收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度综合营业收入为1131.61亿美元，同比增长12%[64][65] - 2025年第三季度综合营业利润为43.15亿美元，同比大幅下降50%[64][65] - 2025年第三季度摊薄后每股收益为2.59美元，去年同期为6.51美元[64][65] - 综合收入增长12%，达到1131.61亿美元（2025年第三季度）和3343.52亿美元（九个月），主要得益于UnitedHealthcare和Optum Rx的增长[72] - 综合营业利润下降50%（第三季度）和24%（九个月），至43.15亿美元和185.84亿美元，主要受医疗保险优势资金削减和医疗成本上升影响[72][75] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度医疗成本为799.58亿美元，同比增长21%，医疗护理比率升至89.9%[64][65] - 保费收入增长15%至889.79亿美元[65] UnitedHealthcare业务线表现 - UnitedHealthcare收入增长16%，主要受Medicare Advantage会员人数增加79.5万人的推动[64][67] - UnitedHealthcare收入增长16%（第三季度）和15%（九个月），其中医疗保险与退休业务收入分别增长24%和21%[72][73] - UnitedHealthcare营业利润率下降3.5个百分点（第三季度）和2.1个百分点（九个月）[72] Optum业务线表现 - Optum收入增长8%[64] - Optum Health服务的总人数从1.04亿（2024年9月）减少至9600万（2025年9月）[76] - Optum Rx收入增长16%（第三季度和九个月），调整后处方量从4.07亿张（2024年第三季度）增至4.14亿张（2025年第三季度）[72][78] - Optum Health营业利润大幅下降88%（第三季度）和58%（九个月）[72] 参保人数变化 - 医疗保险优势参保人数增加62.5万，同比增长8%，达到843.5万人[74] - 商业风险型参保人数减少46万，同比下降5%[74] - 独立医疗保险D部分参保人数减少26万，同比下降9%[74] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年的定价趋势和成员健康状况假设远低于实际发生的医疗成本趋势，显著影响其收益[53] - 医疗补助计划（Medicaid）的重新确定过程导致成员健康状况与州支付费率不匹配，对利润率构成持续下行压力[58] 现金流活动 - 2025年前九个月经营活动现金流为186亿美元[64] - 2025年前九个月经营活动提供的现金为185.89亿美元，较2024年同期的218.35亿美元减少了32.46亿美元（下降14.9%）[79] - 2025年前九个月短期借款和长期债务的净发行额为24.38亿美元，较2024年同期的151.20亿美元大幅减少了126.82亿美元（下降83.9%）[79] - 2025年前九个月用于股票回购的现金为55.45亿美元，较2024年同期的40.28亿美元增加了15.17亿美元（增长37.7%）[79] - 2025年前九个月支付现金股息59.14亿美元，较2024年同期的56.01亿美元增加了3.13亿美元（增长5.6%）[79] - 2025年前九个月公司以平均每股454.82美元的价格回购了约1210万股普通股，截至2025年9月30日，董事会授权可回购最多2100万股普通股[88] - 2025年前九个月国内保险和HMO子公司向母公司支付的股息（扣除资本注入后）为8.41亿美元[87] 股东回报 - 公司2025年6月将季度现金股息提高至每股年度8.84美元，高于2024年6月以来的每股8.40美元[89] 投资与财务状况 - 公司截至2025年9月30日的现金及现金等价物、可供出售债务证券和可交易权益证券余额为763亿美元，其中现金及现金等价物为272亿美元，债务证券为468亿美元，可交易权益证券投资为22亿美元[81] - 截至2025年9月30日，公司可供出售债务证券组合的加权平均久期为4.3年，加权平均信用评级为"AA"级[81] - 利率上升200个基点预计将使公司年投资收入增加7.28亿美元，年利息支出增加5.76亿美元，并导致金融资产公允价值减少42.49亿美元，金融负债公允价值减少95.25亿美元[97]