每股收益与FFO表现 - 第三季度净亏损每股0.17美元，Nareit FFO每股0.45美元，AFFO每股0.42美元[11] - 2025年第三季度稀释后Nareit FFO每股为0.45美元，较2024年同期的0.44美元增长2.3%[31] - 2025财年每股收益指引大幅下调至0.00美元至0.06美元，此前为0.25美元至0.31美元[36] - 2025年全年每股收益指引从0.25-0.31美元下调至0.00-0.06美元[23] 净收入与FFO总额 - 2025年第三季度净亏损为1.17亿美元，而2024年同期净利润为8570万美元[30] - 2025年前九个月净亏损为4330万美元，而2024年同期净利润为2.38亿美元[30] - 2025年第三季度Nareit FFO为3.18亿美元，较2024年同期的3.11亿美元增长2.2%[31] - 2025年前九个月Nareit FFO为9.40亿美元，较2024年同期的7.86亿美元增长19.7%[31] 总收入表现 - 公司总营收为286亿美元，同比增长8%[28] - 2025年第三季度总收入为7.06亿美元，较2024年同期的7.00亿美元增长0.8%[30] - 2025年前九个月总收入为21.03亿美元，较2024年同期的20.02亿美元增长5.0%[30] 同店现金NOI增长 - 第三季度合并同店现金NOI增长0.9%，年初至今增长3.8%[14] - 第三季度CCRC合并同店现金NOI增长9.4%，年初至今增长11.3%[10] - 预计2025年总同店现金净营业收入增长率为3.00%至4.00%[36] - 2025年第三季度总同店现金净营业收入同比增长0.9%，环比下降1.7%[38] 租赁活动与租金增长 - 第三季度门诊医疗租赁续约现金租金涨幅为5.4%，实验室租赁续约现金租金涨幅为4.6%[10] - 第三季度完成150万平方英尺新租约和续租，其中门诊医疗占120万平方英尺，实验室占33.9万平方英尺[10] - 第三季度租赁活动覆盖136.6万平方英尺，续租租金现金增长率为5.2%[63] - 第三季度新租赁面积为71万平方英尺，新租约平均租期为110个月[63] - 门诊医疗和实验室物业续约、修改和扩租总面积达369.3万平方英尺，年化基本租金现金增长5.3%[68] - 新租赁启动面积为162.9万平方英尺，其中实验室物业占88.8万平方英尺[68] 业务线同店NOI表现 - 门诊医疗业务同店现金净营业收入同比增长2.0%，实验室业务同比下降3.2%[38] - 持续护理退休社区业务入住率同比提升150个基点至86.7%，净营业收入同比增长9.4%[38] 投资组合入住率 - 门诊医疗业务组合入住率为91.3%，实验室业务组合入住率为93.4%[37] - CCRC投资组合总入住率为86.7%，REVPOR为8193美元，较上年同期增长[72][73] - 主权财富基金高级住房合资企业入住率为82.2%，年化投资组合现金调整后NOI为2247.9万美元[75] 资产出售与收购 - 年初至今资产出售和贷款偿还总额为1.6亿美元，另有2.04亿美元资产出售已签约[10] - 2025年前九个月，公司收购总额为0.4308亿美元，处置总额为0.3545亿美元[48][49] 开发与再开发项目 - 截至2025年9月30日，公司在建开发项目总成本为56.7亿美元，总面积为81万平方英尺，已预租65%[52] - 截至2025年9月30日，公司在建再开发项目总成本为41.2亿美元，总面积为118.2万平方英尺，已预租25%[53] - 开发项目的预计稳定现金收益率约为7%，再开发项目的预计稳定现金回报率通常在8%至12%之间[53] - 开发和再开发物业预计总成本为9.79亿美元，预计稳定后投资组合现金NOI为9400万美元[79] 资本支出 - 第三季度总资本支出为2.186亿美元，其中门诊医疗、实验室、CCRC和其他部分分别为8250万美元、8980万美元、4510万美元和120万美元[54] - 年初至今总资本支出为5.822亿美元，门诊医疗、实验室、CCRC和其他部分分别为2.283亿美元、2.642亿美元、8410万美元和570万美元[54] - 资本支出为39亿美元，主要用于数据中心建设[28] 现金流与投资 - 运营现金流为129亿美元，同比增长12%[28] - 运营业务组合总投资额为219.02亿美元，季度投资组合收入为3.80亿美元[37] - 债务和其他投资总额为6.810亿美元，加权平均收益率为8.8%，加权平均到期年限为1.2年[76] - 研发投入为79亿美元，同比增长15%[28] 债务与杠杆率 - 净债务与调整后EBITDAre比率为5.3倍[10] - 公司总债务为100.91亿美元，其中高级无担保票据占比最大，为69亿美元（约68.4%）[81] - 公司杠杆率为38%，远低于银行信贷额度要求的60%上限[41] - 截至2025年9月30日，公司净债务与调整后EBITDAre比率为5.3倍[42] - 公司浮动利率债务占比为5.7%，净浮动利率债务占比为4.5%[42] - 公司财务杠杆率为36.9%，有担保债务比率为2.2%[42] - 截至2025年9月30日，企业债务总额为94.70044亿美元，加权平均利率为4.26%，加权平均到期年限为4.3年[46] 流动性与信贷 - 截至2025年10月23日，可用流动性约为27亿美元[10] - 公司总流动性为27.229亿美元，包括现金及现金等价物0.91038亿美元和信贷额度下可用资金30亿美元减去商业票据借款3.68125亿美元[43] 现金与资产变化 - 现金及现金等价物从6.448亿美元增至8.172亿美元，增长26.7%[29] - 公司现金及投资总额为1690亿美元[28] - 总资产从2024年12月31日的195.824亿美元增至2025年9月30日的199.383亿美元，增长1.8%[29] - 投资及预付款项从9.368亿美元降至7.961亿美元，下降15.0%[29] - 净房地产价值为158.312亿美元，与去年同期基本持平[29] 负债与权益变化 - 总负债从108.806亿美元增至113.171亿美元，增长4.0%[29] - 高级无担保票据从65.633亿美元增至67.664亿美元，增长3.1%[29] - 股东权益总额从84.013亿美元增至75.973亿美元，下降9.6%[29] - 非控股权益总额从6.537亿美元降至6.402亿美元，下降2.1%[29] - 累计其他综合收益（亏损）从-79.7万美元转为288.2万美元[29] - 普通股流通股数量从6.9949亿股减少至6.9495亿股[29] 股东回报 - 宣布第四季度每股股息0.305美元，年化股息为每股1.22美元[15] - 股息分红为45亿美元，同比增长5%[28] - 股票回购规模为200亿美元[28] 管理层业绩指引 - 公司预计下季度营收在295亿至305亿美元之间[28] - 毛利率预计为42.5%，与去年同期持平[28] - 2025年利息支出指引为3.1亿美元，略低于此前指引的3.15亿美元[36] 租赁到期分析 - 截至2025年9月30日，租赁到期数据显示，2026年到期面积417.6万平方英尺，年化基本租金1.375亿美元，占总租金9.4%[70] - 2029年到期年化基本租金最高，达1.462亿美元，占总租金10.1%[70] 购买期权 - 公司持有重大近期购买期权，其中2026年到期期权涉及年化现金NOI 163.4万美元，期权价格3170万美元[71] 投资组合集中度 - 投资组合调整后净营业收入中，旧金山市场占比最高，为23%，达8620万美元[56] - 前20大市场占投资组合调整后净营业收入的81%[56] - 前20大租户占总年化基本租金的34.7%，加权平均剩余租期为6.5年[61] 租赁结构特点 - 投资组合96.3%的租赁面积采用固定租金 escalator，加权平均增长率为2.9%[64] - 76.6%的租赁面积为三重净租赁结构[65] - 投资组合加权平均租赁期为73个月[66] CCRC投资组合表现 - 总计CCRC投资组合年化投资额为16.134亿美元，第三季度投资组合调整后NOI为3654.8万美元[72][73] 指标定义 - 企业债务定义为合并债务加上公司按比例享有的非合并合资企业总债务[95] - 企业总资产定义为合并总资产加上公司按比例享有的非合并合资企业总资产[96] - 企业担保债务为合并担保债务加上公司按比例享有的非合并合资企业抵押债务[97] - 财务杠杆定义为企业债务除以企业总资产[99] - 净债务为企业债务减去现金及现金等价物、受限现金等[111] - 净债务与调整后EBITDAre之比是衡量公司偿债能力的补充指标[112] - 运营投资组合中实验室和门诊医疗建筑的入住率定义为已开始租约（已获得入住证书）的可出租面积占总可出租面积的百分比，包括按月租赁[113] - 高级住房设施的入住率基于单元数，反映最近一个可用日历季度的平均运营入住率[113] - 投资组合调整后净营业收入定义为投资组合现金房地产收入减去投资组合现金运营费用[114] - 投资组合现金运营费用是剔除直线法租金、租赁终止费等因素后的非GAAP补充指标[115] - 投资组合现金房地产收入是包含租金相关收入、居民费用及服务等的非GAAP补充指标[116] - 投资组合收入是衡量公司物业层面盈利能力的指标，包含利息收入及合资公司份额[117] - 预计稳定现金收益率计算方式为稳定状态下的预计现金调整后净营业收入除以预期总开发成本[118] - 每占用单位收入定义为最近可用期间3个月平均现金房地产收入，适用于其他非报告分部[123] - 企业有担保债务比率是有担保债务除以企业总资产的补充财务指标[126] - 总市场权益计算为普通股流通股数乘以期末股价，加上可转换合伙单位数乘以股价[129]