分时度假业务表现 - 2025年第三季度分时度假业务总VOI销售额为6.82亿美元，同比增长12.6%[213] - 2025年第三季度每客单价为3,304美元，同比增长9.7%[213] - Vacation Ownership分部2025年第三季度VOI总销售额（扣除服务费模式销售）增长9.7%，主要因旅游人均消费（VPG）增长及旅游次数增加2.3%[227] - 分时所有权业务毛分时所有权销售额扣除服务费模式销售额后增长1.41亿美元，旅游导览次数增长1.5%，每旅游导览销售额增长7.5%[242] 旅游与会员业务表现 - 2025年第三季度旅游俱乐部交易量为21.6万次，同比增长30%[213] - 2025年第三季度旅游俱乐部每笔交易收入为215美元，同比下降12.1%[213] - 2025年第三季度Travel and Membership分部交易收入增长300万美元，交易量增长11.6%，但每笔交易收入下降8.0%[227] - 2025年第三季度交换业务每笔交易收入为351美元，同比下降0.8%[213] 分部财务业绩 - 2025年第三季度Vacation Ownership分部净收入8.76亿美元，同比增长5100万美元，主要得益于VOI总销售额（扣除服务费模式销售）增加6100万美元[221][227] - 2025年第三季度Vacation Ownership分部调整后EBITDA为2.31亿美元，同比增长2900万美元[223] - 分时所有权业务净收入增长1.28亿美元至24.86亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润增长6500万美元至6.08亿美元[236][238] - 旅游与会员业务净收入下降2400万美元至5.14亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润下降1700万美元至1.81亿美元[236][238] 公司整体财务业绩 - 2025年第三季度净收入10.44亿美元，同比增长5100万美元（5.1%）[216] - 2025年第三季度归属于Travel + Leisure Co.股东的净利润为1.11亿美元，同比增长1400万美元[216][221] - 2025年前九个月净收入29.96亿美元，同比增长1.03亿美元[230] - 公司2025年前九个月净收入为29.96亿美元，较2024年同期的28.93亿美元增长3.6%[236] - 公司2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为7.18亿美元，较2024年同期的6.77亿美元增长6.1%[236] - 公司2025年前九个月归属于股东的净收入为2.91亿美元，与2024年同期基本持平[236] 成本和费用 - 2025年第三季度利息支出6000万美元，同比减少300万美元，主要因可变利率公司借款的有效利率下降[219] - 2025年前九个月利息支出1.75亿美元，同比减少1400万美元[230][233] - 贷款损失拨备因违约增加和销售额增长而增加5000万美元[239] - 2025年第三季度实际税率为30.0%，高于去年同期的25.3%，主要受外国所得税增加影响[220] 战略重组相关费用 - 2025年前九个月战略度假村重组产生600万美元库存减值费用[205] - 若剩余11处度假村重组获批，预计将产生约2,200万美元额外库存减值费用[205] - 2025年前九个月与战略重组相关的其他费用为100万美元[207] - 公司于2025年第三季度为战略度假村重组计划计提600万美元库存减值费用[245] 债务与融资活动 - 公司再融资循环信贷额度，使借款利差在所有定价水平上降低25个基点[200] - 公司再融资3.5亿美元票据，利率降低近50个基点[200] - 2024年修订信贷协议，新设8.75亿美元的2024年定期贷款B设施，将于2029年12月14日到期[258] - 2025年第三季度发行5亿美元、利率6.125%的担保票据，用于赎回3.5亿美元、利率6.60%的2025年10月到期票据[259] - 截至2025年9月30日，担保票据和定期贷款B设施下的未偿还借款总额为33.9亿美元[260] - 2025年完成6.5亿美元证券化融资，2024年完成10.5亿美元证券化融资[262][263] 现金流与资本分配 - 2025年前九个月经营活动现金流为5.16亿美元，同比增加1.5亿美元[272][273] - 2025年前九个月资本支出为8500万美元，预计全年资本支出在1.2亿至1.3亿美元之间[278] - 2025年前九个月股份回购支出2.1亿美元，平均价格52.43美元回购400万股[281] - 截至2025年9月30日，股份回购计划剩余额度为2.53亿美元，总授权额为70亿美元[281] - 2025年前三季度每股现金股息为0.56美元，2024年同期为0.50美元[283] - 2025年前三季度向股东支付的总股息为1.14亿美元，2024年同期为1.08亿美元[283] 财务状况与杠杆率 - 公司总资产从2024年底的67.35亿美元增至2025年9月30日的68.92亿美元，增加1.57亿美元[249] - 公司现金及现金 equivalents 为2.4亿美元，循环信贷额度可用容量为8.15亿美元[254][255] - 截至2025年9月30日，利息覆盖率为4.70倍，第一留置权杠杆率为3.27倍[257] - 截至2025年9月30日，未来合同义务总额为81.17亿美元，其中债务本金35.79亿美元，利息12.16亿美元[268] 利率与汇率敏感性 - 利率假设变动10%将导致2025年前三季度消费者融资利息费用增加或减少200万美元，债务利息费用增加或减少400万美元[290] - 利率假设变动10%将导致2024年前三季度消费者融资利息费用增加或减少200万美元，债务利息费用增加或减少600万美元[290] - 汇率假设变动10%将导致2025年前三季度远期外汇合约公允价值增加或减少700万美元，2024年同期为600万美元[290] - 截至2025年9月30日，可变利率借款总额为13.95亿美元，其中非追索权债务3.97亿美元，公司债务9.98亿美元[291] - 利率变动100个基点将导致基于2025年9月30日数据的年度消费者融资利息费用增加或减少400万美元，年度债务利息费用增加或减少1000万美元[291] - 截至2024年9月30日，可变利率借款总额为15.09亿美元，其中非追索权债务3.69亿美元，公司债务11.4亿美元[291] - 利率变动100个基点将导致基于2024年9月30日数据的年度消费者融资利息费用增加或减少400万美元，年度债务利息费用增加或减少1100万美元[291] 业务季节性 - 分时所有权销售净收入和度假交换费净收入存在季节性波动，第三季度分时所有权收入通常更高[284]