收入和利润表现 - 第三季度净销售额下降2.3%至62.37亿美元，有机净销售额下降2.5%[5][6] - 第三季度运营收入为10.25亿美元，调整后运营收入下降16.9%至11.06亿美元[5][8] - 第三季度摊薄后每股收益为0.52美元，调整后每股收益下降18.7%至0.61美元[5][8] - 第三季度净销售额为62.37亿美元，同比下降2.3%，前九个月净销售额为185.88亿美元，同比下降3.5%[33] - 第三季度毛利润为19.90亿美元，同比下降9.0%，前九个月毛利润为62.37亿美元，同比下降7.2%[33] - 第三季度营业利润为10.25亿美元，去年同期为营业亏损1.01亿美元，前九个月营业亏损为57.53亿美元，去年同期为营业利润17.23亿美元[33] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为6.15亿美元，去年同期为净亏损2.90亿美元，前九个月净亏损为64.97亿美元，去年同期为净收入6.13亿美元[33] - 第三季度基本每股收益为0.52美元，去年同期为每股亏损0.24美元，前九个月每股亏损为5.47美元，去年同期为每股收益0.51美元[33] - 2025年第三季度净销售额为62.37亿美元，同比下降2.3%，有机净销售额为62.01亿美元，同比下降2.5%[36] - 2025年前九个月净销售额为185.88亿美元，同比下降3.5%，有机净销售额为186.12亿美元，同比下降3.1%[39] - 2025年第三季度调整后营业利润为11.06亿美元，同比下降16.9%[41][44] - 2025年前九个月调整后营业利润为35.81亿美元，同比下降9.9%[41][46] - 2025年第三季度GAAP净利润为6.13亿美元，摊薄后每股收益为0.52美元[48] - 2025年第三季度调整后非GAAP净利润为7.21亿美元，摊薄后每股收益为0.61美元[48] - 2024年第三季度GAAP净亏损为2.90亿美元，摊薄后每股亏损为0.24美元[50] - 2024年第三季度调整后非GAAP净利润为9.13亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元[50] - 2025年第三季度营业利润为10.25亿美元，相比2024年同期营业亏损1.01亿美元显著改善[48][50] - 2025年前九个月公司按GAAP计算的净亏损为64.96亿美元，而调整后（Non-GAAP）净利润为22.86亿美元[53] - 2025年前九个月调整后每股收益为1.92美元，较2024年同期的2.22美元下降0.30美元[62] - 九个月净亏损64.96亿美元，而去年同期为净利润6.14亿美元[69] 成本和费用 - 第三季度毛利率下降230个基点至31.9%，调整后毛利率下降200个基点至32.3%[5] - 2025年前九个月公司毛利率受压，调整后毛利率为33.6%，较2024年同期的34.7%下降1.1个百分点[57] - 2025年第三季度调整后毛利率为32.3%，较2024年同期的34.3%下降2.0个百分点[57] - 2025年第三季度GAAP毛利润为19.90亿美元，调整后非GAAP毛利润为20.15亿美元[48] - 2025年第三季度商品套期保值未实现损失对毛利润产生2300万美元负面影响[48] - 2025年前九个月公司销售、一般和行政费用中包含93.01亿美元的巨额减值损失，对运营利润产生重大影响[53] 现金流和资本回报 - 年初至今经营活动净现金流为31亿美元，增长10.4%，自由现金流为25亿美元，增长23.3%[5] - 年初至今向股东返还资本18亿美元，包括14亿美元现金股息和4.35亿美元股票回购[5][9] - 九个月经营活动现金流为30.86亿美元，较去年同期的27.96亿美元增长10.3%[69] - 自由现金流为24.9亿美元，较去年同期的20.19亿美元增长23.3%[71] - 自由现金流转换率为109%，较去年同期的75%有显著提升[71] - 九个月资本支出为5.96亿美元，较去年同期的7.77亿美元减少23.3%[69] 各地区表现 - 2025年第三季度北美市场净销售额为46.41亿美元，同比下降3.8%，主要受销量/组合下降4.2个百分点影响[36] - 2025年前九个月北美市场净销售额为138.86亿美元，同比下降4.7%，有机净销售额下降4.5%[39] - 2025年第三季度新兴市场净销售额为7.01亿美元，同比增长3.8%，有机净销售额增长4.7%，主要由价格提升4.0个百分点驱动[36] - 2025年前九个月新兴市场净销售额为20.93亿美元，同比增长0.9%，有机净销售额强劲增长5.4%[39] - 2025年前九个月新兴市场调整后营业利润为2.78亿美元，同比大幅增长19.6%[46] - 2025年第三季度北美市场调整后营业利润为10.18亿美元，同比下降17.8%[44] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年展望，预计有机净销售额下降3.0%至3.5%[14] - 公司预计2025年调整后每股收益在2.50美元至2.57美元之间[18] - 公司预计2025年自由现金流将同比增长，自由现金流转化率至少为100%[18] 公司重大战略和事件 - 公司计划在2026年下半年分拆为两家独立上市公司[4][10] - 公司强调了分离卡夫亨氏为两家独立上市公司相关的风险和不确定性[20] 非GAAP指标和特殊项目 - 公司使用非GAAP财务指标，包括有机净销售额、调整后毛利润、调整后息税折旧摊销前利润等，以辅助评估经营业绩[24][25][26] - 前九个月商誉减值损失为67.29亿美元，去年同期为15.61亿美元[33] - 前九个月无形资产减值损失为25.72亿美元，去年同期为7.21亿美元[33] - 2025年第三季度无形资产减值损失对营业利润产生3.50亿美元负面影响[48] - 2025年第三季度业务出售收益对其他收入产生4400万美元正面影响[48] - 2024年第三季度无形资产减值损失对营业利润产生14.28亿美元负面影响[50] - 运营结果对调整后每股收益的贡献为2.32美元，但较去年同期下降0.26美元，是每股收益下降的主因[62] - 利息支出对2025年前九个月调整后每股收益产生0.46美元的负面影响，较去年同期略有恶化[62] - 有效税率变化对2025年前九个月调整后每股收益产生0.11美元的负面影响[62] - 股份回购对2025年前九个月调整后每股收益带来0.04美元的正面贡献[62] - 无形资产摊销对2025年前九个月运营利润带来的调整后每股收益负面影响为0.12美元[62] 其他财务数据 - 现金及现金等价物显著增加至21.14亿美元，较期初的13.34亿美元增长58.5%[66] - 公司总资产从88.287亿美元下降至81.695亿美元，减少7.5%[66] - 股东权益从49.319亿美元下降至41.572亿美元，减少15.7%[66] - 商誉从28.673亿美元减至22.167亿美元，减少22.7%[66] - 无形资产净值从40.099亿美元减至37.545亿美元，减少6.4%[66] - 净杠杆率的定义是债务减去现金及现金等价物和短期投资后除以调整后息税折旧摊销前利润[30]