贡献净收入58%[142] - 按地区划分，第三季度亚洲收入增长12.4%至2.777亿美元；美洲收入增长6.5%至8.064亿美元；欧洲收入增长4.8%至4.263亿美元[161] - 截至2025年8月31日的三个月和九个月，DTC业务在美国的有机净收入分别增长7%和8%，在欧洲分别增长4%和8%，在亚洲分别增长14%和13%[170] - 在截至2025年8月31日的九个月期间，亚洲地区的汇率变动产生了约1100万美元的不利影响[167] - 截至2025年8月31日，亚洲地区公司自营门店数量比2024年8月25日增加了46家[168] - Levi's Brands三大区域截至2025年8月31日三个月的营业利润：美洲1.893亿美元（占净收入23.5%），欧洲9100万美元（占净收入21.3%），亚洲3340万美元（占净收入12.0%）[183] - 分地区看，第三季度美洲有机净营收为8.064亿美元，同比增长7.3%；亚洲有机净营收为2.777亿美元，同比增长12.3%[264] - 前九个月美洲有机净营收为23.355亿美元，同比增长9.0%；欧洲有机净营收为12.299亿美元，同比增长6.6%[264] 重组及减值费用 - 2025年前九个月与"Project Fuel"全球生产力计划相关的重组费用为2210万美元，重组相关费用为1180万美元[144] - 第三季度重组费用为860万美元，同比大幅增加152.9%；去年同期商誉及无形资产减值费用为1.114亿美元，本季度为零[158] - 截至2025年8月31日的三个月和九个月，公司分别确认了860万美元和2210万美元的重组费用[181] - 公司在截至2025年8月31日的三个月和九个月分别确认了860万美元和2210万美元的重组费用，主要与Project Fuel相关[186] - 截至2025年8月31日的九个月，公司确认与玻利维亚业务相关的250万美元商誉减值费用[222] - 截至2025年8月31日的九个月，与Project Fuel相关的重组费用净额为2210万美元，包括920万美元配送中心关闭相关的资产减值、1830万美元遣散费及其他离职后福利费用，以及390万美元合同终止及其他成本，部分被出售先前关闭配送中心获得的930万美元收益所抵消[225] - 截至2024年8月25日的九个月，与Project Fuel相关的重组费用净额为1.716亿美元，主要由遣散费及其他离职后福利费用构成[226] - 截至2025年8月31日的三个月，重组相关及其他费用净额包括430万美元Project Fuel重组相关成本以及200万美元预估法律和解金[227] - 截至2025年8月31日的九个月，重组相关及其他费用净额包括1180万美元Project Fuel相关成本以及200万美元预估法律和解金[228] - 截至2024年8月25日的九个月，重组相关费用及其他净额主要包括3430万美元重组计划咨询费、950万美元法律和解金、270万美元高管离职费用以及170万美元交易相关成本，部分被440万美元有利的销售税相关和解所抵消[230] - 截至2024年8月25日的九个月，商誉及其他无形资产减值费用包括3630万美元Beyond Yoga®报告单位商誉减值、6600万美元Beyond Yoga®商标减值以及910万美元Beyond Yoga®客户关系无形资产减值[235] - 截至2024年8月25日的九个月，财产、厂房和设备减值主要包括1110万美元与因Project Fuel而中止的技术项目相关的减值[232] 现金流和资本状况 - 截至2025年8月31日的九个月，经营活动产生的现金流量为2.628亿美元，较去年同期的6.011亿美元下降56.3%[202][203] - 截至2025年8月31日的九个月，投资活动使用的现金流量为970万美元，较去年同期的1.922亿美元有显著改善[202][204] - 截至2025年8月31日的九个月，融资活动使用的现金流量为3.371亿美元，去年同期为2.291亿美元[202][205] - 2025年融资活动现金使用主要包括1.582亿美元的股息支付、1.2亿美元的加速股票回购和3050万美元的普通股回购[205] - 截至2025年8月31日，公司总债务为10亿美元，其中99.5%为固定利率债务[206] - 截至2025年8月31日，公司信贷额度未使用部分为7.431亿美元，现金及现金等价物为6.128亿美元，总流动性约为15亿美元[198] - 第三季度调整后自由现金流为负3940万美元，去年同期为230万美元；前九个月调整后自由现金流为9.25亿美元，去年同期为4.393亿美元[257] - 第三季度经营活动净现金流为2480万美元，同比下降52.6%；前九个月经营活动净现金流为2.628亿美元，同比下降56.3%[257] - 第三季度资本支出为6420万美元，同比增长28.4%；前九个月资本支出为1.703亿美元，同比增长5.2%[257] 税务和利息支出 - 公司在截至2025年8月31日的三个月有效所得税率为21.9%，而去年同期为-1.9%，增长主要由于去年税前利润较低[193] - 公司在截至2025年8月31日的三个月利息支出为1250万美元，加权平均利率为4.43%，高于去年同期的1010万美元和3.97%[191] 外汇影响 - 汇率变动对第三季度总净收入产生约2700万美元的有利影响；但对前九个月收入产生约2700万美元的不利影响[162] - 汇率变动对截至2025年8月31日三个月的毛利润产生约1800万美元的有利影响，对九个月的毛利润产生约1000万美元的不利影响[173] - 截至2025年8月31日的三个月，公司录得其他收入130万美元，主要因确认了1100万美元的外汇管理收益，部分被1110万美元的外币交易损失抵消[192] - 前三季度固定汇率调整后息税前利润为5.056亿美元，同比增长27.4%[274] - 前三季度固定汇率调整后稀释每股收益为0.94美元，同比增长27.0%[278] 业务剥离和资产变动 - 公司于2025年7月31日出售了Dockers品牌在美国和加拿大的知识产权与业务，剩余业务预计在2026年1月31日左右完成出售[140][143] - Denizen业务和鞋类品类剥离对第三季度净收入产生2500万美元的不利影响[162] - 第三季度库存（不含Dockers业务）增长12%[151] 资本配置和股东回报 - 公司计划将年收入的3.5-4%用于资本再投资，并将55-65%的调整后自由现金流以股息和股票回购形式返还股东[196] - 2025财年首季度，公司在公开市场回购160万股股票，花费3000万美元[200] - 2025年8月1日，公司启动加速股票回购计划，支付1.2亿美元预付款，初始交割500万股A类普通股[200] - 2025年10月，公司宣布每股0.14美元的现金股息，季度股息总额约为5500万美元[201] - 公司致力于通过资本配置优先事项增加总股东回报[287] - 公司未来的股东回报可能包括股票回购和股息[287] 管理层讨论和战略重点 - 2024财年第四季度净收入占全年总净收入29%，为销售额最大的季度[148] - 公司正通过全球生产力计划实现运营模式优化、流程简化和成本节约[287] - 公司计划增加其产品的专卖店数量，包括开设和盈利运营公司自营店[287] - 公司正在进行Beyond Yoga的整合以及计划中的全球Dockers业务出售[287] - 公司面临供应链中断、原材料价格上涨和成本波动的影响[287] - 公司受到通胀、外汇汇率和利率波动的后果影响[287] - 公司业务受到销售季节性影响[287] - 公司正在实施新的ERP系统，并关注相关流程和风险[287] - 公司的市场风险敞口或其管理方式相比2024年10-K年报无重大变化[293] - 公司对Beyond Yoga报告单位进行减值测试，其公允价值超过账面价值不足10%[281]